Orbit Post Sitemap
Doanh thu giao dịch của Robinhood tăng nhanh nhờ biến động. Phân tích nguồn doanh thu giao dịch lần này, độ đàn hồi chủ yếu dựa vào tỷ lệ giao dịch của nhà đầu tư cá nhân, và tỷ lệ giao dịch được duy trì nhờ biến động giá. $ETH, khi đặt vài con số này cạnh nhau, có thể thấy cách tỷ lệ giao dịch được xây dựng.
ETF BTC giao ngay tại Mỹ trong khoảng 12–16 tháng 10 có dòng tiền ròng rút ra khoảng 229 triệu USD, tổng cộng trong tuần gần 700 triệu USD rút khỏi thị trường, cùng kỳ ETF ETH giao ngay cũng có dòng tiền ròng rút ra. Vốn tăng thêm không được đẩy lên.
Ở phía đòn bẩy cao, vị thế mua ETH 25 lần của người bạn bị thanh lý hoàn toàn, tài khoản chỉ còn 5357 USD, lỗ tích lũy 35,37 triệu USD. Các vị thế 25 lần vẫn đang bị quét sạch, cho thấy một phần đáng kể trong tỷ lệ giao dịch là do thanh lý bắt buộc đóng góp.
Tuần này còn có quyết định lãi suất FOMC tháng 10, nguồn biến động đã rõ, nhưng hướng đi chưa xác định.
Tỷ lệ giao dịch và doanh thu là hai chuyện khác nhau: khối lượng giao dịch do thanh lý bắt buộc và cắt lỗ tạo ra có thể không còn trong quý tới. Để hoạt động giao dịch của Robinhood tiếp tục phát triển, cần có vốn tăng thêm hỗ trợ, nhưng hiện tại các con số này vẫn chưa thấy.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
AMZN、纳指与BTC的流动性共振
Hiện tại, tình hình vốn vĩ mô cực kỳ mong manh: Nếu Amazon bị bán tháo vì “doanh thu vượt kỳ vọng + Capex gây sốc + FCF chuyển sang âm”,
BTC rất có thể sẽ lao dốc theo. Và vào thời điểm then chốt này, dây căng của BTC đang vật lộn giữ vững mốc 80,000 rất dễ bị đứt.
Chi tiêu vốn của các ông lớn công nghệ có thể bị xem là “cuộc đua vô ích”, điều này sẽ trực tiếp gây ra sự rút vốn thanh khoản trên toàn thị trường.Đồng lớn $BTC đã dao động quanh mức 80,000 trong vài ngày, hôm qua tôi còn đề phòng nó sẽ tăng một đợt để xả short, kết quả đến hôm nay, một đợt hồi phục đáng kể trên khung ngày vẫn chưa xuất hiện! Thật sự là mọi người đều đang chờ Fed? Tôi thấy giống như phe bán không thể phá vỡ trong một thời gian, còn phe mua cũng không muốn đuổi giá lên! Vừa thấy một bộ dữ liệu on-chain, lượng chuyển vào $BTC của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong 30 ngày đã tăng từ 5.5 tỷ USD lên 10.75 tỷ USD, đạt mức cao nhất trong nửa năm, trong khi nhà đầu tư lớn lại giảm từ 5.9 tỷ xuống 3.8 tỷ. Nhà đầu tư nhỏ lẻ bận rộn gửi coin vào sàn, còn nhà đầu tư lớn lại giảm chuyển vào. Nhưng tình hình này chẳng phải rất khó xử sao? Dưới 80,000 có người đỡ, nhưng trên lại không có ai tiếp tục đẩy giá lên! Đồng thứ hai $ETH cũng yếu, Hayes đã xóa vị thế định hướng, địa chỉ liên quan quỹ lại đổi 2,785 đồng, đường trung bình 4 giờ cũng chưa thực sự đứng vững, theo tôi thì còn yếu hơn đồng lớn. Tôi vẫn giữ quan điểm dao động ngắn hạn thiên về giảm, nhưng không muốn đuổi giá lên xuống quanh mức 80,000! Trước cuộc họp chính sách, vùng 79,300 - 80,400 xem như hộp dao động, các nhọn trong phiên không tính là phá vỡ hiệu quả. Việc không tăng lãi suất trong tháng 10 đã nằm trong dự đoán, quan trọng hơn quyết định là liệu sau phát biểu của Wash, đồng lớn có thể đứng vững ở 80,000, lấy lại vùng 80,800 - 81,100 hay không. Nếu không đứng lại được, đợt hồi phục tôi vẫn xem là sửa chữa; nếu mất mốc 79,220, đừng mong 80,000 luôn có người đỡ!#本周将公布10月FOMC利率决议
Phân tích thị trường chứng khoán Mỹ: Đằng sau cơn sốt AI, có người đang âm thầm chi trả
Chỉ số ba sàn chính của chứng khoán Mỹ đêm qua đồng loạt tăng, S&P 500 tăng 0,70%, Nasdaq tăng 0,82%, nhưng đừng để các chỉ số đánh lừa — Chỉ số AI của Goldman Sachs tăng vọt 2,49%, trong khi các cổ phiếu thành phần S&P không bao gồm AI chỉ tăng 0,02%.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia dẫn đầu với mức tăng 2,82%, Nvidia tăng 2,40%, Micron tăng 2,98%, Lumentum tăng hơn 8%. Tất cả đều tăng nhờ AI, các tài sản khác chỉ theo sau.
Tác động của tin tức vĩ mô đến các loại tài sản:
Anthropic chính thức nộp đơn IPO, doanh thu nửa đầu năm đạt 16,286 tỷ USD, lợi nhuận điều chỉnh lần đầu tiên chuyển sang dương, nhưng lỗ ròng theo GAAP là 80,7 tỷ chủ yếu do tổn thất trên giấy từ biến động giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi.
Meta đồng thời khởi động huy động vốn cổ phần tối đa 95 tỷ USD, Nvidia, AMD, Broadcom có ý định mua tối đa 5 tỷ.
Hai sự kiện này cùng trả lời câu hỏi “Ai chi trả cho chi tiêu vốn AI” — câu trả lời là rút tiền từ thị trường chứng khoán. Về trái phiếu Mỹ, lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống 4,98%, thị trường chờ đợi quyết định của Fed, hiện giá đặt cược xác suất giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 trên 90%, nhưng kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn.
