Orbit Post Sitemap

Kalshi向CFTC申请追踪MerQube美国大盘股指数的US500永续期货，核心矛盾在于合规衍生品尝试引入永续机制对传统风险偏好与仓位传导的重塑。 从申请接入盘面事实看，预测市场提交的US500合约覆盖500家美国本土上市大公司，将加密市场的永续交割架构带入传统股票指数衍生品领域。 驱动因素排序上，监管审批进度居于首位，其次是传统资金对连续流动性的风险偏好定价，最终体现为跨市场套利资金的仓位调整。 若CFTC顺利推进该挂钩500家大公司指数的永续合约合规放行，将直接刺激高频与机构资金在跨市场情绪升温时加大风险偏好敞口。这一剧本的触发条件在于监管框架对非到期日清算机制的认可，需要观察的变量为官方审查意见公布节点，失效信号则是审批过程陷入长周期延宕。 若监管部门因合规阻力或清算风险对永续架构提出质疑，资金将迅速收紧杠杆敞口并退回传统到期日合约。这一剧本的触发条件是监管要求重大修改交割条款，需要观察的变量为合规问询频度，失效信号是监管提前给出实质性通过预期。 判断整体推演失效的条件在于，市场资金并未因永续架构引入而改变现有离散交易时段的仓位配置逻辑，导致新增合约流动性长期低迷。 未来7天重点观察CFTC对Kalshi提交文件的初步受理反馈以及宏观资金对该衍生品结构的仓位表态。 #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高$BTC 暴跌50%之后，所有人都在等那个干脆利落的“V型反转”。但现实却是一记闷棍：市场没有迎来绝地反击，反而陷入了一场令人窒息的“结构性磨底”。 宏观的逆风像一张无形的网。美债收益率居高不下，美联储鹰派不改，地缘冲突又添了一把火，风险资产的估值被死死按在地上。更要命的是，曾经的“信仰”也出现了裂痕——Strategy因流动性压力被迫净卖出，ETF资金持续失血，市场彻底陷入了增量资金的真空期。 但如果你以为这就是深渊，那就大错特错了。 在散户绝望割肉、市场哀鸿遍野的表象下，真正的“聪明资金”正在暗处完成一场极其隐秘的筹码大转移。巨鲸和中型持币者正在6万美元附近不动声色地逆势吸筹，现货需求也悄然逼近转正的临界点。市场没有出现那种绝望的“投降式抛售”，而是选择在5.8万到6.8万这个狭窄的区间里，用低波动的横盘“温水煮青蛙”，一点点榨干投机者最后的耐心。 比特币对冲法币贬值的长期逻辑从未动摇，当前的价格区域确实具备中长期的配置价值。但在美联储真正释放降息信号、现货买盘全面回归之前，市场只能选择“以时间换空间”。 世界从不奖励情绪，只奖励认知。在周期的最深处，时间永远是非对称性最忠实的兑现者。 #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容 #SEC提出《加密资产监管》草案 $ETH $SNDK $DOGE 有个很奇怪的优势：它越简单，越容易跨出Crypto圈。 你让普通人理解ETH，得解释智能合约、Gas、质押、Layer2。 解释SOL，还得讲性能和链上生态。 解释 $DOGE 呢？ 一只柴犬。 这听起来像玩笑，但传播世界里，“一秒钟能不能理解”非常值钱。 普通用户第一次进入Crypto时，往往不会先读白皮书。他们先认识符号，再认识资产，最后才可能理解背后的技术。 DOGE最大的优势就是认知成本极低。 但简单也有代价。 如果一个资产只有符号，没有更多使用场景，市场最后能给它多少估值，完全依赖共识扩张速度。 所以DOGE真正的机会不是变复杂。 反而应该继续简单，同时让简单的东西有更多地方可以用。 Meme最大的错误，是觉得有了文化以后必须硬塞一个复杂技术故事。 DOGE最值钱的地方，可能恰恰是它从来不需要装成ETH。 #DOGE #Dogecoin #ETH #Meme #Crypto #欧易星球$BTC $ETH #SEC提出 Dự thảo "Quy định Tài sản Crypto" 1. Cấu trúc chip: 64K là "bức tường chi phí tổ chức", không phải mức tâm lý. Phân tích dữ liệu sàn giao dịch trên chuỗi + trong 30 ngày qua: 62.800–63.200: Vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8, các quỹ ETF giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng 865 triệu vào khu vực xây dựng, nơi các quỹ tích lũy mạnh, đóng vai trò là cơ sở đạn dược dài hạn. 64.000–64.500: 13/8–8/17 Vùng giảm khi ETF chảy ra 385 triệu nhưng không vượt qua 62.800→ cho thấy các đợt giảm ngắn hạn của tổ chức và chip dài hạn không bị động đến. 65.000–65.500: Vùng bị mắc kẹt trong tháng Bảy, với điểm đau lớn nhất của quyền chọn tại 64.000 + quyền chọn strike ở 65.000 chồng chồng, tạo thành phòng thủ giảm. Hiện tại, BTC bị kẹt giữa 64.300–64.700, ngay giữa "rìa trên của kho đạn dược dài hạn" và "mép dưới của đường phòng thủ gấu"—các nhà tạo lập thị trường kìm hãm chỉ Gamma gần điểm đau 64.000, cho phép người bán quyền chọn giữ giá trị thời gian Nói cách khác: không phải BTC "không muốn giảm", mà là 62.800 nhân dân tệ đang ở vị thế đáy ETF và 65.000 người bán quyền chọn đang siết chặt giá. Giá bị mắc kẹt trong thung lũng Gamma, không liên quan đến các yếu tố vĩ mô, mà là một "vùng tĩnh" vốn có của cấu trúc phái sinh. 2. Khoảng cách thanh khoản: Cuối tuần + Trước phút họp, không ai muốn hành động Ngày 19/8 là thứ Tư, nhưng phiên Mỹ tập trung vào phút lúc 02:00 sáng mai. Phiên giao dịch châu Á + phiên sáng châu Âu được xem là "giai đoạn trì trệ." Khối lượng giao dịch giao ngay BTC trong 24 giờ thấp hơn khoảng 40% so với 14/8, ETH khoảng 35% — không kháng giảm, nhưng cũng không có giao dịch. Đóng bán khống và thanh lý 1Câu trả lời là không! !️ Không phải thị trường tiền điện tử đã ngừng chứng kiến thị trường tăng giá, mà là mùa thay thế truyền thống kiểu "Bitcoin tăng ➡️ vọt, quỹ tràn sang Ethereum ➡️, các đồng altcoin tăng vọt hàng chục hoặc thậm chí hàng trăm lần mà nhắm mắt lại" đã chứng kiến một sự đứt gãy cấu trúc không thể đảo ngược ngay từ lâu. Thị trường tiền điện tử hiện tại đang nhanh chóng "trở nên giống như một thị trường chứng khoán Mỹ," phát triển từ dòng vốn tăng dần (đợt tăng Beta) trong các chu kỳ trước thành trò chơi giữa cổ phiếu và cấu trúc (phân kỳ Alpha và các mô hình hình chữ K). 1. Tại sao băng tải truyền thống "Mùa Sơn Trại" lại bị đứt? Trong các chu kỳ năm 2017 và 2021, thị trường đã có một chuỗi lan tỏa thanh khoản rõ ràng. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, cơ chế dịch chuyển này gặp phải bốn trở ngại cấu trúc lớn: 1. "Cô lập vật lý" các kênh vốn (Hiệu ứng ETF) trong quá khứ: Quỹ cá nhân và quỹ nội địa được đầu tư qua các sàn giao dịch ngoài khơi và stablecoin (USDT/USDC). Sau khi kiếm lời từ giao dịch BTC, họ có xu hướng luân phiên mua altcoin trong hệ sinh thái tiền điện tử để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Dòng vốn hiện tại: Các động lực cốt lõi đến từ các quỹ ETF giao ngay Phố Wall, quỹ hưu trí và các tổ chức quốc gia vĩ mô. Những khoản tiền này được lưu trữ trong hệ thống thanh toán chứng khoán truyền thống, chỉ mua một số lượng rất nhỏ các mặt hàng tuân thủ như BTC, và không thể lan tỏa các token giả mạo dài trên chuỗi qua các kênh vật lý. 2. "Cung token không giới hạn" so với "Thanh khoản biên giới hạn" Mục tiêu siêu lạm phát: Trước đây, toàn bộ thị trường chỉ có vài nghìn đến hàng chục nghìn token; Giờ tôi mượn nóCông ty đầu tư tiền điện tử BitMine đã mua thêm 9.926 $ETH vào tuần trước, nâng tổng số đồng lên 5,82 triệu đồng — khoảng 4,8% tổng nguồn cung mạng lưới. Điều đáng chú ý hơn cả các con số là tình trạng của nó: **thua lỗ trên giấy, mất tiền, vẫn tiếp tục tăng vị thế**. Tổng hợp lại, sự kết hợp này đáng để suy ngẫm hơn bất kỳ tin tốt nào. Trước tiên, hãy thanh toán các khoản nợ. 5,82 triệu đồng có ý nghĩa gì: $ETH 4,8% tổng cung, chỉ còn một bước nữa là đạt mục tiêu mua lại 5% của chính nó. 87% các khoản đầu tư được stake trên chuỗi, với việc hủy niêm yết ngắn hạn và phòng ngừa rủi ro; Tổng đầu tư vào tiền điện tử và các tài sản liên quan là 11,4 tỷ USD. Tuần trước, 9.926 cổ phiếu đó không chỉ làm tăng vị thế—mà còn tăng vị thế, và 'chặng đường cuối' vẫn đang tăng tốc. Tại sao nên mua lỗ? Ba logic chồng lên nhau. Thứ nhất, mua lại chiến lược cộng với chia sẻ chi phí—BitMine về cơ bản là phiên bản $ETH của chiến lược mua $BTC chiến lược vi mô, mua ngày càng nhiều khi giá giảm, với giá trung bình liên tục bị kéo xuống, và các khoản lỗ trên giấy tờ là một quá trình chứ không phải kết quả. Thứ hai, 87% lợi suất staking là bên lề, đồng coin không bị nhàn rỗi, lợi suất staking được dùng để phòng ngừa thua lỗ nổi, và thời gian là ưu thế—không vội bán, vì coin sẽ "tự vận hành". Thứ ba, mục tiêu 5% vạch ra một đường thẳng: trước khi đạt được mục tiêu, đó là một vị thế mua biên trên thị trường luôn là mua, mang lại cho $ETH một điểm chạm đáy; Khi đạt được mục tiêu, họ có khả năng trở thành cổ đông 'tích trữ, không mua'. Đường này vừa là giới hạn trên để mua vừa là giới hạn dưới để tích lũy chip. Các hành động hỗ trợ cũng phản ứng tương ứng. Quỹ Hưu trí Toàn cầu của Chính phủ Na UyCổ phiếu đang giảm. $BTC đang giữ vững và tiếp tục tăng cao hơn. Sự phân kỳ đó rất quan trọng. Chỉ báo của tôi cho thấy có thể đã bắt đầu quá trình luân chuyển vốn, rời khỏi các tài sản rủi ro truyền thống và hướng về crypto. Nếu quá trình luân chuyển tiếp tục, $BTC có thể đang chuẩn bị cho bước tăng tiếp theo. Thị trường có thể đang báo hiệu điều gì đó trước khi các tiêu đề tin tức làm vậy.Đừng bị cuốn theo cây nến tăng giá này — nó có thể là một “món quà” từ phe gấu, chứ không phải đáy xác nhận từ phe bò. Nhiều nhà giao dịch ngay lập tức kêu gọi đảo chiều ngay khi thấy dấu hiệu sức mạnh đầu tiên, nhưng dữ liệu cơ bản lại kể một câu chuyện khác. Động lực chính đằng sau sự phục hồi gần đây của BTC dường như là một đợt short squeeze quy mô lớn, với hơn 50 triệu đô la vị thế short bị thanh lý. Điều đó trông giống như một đợt mua lại bắt buộc hơn là mua thực sự trên thị trường giao ngay tạo ra nhu cầu bền vững. Điều kiện thanh khoản cũng vẫn yếu. Các quỹ ETF vẫn đang trải qua dòng tiền ròng ra vào thứ Hai, trong khi vốn tiếp tục chảy vào cổ phiếu Mỹ được mã hóa và lĩnh vực RWA rộng hơn. Với thanh khoản mới hạn chế, khối lượng yếu và ít sự tiếp nối, động thái hiện tại có thể chỉ là việc mua lại vị thế short tạo ra ấn tượng về một đợt bứt phá. Giữ thái độ thận trọng ở đây không phải là bi quan chỉ vì lý do đó — mà là tôn trọng cấu trúc thị trường. Nếu không có dòng vốn mới đáng kể đổ vào, BTC có thể gặp khó khăn trong việc vượt qua vùng kháng cự 64K–65K một cách quyết đoán, khiến đợt bật lên mới nhất dễ bị từ chối lần nữa. Thử thách thực sự là liệu phe bò có thể mang lại thanh khoản mới — chứ không phải là phe short có thể bị ép ra sao. #XiaomiQ2Earnings #SECProposesCryptoRules #SandiskValuationSplit $SNDK 一天跌没9%！闪迪崩盘真相：不是业绩差，而是“钱太贵了” 股市里最致命的利空，往往不是公司出事了，而是全市场的“钱”突然变贵了。 直接原因就三点： 第一，美国30年期国债收益率飙到5.33%，创2007年来新高。 利率一涨，科技股未来的“故事”就不值钱了，估值全得打折——这不是闪迪一家的问题，是整个科技板块在挨揍。 第二，板块踩踏。 前一天马斯克喊了一嗓子，股价刚涨了8.8%，第二天情绪一退，获利盘蜂拥而出。加上整个费城半导体指数跌了5%，谁也别想独善其身。 第三，自己也不干净。 年内从235美元涨到2354，翻了6倍多，获利盘太重。而且“聪明钱”早跑了——文艺复兴减持99%，Appaloosa直接清仓。摩根士丹利也警告：这些票“过于拥挤”，早该回调了。 8月18日，闪迪暴跌9%，连带希捷、美光等存储五雄集体扑街。 存储牛市的‘地基’开始松动了！闪迪这一跌，是黄金坑还是万丈深渊？