Giá dầu giảm nhẹ, WTI giảm khoảng 1,5% xuống 101,76 USD, rủi ro Trung Đông chưa giảm.
Câu chuyện AI bùng lại là thật, nhưng việc Meta giảm 1,88% mới là tín hiệu thật sự. S&P vẫn bị kìm hãm dưới đường trung bình 50 ngày $BTC ：做多！
策略：
·等待价格回踩至79,500-80,000区间（前期插针低点上方及整数关口）企稳后进多。
·目标先看80,800（24小时高点）及EMA压制区，有效突破则看82,000。防守止损设在79,000下方。
核心依据：
1. 极端的空头筹码：图二显示名义多空比仅27.83%，空头持仓高达28.1亿U，是多头的近4倍！空头平均成本76,643，当前浮亏超1.26亿U。一旦反弹，极易引发史诗级空头踩踏（轧空）。
2. 多空双杀洗盘：多头均价86,645同样深套（浮亏6200万U）。当前80k附近是典型的洗盘绞肉机，底部79,168暴力插针确认支撑，空头下砸动能短期衰竭。
3. 技术面高度收敛：1小时级别EMA5/10/20高度粘合于80,100附近，变盘在即。在空头极度拥挤且被套的背景下，向上变盘引发逼空行情的概率远大于继续单边下跌。
#本周将公布10月FOMC利率决议 $FIL fil trong 1 năm tới cơ bản sẽ ở trạng thái chiến đấu sống còn, hiện tại trong giới tiền mã hóa đều theo đuổi việc ứng dụng thực tế, trước đây chỉ dựa vào câu chuyện để kéo giá ngày càng khó hơn. Chuỗi các đòn phối hợp gần đây sẽ quyết định việc thương mại hóa có thành công hay không. Nếu thành công, bánh đà sẽ quay, tăng vài lần, vài chục lần. Nếu không, có thể sẽ dần chết đi:
Solstice nói: bạn mang đến khách hàng trả phí, tôi sẽ cho bạn nhiều phần thưởng hơn;
không mang đến được, phần thưởng sẽ bị hủy, không ai được nhận miễn phí.
↓
Integral Spacetime nói: vậy tôi sẽ trực tiếp mua lại công ty có khách hàng,
một lần chuyển vài nghìn người dùng trả phí lên.
↓
Filecoin Pay thanh toán bằng đô la tăng đột biến
↓
Phần thưởng dịch vụ của Solstice được kích hoạt bởi nhu cầu thực tế (không còn bị hủy)
↓
SP/nhà cung cấp dịch vụ kiếm được tiền thật → thu hút nhiều SP hơn tham gia
↓
Dung lượng lớn hơn → thu hút nhiều mục tiêu bị mua lại hơn
↓
Bánh đà bắt đầu quayHôm qua, ngành AI cuối cùng cũng thở phào nhẹ nhõm, Nvidia tăng 2,4% trong một ngày, đóng cửa ở mức 216 USD.
Anthropic hôm thứ Hai đã công khai nộp hồ sơ S-1, dự định niêm yết trên Nasdaq với mã ANT.
Trong tài liệu, doanh thu nửa đầu năm đạt 16,3 tỷ USD, cùng kỳ năm ngoái chỉ 1,16 tỷ, tăng gấp 14 lần.
Tuy nhiên, lỗ ròng 80,7 tỷ, trong đó 72,4 tỷ là chi phí kế toán phi tiền mặt, không phải tiền mặt thực sự bị đốt.
Toàn bộ ngành bán dẫn cũng theo đó mà tăng, Micron tăng 3%, AMD tăng 2,8%, Nasdaq tăng 0,82%, S&P tăng 0,7%.
Nói thật, chỉ một tài liệu đã làm dịu đi một nửa nỗi hoảng loạn của tuần trước, tâm lý thị trường chạy nhanh hơn nhiều so với cơ bản.
Quan điểm của tôi rất thẳng thắn: đợt này là sự phục hồi tâm lý, không phải đảo chiều xu hướng, ETF bán dẫn vẫn còn cách đỉnh khoảng 25%.
Chỉ khi vượt qua 217,75 (đỉnh hôm qua) mới nói đến việc chuyển sang mạnh, nếu rớt xuống dưới 212,61 (đáy hôm qua) thì nhận định này bị hủy bỏ, tôi sẽ đứng ngoài quan sát.
Bạn nghĩ sao, tuần này là Anthropic kéo thị trường AI trở lại, hay đến thứ Tư Fed chỉ một câu lại đẩy xuống? $NVDA $MU $AMD
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
$BTC $ETH Mọi người đều đang chú ý đến lãi suất, giá dầu và các quyết định, nhưng thứ quyết định lợi nhuận tài khoản thường là cấu trúc thị trường dễ bị bỏ qua: thị trường tiền mã hóa đã bước vào thời đại phân tầng thanh khoản rõ rệt.
Nói đơn giản, hiện tại có hai hệ thống vốn độc lập.
BTC, ETH thuộc về nhóm tổ chức vĩ mô, có ETF, kho dự trữ hiện vật, vốn cấu hình dài hạn làm nền tảng. Dù tâm lý thị trường yếu, vẫn có sự đỡ dưới, chủ yếu là dao động mài mòn đáy, khó xảy ra sụp đổ không có sức kháng cự.
Đây là lý do nhiều người cảm thấy “nhìn có cơ hội, nhưng làm là lỗ”. Chúng ta vẫn đang dùng tư duy thị trường bò tăng chung trong quá khứ để đối phó với một thị trường vốn ưu tiên chọn lọc, tập hợp tránh rủi ro.
Thứ nhất, từ bỏ tư duy đơn thuần “mai phục altcoin ở vùng thấp”. Hiện tại thích hợp hơn là giữ lại những đồng mạnh, không nên đánh cược vào những đồng ít người biết đến để lội ngược dòng. Những đồng bị vốn liên tục bỏ rơi sẽ ngày càng bị lề hóa.
Thứ hai, cố gắng tập trung vị thế. Thay vì phân tán cược vào nhiều đồng nhỏ không có thanh khoản, hãy tập trung vào những đồng đầu ngành có thanh khoản tốt và có sự đỡ thực sự.
Thứ ba, giảm tần suất đổi coin và đuổi theo sự luân chuyển. Giai đoạn này rất ít xu hướng kéo dài, nhiều cơ hội chỉ là những cú nhấp nháy ngắn hạn trong một ngày, tham gia nhiều chỉ làm hao mòn tài khoản.
Thị trường chưa hoàn toàn xấu đi, nhưng logic kiếm tiền đã thay đổi. Hạn chế tìm ảo tưởng trong các đồng yếu, ôm lấy các đồng đầu ngành, kiểm soát tần suất giao dịch, kiên nhẫn chờ đợi sự cộng hưởng giữa vĩ mô và vốn.
Anh em, thị trường tương lai sẽ đi như thế nào, cùng thảo luận ở phần bình luận4小时里44万美元的仓位被双向扫掉，这种针脚行情最会骗人。 你看到的是洗盘，还是波动阶段悄悄换了主角？ 这两天盯盘有个很直观的感受：BTC 掉到83000下方三次，每次都被快速捞回，现在在78000到82000之间来回磨，78000这道支撑还没破，但短线重心已经偏下，方向像被Fed按了暂停键。真正值得记的不是跌了多少，而是反弹的力度一次比一次软，说明追多的手在犹豫。 - BTC：三次探底三次收回，78000未失守，属于守得住但攻不动的状态，波动率在收敛，等的是宏观发令枪。 - BNB：700到770横了一个月，739是均线中枢，MACD动能归零，方向感模糊；但中长线仍站在200日线上方，抬升结构没坏。今晚纳斯达克敲钟的财库叙事是短期变量，故事能撑住溢价，也可能变成兑现窗口。 - ZEC：9月那波拉升后在高位1050到1370横盘，贴着50日线，RSI在48附近，多空都不占优。11月5日NU7升级是明确的时间锚，突破区间或等催化，二选一。 我更在意的是这三者之间的强弱排序。大盘走弱时它们没跟着塌，说明筹码被握着，不是被抛着；但握着不等于要拉，波动收缩到这个程度，往往是在把预期提前计价，真Trước tiên hãy làm nguội bớt, lượng đúc tiền tăng gần gấp đôi không đồng nghĩa với việc lợi ích của SOL cũng tăng gấp đôi. Theo giám sát của Onchain Lens, Circle đã đúc tổng cộng 112 tỷ USD USDC trên Solana từ đầu năm 2026 đến nay, với 448 giao dịch, tăng khoảng 99,1% so với tổng 56,25 tỷ USD của cả năm 2025; trong đó, vào ngày 26 tháng 10 đã đúc 500 triệu USD chia làm hai giao dịch, mỗi giao dịch 250 triệu USD.
Tôi nghĩ điều dễ bị hiểu nhầm nhất là "lực mua mới". Thứ nhất, tổng lượng đúc không bằng với dòng tiền ròng vào, nếu không xem xét việc rút và dòng tiền ra cùng kỳ thì không biết được bao nhiêu tiền thực sự còn lại, không thể trực tiếp coi đó là số tiền sẵn sàng để mua coin. Thứ hai, việc USD lưu thông trên chuỗi và việc dòng tiền đuổi theo SOL là hai chuyện khác nhau. Nếu những USDC này chủ yếu được dùng để thanh toán, quyết toán thì quy mô sử dụng stablecoin có thể mở rộng nhưng chưa chắc đã mang lại nhu cầu token tương đương. Đây là suy đoán của tôi, không thể lấy số liệu đúc tiền để làm bằng chứng.
Tất nhiên, phe tăng giá có thể nhìn xa hơn tôi. Nếu sau này thấy lượng USDC lưu thông ròng tăng liên tục, hoạt động giao dịch thực sự và nhu cầu phí giao dịch đồng thời tăng mạnh, tôi sẽ thừa nhận đây không chỉ là sự sôi động về phía cung và sẽ điều chỉnh đánh giá thận trọng hơn. Tôi không phủ nhận khả năng hấp thụ của Solana, nhưng hiện tại tôi muốn tập trung vào việc tiền được giữ lại làm gì, chứ không phải bị cuốn theo tổng lượng đúc tiền mà phấn khích."Ngưỡng mua lại" của DEX phái sinh: Khối lượng giao dịch sôi động, nhưng lực mua đi đâu rồi?
Trong lĩnh vực DEX phái sinh, khối lượng giao dịch là bề nổi, còn việc mua lại thực tế mới là cốt lõi. Cơ chế dù tốt đến đâu, nếu không thực thi kịp thời thì chỉ là lý thuyết suông.
$DYDX: Mặc dù cam kết dùng 75% thu nhập ròng để mua lại, nhưng do thị phần bị thu hẹp và khối lượng giao dịch giảm sút, số tiền thực tế mỗi tháng đã giảm mạnh. Cơ chế chỉ còn trên giấy, mất đi khả năng tạo dòng tiền đủ mạnh, việc mua lại chỉ như muối bỏ biển.
$GMX: Dường như có 27% phí dùng để mua lại, nhưng thực chất giống như một "tấm séc không có giá trị". Token mua lại bị khóa chặt trong kho bạc, phải đợi giá token tăng lên 90 USD mới được giải phóng. Dùng điều kiện tương lai gần như ảo tưởng này để che đậy sự bất lực hiện tại trong việc hỗ trợ giá.
$HYPE: Không có chiêu trò. Trực tiếp dùng 97%-99% phí cốt lõi đổ vào thị trường và tiêu hủy vĩnh viễn, đã tiêu hủy hơn 49,69 triệu token (khoảng 4,05 tỷ USD). Lực mua cứng hàng triệu USD mỗi ngày mới chính là hào thành bảo vệ giá thực sự.
Tóm lại:
Giá trị của cơ chế nằm ở việc thực thi kịp thời. Việc mua lại với điều kiện khắt khe trong thị trường yếu kém chỉ là hình thức; quy tắc không chuyển hóa thành lực mua thực sự chỉ là sự tự mãn của dự án. $HYPE
Công ty mẹ của Kraken sẽ chuyển hợp đồng vĩnh viễn của Mỹ sang chuỗi Hyperliquid, bạn nghĩ đây là tin tốt hay là một lỗ hổng cho phi tập trung?