$BTC đã tăng trở lại trên $64,000, và triển vọng ngắn hạn rõ ràng rất mạnh. Nhưng càng gần $65,000, tôi càng trở nên thận trọng. Lý do rất đơn giản: áp lực bán đã nhiều lần xuất hiện trước mức này. Nếu lần này chỉ tăng lên khoảng $65,000 rồi lại giảm, thì cái gọi là "đảo chiều" có lẽ chỉ là động lực tăng. Điều thực sự thay đổi phán đoán của tôi không phải là BTC sẽ tăng bao nhiêu, mà là liệu tôi có thể giẫm đạp lên 65.000 đô la hay không. Khi khối lượng tăng vọt và vượt lên $66,400, thị trường tổng thể sẽ thay đổi. Tại thời điểm đó, các lệnh dừng lỗ bán và phe mua chạy theo lợi nhuận có thể kích hoạt một làn sóng tăng tốc. Nhưng trước khi vượt qua, tôi thích định nghĩa hiện tại như sau: Một sự phục hồi mạnh, không phải là sự đảo chiều xác nhận. Vì vậy, đừng quá phấn khích chỉ vì nhìn thấy các thanh đỏ và xanh lá. $63,000 là giá hỗ trợ, $65,000 là giá phá vỡ, và $66,400 là xu hướng. Điều BTC thiếu bây giờ không phải là những câu chuyện. Điều duy nhất còn thiếu là một cây nến phá vỡ thực sự nặng nề.$TRX (TRON) — Hiện tại $0.333, 24h +0.32% $TRX Hiện tại ở mức $0.333, 7D giảm từ $0.336 xuống $0.333, -0.92%, gần như không thay đổi. Tôi là Yuvi. Hãy nói về giá trị hiện tại của $TRX: TRX đại diện cho "nhàm chán nhưng có lợi nhuận," với mạng TRON có khối lượng chuyển đổi stablecoin cao nhất thế giới. Kỹ năng marketing của Justin Sun luôn giữ TRX luôn được chú ý. Ưu điểm là dòng tiền mạnh và hoạt động thực sự trên chuỗi; Mặt trái là phi tập trung bị chỉ trích, và độ co giãn giá kém, với lợi nhuận tụt hậu so với hầu hết các đồng coin chính thống trong thị trường tăng giá. Cách tiếp cận của tôi: Cấu hình ổn định là chấp nhận được; nếu bạn muốn độ đàn hồi cao, đừng chọn cái này.#SEC提出 dự thảo "Quy định Tài sản Tiền điện tử." Người lãnh đạo có điều muốn nói Bản dự thảo của SEC vẫn đang chờ xử lý vào chiều nay. Có hai con đường miễn trừ: miễn khởi nghiệp trong bốn năm trị giá 5 triệu Nhân dân tệ, và miễn trừ tài chính trong 12 tháng trị giá 75 triệu Nhân dân tệ. Điều khoản Safe Harbor Sau khi nhóm dự án hoàn thành công việc cốt lõi, token có thể được giải phóng khỏi các ràng buộc của luật chứng khoán. Vấn đề này cần được phân biệt rõ ràng với Đạo luật Rõ ràng. Sự rõ ràng là do Quốc hội lập pháp, giám sát việc phân loại tài sản kỹ thuật số, phân chia quy định và đăng ký sàn giao dịch. Dự thảo của SEC là một quy định hành chính, chỉ giải quyết một vấn đề cụ thể: làm thế nào để huy động vốn một cách tuân thủ. Một là từ trên xuống, một là từ dưới lên. Chủ tịch SEC thừa nhận rằng các phương pháp thực thi trước đây đã khiến tất cả các dự án bị loại bỏ, và giờ ông muốn sử dụng bộ quy tắc này để thu hút mọi người trở lại. Ông cũng nói rằng các quy tắc hành pháp chỉ là biện pháp tạm thời; luật pháp của Quốc hội là nền tảng. Bitcoin giao dịch quanh mức 64.500 suốt cả ngày, với tin tích cực và không có biến động giá. Giữ vị thế bán 64.300 trước, dừng lỗ ở mức 65.000, tăng giá và thêm nhiều vị thế, bán khống theo từng đợt. Vị thế thấp nhất của SPCX vẫn ổn định, lợi nhuận đáng kể. SanDisk sẽ chờ đến khi điều chỉnh, không vội vàng tham gia. Tất cả các phân tích trên đều có tính thời gian. Bạn phải đặt lệnh dừng lỗ cho các lệnh của mình. Chúc bạn may mắn $BTC $ETH $SNDK Anthropic Credit dự kiến sẽ vượt mốc 10 tỷ USD, đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn mới cho các công ty AI Trước đây, khi mọi người nhìn vào tài trợ AI, họ tập trung vào định giá, vốn chủ sở hữu và ai dẫn đầu khoản đầu tư. Giờ đây thì khác—tín dụng ngân hàng, tín dụng tư nhân, nợ trung tâm dữ liệu và cho thuê chip đều đang hòa quyện. Các công ty mô hình không còn chỉ là startup; họ đang trở thành các công ty hạ tầng nuốt vốn Điều này vừa hồi hộp vừa nguy hiểm Nợ cung cấp cho Anthropic thêm vũ khí trước khi IPO, chứng minh rằng họ không chỉ dựa vào tài chính cổ phần để tồn tại. Nhưng nợ cũng buộc công ty phải đối mặt với kỷ luật dòng tiền sớm hơn. Doanh thu không đủ nhanh; chi phí tính toán, gia hạn doanh nghiệp, biên lợi nhuận gộp mô hình và chi tiêu vốn đều cần theo kịp Nỗi lo lớn nhất trong định giá AI không phải là giá cao Đó là những người sử dụng bộ nhân phần mềm internet để mua một doanh nghiệp ngày càng giống như sự kết hợp giữa năng lượng, bất động sản và cho thuê thiết bị Khi bạn rơi vào nợ, những câu chuyện cổ tích bắt đầu tính lãi suất #Anthropic信贷拟超百亿美元 #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ 小米Q2的AB面：汽车往前冲，手机往后拖 刚看完小米这份财报，有点感慨。 汽车业务真是猛。单季度卖了5.4万辆，收入直接干到178亿，毛利率15.4%。去年还亏20多亿，今年已经赚钱了，环比增长接近一倍。9月还有SUV要发，产品线在扩，规模效应在走，这个爬坡速度确实比很多人想的要快。看群里聊天的反应，大部分人第一反应都是“汽车终于起来了”——这大概是小米这两年最被期待的一件事，现在算是兑现了。 但翻到手机这边，情况就没那么乐观了。国内份额13%左右，被荣耀、OPPO、vivo压着打。印度市场也在掉份额。上游元器件成本还在高位，利润空间越来越薄。财报里有个数字挺扎眼——手机业务毛利率降了，说明成本压力是实打实的。群里也有人讨论说现在安卓机不好卖，大家都在等换机周期，小米也不例外。 所以回到那个问题：是汽车救场还是手机拖后腿？ 其实两方面都成立。没有汽车，这份财报的增速会很难看，增量主要靠汽车在撑。但没有手机的体量和供应链基础，小米也撑不起汽车的投入。两个业务现在是一个往上走、一个在承压。 接下来12到18个月很关键。汽车要继续爬坡、SUV要顺利交付、手机要稳住份额，三条线同时走，一个都不能掉链子。雷军这次带小米完成了从手机到汽车的跨越，但真正的考验还在后面。 ⚠️ Bài viết này chỉ là kỷ lục đánh giá thị trường và không phải là lời khuyên đầu tư. Vào tháng 2 năm 2025, SanDisk hoàn tất việc tách ra khỏi Western Digital và niêm yết độc lập, với cổ phiếu khởi điểm chỉ hơn $40. Chỉ trong một năm bốn tháng, nó đã tăng vọt lên đỉnh $2.354,39, với mức tăng tối đa gần 4000%, trở thành huyền thoại lưu trữ AI rực rỡ nhất trên toàn thị trường chứng khoán Mỹ. Vô số nhà đầu tư cá nhân đã tăng gấp đôi tài khoản tại đây, và thị trường nhìn chung tin rằng chu kỳ lưu trữ đã bị AI phá hủy hoàn toàn. Nhưng lễ ăn mừng không kéo dài đến mùa thu. Sau đỉnh, giá cổ phiếu nhanh chóng giảm và gần như giảm một nửa, dao động quanh mức 10% chỉ trong một ngày. Với lượng giao dịch cao và biến động mạnh, nhà đầu tư từng nổi tiếng của thời kỳ đó chứng kiến sự trở lại định giá khắc nghiệt. Sự sụp đổ này không phải là một cú sốc đột ngột mà là một câu chuyện hoàn chỉnh từ sự thiết lập, lên men, cao trào đến sự sụp đổ dần dần. 1. Cách Huyền thoại được xây dựng Sự tăng trưởng của đợt tăng này không chỉ là sự thổi phồng; nó có ba lớp câu chuyện chồng chéo đã đưa SanDisk lên đỉnh cao lịch sử. Lớp đầu tiên: Suy luận AI mang lại nhu cầu lưu trữ thực sự. Suy luận mô hình lớn bùng nổ, KV-Cache trở thành sức mạnh tính toán không thể thiếu, và nhu cầu về bộ nhớ flash NAND dung lượng lớn cấp doanh nghiệp tăng vọt. Nhu cầu lưu trữ máy chủ tăng theo cấp số nhân, lưu trữ tiêu dùng ổn định, ngành công nghiệp trải qua thiếu hụt nguồn cung cấu trúc, giá spot flash tiếp tục tăng, lợi nhuận công ty bùng nổ, và biên lợi nhuận gộp quý đạt mức cao kỷ lục 84,6%. Lớp thứ hai: mô hình hợp đồng dài hạn mới, ảo tưởng thị trường rằng "chu kỳ đã chết." Ban lãnh đạo đưa vào NMột hạn mức tín dụng quay vòng trên 10 tỷ đô la sẽ là tín hiệu thanh khoản rõ ràng hơn là một tiêu đề về nợ. Anthropic được cho là đang thảo luận về khoản tín dụng này trong khi mở rộng hạn mức hiện có 2,5 tỷ đô la trong 5 năm; vì hạn mức quay vòng chỉ được rút khi cần thiết, giá trị của nó nằm ở việc duy trì sự linh hoạt trước khi IPO. Doanh thu hàng năm được báo cáo trên 65 tỷ đô la và 65 tỷ đô la huy động được từ vốn cổ phần cho thấy quy mô, nhưng không nhất thiết là khả năng tự tài trợ. Đánh giá của tôi: bài kiểm tra then chốt là liệu tăng trưởng doanh thu có thể vượt qua nhu cầu tiền mặt cho tính toán, trung tâm dữ liệu và nghiên cứu phát triển mô hình hay không. Một khoản dự phòng lớn hơn tăng cường khả năng chịu đựng, đồng thời cũng làm sắc nét hơn sự kiểm tra chuyển đổi tiền mặt. #AnthropicSeeks10BLine**Không có tín hiệu mua hoặc bán. Tiếp tục di chuyển ngang. ** Xu hướng thị trường mới nhất: - BTC ~$64,300 (giảm nhẹ, vẫn trên $64K 200 EMA) - ETH ~$1,907 (-0,5%, giảm nhẹ) - XRP ~$1.00 (không thay đổi) - OKB ~$101 (+3,9%, tăng bền vững) - HYPE ~$58.3(-1.9%) - DOGE ~$0.070 (không thay đổi) Khoảng **13 giờ** nữa là đến phút FOMC. Toàn bộ đường đang giao dịch ngang với khối lượng giảm, không có hướng đi. Tiếp tục giữ vị thế mua ETH; miễn là $64K chưa phá vỡ thì không cần phải lo lắng.