Tôi suy nghĩ về chuyện này, không đơn giản như vậy. Hyperliquid tự mình thông báo ngày 26 tháng 10: Bitnomial (sàn giao dịch và thanh toán thuộc Payward, được CFTC quản lý) sẽ là người triển khai HIP-3 được quản lý đầu tiên, NinjaTrader Clearing quản lý tài khoản khách hàng, vẫn phải chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý.
Khớp lệnh trên chuỗi, tuân thủ ở cửa ra vào. Muốn vào cửa này, trước tiên phải có trong danh sách trắng. Điều này hoàn toàn khác với cách vận hành không cần phép thông thường của họ.
HYPE hiện tại 78.6, tăng 2.7% trong 24 giờ, thị trường tăng trước đã. Quan điểm của tôi là, đây là việc giành lấy kênh tiếp cận thực tế của TradFi, trung tính nghiêng về tích cực, nhưng đừng mong nhà đầu tư nhỏ lẻ Mỹ sẽ được vào không rào cản từ đây.
Điều thực sự có giá trị là sổ lệnh trên chuỗi được cơ quan quản lý chấp thuận. Tôi ủng hộ hướng đi này.
#本周将公布10月FOMC利率决议 一家SaaS公司宣布ARR达到10亿美元，不等于它今年确认了10亿美元收入，更不等于赚到了10亿美元利润——这个区别，恰恰是当下AI与云计算叙事里最容易被模糊的边界。当市场为云厂商的“年度经常性收入”欢呼时，真正该问的是：这笔钱是已经落袋的营收，还是把当前订阅规模按年折算出来的一个观察值？ ARR的本质是“把当前定期业务规模年化”，而非已实现收入或利润。举个直观例子：一家软件公司若有10万名付费客户、每人每年支付1000元，ARR约为1亿元。它衡量的是订阅业务的“体量刻度”，不是财报上的确认收入。这个定义差异，在AI驱动的云服务扩张周期里被放大了——市场情绪容易把ARR当成业绩本身，从而高估增长的确定性。 真正值得盯的是四个维度。❶增速：ARR同比涨了多少？定期业务是在加速还是减速？❷来源：增长来自新客户，还是老客户加购？前者考验获客效率，后者考验产品黏性，含金量完全不同。❸质量：续约率和流失率如何？定期业务能否持续？这决定了ARR是“一次性冲量”还是“可复利资产”。❹口径：不同公司对ARR的定义和计算方式可能不同，跨公司比较前必须确认具体算法，否则容易拿苹果比橘子。 这套框架放到加密Các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn đã bán ra để đáp ứng nhu cầu ETF
Nguồn cung từ các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn giảm 50.017 BTC, khoảng 13 lần so với 3.700 BTC mà các ETF đã mua.
Hoạt động mua dừng lại vào thứ Năm. Các ETF BTC đã mất 780,0 triệu USD trong hai phiên, và người bán giao ngay vượt người mua 208,7 triệu USD trong ba phiên.
Các nhà giao dịch tiếp tục trả phí đòn bẩy. Funding tăng khoảng một phần tư trong tuần, vào top một phần năm cao nhất trong phạm vi 90 ngày của nó.#SKhynixQ3HBM4Earnings $BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
Giải mã tin tức thị trường chứng khoán Mỹ: Niềm tin vào AI hồi phục mạnh trong một đêm, nhưng tiền thông minh đang âm thầm đổi chỗ
Chỉ số ba sàn chính của chứng khoán Mỹ đêm qua đồng loạt tăng điểm, S&P 500 tăng 0,70% đóng cửa ở 7676,77 điểm, Nasdaq tăng 0,82%, Dow Jones tăng 0,28%. Bề ngoài là tâm lý AI ấm lên, nhưng thực chất là sự hồi phục với khối lượng giao dịch giảm, cấu trúc thị trường phân hóa cực kỳ mạnh — chỉ số AI của Goldman Sachs tăng vọt 2,49%, trong khi các cổ phiếu thành phần S&P không thuộc AI chỉ tăng 0,02%. Tăng giá toàn bộ là AI, giảm giá thì không ai quan tâm.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia dẫn đầu với mức tăng 2,82%, Nvidia tăng 2,40%, Micron tăng 2,98%, Lumentum tăng hơn 8%, SK Hynix tăng hơn 4%.
CoreWeave mở cửa có lúc giảm xuống 51 USD, đóng cửa tăng trở lại 1,76%, phe mua bán tranh giành quyết liệt ở nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI.
Tin tức:
Chất xúc tác chính là Anthropic chính thức nộp hồ sơ S-1, dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã "ANT". Doanh thu nửa đầu năm đạt 16,286 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh lần đầu tiên chuyển sang dương, nhưng lỗ ròng theo GAAP là 80,7 tỷ — chủ yếu do biến động giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi, không phải tiền mặt.
Thị trường chỉ chọn nhìn vào năm chữ "lợi nhuận hoạt động lần đầu". Meta cùng ngày khởi động huy động vốn cổ phần tối đa 95 tỷ USD, Nvidia, AMD, Broadcom cam kết mua tối đa 5 tỷ, coi như đã trả lời một nửa câu hỏi "ai sẽ chịu chi phí đầu tư vốn cho AI". $SOL
Trong danh sách đợt thứ bảy của Văn phòng Doanh nghiệp Trọng điểm được giới thiệu tại Hồng Kông, có một công ty niêm yết trên Nasdaq tên là Solana Company, chuyên làm kho bạc SOL và nút xác thực, trong tài khoản có khoảng 2,2 triệu SOL. Đây là công ty hạ tầng blockchain duy nhất được họ mời vào năm nay, còn nói trụ sở khu vực châu Á - Thái Bình Dương đặt tại Hồng Kông.
Thẻ là thẻ tốt. Nhưng SOL hiện đang dao động ở 100.9, thấp nhất trong 24 giờ là 99.83, vẫn chưa đứng dậy được. Mấy ngày trước khi rớt xuống dưới 100 thì mọi người đều thấy, tôi chỉ thắc mắc, tin tốt tích tụ đến mức này, sao giá vẫn nằm yên.