$BTC Hôm nay lại chạm 65.000 (cao nhất trong ngày là 65.066, hiện là 64.345). Cùng tuần đó, BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã cập nhật phân tích danh mục đầu tư 10 năm — khuyến nghị phân bổ $BTC 1-2%, không tăng điểm nào. Hãy xem vị thế được điều chỉnh lại: $BTC Giá hiện tại vẫn chỉ khoảng một nửa mức cao nhất mọi thời đại. Việc tái khẳng định giá trị phân bổ ở vị thế mà giá tài sản đã giảm một nửa đáng suy ngẫm hơn là nội dung của ý kiến. Lập luận của BlackRock có ba tầng lớp. Thứ nhất, đợt điều chỉnh này là một "bán cưỡng bức"—một sự giảm giá do đòn bẩy và thanh lý, chứ không phải sự suy giảm logic dài hạn, nên khung phân bổ vẫn không thay đổi. Thứ hai, lập luận về nợ: Dưới áp lực mở rộng và sự mất giá của tỷ giá đối với nợ chính phủ ở Mỹ, châu Âu và Nhật Bản, các tài sản bị khóa trong nguồn cung ($BTC, vàng) là lựa chọn tự nhiên để phòng ngừa rủi ro cho khủng hoảng nợ. Thứ ba, biến động đã giảm trong mười năm qua—cấu trúc thị trường trưởng thành, các công cụ phái sinh dồi dào và ETF mở rộng. Hồ sơ rủi ro của $BTC đã chuyển từ "sản phẩm đầu cơ" sang "sản phẩm phân bổ". Báo cáo cũng bổ sung: $BTC đã trải qua năm chu kỳ đầy đủ, mỗi chu kỳ đều cao hơn chu kỳ trước. Dữ liệu thực sự ủng hộ quan điểm này. $IBIT nắm giữ khoảng 47 tỷ đô la, trở thành ETF giao ngay thành công nhất trong lịch sử; Người mua ETF giao ngay trung bình có mức lỗ thả nổi khoảng 22%, nhưng việc mua vào cuối tháng 7 thực sự đã phục hồi—đây là "phân bổ mới", không phải "trung bình", cho thấy các quỹ bổ sung đang vào ở mức giảm một nửa. On-chain cũng được đồng bộ: giữ ≥10.000 $BTC Các sự kiện cốt lõi đã được xác minh (Thông báo trước thị trường ngày 18/8, quý 2 năm tài chính 2026): Doanh thu 47,9 tỷ USD, tăng 5,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua mức dự kiến 47,3-47,5 tỷ USD. EPS điều chỉnh $4,92, vượt mức dự kiến $4,73, tăng 5,1% so với cùng kỳ năm trước (EPS GAAP $4,79, tăng $4,58 so với cùng kỳ năm ngoái). Tổng doanh số cùng cửa hàng tăng 1,7%, với doanh số cùng cửa hàng địa phương Mỹ tăng 1,3%, mạnh nhất trong những năm gần đây. Chi tiết quan trọng hơn: Doanh số cùng cửa hàng tăng nhanh theo tháng—tháng 5+ 0,5%, tháng 6 +1,2%, tháng 7 +2,2%, cho thấy quý này không được hỗ trợ bởi một tháng duy nhất mà cho thấy sự cải thiện liên tục. Trong số 16 bộ phận sản phẩm, 13 bộ phận đạt tăng trưởng tích cực, với giá trị giao dịch trung bình tăng 2,8% lên 92,50 USD. Công ty tái khẳng định (không phải điều chỉnh tăng) dự báo cả năm: tổng doanh thu tăng 2,5%-4,5%, doanh số cùng cửa hàng giữ ổn định ở mức tăng trưởng 2%. CFO Richard McPhail mô tả tình hình hiện tại là "môi trường thị trường nhà ở đóng băng." Tuy nhiên, báo cáo nhấn mạnh rằng công ty đang cạnh tranh để giành thị phần. Sau báo cáo lợi nhuận, giá cổ phiếu đã tăng 2% trong giao dịch trước khi mở cửa. Giá cổ phiếu hiện tại là 339,78 USD, với tỷ lệ P/E là 23,9 lần. Giá trị hợp lý ngụ ý của giá thị trường khoảng 303 USD, cho thấy thị trường có thể đã định giá trong đợt phục hồi này. Lặp lại nhận định dự báo tuần trước: tiêu chí thử nghiệm ban đầu của chúng tôi là liệu doanh số cùng cửa hàng có thể duy trì quanh mức +0,6% trong quý 1 hay không, nhưng không chỉ giữ được mà còn tăng tốc tháng qua tháng lên +2,2%, thậm chí còn tốt hơn kịch bản lạc quan ban đầu.Tín hiệu ẩn — Giá đỏ, nhưng cấu trúc vẫn nguyên vẹn Nhìn thoáng qua, thị trường có vẻ yếu, với $BTC quanh $64,360 (-0,57%) và $ETH gần $1,914(-0,17%). Nhưng câu chuyện thú vị hơn đang diễn ra dưới mức giá. Cả hai tài sản vẫn giữ trên đường trung bình động ngắn hạn, trong khi độ sâu thị trường cho thấy thanh khoản bên mua dồn dập dưới mức hiện tại Điều đó khiến thị trường rơi vào thế giằng co — người mua chưa rút lui, nhưng vẫn thiếu sức mạnh để vượt qua các kháng cự.Các quỹ đang "bỏ phiếu bằng đôi chân của mình": từ altcoin đến token chứng khoán Mỹ, thị trường tiền điện tử đang trải qua một sự phân hóa lớn Thực tế khắc nghiệt của thị trường tiền điện tử hiện nay đang trải qua những thay đổi sâu sắc trong cấu trúc thị trường: · Tràn ngập token chứng khoán Mỹ — số lượng niêm yết tăng vọt, liên tục làm chuyển hướng các quỹ trên sàn · Sự thuần khiết của "tiền mã hóa gốc" đang suy giảm—ranh giới giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa ngày càng mờ nhạt · Tín hiệu đặc trưng: $SNDK (một token cổ phiếu Mỹ nhất định) đã chứng kiến khối lượng giao dịch hàng ngày vượt qua Bitcoin$BTC Logic của di cư vốn Thế giới tiền điện tử về cơ bản là một thị trường mang tính đầu cơ cao, chỉ có hai động lực cốt lõi: · Sức mạnh đồng thuận · Mức độ đủ thanh khoản Khi khẩu vị rủi ro giảm, các quỹ tự nhiên rút khỏi các tài sản tiền điện tử biến động mạnh và chuyển sang cổ phiếu công nghệ Mỹ vốn được "hỗ trợ vật lý" hơn — đây là lựa chọn hợp lý cho vốn, bất kể niềm tin ra sao. Sự khác biệt trong tương lai: Làn sóng gỡ bỏ so với miễn trừ · Hầu hết các đồng altcoin: đối mặt với nguy cơ bị gỡ khỏi danh sách dần dần, thiếu giá trị nền tảng hỗ trợ và đã trở thành những trò chơi hoàn toàn trống rỗng · Token Cổ phiếu Mỹ: Khả năng bị hủy niêm yết là rất thấp, điểm khác biệt cốt lõi là— · Hàng không: Không có dòng tiền, không có tài sản, không có kinh doanh · Thực thể: Doanh thu, khung pháp lý và điểm neo thị trường thứ cấp Con đường độc lập của Bitcoin Bitcoin sẽ tiếp tục các mô hình chu kỳ độc đáo của mình: · Câu chuyện về việc giảm một nửa vẫn còn giá trị — các ràng buộc về phía cung vẫn tiếp tục được áp dụng · Mối tương quan với Nasdaq: Sẽ dần yếu đi, hướng tới thị trường độc lập với các tài sản rủi ro truyền thống Tóm tắt: Thị trường đang làm sạch các bong bóng đầu cơ. Khả năng phân biệt giữa "tài sản" và "biểu tượng" sẽ quyết định sự tồn tại hoặc loại bỏ chu kỳ tiếp theo. #花旗拟推BTC托管. Mở rộng cửa vào các cơ sở giáo dục #SEC提出 dự thảo "Quy định Tài sản Tiền điện tử." #贝莱德重申BTC仍具配置价值 Tôi đang xây dựng một vị thế Bitcoin điên rồ. Hiện tại, tôi đang nắm giữ vị thế mua 2,9 triệu đô la trong $BTC. Nếu tất cả các đơn hàng được hoàn thành, tổng quy mô sẽ tiến gần 20 triệu đô la. Giá nhập cảnh trung bình của tôi là $51,256. Mục tiêu của tôi là rút 100 triệu đô la trong chu kỳ tiếp theo. Sau đó đầu tư lại vào các tài sản khác, lặp lại chu kỳ đó. Tôi điên hay là thiên tài? Đây là một bố cục vị trí gây tranh cãi lớn. Về mặt số lượng, vị thế trị giá 2,9 triệu đô la đã là một con số đáng kể, và khi tất cả các lệnh được hoàn thành, 20 triệu đô la sẽ khiến nó trở thành một nhân tố không thể bỏ qua trên thị trường. Giá vào lệnh trung bình là $51,256 cho thấy nhà giao dịch đã chọn đặt cược mạnh vào xu hướng dài hạn ngay cả sau khi Bitcoin biến động mạnh. Chìa khóa nằm ở khung thời gian "chu kỳ tiếp theo". Nếu các chu kỳ lịch sử lặp lại, Bitcoin thường đạt mức cao nhất mọi thời đại trong vòng 12 đến 18 tháng sau sự kiện halving. Ở mức giá hiện tại, mục tiêu từ $51,256 lên $100 triệu có nghĩa là Bitcoin sẽ cần tăng khoảng 50 lần, vượt xa bất kỳ chu kỳ trước đó nào. Ngay cả với những dự báo lạc quan nhất—như $100,000 hoặc $150,000—một vị thế $20 triệu chỉ mang lại lợi nhuận gấp 3 đến 5 lần, vẫn còn xa mục tiêu $100 triệu. Về phản ứng thị trường, mức độ vị trí công chúng này thường gây ra tranh luận giữa hai phe. Những người ủng hộ tin rằng việc dám giữ vị trí ở cấp thấp và giữ lâu dài là đặc điểm điển hình của những người chơi tổ chức hoặc những người tin tưởng cực đoan; Các đối thủ tham khảo#SEC Đề xuất dự thảo quản lý tài sản mã hóa + Cuộc họp Nhà Trắng với ngành công nghiệp mã hóa Sáng sớm ngày 19 tháng 8, tôi đã thấy @Reuters đưa tin cơ quan quản lý chứng khoán Mỹ đề xuất quy định quản lý tài sản mã hóa được mong đợi từ lâu. @tyler Winklevoss trực tiếp gọi đây là Historic: dự thảo này cho phép các dự án mã hóa huy động vốn công khai với sự công bố thích hợp, cuộc tranh luận sai lầm rằng mỗi token đều là chứng khoán cuối cùng đã kết thúc. Cùng tuần đó, Nhà Trắng họp với các lãnh đạo ngành mã hóa, Giám đốc đầu tư Bitwise Matt Hougan cho rằng điều này rất có lợi cho $BTC và DeFi. Dự luật CLARITY bị kẹt ở ngưỡng 60 phiếu tại Thượng viện, Galaxy hạ tỷ lệ thông qua xuống còn 10%, tín hiệu tôi thấy là: quản lý chuyển từ lập pháp sang hành chính, hai đường cùng mở trong tuần. Tôi sẽ tóm tắt cốt lõi dự thảo SEC: Tóm tắt của Tyler Winklevoss rất trực tiếp. Ý nghĩa của dự thảo không nằm ở chi tiết, mà ở việc SEC thừa nhận một điều: các dự án mã hóa có thể hợp pháp huy động vốn công khai nếu công bố thích hợp. Rủi ro quản lý lớn nhất tôi theo dõi mấy năm qua là SEC dùng định nghĩa chứng khoán để bao trùm, đưa phần lớn token vào luật chứng khoán. Nếu dự thảo được thông qua, các dự án mã hóa có con đường tuân thủ rõ ràng: công bố + huy động vốn = hợp pháp, không còn phải tranh cãi với SEC về việc có phải chứng khoán hay không. Nhưng tôi cũng thấy @BitcoinNews đưa ra tín hiệu ngược cần chú ý: mã hóa ngày càng bị mô tả là nhân vật xấu trong chính trị Mỹ, sự thù địch lan từ các dự án liên quan Trump sang toàn ngành. Dự thảo SEC là tiến triển hành chính, nhưng cảm xúc chính trị đang đi ngược lại. Sự giằng co giữa hai lực lượng này quyết định tốc độ và phạm vi dự thảo được thực thi. Dự luật CLARITY bị kẹt ở ngưỡng 60 phiếu Thượng viện, khả năng thông qua trong năm bị Galaxy hạ từ 75% xuống 10%. Khi lập pháp không thành, hành chính sẽ lên tiếng. Cuộc họp Nhà Trắng với lãnh đạo ngành mã hóa là tiến triển hành chính, không qua Quốc hội, trực tiếp thúc đẩy đối thoại quản lý trong khuôn khổ hành chính. @blckchaindaily đưa tin Giám đốc đầu tư Bitwise Matt Hougan nói Trump sắp gặp lãnh đạo mã hóa rất có lợi cho $BTC và DeFi. Đây không phải lần đầu Nhà Trắng tiếp xúc ngành mã hóa, nhưng đặt trong bối cảnh CLARITY bị kẹt, dự thảo SEC ra mắt cùng tuần, tín hiệu tôi nhận được rất rõ. Strategy cũng có một động thái tôi thấy tinh tế trong tuần đó @Meta8Mate đưa tin Strategy tuần trước bán 3,46 triệu cổ phiếu $MSTR huy động 333,7 triệu USD, không mua bán $BTC, giữ 840.447 đồng. Trong đó 132,2 triệu USD mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC, 52,4 triệu USD trả cổ tức, 150 triệu USD