Xem hợp đồng vĩnh viễn rõ hơn, vị thế 3,2 tỷ USD, phí 0,01%, không nóng không lạnh. Lực mua bằng tiền thật chưa theo kịp.
Lần này SOL không thiếu câu chuyện, mà thiếu người dám bỏ tiền ba tháng một lần. Câu chuyện thì cứ hô lên là có, tiền thì không.
Tất nhiên, tôi một người không có vị thế mà lo lắng ở đây cũng khá buồn cười.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Anthropic hôm qua vừa công khai hồ sơ IPO, sáng nay lại thực hiện một khoản tài trợ khổng lồ 63 tỷ USD
Lần này là các ngân hàng Mỹ, Citibank, Morgan Stanley và Blackstone tham gia, vốn sẽ được dùng để mua chip AI và thiết bị mạng của Broadcom
Điều thú vị nằm ở cấu trúc tài trợ
Các tổ chức tài chính mua thiết bị thông qua phương tiện mục đích đặc biệt, sau đó cho $ANTHROPIC thuê lại thiết bị tính toán, Broadcom còn cung cấp bảo đảm giá trị còn lại cho một phần nợ
Điều này khá đáng để nghiên cứu🧐
Trước đây khi nói về cuộc đua vũ trang AI, mọi người quan tâm ai mua bao nhiêu GPU, xây bao nhiêu trung tâm dữ liệu
Giờ đây cả các ngân hàng Phố Wall, các tổ chức tín dụng tư nhân và nhà cung cấp chip đều tham gia sâu sắc
Tất nhiên, quy mô tài trợ lớn không đồng nghĩa dự án chắc chắn có lời, tỷ lệ sử dụng thiết bị trong tương lai, tốc độ khấu hao và dòng tiền cho thuê đều phải trải qua thử thách
Tôi nghĩ cuộc cạnh tranh AI đã bước vào một giai đoạn mới:
Ngoài năng lực mô hình, ai có thể duy trì được sức mạnh tính toán lâu dài với chi phí thấp hơn đang trở thành một trận chiến khốc liệt khác
@OKX星球 Tôi đang giữ vị thế mua $BTC, giá trung bình $83,030, tạm thời không gia tăng vị thế, chờ vị trí thích hợp. Hiện tại thị trường dao động giữa $80,133 và $80,849.
A) Đóng nến 4H dưới $79,775 → phía dưới là đường xu hướng tăng $79,452, nó vẫn đang nâng lên. Trong 48 giờ qua, gần $80,133 đã có thanh lý 3,22 triệu USD. Vượt lên trên $80,849 thì không còn hiệu lực.
B) Đóng nến 4H trên $80,849 → trước mắt xem $81,000. Nếu giảm dưới $79,775 thì không còn hiệu lực.
Vị trí $80,133 đã được test lại 8 lần, giữ vững 4 lần, phá vỡ 2 lần, 2 lần còn lại không phản ứng.
Khối lượng giữ vị thế 24 giờ +4,6%, giá +0,85%, tiền mới đang vào phe mua.
Nếu mở vị thế mới, trước tiên chốt lời một nửa, dời điểm cắt lỗ về hòa vốn.
Bạn nghiêng về phía nào hơn? #OKXTraderVoices Chào buổi sáng các anh em! Tối qua BTC đã rớt xuống dưới 80,000, trong nhóm ai cũng kêu khóc, chắc nhiều người đã hoảng sợ bấm nút cắt lỗ, sáng sớm tôi xem dòng tiền ETF thì phát hiện mấy ông lớn phố Wall lại đồng loạt chơi trò biến mất, kịch bản này thật thú vị!
$BTC hôm qua dòng tiền ETF lại là 0, bạn không nhìn nhầm đâu, cả dòng vào lẫn dòng ra đều bằng không, vài ngày trước BlackRock, Fidelity còn đang bán tháo dữ dội (ngày 23 chạy 16.94 triệu), giờ đến ngưỡng 80,000, mấy ông lớn này lại im lặng không động tĩnh, cho thấy các tổ chức cũng đang quan sát, không dám bắn phát súng đầu tiên, tất cả đều chờ hướng đi
Xem tiếp $ETH là đồng duy nhất có dòng tiền vào, khi mọi người đều không dám động thủ, Fidelity lặng lẽ mua vào 69.14 triệu, ép tổng vốn thành dòng tiền ròng, hôm kia còn bán tháo, giờ đến vị trí 2300, tổ chức rõ ràng thấy "giá đã giảm đến mức hợp lý, bắt đầu xây dựng vị thế bên trái", đây có thể là tín hiệu tích cực nhất trên thị trường hôm nay
Cuối cùng là $SOL có phần thê thảm, vẫn đang chảy tiền ra, hôm qua dòng tiền ròng ra 80,900, Bitwise và Grayscale đều đang rút, so với tổ chức bắt đáy $ETH, dòng tiền $SOL vẫn chịu áp lực, áp lực bán trên thị trường giao ngay vẫn chưa kết thúc hoàn toàn
Tóm lại: dòng tiền lớn hiện rất kén chọn, BTC đứng yên, SOL bị bỏ rơi, chỉ có ETH được nhận một viên kẹo, đừng chỉ nhìn biểu đồ nến đoán mò, tiền chảy về đâu, ta nên nhìn về đó, trước khi BTC có động thái, tôi vẫn giữ quan điểm đứng ngoài xem kịch
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Trong chu kỳ tăng giá trước đã có tổng cộng 6 lần điều chỉnh lớn
Mỗi lần điều chỉnh dao động trong khoảng
20%-30%
Chu kỳ giảm giá trước đã điều chỉnh
77%
Chu kỳ giảm giá này đã điều chỉnh
53%
Mỗi chu kỳ giảm và tăng giá dao động ngày càng nhỏ, dao động nhỏ thì phải dùng đòn bẩy lớn hơn mới có thể đạt được lợi nhuận như trước, đó cũng là lý do tại sao biến động bình thường hiện nay, lượng thanh lý của phe mua bằng với những đợt giảm giá lớn trước đây
Theo quy luật dao động nhỏ lại, biên độ điều chỉnh của chu kỳ tăng giá này nằm trong khoảng
10%-15%
Hiện tại đã là giai đoạn cuối của đợt điều chỉnh này BTC vừa mới giảm xuống dưới 80,000, cuối tháng lại có hàng tỷ đô la quyền chọn đáo hạn. Tuần này chắc chắn sẽ không yên tĩnh.