bổ sung dự trữ USD lên 4,8 tỷ USD. Quan điểm của tôi: trước đây phát hành cổ phiếu để mua coin, giờ phát hành cổ phiếu để trả lãi, trả nợ và tăng dự trữ USD. Strategy chuyển từ tấn công đơn thuần sang vừa tấn công vừa phòng thủ, đặt trong tuần dự thảo SEC + cuộc họp Nhà Trắng thì rất thú vị: khi quản lý chưa rõ ràng, ngay cả người mua lớn nhất $BTC cũng tích trữ tiền mặt để phòng thủ. Tôi xem qua thị trường OKX $BTC hợp đồng vĩnh viễn ngày 19/8 04:30 báo 64.333,1 USD, 24h +0,47%; phí tài trợ +0,0100%, OI khoảng 2,12 tỷ USD. $ETH hợp đồng vĩnh viễn báo 1.911,03 USD, 24h +1,31%; phí tài trợ +0,0027%, OI khoảng 1,33 tỷ USD. Tỷ lệ tăng 24h của $ETH lại cao gấp hơn 2 lần $BTC. Mô hình $ETH mạnh hơn $BTC trên thị trường liên tục nhiều ngày vẫn tiếp diễn. Tôi đánh giá nếu dự thảo SEC được thông qua, tác động đến $ETH có thể lớn hơn $BTC, vì SEC trước đây dùng định nghĩa chứng khoán để đàn áp chủ yếu altcoin và token DeFi, $ETH là nền tảng hợp đồng thông minh đầu tiên được hưởng lợi trong khung pháp lý mới không coi token là chứng khoán mặc định, câu chuyện định giá sẽ được hưởng lợi trực tiếp. Dự thảo SEC + cuộc họp Nhà Trắng là hai đường song song. Dự thảo SEC đi theo quy trình xây dựng quy tắc hành chính, cần công khai, phản hồi, sửa đổi, hoàn thiện cuối cùng, thường mất vài tháng đến hơn một năm. Cuộc họp Nhà Trắng là đối thoại chính trị, kết quả phụ thuộc vào ý chí thúc đẩy của hành chính. Quan sát của @BitcoinNews cho thấy sự cân bằng: cảm xúc chính trị đang đi ngược lại, mã hóa bị mô tả là nhân vật xấu. Nếu cảm xúc này tăng trước bầu cử giữa kỳ, tiến triển hành chính có thể chậm lại. Dự thảo SEC + cuộc họp Nhà Trắng là tin tốt, nhưng khoảng cách giữa tin tốt và tâm lý thị trường vẫn còn. Theo thói quen, tôi đặt ra ba câu hỏi, muốn nghe bạn nghĩ sao Tyler Winklevoss nói tranh luận mỗi token là chứng khoán đã kết thúc, bạn có tin dự thảo SEC thực sự chấm dứt tranh luận này không? CLARITY bị kẹt ở Thượng viện, dự thảo SEC tiến hành hành chính, bạn cược quản lý sẽ đi theo lập pháp hay hành chính nhanh hơn? $ETH liên tục mạnh hơn $BTC trên thị trường nhiều ngày, nếu dự thảo SEC được thông qua, bạn đánh cược $ETH hay $BTC được hưởng lợi định giá nhiều hơn? $BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #SEC #quản_lý_mã_hóaHôm nay tăng 11% và giá hiện tại là 0.007227. Rất nhiều người sẽ nghĩ rằng nó không phải là một cơ hội, ở đây tập trung vào tháo rủi ro. bản chất của đợt tăng này chính là sự bù đắp sau sự sụt giảm, không có những tin tức tích cực mới. Nhìn lại lịch sử, đây là xu hướng điển hình của đồng tiền meme: ban đầu thông qua tin đồn về việc khởi động lại Vine của Musk đã bùng nổ ở mức 0.46, sau đó là một sự sụt giảm nhanh chóng, thường xuyên trong một ngày, và bây giờ từ điểm cao nhất giảm hơn 98%.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Các anh em, gần đây có một tín hiệu trên thị trường mà tôi nghĩ đáng chú ý hơn là chỉ theo dõi biến động giá BTC! Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao, và vào tháng 6, Nhật Bản, Anh và Trung Quốc—những nước nắm giữ lớn trái phiếu Kho bạc Mỹ—cũng giảm số lượng nắm giữ. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn ở các nền kinh tế lớn như Nhật Bản và châu Âu cũng đang tăng. Điều này có nghĩa là gì? Nói một cách đơn giản: chi phí tài chính toàn cầu đang tăng lên. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ càng cao, chính phủ Mỹ càng phải trả nhiều lãi trong tương lai, càng làm tăng áp lực tài khóa; Chi phí tài chính doanh nghiệp và xã hội cũng sẽ tăng tương ứng. Vì vậy, vàng $XAU sẽ bị ảnh hưởng trước. Bản thân vàng không tạo ra lãi suất; lợi suất trái phiếu càng cao thì chi phí cơ hội giữ vàng càng cao, khiến vàng dễ bị tổn thương trước áp lực ngắn hạn. $SNDK cổ phiếu công nghệ định giá cao cũng đang gặp khó khăn. Lãi suất tăng đồng nghĩa với chi phí huy động vốn cao hơn, và giá trị chiết khấu của lợi nhuận tương lai sẽ giảm, gây áp lực lớn hơn lên các tài sản bị định giá quá cao. Điều thú vị nhất là $BTC, mặc dù lãi suất dài hạn tăng, hiện đang thể hiện khả năng chống chịu tương đối. Vì vậy, điều thực sự quan trọng lúc này không chỉ là Fed sẽ cắt giảm lãi suất, mà còn là lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn có thể tăng bao lâu nữa. Liệu BTC có thể tiếp tục giữ vững không? Những thay đổi trên thị trường trái phiếu có thể đang định giá lại giá tài sản cho giai đoạn tiếp theo. Các anh em, hãy chú ý đến rủi ro trong tương lai nhé! #财报观察员: Báo cáo tài chính quý 2 của Xiaomi được công bố—Liệu xe hơi đang cứu nhóm xe hay điện thoại thông minh đang kìm hãm chúng ta? Khi báo cáo tài chính quý 2 được công bố, doanh thu đạt 108,9 tỷ, lợi nhuận ngừng giảm theo quý, và thị trường tăng vọt 6% để đáp lại—khoan đã, lợi nhuận rõ ràng vẫn đang giảm, vậy thị trường đang phấn khích điều gì? Khoản đầu tư R&D trị giá 9,2 tỷ nhân dân tệ đang bắt đầu bị rò rỉ ra ngoài. Chip, AI và robot—trước đây là những mặt hàng tốn kém, nhưng giờ đây chúng đang dần trở thành những câu chuyện bạn có thể kể. Ngành điện thoại thông minh đang chủ động điều chỉnh tốc độ, với lượng xuất xưởng giảm 26,5%, nhưng ASP tăng 25,9% lên 1.351 nhân dân tệ, nên phân khúc cao cấp đã vững chắc. Biên lợi nhuận gộp đã được đẩy lên 8,5% do giá lưu trữ tăng. Ban lãnh đạo cho biết điều tồi tệ nhất đã qua, và thị trường chọn cách tin tưởng trước. Ô tô là phân khúc được theo dõi sát sao nhất trên thị trường. Trong quý 2, đã giao 104.000 xe, với doanh số tổng cộng vượt 500.000 xe và doanh thu đạt 23,9 tỷ nhân dân tệ. Mặc dù tổng lỗ vẫn là 2,6 tỷ nhân dân tệ, nhưng kinh tế quy mô đang trên đà, và thị trường bắt đầu nhìn nhận xe hơi cùng với điện thoại thông minh, chip và AI, thay vì xem chúng là những dự án tiêu tốn tiền riêng biệt. Có một số điểm quan trọng cần theo dõi tiếp theo: ra mắt chip mới của Xuanjie, việc ra mắt mạnh mẽ các sản phẩm mới vào tháng 9, và sự ra mắt của robot. Nhưng điểm xác minh thực sự nằm ở quý 3—liệu biên lợi nhuận gộp của điện thoại có thể duy trì trên 8% hay không và liệu mục tiêu giao hàng hàng năm 550.000 thiết bị có đạt được hay không. Những điều này sẽ quyết định liệu đợt tăng này có phục hồi hay đảo ngược hay không. Phe gấu đang đóng cửa, các nhà giao dịch dài hạn đang vào cuộc, và các nhà đầu tư cá nhân vẫn đang theo dõi. 3.4 là điểm khởi đầu hoặc kết thúc, và quý 3 sẽ cho câu trả lời. #闪迪回落逾9%, sự khác biệt về định giá trong lưu trữ đã gia tăng $BTC $ETH $BTC $ETH Ngày 19 tháng 8, thứ Tư, thị trường tài chính toàn cầu diễn ra cảnh tượng phân liệt tâm thần: chỉ số Dow Jones và Nasdaq của Mỹ sụp đổ như bị rút xương sống, trong khi Bitcoin và Ethereum lại tăng ngược xu hướng, đè bẹp phe bán khống. Cảnh tượng kỳ lạ "chứng khoán Mỹ sụp đổ, tiền mã hóa tăng" này, hoặc là tín ngưỡng thị trường bò trở lại, hoặc là một cái bẫy được thiết kế tinh vi đang được thu hẹp. Rất nhiều lệnh thanh lý vị thế bán khống nổ như pháo hoa, nhưng điều kỳ lạ là tỷ lệ hợp đồng mua/bán vẫn dưới 1, phe bán khống vẫn chiếm đa số. Vậy đây là phe chủ lực vẫn muốn tiếp tục giảm giá, hay họ cố tình để phe bán khống ở lại thị trường làm "nhiên liệu"? Trước hết hãy bóc tách bề ngoài: tỷ lệ hợp đồng mua/bán dưới 1 có nghĩa là trên thị trường hợp đồng tương lai, người đặt cược giảm giá vẫn nhiều hơn người đặt cược tăng giá. Nếu phe chủ lực thực sự muốn đẩy giá lên mạnh, họ sợ nhất là xe quá nặng, phải đẩy phe bán khống ra khỏi thị trường hoàn toàn, rồi mới đảo chiều bán khống ở mức cao. Nhưng dữ liệu hiện tại cho thấy phe bán khống như gián không thể chết, nổ một đợt lại có đợt khác tràn vào. Điều này nói lên điều gì? Nói lên rằng nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhiều quỹ trung bình vẫn tin chắc đợt tăng này là bẫy tăng giá, trong khi phe chủ lực có thể lợi dụng sự "không tin tưởng" này để tạo ra một đợt ép giá thật sự. Nhưng ngược lại, tỷ lệ mua/bán liên tục dưới 1 cũng có thể là phe chủ lực không có vốn lớn vào thị trường, đợt tăng chỉ là cá voi dùng ít vốn vẽ ra cây nến giả trong thời điểm thanh khoản thấp, mục đích là dụ phe mua đuổi giá cao rồi đảo chiều đạp giá. Tiếp theo xem phe chủ lực có muốn vào thị trường tiền mã hóa quy mô lớn lần nữa không. Chứng khoán Mỹ điều chỉnh mạnh, tâm lý trú ẩn truyền thống tăng vọt, tiền thông minh phản ứng đầu tiên là rút khỏi tài sản rủi ro cao, chứ không phải lao vào thị trường tiền mã hóa không có cơ chế ngắt mạch, không có ngân hàng trung ương bảo hộ. Trừ khi phe chủ lực nhìn thấy dấu hiệu "thị trường tiền mã hóa độc lập": vốn ETF chảy ròng trở lại, stablecoin phát hành liên tục, cá voi trên chuỗi rút tiền khỏi sàn giao dịch. Nhưng theo dấu hiệu hiện tại, các điều kiện này chưa đủ. BTC và ETH tăng hôm qua chủ yếu do phiên Á và vốn đòn bẩy nội bộ Binance dẫn dắt, khối lượng giao dịch lớn nhưng chưa phá vỡ kháng cự quyết định. BTC vẫn bị phe bán khống kìm hãm quanh EMA50, đà hồi phục của ETH còn như xác chết bị BTC kéo theo, thiếu linh hồn riêng. Vì vậy, khả năng phe chủ lực vào thị trường quy mô lớn hiện không cao. Họ giống như đang thử nghiệm: dùng ít vốn tạo "ảo giác tách rời", xem có nhà đầu tư nhỏ lẻ nào theo không, đồng thời thử thách xem thị trường tiền mã hóa chịu đựng được bao lâu khi chứng khoán Mỹ sụp đổ. Tiền thật sự sẽ chỉ vào ồ ạt khi chứng khoán Mỹ ổn định hoặc Fed phát tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng. Nếu chứng khoán Mỹ tiếp tục rơi tự do, "thị trường độc lập" của tiền mã hóa sẽ sớm bị chứng minh là lâu đài trên cát. Kết luận tuần này chỉ có một câu: đừng xem đà tăng ngược xu hướng là tín ngưỡng, đừng xem thanh lý vị thế bán khống là đảo chiều. Tỷ lệ hợp đồng mua/bán dưới 1 không phải tuyên bố giảm giá của phe chủ lực, mà là họ chưa rút dao ra. Hoặc chờ phe bán khống chết sạch rồi mới đẩy giá mạnh, hoặc chờ nhà đầu tư nhỏ lẻ tự tin quá mức rồi một lần nữa chặt đầu. Trước khi phe chủ lực không vào thị trường với số tiền thật lớn, bất kỳ đà tăng nào cũng có thể là mượn dao giết người Bitcoin tăng quan trọng ở 67000, giảm quan trọng ở 62000 Ethereum tăng quan trọng ở 2000, giảm quan trọng ở 1800 Về dài hạn, trong khoảng này chủ yếu là dao động, các trader ngắn hạn có thể vào đánh cược, còn người chơi dài hạn thì không cần phí tâm trí và phí giao dịch vào nữa #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容 #白宫会晤加密业，政策成果待观察 Ứng dụng lợi suất stablecoin Osero chính thức ra mắt hôm nay, mang lại lợi nhuận hàng năm 3,52% cho tất cả người dùng. Bạn có thể nạp bất kỳ pool 10 stablecoin nào tùy ý, với lợi nhuận đến từ sUSDS và tỷ lệ tiết kiệm của hệ sinh thái Sky. $SKY tăng 4,53% trong ngày đó, với hai ngày liên tiếp tăng khối lượng giao dịch vào ngày 18/8 và 8/19—thị trường đang đặt cược vào vị trí của mình: ngành stablecoin đang trải qua sự chuyển dịch "0 trên 1". Trước tiên, hãy nói về mức 3,52%. Hiện tại, quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ chỉ cho khoảng 4% mỗi năm, trong khi Osero, sau khi trừ chi phí vận hành, cho 3,52%. Điều này có nghĩa là "lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ" là trên chuỗi, với 10 stablecoin làm điểm vào. Trước đây, stablecoin là "công cụ kế toán"—chuyển tiền nhanh mà không cần ngân hàng; Hiện tại, stablecoin là "tài sản có lãi suất" — gửi chúng sẽ kiếm lãi. Ý nghĩa của sự chuyển dịch này lớn hơn nhiều so với riêng Osero: nó có nghĩa là thị trường stablecoin đã chuyển từ "cạnh tranh xem đồng coin của ai ổn định" sang "cạnh tranh xem đồng coin nào sinh lời cao hơn," với dòng tiền chảy vào stablecoin có lãi suất cao nhất, viết lại logic định giá của toàn bộ ngành. Tại sao hệ sinh thái Sky lại chiếm vị trí này? Lợi suất của Osero đến từ sUSDS—token tiết kiệm của Sky (trước đây là MakerDAO), với tỷ lệ tiết kiệm cơ bản từ hệ sinh thái Sky. Osero đã huy động được 13,5 triệu đô la trong tháng 5, dẫn đầu bởi hệ sinh thái Sky và Plasma. Nói cách khác, đây là "trái phiếu chính phủ trên chuỗi" của MakerDAO.Một số người hỏi liệu đây có thực sự là đáy không. Để tôi trình bày một vài sự thật: BTC giảm 50% so với đỉnh, nhà đầu tư cá nhân rút lui hàng loạt, chỉ số sợ hãi từ mức cực độ hồi phục xuống 46, cá voi tích lũy lại gần 60.000, người bán ETH cạn kiệt xuống mức thấp gần thập kỷ, và địa chỉ mới tăng 75% ngược lại xu hướng. Những điểm này thực sự giống với cuối năm 2018 và 2022. Nhưng lần này, bối cảnh vĩ mô hoàn toàn khác: lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt, chủ tịch Fed mới cứng rắn, Trung Đông hỗn loạn, và ngay cả Strategy, từng là những người mua đã chết, cũng bắt đầu bán ròng. Vì vậy tôi đánh giá đây là vùng đáy, nhưng không phải đáy của một đợt đảo chiều hình chữ V. Nó có khả năng tiếp tục dao động giữa 58.000 đến 68.000, cho đến khi mọi người mất kiên nhẫn trước khi chọn hướng đi, điều này có thể mất nhiều thời gian hơn bạn nghĩ.$BTC Có Thể Bắt Đầu — Nhưng $ETH Có Thể Quyết Định Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo 👀 Kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín có thể kích hoạt một đợt di chuyển khác của $BTC, nhưng tín hiệu lớn hơn có thể đến từ những gì xảy ra sau đợt tăng ban đầu. Nếu $BTC hạ nhiệt trong khi vốn luân chuyển sang $ETH, điều đó có thể đánh dấu sự mở rộng thị trường rộng hơn. Nếu $ETH không thu hút được sự tiếp nối, đợt di chuyển này có nguy cơ trở thành một đợt tăng thanh khoản ngắn hạn khác. Điều then chốt không chỉ là $BTC tăng cao đến mức nào. Mà là liệu vốn có bắt đầu di chuyển xuống theo đường cong rủi ro hay không. $BTC Citi đã công bố ra mắt hệ thống lưu giữ tài sản kỹ thuật số Custody+ vào cuối năm nay, với $BTC gốc đầu tiên—truy cập 24×7, thanh toán gần như tức thì, và tài sản tiền điện tử cùng tài sản truyền thống được đặt dưới cùng một khung lưu ký. Điều này có vẻ là tin tức thường ngày về "các ngân hàng triển khai tiền điện tử," nhưng lưu ý một chi tiết: Citi quản lý **đồng tiền này**, không phải cổ phiếu ETF. Đây là lần đầu tiên một ngân hàng hàng đầu ở Phố Wall đưa $BTC bản địa vào hoạt động lưu ký ngoài bảng cân đối kế toán. Tại sao lại chọn "quyền nuôi con" mà không phải cái khác? Ngân hàng không thể đầu cơ trực tiếp vào tiền điện tử hoặc cho vay tiền xu — tuân thủ và chiếm dụng vốn đều là điều không thể — nhưng "lưu ký" chính là kỹ năng đặc trưng của họ. Lưu ký là con đường vào thấp nhất mà các tổ chức áp dụng: đầu tiên là lưu ký (lưu trữ token an toàn), sau đó giao dịch (cung cấp kênh thanh toán), sau đó cho vay (biến token thành tài sản đảm bảo có lãi suất). BlackRock và Fidelity bán "tiếp xúc token" thông qua ETF, với các nhà đầu tư nắm giữ gián tiếp; Citi thực hiện "quản lý tài sản gốc", nơi khách hàng tổ chức trực tiếp nắm giữ đồng coin trong khi ngân hàng xử lý chứng khoán—bước này gần với bản chất "$BTC trở thành tài sản ngân hàng" hơn là ETF. Thanh khoản cũng đang hợp tác: $BTC ETF ghi nhận dòng tiền ròng 189,3 triệu USD vào ngày hôm qua, trong khi $ETH ETF có dòng tiền ròng 71,468 triệu USD. Quỹ tổ chức liên tục gia nhập thị trường, không chỉ là lời nói. Có một lớp đáng chú ý khác ở phía sau: cơn bão thị trường trái phiếu toàn cầu đang lan rộng khắp Mỹ, châu Âu và Nhật Bản, lợi suất trái phiếu dài hạn tăng trên toàn diện, định giá tài sản rủi ro nhìn chung chịu áp lực, nhưng các quỹ ETF lại $BTC Trên nền móng, Phố Wall cuối cùng đã đồng ý đánh dấu tọa độ của Bitcoin bằng các tiêu chuẩn bê tông dùng để đổ các tòa nhà chọc trời. Custody+ của Citibank không phải là một bản thiết kế mới; nó đang đóng gói Bitcoin—vật liệu xây dựng đặc biệt này—vào cấu trúc chịu tải của các tài sản truyền thống được kiểm tra bởi áp lực gió trong suốt một thế kỷ—80% các sự kiện lưu ký được xử lý theo thời gian thực, tương đương với việc lắp đặt cảm biến đồng bộ trên toàn bộ cần cẩu tháp của công trường xây dựng tài sản số. Các nhà thiết kế biết rất rõ: dù bản báo cáo trắng có lộng lẫy đến đâu, nó chỉ là một bản vẽ; Ranh giới thực sự là ai muốn đưa tài sản tiền điện tử vào một hệ thống dầm và cột tiêu chuẩn hóa. Trong ngành của chúng ta, điều cấm kỵ lớn nhất là "xây mái trước, rồi mới đào móng." Trong hai năm qua, hầu hết các dự án được gọi là phi tập trung đều vội vàng hoàn thành đỉnh trước khi đào hố móng, cuối cùng trở thành trò đùa kiểu Pisa. Động thái của Citi lần này dường như đã thuê các kỹ sư kết cấu để tiến hành kiểm tra tải trên BTC — việc lưu giữ gần như thời gian thực có nghĩa là dòng vốn không còn trì hoãn như các giai đoạn đóng bê tông, và chu kỳ thanh toán rút ngắn từ "tuần" xuống "giây", neo giữ cầu tài sản kỹ thuật số vốn nổi ngay vào nền tảng tài chính truyền thống. Lưu ý con số đó: hơn 80% các sự kiện được quản lý được xử lý theo thời gian thực. Đối với người ngoài, đây chỉ là một chỉ số hiệu quả; Với tôi, đó là bộ giảm chấn của toàn bộ tòa nhà đang hoạt động. Thời gian thực có nghĩa là chỉ số địa chấn của tòa nhà; mỗi mili giây giảm độ trễ thanh toán giảm nguy cơ các vết nứt hệ thống. Custody+ đặt BTC và tài sản truyền thống vào cùng một khung, về cơ bản chia sẻ một mối giãn nở duy nhất giữa hai vật liệu với hệ số giãn nở khác nhau — khó khăn thiết kế không phải là bề mặt, mà là liệu sự giãn nở và co lại nhiệt tại các nút kết nối có được tính toán chính xác hay không. Nhưng những kiến trúc sư bậc thầy thực thụ không bao giờ chỉ nhìn vào trang trí của sảnh mặt đất. Bản chất của việc lưu giữ Bitcoin là một bức tường niềm tin, trong khi Citibank chỉ mới xây dựng bức tường đầu tiên. Điều quan trọng tiếp theo là liệu bức tường này có thể nâng đỡ bức tường rèm ngày càng nặng nề của các sản phẩm phái sinh, tài sản thế chấp và tài sản đa chuỗi hay không. Khi quỹ tổ chức chảy vào như một máy bơm bê tông, hệ thống thoát nước bên dưới, làn cứu hỏa, sơ tán khẩn cấp — tức là quản lý khóa riêng, theo dõi kiểm toán, phục hồi thảm họa — chính là chìa khóa để "trung tâm tài chính tiền điện tử" này có thể chịu đựng được một cơn bão hiếm hoi trong thế kỷ hay không. Đừng quên, bản thiết kế không bao giờ sụp đổ; thứ sụp đổ chỉ là chất lượng xây dựng. Việc Citibank tham gia đã biến Bitcoin từ "gara ngầm" thành "sàn tiêu chuẩn." Nhưng sau khi ở lại công trường