Trước tiên nhìn vào giá, hôm nay BTC từng giảm xuống 79,321 USD, sau đó lại kéo lên trên 80,000.
Vị trí 80,000 này gần đây liên tục tranh chấp, không ai thực sự chiếm ưu thế.
Nhưng tôi đã xem lại dữ liệu quyền chọn cuối tháng, phát hiện còn một điều đáng chú ý.
Ngày 30 tháng 10, khoảng 11,1 tỷ USD quyền chọn BTC tập trung đáo hạn, gần 35% khối lượng quyền chọn chưa thanh toán liên quan.
Điều thú vị hơn là, nhiều quyền chọn mua tập trung quanh giá thực hiện 95,000 USD, trong khi một số thống kê cho thấy điểm đau lớn nhất lại ở gần 78,000 USD.
Nhiều người thấy điểm đau lớn nhất ở 78,000 thì nghĩ BTC chắc chắn sẽ bị đẩy xuống đó.
Điểm đau lớn nhất chỉ là vị trí thanh toán lý thuyết tính theo vị thế quyền chọn hiện tại, không phải kịch bản do phe chủ lực viết sẵn. Quyền chọn đáo hạn cũng không có nghĩa là 11,1 tỷ USD sẽ bị bán tháo.
Điều thực sự đáng chú ý là, gần đến ngày đáo hạn, các nhà tạo lập thị trường điều chỉnh vị thế phòng ngừa rủi ro có thể làm biến động quanh một số mức giá trở nên nhạy cảm hơn.
Đừng quên, tuần này còn có cuộc họp chính sách của Fed.
Một là kỳ vọng vĩ mô, hai là quyền chọn tập trung đáo hạn, hai sự kiện cùng lúc, thị trường chưa chắc sẽ đi theo biểu đồ kỹ thuật. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #本周将公布10月FOMC利率决议
$BTC $XAU Tâm điểm tuần này là cuộc họp FOMC tháng Mười. Thị trường cơ bản đã định giá giữ nguyên lãi suất, trọng tâm tranh luận là cách Powell phản ứng với lạm phát năng lượng và "lãi suất cao sẽ duy trì bao lâu".
Xung đột Trung Đông đẩy giá dầu lên cao, tính dai dẳng của lạm phát vẫn chưa rõ ràng, đây cũng là nguyên nhân khiến vàng và BTC khó có đà hồi phục mượt mà. Địa chính trị không còn trực tiếp hỗ trợ tài sản trú ẩn mà thông qua dầu thô và lợi suất trái phiếu Mỹ liên tục kìm hãm tâm lý rủi ro.
Quyết định được xem xét theo ba giai đoạn:
Khoảnh khắc công bố dễ xuất hiện nhọn giá, phá vỡ giả, không nên vội vàng vào lệnh; định hướng thực sự phải chờ họp báo; sau khi tâm lý tiêu hóa, mới xác nhận dòng tiền và diễn biến thị trường có đồng thuận hay không.
BTC có hai ngưỡng quan trọng:
Hỗ trợ 80000, giữ được là dao động tích lũy; nếu phá vỡ hiệu quả, tâm lý sẽ nhanh chóng yếu đi. Kháng cự nằm ở 82000–84000, chỉ khi vượt qua, kết hợp với ETF và lợi suất trái phiếu Mỹ, xu hướng hồi phục mới có tính bền vững. Vàng cần chú ý vùng phòng thủ 3900–3970.
Ba kịch bản đơn giản để nhớ:
Nếu phát biểu thiên về diều hâu, thị trường tiếp tục dao động, hồi phục là cơ hội giảm đòn bẩy; nếu phát tín hiệu lạm phát dịu đi, lợi suất giảm, mới có cơ hội hồi phục; nếu nhấn mạnh rủi ro lạm phát năng lượng, tài sản rủi ro sẽ chịu áp lực trở lại, ưu tiên bảo vệ vốn.
Về thao tác, trước quyết định nên thu hẹp vị thế, giảm đòn bẩy, giảm nắm giữ altcoin. Vị thế tại vùng kháng cự nên chốt dần; không cần đặt cược trước khi quyết định, chờ quyết định công bố, xác nhận tín hiệu rồi mua dần…#Robinhood交易业务增长能否延续？ Tăng trưởng kinh doanh giao dịch của Robinhood có khả năng cao sẽ tiếp tục, nhưng sẽ chuyển từ "tăng trưởng nhanh một động cơ" sang "tăng trưởng đa dạng sản phẩm" (quyền chọn + cổ phần cổ phiếu + thị trường dự đoán). Công ty đang chủ động giảm sự phụ thuộc vào chu kỳ giao dịch thuần túy, chuyển mình thành nền tảng dịch vụ tài chính toàn diện hơn.
Biến số lớn nhất là: 1) Biến động thị trường và tâm lý nhà đầu tư cá nhân; 2) Hướng đi quản lý của thị trường dự đoán. Nếu hai yếu tố này phối hợp tốt, tăng trưởng vẫn khả quan; nếu quản lý thắt chặt mạnh hoặc thị trường bước vào giai đoạn biến động thấp, tốc độ tăng trưởng giao dịch sẽ giảm rõ rệt, nhưng công ty vẫn có các khoản thu nhập lãi ròng, đăng ký thuê bao và các nguồn đệm khác.Tiền gửi của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng gấp đôi lên 10,7 tỷ, nhưng cá voi lại âm thầm rút lui! Ai đang nhận dao rơi của FOMC?
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tiền gửi của nhà đầu tư nhỏ lẻ trên Binance đã tăng gấp đôi từ 5,5 tỷ vào tháng 4 lên 10,75 tỷ, đạt mức cao nhất trong sáu tháng; trong khi quy mô BTC chuyển vào Binance của cá voi giảm từ 5,9 tỷ vào cuối tháng 8 xuống còn 3,8 tỷ, giảm 36%.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang cố gắng chuyển tiền vào sàn để bắt đáy, còn cá voi thì âm thầm rút lui. Đồng thời, Strategy lần đầu tiên trong năm tuần ngừng mua BTC, và ETF giao ngay đã rút ra 772 triệu USD trong hai ngày. Hai nguồn cầu biên ổn định nhất cùng lúc đều ngừng lại.