xây dựng lâu, tất cả chúng ta đều hiểu: dù phòng mô hình có bóng loáng đến đâu, bạn cũng không thể biết liệu toàn bộ thép của tòa nhà có đủ hay không. Việc lưu giữ theo thời gian thực chỉ đổ phần nền đầu tiên; bài kiểm tra sức chịu đựng thực sự chỉ bắt đầu khi BTC được tích hợp vào các danh mục tài sản truyền thống hơn—những khối lượng thực sự khổng lồ. Nếu ngay cả các dốc bê tông cho tường chịu lực cũng được người khác đặt số lượng lớn, thì tòa nhà chỉ có thể được gọi là "tài sản thuê", chứ không phải "di tích tài sản." #影响周期·Hàng quý #行业趋势·Chăm sóc tổ chức #Citi·· BTC·80% xử lý thời gian thựcTóm tắt đánh giá SanDisk $SNDK ngày 18 tháng 8 - Đóng cửa: 1625,78, giảm -9,01%, giảm 161 điểm so với ngày trước - Phạm vi trong ngày: Cao 1724.99, Thấp 1600.20; Mở 1677.54 - Khối lượng giao dịch đạt 30,681 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ giao dịch 12,64%, khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao, và các cuộc chiến cả tăng lẫn giảm diễn ra gay gắt - Tiếp tục giảm sau giờ hoạt động, giá sau giờ ở mức 1586, giảm thêm 2,45% 📝 Logic thị trường 1. Nhận lời và thoát khỏi việc nhận được tin tích cực: Trong ngày giao dịch trước đó (17-8), được thúc đẩy bởi tin tích cực hàng ngày của nhà đầu tư về lưu trữ AI, giá tăng vọt +8,88%, cho thấy tin tức đã được thực hiện, với một lượng lớn quỹ ngắn hạn thu lời qua đêm và thoái vốn. 2. Ngành Lao Dốc Tập Thể: Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh, kìm hãm cổ phiếu tăng trưởng công nghệ; Ngành lưu trữ giảm mạnh trên toàn diện, với Micron và SK Hynix đồng thời giảm mạnh, làm suy yếu tâm lý ngành. 3. Mô hình kỹ thuật: Sau một đợt tăng mạnh, nó nhanh chóng điều chỉnh, với phần lớn cây nến tăng lớn của ngày hôm qua bị nuốt chửng; 1820-1780 đã chuyển từ vùng hỗ trợ sang vùng kháng cự mạnh. Nó đã thử nghiệm mức 1600 trong phiên và chỉ vừa giữ được trên số vòng 1600 khi đóng cửa. 📍 Các mức giá chính 🔺 Áp suất: Kháng cự đầu tiên: 1700; Kháng cự mạnh: 1780-1830 (nền tảng tăng giá trước đó) 🔻 Hỗ trợ: Đường sống ngắn hạn: 1600; Nếu nó giảm xuống dưới nó, mức hỗ trợ tiếp theo nằm trong khoảng 1520-1530 Định tính bề mặt thị trường Sự phục hồi ngắn hạn đã bị gián đoạn, và thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh. - Vị thế: 1600 đóng vai trò là mức phòng thủ ngắn hạn; Vùng hồi phục gần vùng kháng cự 1690-1700 là vị thế để giảm vị thế; Nếu giá đóng cửa thực tế giảm xuống dưới 1600, khuyến nghị giảm vị thế. - Vị thế bán khống: Đừng vội vàng tìm kiếm từ đáy; Hai cơ hội quan sát: (1) Điều chỉnh xuống 1520-1530 để ổn định; (2) Khối lượng tăng và ổn định trên 1700. Cập nhật: Các chỉ số được đề cập trong "Chuỗi tín hiệu đánh bắt đáy năm 2026" — Phân phối cung lợi nhuận/lỗ Như một bức tranh thời gian thực về phân phối chi phí nắm giữ thị trường tổng thể, mỗi khi giá biến động, một lô lợi nhuận/lỗ của BTC lại thay đổi. Khi các nút giao lợi nhuận-lỗ (đường đỏ và xanh lá cắt nhau), điều đó có nghĩa là giá đã giảm xuống dưới một nửa chi phí của toàn bộ thị phần, và các thiết lập cấu trúc thường tương ứng với vùng đáy của chu kỳ. Chúng tôi lần đầu đề cập đến tín hiệu này vào ngày 10 tháng 6, khi BTC quanh mức 60.000 và các đường đỏ, xanh vừa chạm nhau. Sau đó, cho đến ngày 3 tháng 7, một "hợp nhất lợi nhuận" đã diễn ra. Nhưng giờ tín hiệu đó đã biến mất. Nghĩa là, giá tương tự, nhưng các đường đỏ và xanh lá lại bị tách biệt. Điều này cho thấy doanh thu trong giai đoạn này đã giúp nhiều chip có lợi nhuận hơn và ít chip thua lỗ hơn. Trong thị trường gấu, lợi nhuận tăng về lý thuyết nên kích hoạt áp lực bán lớn hơn; Điều này đòi hỏi chúng ta phải tiếp tục quan sát. Tức là, bên trái không có tín hiệu, cũng không có tín hiệu bên phải. Đối với các nhà đầu tư tích lũy giao dịch định kỳ theo từng đợt, cá nhân tôi nghĩ không cần vội vàng thêm vị thế ở mức này, mặc dù giá không thay đổi nhiều so với ngày 10 tháng 6. Thay vào đó, bạn nên chờ tín hiệu tiếp theo xuất hiện, hoặc phá vỡ lại (tích lũy bên trái); Hoặc phá vỡ trên cơ sở chi phí (bên phải với tổn thất); Bằng cách này, mục tiêu giao dịch và kỷ luật sẽ rõ ràng hơn, thay vì phải làm theo ý mình.$HYPE | Vị thế mua gần 58.787, ghi lại logic mở đầu của tôi Tôi đã mua vào $HYPE này gần 58.787. Lần này, mua vị thế không chỉ là cược vào sự hồi phục; tôi chủ yếu theo dõi sự thay đổi của thị trường trong chu kỳ 15 phút. Sau một lần giảm trước đó với mức thấp 58.164, giá ngừng chạm đáy mới; thay vào đó, đáy bắt đầu tăng, tạo thành một mô hình ổn định. Đường xu hướng giảm trước đó đã bị giá thăm dò đi lên để phá vỡ, và cây nến đang từ từ giữ trên đường trung bình động EMA5 và EMA10. Động lực giảm ngắn hạn đã được giải phóng, và các dấu hiệu phục hồi và hồi phục đang xuất hiện. Kháng cự gần đó phía trên đang mắc kẹt trong vùng 59.238-59.822, đây là vùng giữ nguyên ban đầu. Bây giờ, hãy nói về môi trường thị trường hiện tại: thị trường tổng thể đang dao động với khối lượng thu hẹp, với sự khác biệt rõ rệt giữa các altcoin. Một số cổ phiếu đã bắt đầu phục hồi nhẹ mà không giảm. HYPE đã trải qua một loạt đợt điều chỉnh liên tiếp trước đó, điều này đã giải phóng hoàn toàn áp lực bán ngắn hạn và mở ra cơ hội phục hồi kỹ thuật. Tuy nhiên, chu kỳ lớn hiện tại chưa hoàn toàn đảo chiều và chỉ có thể được xem như một đợt tăng ngắn hạn, chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng với vị thế mạnh. Vì vậy, logic thứ tự của tôi rất rõ ràng: Đáy 58.164 giữ vững, không có đáy mới nào → thiết lập ở mức 15 phút. Đáy đang dần tăng, và giá cao hơn đường trung bình động ngắn hạn→ đặt cược vào sự phục hồi kỹ thuật. Kiểm soát rủi ro được thiết lập trước; đây là phần quan trọng nhất của hợp đồng. Nếu giá giảm xuống dưới 58.164 và giữ dưới mức đó, điều đó có nghĩa là đánh giá stop-drop của tôi đã sai. Logic tăng giá đã hoàn toàn thất bại, và tôi phải thừa nhận sai lầm và rút lui, không giữ lỗ. Nếu logic hồi phục xuất hiện, mục tiêu đầu tiên là xem xét kháng cự gần 59.238, có thể phá vỡ khi khối lượng tăng lên, sau đó chuyển sang vùng cao tại 59.822. Với lệnh này, tôi đặt cược vào sự phục hồi ngắn hạn sau khi bán quá mức, chứ không phải đặt cược vào sự khởi đầu của một thị trường tăng giá lớn mới. Tôi muốn hỏi mọi người: các bạn có nghĩ $HYPE có thể phá vỡ mức kháng cự 59.238 lần này không, hay sẽ gặp áp lực và lại rơi xuống đáy? ⚠️ Đây chỉ là hồ sơ chiến lược giao dịch cá nhân và không phải là lời khuyên đầu tư#闪迪回落逾9%, sự khác biệt về định giá trong lưu trữ đã gia tăng SanDisk giảm hơn 9%, với định giá trước đây bị chi phối bởi nhu cầu lưu trữ AI và các lệnh hợp đồng dài hạn ngày càng khác biệt, dẫn đến một đợt bán tháo tập thể trong ngành. Logic lạc quan vẫn đúng: nhiều nhà cung cấp đám mây đảm bảo doanh thu thông qua các thỏa thuận cung cấp dài hạn, nhu cầu lưu trữ trung tâm dữ liệu AI đang tăng lên, lợi nhuận và biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đạt mức cao kỷ lục, và các hợp đồng dài hạn đã phần nào làm dịu các biến động chu kỳ của ngành. Nhưng những lo ngại của thị trường đang bùng nổ theo các tần số tập trung. Một mặt, những đợt tăng giá cổ phiếu trong giai đoạn trước rất lớn, tích lũy lợi nhuận lớn, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lại kìm hãm các cổ phiếu tăng trưởng bị định giá quá cao, khiến các quỹ tập trung vào việc kiếm lợi nhuận. Mặt khác, hợp đồng dài hạn là con dao hai lưỡi: trong khi khóa giới hạn thấp nhất của lợi nhuận, chúng cũng khép kín lợi nhuận vượt mức do giá tăng mang lại. Khi các hợp đồng chi tiêu vốn bằng AI ở hạ nguồn, việc hoàn thành đơn hàng trở nên không chắc chắn, và thị trường không còn sẵn sàng cung cấp mức phí không giới hạn. Quan điểm cá nhân: Sự sụt giảm này không đồng nghĩa với việc kết thúc chu kỳ lưu trữ; nó chủ yếu là về việc kỳ vọng hạ nhiệt. Hợp đồng dài hạn có thể đệm biến động nhưng không thể loại bỏ hoàn toàn chu kỳ. Khi vẽ bản đồ thị trường tiền điện tử, chủ đề lưu trữ băm chỉ nên được sử dụng như một tham chiếu tâm lý, không nên được so sánh trực tiếp để đầu cơ. Trong tương lai, tập trung vào hai điểm chính: thay đổi chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây hạ nguồn và việc hiện thực hóa kết quả thực tế từ các hợp đồng dài hạn.Thực tế hôm nay có rất nhiều tin tốt: Citibank đang ra mắt dịch vụ lưu ký Bitcoin, Metaplanet của Nhật Bản đang cân nhắc đầu tư 2.100 BTC làm cổ phần, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm từ 50% xuống còn 25%, và đồng đô la Mỹ vẫn tiếp tục giảm trong ba ngày liên tiếp. Theo kịch bản năm ngoái, bất kỳ giá nào cũng có thể tăng 3 điểm. Và chuyện gì đã xảy ra? BTC tăng 0,42%, như thể đang bị đóng băng. Nói thẳng ra, thị trường hiện đang bế tắc giữa mua và bán: các công ty và công ty khai thác đang thúc ép từ trên xuống, các cổ đông dài hạn hấp thụ từ dưới lên, và sau khi đòn bẩy được thanh toán, không ai có thể vượt qua bên kia. Quỹ ngắn hạn đều đổ vào cổ phiếu AI và thị trường dự đoán, và khối lượng trên sàn giao dịch Hàn Quốc đã giảm 80%. Vì vậy, biên bản FOMC tối nay + cuộc họp tiền