Lệnh mua ETH của tôi giảm 985%, lệnh bán ZEC giảm 425%, lệnh bán CL giảm 282%, còn 1,21 USD sống lay lắt. Tôi không phải đang gồng lệnh, tôi đang dùng 1,21 USD này để bỏ phiếu cho FOMC — cược rằng lời nói của Powell (Warsh) tối nay sẽ cứng rắn hơn tiền của cá voi.
Bạn nghĩ lần này là nhà đầu tư nhỏ lẻ nhận dao rơi, hay cá voi đang rửa bài?
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Việc đầu tiên sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, sắc mặt của hai lệnh hoàn toàn khác nhau.
$TSLA đang sát đường. Lỗ 106.59 (−21.43%), đánh dấu 394.19, thanh lý bắt buộc 416.23665, giữa là 22.05. Tỷ lệ ký quỹ từ 58.61% hôm qua tăng lên 61.91%, số này càng cao càng nguy hiểm. Tối qua tôi chỉ viết khoảng cách mà không viết hành động. Hôm nay sau khi mở cửa, lệnh này phải có kết quả: đóng, tôi nhận khoản lỗ 106 này; giữ lại, tôi phải nói rõ tài khoản mới của nó, trong ngày hôm nay sẽ có câu trả lời.
$UNI là ngày thứ tư giảm: +83.92% → +75.62% → +54.60% → +38.38%, số tiền từ 71.92 giảm xuống 37.94. Hôm qua nói sẽ viết một đường có thể tính được cho nó, giờ viết: đánh dấu quay lại 7.35, còn lại nửa lệnh sẽ đóng hết. Cách giá hiện tại chưa đến hai điểm, đường này rất chặt, chặt là tôi cố ý — giảm liên tiếp bốn ngày, tôi không còn cho nó thời gian nữa.
$DOGE không động đậy: +141.02 (+14.53%), đánh dấu 0.0778092, gần như giống hôm qua, không quan tâm.
Ba lệnh, một lệnh yên tâm nhất, một lệnh đang giảm, một lệnh sát đường.
Nói vài câu: lệnh bán khống sợ nhất không phải là lỗ, mà là khi đang có lời mà từng chút một mất lại, người ta vẫn nghĩ mình không sai.
Hôm nay không mở lệnh mới, trước tiên xử lý rõ hai lệnh này.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Google đã thực hiện một phần huy động vốn trong báo cáo quý 2 và ám chỉ rằng chi tiêu vốn sẽ "tăng đáng kể" vào năm tới, vì vậy cú sốc "đột ngột đổ tiền + đột ngột huy động vốn" có thể đã được hấp thụ trước đó. Ngoài ra, Brin và Page đã chuyển khỏi California trước ngày 1 tháng 1 năm 2026, có thể không phải bán cổ phiếu để đối phó với thuế California. Thị trường có thể tập trung vào tăng trưởng Google Cloud do Anthropic thúc đẩy. Meta tuần trước đã có dòng tiền tự do âm lần đầu tiên kể từ năm 2012, chi tiêu cho AI rất mạnh và ám chỉ sẽ còn mạnh hơn nữa. Họ đã thiết lập cổ phiếu phổ thông loại C không có quyền biểu quyết, hiệu quả gần như chia đôi cổ phiếu, dự kiến giao dịch từ tháng 1 năm 2027, nhằm không làm loãng quyền kiểm soát biểu quyết của Zuckerberg trong khi huy động vốn cho phát triển AI. Thị trường vẫn lo ngại: dưới thuế tỷ phú Prop 40 của California, Zuckerberg có thể bị buộc phải bán cổ phiếu để nộp thuế. Tại sao Google lại khác? Page năm nay đã mua hai căn nhà ở Miami với tổng giá trị khoảng 173,4 triệu USD; Brin chuyển đến phía Nevada của hồ Tahoe và cũng mua nhà ở Miami. Các nhà phân tích cho rằng nhà đầu tư không cần lo lắng như với Meta về việc "người sáng lập bán tháo cổ phiếu để nộp thuế". Luria còn dự đoán Google sẽ bàn cách lấy lại vị trí dẫn đầu AI: hiện tại họ đang đứng thứ hai hoặc ba ở nhiều lĩnh vực — thua ChatGPT trong trò chuyện, thua Anthropic và OpenAI trong thị trường doanh nghiệp, thậm chí thua Me trong trợ lý cá nhân.$ETH hiện đang giao dịch ở mức 2,327.15 USDT, trong 24 giờ dao động hẹp từ 2,291.72 đến 2,343.96. MACD 1 giờ cắt lên dưới trục 0, thanh đỏ mở rộng nhẹ, giá tạm thời giữ trên đường giữa của dải Bollinger (2,320), nhưng kháng cự SUPERTREND ở 2,359.78 vẫn kìm hãm không gian hồi phục. Về mặt kỹ thuật, đây là một “sửa chữa yếu”, biến số quyết định thực sự nằm ở yếu tố vĩ mô. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là nguồn áp lực lớn nhất hiện tại. Xác suất FOMC tháng 10 giữ nguyên lãi suất lên đến 90.6%, nhưng khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn còn 68.6%. Goldman Sachs cho rằng chu kỳ tăng lãi suất có thể kết thúc vào tháng 12, nhưng thị trường định giá rõ ràng thận trọng hơn — lãi suất đỉnh tiềm ẩn khoảng bốn lần tăng, vượt xa dự báo hai lần của Goldman Sachs. Đối với các tài sản rủi ro có thời hạn dài như ETH, miễn là việc tăng lãi suất tháng 12 chưa xảy ra, giá trị vẫn chịu áp lực liên tục. Tuy nhiên, mặt dòng tiền xuất hiện sự phân kỳ đáng chú ý. Từ tháng 10 đến nay, ETF giao ngay ETH đã rút ròng tổng cộng 1,08 tỷ USD, tạo kỷ lục rút ròng tháng lớn nhất trong năm, dòng tiền vào tháng 9 gần như bị hoàn trả hết. Nhưng trong cùng khoảng thời gian, các cá voi trên chuỗi đã tăng nắm giữ hơn 166,000 ETH (khoảng 415 triệu USD) trong vòng 72 giờ, một số địa chỉ đã rút ETH khỏi sàn giao dịch chuyển vào kho lạnh, ý định nắm giữ rõ ràng. ETF bán ra, cá voi mua vào, hai bên giao dịch ở các thị trường và kỳ hạn nắm giữ khác nhau, nhưng ít nhất cho thấy trong quá trình giảm giá có lực bắt đáy thực sự, không phải sụp đổ một chiều. Về cơ bản: thuộc tính “tài sản dự trữ” của ETH vẫn rất mạnh $BTC vào 2 giờ sáng ngày mốt (giờ Bắc Kinh/Đài Bắc), Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định lãi suất tháng 10.