điện tử Nhà Trắng là rất quan trọng—càng giữ biến động thấp, nó sẽ càng bùng nổ mạnh. Các anh em, hãy thắt dây an toàn, đừng ngủ gật trong đêm yên tĩnh nhất $BTC BTC hôm nay khoảng 64.600, tăng khoảng 0,6% trong 24 giờ. Tối qua, cổ phiếu Mỹ đang giảm, với chỉ số Nasdaq giảm 1,3%, và chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm tới 5% trong ngày. Tuy nhiên, BTC không làm theo, thay vào đó từ từ vượt lên trên 64.000 từ khoảng 63.500. Trong 24 giờ qua, toàn bộ mạng lưới đã thanh toán 120 triệu USD trong các vị thế đòn bẩy, riêng BTC chiếm 60,15 triệu, trong đó các vị thế bán khống đã được thanh lý ở mức 56,18 triệu, chiếm 93%. SNDK và SPCX ghi nhận nhiều rủi ro tăng giá hơn. Phe gấu đang bị tổn hại, nhưng BTC chỉ tăng 0,6%. Làn sóng này không phải do áp lực mua; mà là phe gấu không thể giữ vững và đóng vị thế. Khối lượng giao dịch giao ngay cũng đang giảm, với tổng khối lượng giao dịch 24 giờ của thị trường tiền điện tử chỉ đạt 47,5 tỷ USD, và khối lượng giao dịch phái sinh giảm 7,36% so với ngày trước đó. Giá cả đang tăng, nhưng không ai đuổi theo. Về phía tỷ lệ tài trợ, tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn đã tăng lên mức cao nhất trong gần 20 tháng. Tỷ lệ huy động vốn tích cực có nghĩa là phe mua đang trả tiền bán khống để duy trì vị thế và sẵn sàng chịu chi phí cao hơn cho vị thế của mình. $BTC $BTC Chỉ mới hôm qua, quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng 137,3 triệu USD. Trong năm ngày giao dịch trước đó, tổng dòng vốn ra ròng khoảng 385,8 triệu nhân dân tệ. 137 triệu nhân dân tệ trong một ngày, chỉ chiếm 35,6% khối lượng chảy ra trong năm ngày trước đó. Sự phục hồi trong một ngày không có nghĩa là xu hướng đảo chiều; cần có dòng tiền dương liên tục để xác nhận điều này. Điều đáng chú ý hơn nữa là trong khi các quỹ ETF đổ về, nguồn cung BTCB, token neo Bitcoin lớn nhất trên BNB Chain, vẫn tiếp tục thu hẹp. Các nhà đầu tư cá nhân đang đẩy nhanh quá trình rút vốn, với ví tiền dưới 100 BTC bán được khoảng 27.400 BTC trong hai tháng qua. Trong khi đó, cá voi giữ hơn 100 BTC net đã tăng khoảng 54.400 BTC trong cùng khoảng thời gian. Siêu cá voi giữ trên 10.000 BTC đã tăng 46.420 BTC trong 60 ngày qua, mức giá mạnh nhất kể từ giữa tháng Ba. Tổng dự trữ BTC trên các sàn giao dịch đã giảm xuống khoảng 2,72 triệu, gần mức thấp nhất trong phạm vi này kể từ năm 2023. Đầu năm 2024, các sàn giao dịch vẫn giữ hơn 3,2 triệu đồng coin, và số lượng này liên tục giảm.Rủi ro lớn nhất của sự phục hồi này không nằm ở thị trường tiền điện tử, mà là ở thị trường trái phiếu. Vào ngày 17 tháng 8, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã vượt mốc 5,3%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2007. Lợi suất thực 30 năm gần 3%, mức cao nhất trong 18 năm. Quy mô các khoản vay được bảo đảm bằng tiền điện tử đã giảm so với đỉnh điểm 22,53 tỷ USD, và khoản vay DeFi giảm từ 47,1 tỷ USD xuống còn 21,9 tỷ USD. Tín dụng đang giảm, nhưng lần này việc giảm đòn bẩy khác với năm 2022—quý giảm hơn 55% trong năm 2022, và lần này giảm khoảng 10% mỗi quý. Bitfinex vừa công bố một báo cáo cho biết hai trong ba điều kiện hỗ trợ BTC tăng trưởng đã được đáp ứng—"lãi suất kỳ vọng thấp hơn" và "điều kiện tài chính đã lỏng lẻo." Điều kiện thứ ba là dòng vốn chảy vào hệ sinh thái tiền điện tử từ thị trường chứng khoán và các lĩnh vực AI. Điều thứ ba vẫn chưa được thực hiện. Nguồn cung stablecoin cũng thấp hơn kỷ lục lịch sử thiết lập vào tháng 5, và thanh khoản thị trường đang giảm. Bitfinex kết luận: "Trong một thị trường kém thanh khoản hơn như vậy, những thay đổi nhỏ trong dòng vốn có thể kích hoạt những biến động lớn theo bất kỳ hướng nào." Hôm nay, cuộc họp tiền mã hóa tại Nhà Trắng và biên bản FOMC là hai sự kiện được xếp chồng lên nhau để xem liệu chúng có làm xáo trộn cán cân hiện tại hay không $BTC Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất đang tăng lên, điều này nhạy cảm hơn với $BTC hoặc $ETH Gần đây, thị trường nói nhiều nhất về việc cắt giảm lãi suất Mỗi khi Fed thay đổi hướng đi, thị trường tiền điện tử ngay lập tức trở nên bất an, đặc biệt là hai người anh lớn $BTC và $ETH — một như một chất ổn định, một như một lò xo $BTC phản hồi thường trực tiếp hơn Bởi vì nhiều tổ chức hiện đang xem $BTC như một phiên bản biến động cao của vàng. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm, các quỹ bắt đầu tìm kiếm các tài sản sáng tạo hơn. Ở thời điểm này, $BTC dễ dàng được mua trước Logic của nó rất đơn giản Khi tiền bạc lỏng lẻo và cơn thèm rủi ro trở lại, hãy mua loại có nhiều sự đồng thuận nhất Nhưng $ETH thì hơi khác một chút $ETH giống như một bộ khuếch đại tâm lý trên thị trường tiền điện tử. Nếu chỉ là kỳ vọng cắt giảm lãi suất nhẹ, $ETH có thể tăng theo, nhưng nếu thị trường thực sự tin rằng chu kỳ thanh khoản đã trở lại, độ co giãn của $ETH thường lớn hơn Tại sao? Bởi vì phía sau $ETH là DeFi NFT Layer2 staking và hàng loạt ứng dụng trên chuỗi. Nó không chỉ là một tài sản—nó giống như nền tảng của toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa Vậy đây là câu hỏi Nếu chỉ dùng để phòng ngừa rủi ro và phân bổ tổ chức thì $BTC sẽ được ưa chuộng hơn Nếu khẩu vị rủi ro hoàn toàn mang lại lợi nhuận, $ETH có thể tăng mạnh hơn nữa Cá nhân tôi nghĩ trong chu kỳ thị trường này, $BTC có thể được xem như động cơ và $ETH như tuabin Khởi động động cơ trước, sau đó turbo phía sau sẽ khó hơn một chút 🚨为什么今天BTC比美股还“抗揍”？三个信号看明白$BTC ETF钱回来了：前两周年初至今ETF整体偏弱，但这几天IBIT、FBTC又带头吸金，8/18单日净流入近3亿美元，说明机构在64k附近愿意接。 政策预期在打提前量：白宫加密峰会今日召开，SEC也在推进“Reg Crypto / 安全港”框架讨论，市场把监管明朗化当成了中期利好在计价。 波动率被压到极限：Galaxy研究提到BTC 30日实际波动率已逼近历史低位，“压缩弹簧”状态，一旦有事件催化，容易出大阳或大阴，而不是继续磨。 所以现在不是“牛市重启确认”，更像 “低波动+政策预期+ETF回流”的临门一脚。 真突破要看两件事： 现货成交量能不能放大（现在量能其实一般）； 白宫/SEC会后有没有落到“路线图”级别的表述，而不只是口头友好。$BTC $XIAOMI Mở cửa tăng vọt lên HKD 28,5, phản ánh việc định giá lại mạnh mẽ khoản phí rủi ro, nhưng các vị thế mua lại bị siết chặt bởi lượng tiền lớn trong ngành ô tô và chi phí điện thoại tăng cao. 104.000 xe giao hàng và doanh thu 23,9 tỷ nhân dân tệ đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro, nhưng chi phí lưu trữ cao và giảm 26% số lượng điện thoại thông minh xuất xưởng đang làm suy giảm lợi nhuận của mảng kinh doanh cốt lõi. Điều kiện cho sự tăng trưởng định giá tiếp tục là hiệu quả giảm chi phí của chip Xuan Jie mới và việc ra mắt thành công Pengcheng vào tháng 9 mang lại dòng tiền gia tăng. Hãy quan sát liệu sự sụt giảm số lượng điện thoại thông minh có thể ổn định ở mức thấp nhất quý và liệu tỷ lệ đầu vào - đầu ra của các doanh nghiệp ô tô mới có suy giảm hay không. #黄金站上4430美元, các quỹ quyền chọn đã chuyển sang #高盛称美联储9月加息可能性非常低 tăng#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 家人们，存储板块刚爽了几天今天就集体挨打了。 闪迪昨天刚借着投资者日和长协消息涨了8个点，今天开盘直接跌超9个点。美光、西数、希捷、海力士集体跌超7个点，整个板块被按在地上摩擦。市场用脚投票的速度，比故事传播的速度快得多。 美银还在看多，但市场在重新定价 美银认为闪迪的长期增长和利润率目标可以为美光估值提供参考，机构确实还在押注AI需求推动存储摆脱周期股定价。但今天的盘面说明一件事：故事讲完了，预期打进去了，现在要看数据兑现了。 昨天涨的是“长协锁量”的新叙事，今天跌的是“预期到底还有多少空间”的现实问题。长协是好事，但5年后的收入增长和80%毛利率能不能兑现，那是2028年的事，资金没那么有耐心。 三个压制因素要看清 DRAM涨价已经明显放缓了，Q1涨了90多个点，Q2掉到60个点，Q3可能只有13到18个点。HBM的年度合同涨价滞后，盈利水平甚至还比不上传统DRAM。长鑫已经进场了，全球存储格局在变，韩国双雄的估值溢价正在被重新定价。 米哥说几句 存储的基本面没坏，AI需求还在，长协是实打实的订单。但市场预期拉得太高了$SNDK #财报观察员: Báo cáo tài chính quý 2 của Xiaomi được công bố—Liệu xe hơi đang cứu nhóm xe hay điện thoại thông minh đang kìm hãm chúng ta? @币圈超短王马大帅 Brent 91 thấp hơn một bậc so với mẫu 120cc năm 2022, nhưng giá diesel dưới tòa nhà của bạn đã là 5,47 đô la mỗi gallon, chỉ cách mức đỉnh lịch sử 6%. Giá diesel đang tăng, không phải vì bạn chi thêm 50 nhân dân tệ cho nhiên liệu, mà vì mọi thứ đều tăng. Xe tải phải chạy, máy thu hoạch phải chạy, nhà máy không thể dừng lại, và không có lựa chọn thay thế cho diesel. $BTC $ETH $CL Tại sao lại như vậy? Có ba lý do: Thứ nhất, Nga liên tục bị máy bay không người lái Ukraine tấn công tại các nhà máy lọc dầu, điều này đã kéo dài lệnh cấm xuất khẩu diesel đến tháng 1 năm sau. Nga là một trong những nước xuất khẩu nhiên liệu tinh chế lớn nhất thế giới Đường ống này bị cắt đứt. Thứ hai, Trung Đông. Thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày Mỹ-Iran sẽ hết hạn vào ngày 17 tháng 8. Trump từ chối gia hạn. Iran nói đây là chiến lược tấn công toàn diện. Hormuz thực tế đang bị phong tỏa. Vào thứ Hai, chỉ có sáu tàu hàng hóa đi qua, thấp hơn mức trung bình 11 ngày trong 10 ngày. Không có tàu chở dầu siêu lớn nào được cấp phát. Thứ ba, công suất lọc dầu không đủ. Theo dữ liệu từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế, sản lượng chế biến dầu thô của các nhà máy lọc dầu toàn cầu trung bình đạt 80,9 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 7, giảm mạnh 5 triệu thùng so với cùng kỳ năm ngoái. Không thiếu dầu thô; còn thiếu các nhà máy có thể chuyển đổi dầu thô sang dầu diesel. Bắc bán cầu đang bước vào mùa thu hoạch Tiêu thụ diesel của máy móc nông nghiệp ngay lập tức tăng vọt, rồi mùa đông đến, nhu cầu dầu sưởi lại tăng mạnh, các nhà máy lọc dầu bước vào bảo trì theo mùa, công suất lại giảm, triple compound, khoảng cách nguồn cung càng nới rộng, kỳ vọng lạm phát được khơi dậy bởi dầu diesel, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, lợi suất 10 năm hướng tới 5%, tài sản rủi ro chịu áp lực, và chỉ số đô la Mỹ giảm xuống 99,29 vào thứ Hai, mức thấp nhất trong hai tháng rưỡi$WLD Hiện tại ở mức $0.315, 7D giảm từ $0.330 xuống $0.320, -3.15%, tiếp tục giảm. Tôi là Yuvi. Hãy nói về giá trị hiện tại của $WLD: Vấn đề của WLD không phải là sự yếu kém của dự án, mà là tokenomics kém — nguồn cung lưu thông thấp và áp lực mở khóa liên tục. Các câu chuyện về AI vẫn đang nóng trên thị trường vốn, nhưng xu hướng giá của WLD lại hoàn toàn tách rời khỏi lĩnh vực AI. Ưu điểm là sự ủng hộ của Sam Altman + câu chuyện phân biệt đầy sót mắt; mặt trái là hàng tháng mới mở khóa, điều này gây áp lực cung quá lớn và làm loãng mặt tích cực. Cách tiếp cận của tôi: đừng động vào nó. Có những lựa chọn tốt hơn trong lộ trình AI (TAO, RENDER), nên không cần phải mạo hiểm mở khóa địa ngục.#花旗拟推BTC托管. Mở rộng cửa vào các cơ sở giáo dục Citibank sẽ giữ BTC. Đây không phải là tin mới, mà là một bước ngoặt. ETF cho phép các tổ chức mua BTC trong tài khoản chứng khoán, trong khi ký quỹ cho phép các tổ chức giữ BTC trong tài khoản ngân hàng. Quỹ ký quỹ mở kênh giao dịch, còn quỹ ký quỹ mở kênh lưu ký tài sản. Chỉ khi cả hai kênh đều mở, quỹ tài chính truyền thống mới thực sự chảy vào. Vị thế mua của tôi là trên chiếc xe, với vị thế 50%. Động thái của Citi không phải là nguyên nhân kích hoạt một đợt tăng ngắn hạn, nhưng nó quyết định sức mạnh định giá của BTC từ các nhà đầu tư cá nhân đến các tổ chức trong ba đến năm năm tới. --- Tại sao Citibank lại tham gia thị trường ngay lúc này? Áp lực vĩ mô Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2007, lãi suất thực cao, và các ngân hàng giữ tiền mặt nhưng không tìm được tài sản có thể vượt qua lạm phát. Ngược lại, các quỹ ETF đã chứng minh được nhu cầu thực sự đối với tài sản tiền điện tử, với cả BlackRock và Goldman Sachs cạnh tranh. Nếu Citibank không làm theo, khách hàng sẽ phải chuyển tài sản của mình sang bên khác. Đây không phải là niềm tin, mà là cạnh tranh kinh doanh. Các ngân hàng không sợ biến động giá BTC; họ sợ mất khách hàng. --- Việc mở rộng các điểm tiếp cận thể chế có nghĩa là gì? ETF giải quyết câu hỏi "làm thế nào để mua", trong khi quyền lưu ký giải quyết câu hỏi "làm thế nào để lấy nó." Các quỹ tổ chức lo sợ nhất hai điều: sự tuân thủ không rõ ràng và quyền lưu giữ không an toàn. Việc Citigroup tham gia về cơ bản là ủng hộ BTC qua bảng cân đối kế toán của họ. Những quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm và các văn phòng gia đình còn phân vân sẽ đánh giá lại giá trị phân bổ của BTC. Nhưng đừng mong đợi sự tăng vọt vào ngày mai. Lưu ký là một biến số chậm. Điều thay đổi là trần năng lực vốn, không phải giá ngắn hạn. Giá ngắn hạn vẫn phụ thuộc vào việc mua ETF và dữ liệu vĩ mô. --- $BTC: 65.000 là đáy; mua của các tổ chức là nền tảng cho thị trường tăng chậm Tin tức về quyền lưu giữ của Citibank là một tín hiệu tích cực dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, việc mua ETF cần được xác nhận. BTC vẫn dao động trong khoảng 65.000 đến 66.000; nếu phạm vi này không bị phá vỡ, nó sẽ vẫn là một cuộc chiến trên thị trường chứng khoán. · Vị trí then chốt: 65.000 không được vượt qua. Nếu vượt qua, mục tiêu nên là 63.000. 66.000 là rào cản; phá vỡ cần mở rộng khối lượng và hỗ trợ hỗ trợ, và ETF cần xác nhận dòng tiền ròng trong hai ngày liên tiếp. · Thao tác: Giữ vị trí dưới trên 65.000. Cắm kim đến 65.000 mà không xuyên thủng, tăng vị trí. Phá vỡ 66.000, truy đuổi trực tiếp, mục tiêu 67.500. Nếu dưới 65.000, giảm vị trí và chờ 63.000. · Góc nhìn vĩ mô: Nếu Citibank Custody đi vào hoạt động, các quỹ tổ chức sẽ dần gia nhập thị trường trong những tháng tới. Đây là nền tảng cho một thị trường tăng chậm, không phải là nguyên nhân kích hoạt một đợt tăng mạnh. Đừng sử dụng nến ngắn hạn để đo lường biến số dài hạn. --- $ETH: Các tổ chức có thể ưu tiên ETH vì lợi suất staking Citibank quản lý BTC, nhưng người hưởng lợi thực sự có thể là ETH. BTC không có dòng tiền, trong khi ETH có lợi suất staking (stake yield). Từ góc nhìn tài chính truyền thống, tài sản có coupon dễ định giá hơn. BlackRock đã bỏ phiếu bằng tiền thật, và Citibank đang tiếp tục với quyền lưu ký, điều này rất có khả năng sẽ hỗ trợ ETH. · Vị trí then chốt: năm 1950 là then chốt; một bước đột phá là năm 2000. · Giao dịch: Vào lệnh ngay sau khi phá vỡ 1950, dừng lỗ tại 1900. Bạn cũng có thể vào lệnh nếu nó điều chỉnh gần 1920. Nếu BTC không biến động, ETH sẽ phá vỡ trước, ưu tiên ETH. · Góc nhìn vĩ mô: Các điểm vào của tổ chức đang mở rộng, và các câu chuyện về ETH staking sẽ thu hút nhiều đơn vị phân bổ hơn. BTC là vàng kỹ thuật số, ETH là trái phiếu kỹ thuật số. Với kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, trái phiếu hấp dẫn hơn vàng. --- Tiêu chuẩn phán quyết: Hai cơ quan kiểm tra tín hiệu thực sự mang lại nguồn vốn 1. Ngày ra mắt Citibank Custody và các token được hỗ trợ: Nếu rõ ràng rằng nó sẽ ra mắt gần đây và hỗ trợ ETH, tin tích cực sẽ được xác nhận. Nếu không rõ hoặc chỉ hỗ trợ BTC, sức mạnh sẽ bị đánh giá thấp. 2. Dữ liệu ngoài giờ làm việc của ETF: Sau tin tức của Citi, nếu ETF có dòng vốn ròng vào trong hai ngày liên tiếp, điều đó có nghĩa là các tổ chức thực sự đang tăng vị thế, và 66.000 chắc chắn sẽ vượt qua; Nếu ETF vẫn chảy ra, điều đó có nghĩa là tin tức về quyền lưu ký chỉ là tâm lý và chưa chuyển thành tiền thật. --- Tóm tắt hoạt động: · $BTC: Giữ vị trí đáy 65.000 không di chuyển, thêm vị trí sau khi vượt qua 66.000. Giảm vị thế xuống dưới 65.000, chờ đến 63.000. · $ETH: Phá vỡ 1950 để theo đuổi, dừng lỗ tại 1900. Tỷ lệ vào lệnh tổ chức đang mở rộng, ETH linh hoạt hơn. · Tổng vị thế: 50%. Citibank Custody là thị trường tích cực dài hạn, nhưng trọng tâm là mua ETF ngắn hạn. Hãy giữ lại đà tăng trưởng và chờ xác nhận đột phá. · Chủ đề vĩ mô: Việc vào thị trường ngân hàng là một biến số chậm, nhưng hướng đi này là không thể đảo ngược. Trong các quý tới, các quỹ tổ chức sẽ tiếp tục chảy vào qua các quỹ ETF và quyền lưu ký. Đây là điểm khởi đầu để BTC chuyển từ giá bán lẻ sang giá tổ chức. Citibank mở cửa, và các tổ chức xếp hàng để tham gia. Nhưng tiền đến từng cái một, không phải chỉ sau một đêm. Vị thế của tôi đang chờ xác nhận dữ liệu ETF để xác nhận rằng các tổ chức thực sự đang đặt lệnh. Nếu được xác nhận, tôi sẽ thêm vào vị thế của mình; Nếu không, tôi giữ vị trí cơ bản và chờ gió. $BTC $ETH Sự sụt giảm của SanDisk cho thấy thị trường không còn hài lòng với câu nói "Lưu trữ AI rất khan hiếm." Ngày hôm trước, họ đang chạy theo các thỏa thuận dài hạn, nhu cầu trung tâm dữ liệu AI và kỳ vọng mua lại, nhưng ngày hôm sau, cổ phiếu lưu trữ bị bán tháo toàn bộ. Sandisk, Micron và SK Hynix dao động cùng nhau, không phải vì các yếu tố cơ bản đột ngột biến mất, mà vì định giá tăng quá nhanh và các quỹ bắt đầu soi mói Tôi nghĩ đợt tăng lưu trữ này giống như một bài kiểm tra niềm tin Những người ủng hộ tin rằng máy chủ AI sẽ tiêu thụ nhiều DRAM, NAND và SSD hơn trong dài hạn; Những người bi quan lại tập trung vào những vấn đề cũ của các ngành chu kỳ: mở rộng dung lượng, giảm giá, và khách hàng lại thương lượng. Cả hai bên đều có lý do riêng, đó là lý do giá cổ phiếu chia rẽ như vậy. Điều thực sự quan trọng không phải là giảm bao nhiêu trong một ngày Mà là liệu các giao thức dài hạn có thể làm mượt các đợt tăng đột biến và sụp đổ trước đây trong chu kỳ lưu trữ hay không. Thị trường hiện không còn nghi ngờ nhu cầu AI; nó bắt đầu đặt câu hỏi liệu nhu cầu này có xứng đáng với giá phải trả hay không #闪迪回落逾9%, sự khác biệt về định giá trong lưu trữ đã gia tăng Điều quan trọng nhất về dự thảo quy định tiền điện tử mới nhất của SEC không phải là việc bổ sung thêm một bộ quy tắc mới Thay vào đó, đó là Hoa Kỳ cuối cùng đang cố gắng biến "vùng xám" thành một quá trình vận hành Quy định về tiền điện tử, miễn trừ đổi mới, quy tắc lưu ký, chứng khoán được mã hóa, yêu cầu của môi giới—những từ này nghe có vẻ quan liêu, nhưng rất thực tế cho ngành. Trước đây, phần khó nhất của các dự án không phải là bị quản lý, mà là không biết nên tuân theo quy tắc nào Ngược lại, tôi nghĩ thị trường không nên chỉ tập trung vào tin tức tích cực Quy định rõ ràng mang lại lối vào cho các tổ chức, nhưng cũng mang lại chi phí, kiểm toán, tiết lộ thông tin và rào cản tuân thủ. Nhiều dự án phát triển trong không gian mơ hồ có thể không chịu được sự kiểm tra của sự minh bạch. Những người hưởng lợi thực sự có thể không phải là những người kể chuyện giỏi nhất, nhưng là các nền tảng có thể làm các tài liệu tiêu chuẩn về quyền lưu ký, công khai, kiểm soát rủi ro và chống rửa tiền Ngành công nghiệp tiền điện tử chuyển từ con đường phi truyền thống đến con đường chính sẽ không chỉ nhận được sự tán dương Bạn cũng sẽ nhận được hóa đơn #SEC提出 dự thảo "Quy định Tài sản Tiền điện tử."
Orbit Topic Sitemap