Tôi đã xem lại biểu đồ giờ của OKX trong 14 lần họp chính sách trước đó:
⏱ Sau quyết định 2 giờ, biên độ trung bình là 2,0%, gấp 2,2 lần so với cùng khung giờ bình thường (0,9%)
📏 Sau quyết định 24 giờ, biên độ trung bình là 4,2%, bình thường là 3,3%
🎲 Hướng đi: tăng 7 lần, giảm 7 lần
Theo giá hiện tại khoảng 80.200, 4,2% tương đương khoảng 3.400 USD dao động lên xuống; điểm thấp nhất vào thứ Bảy tuần trước là 79.220, chỉ cách giá hiện tại khoảng 1.000 USD.
Dự đoán hướng đi là đánh cược, chuẩn bị không gian dao động trước mới là kỹ năng.
Không phải lời khuyên đầu tư｜Dữ liệu: OKX BTC-USDT biểu đồ 1 giờ, từ 2025/1 đến 2026/9 tổng cộng 14 lần họp chính sách#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Nói trắng ra, lợi nhuận Q3 của SK海力士 lại đạt mức cao kỷ lục, gần như là điều hiển nhiên. Thị trường dự kiến doanh thu khoảng 98,2 nghìn tỷ won Hàn Quốc, lợi nhuận hoạt động khoảng 77 nghìn tỷ won, tỷ suất lợi nhuận gần 78%, cao hơn nhiều so với 60,54 nghìn tỷ của Q2. Giá DRAM, NAND tăng, HBM cung không đủ cầu, kiếm tiền không khó.
Nhưng điều thị trường thực sự lo ngại không phải là “lần này kiếm được bao nhiêu”, mà là “năm sau có còn kiếm được như vậy không”. Giá cổ phiếu đã giảm khoảng 52% từ đỉnh tháng 6, tỷ lệ P/E bị ép xuống khoảng 3 lần, cho thấy dòng tiền đã nghi ngờ tính bền vững.
Vết nứt lớn nhất nằm ở HBM4: sản xuất hàng loạt đã bắt đầu, nhưng lượng xuất hàng không đạt kỳ vọng ban đầu, nền tảng Rubin của Nvidia lại bị hoãn; đồng thời doanh thu HBM của Samsung vượt qua, thị phần của SK海力士 giảm từ 58% xuống 50%. Vì vậy, cuộc họp báo cáo tài chính quan trọng hơn con số lợi nhuận, tập trung vào ba việc: nhịp độ xuất hàng HBM4 và định giá Q4, có tăng hợp đồng dài hạn hay không, và liệu có tăng cường trả cổ tức cho cổ đông nữa không (đã mua lại 40 nghìn tỷ won, có thể sẽ bổ sung thêm).
Tóm lại: lợi nhuận cao kỷ lục có khả năng được thực hiện, nhưng giá trị giao dịch của báo cáo tài chính này không nằm ở 77 nghìn tỷ, mà ở chỉ dẫn của ban quản lý về việc HBM4 tăng trưởng, hợp đồng dài hạn và trả cổ tức cho cổ đông. Con số là gương chiếu hậu, chỉ dẫn mới là tay lái.ASTS chơi với hổ!
Điều thu hút tôi ở ASTS là việc điện thoại thông thường có thể kết nối trực tiếp với vệ tinh. Ở những khu vực hẻo lánh, trên biển và các nơi có mạng mặt đất yếu, nhu cầu kết nối thực sự rất thiết thực.
Họ có các đối tác nhà mạng như AT&T, Verizon, Vodafone, nên có kênh tiếp cận thị trường người dùng điện thoại hiện tại. Tiếp theo, điều đáng mong đợi nhất là vệ tinh liên tục được phóng lên, thời gian phủ sóng kéo dài hơn, và doanh thu trả phí thực tế tăng lên.
Mục tiêu hiện tại của công ty là trước cuối năm 2026 sẽ cung cấp phủ sóng gián đoạn ban đầu tại năm thị trường. Mức độ dịch vụ sau đó sẽ phụ thuộc vào việc triển khai thêm vệ tinh, tích hợp mạng và tiến độ cấp phép.
Năm nay ASTS đã trải qua điều chỉnh rất khốc liệt, từ đỉnh cao đến nay giá cổ phiếu đã giảm còn một phần ba. Vì vậy rủi ro cũng phải tính đến: áp lực cạnh tranh lớn nhất đến từ sự tham gia của Starlink, sự thèm muốn của Elon Musk sẽ tạo ra sự cạnh tranh áp đảo trên thị phần của ASTS. Ngoài ra, việc trì hoãn phóng vệ tinh và pha loãng cổ phần do huy động vốn liên tục cũng là rủi ro nhất định, nếu tiến độ thấp hơn kỳ vọng rõ rệt, kịch bản chịu áp lực giá 20–30 USD cũng cần được xem xét.
Đến cuối năm 2027, mục tiêu đầu tiên là 50–60 USD; nếu phóng vệ tinh thuận lợi và dịch vụ trả phí tăng nhanh hơn, sẽ xem xét mức 60–80 USD.
Hướng kết nối trực tiếp với điện thoại thực sự đáng kỳ vọng, nhưng trọng tâm phía sau vẫn là ASTS có thể biến bao nhiêu hợp tác và tiến bộ kỹ thuật thành doanh thu bền vững. Khoảng giá trong hình là ước tính cá nhân, sẽ điều chỉnh theo tiến độ thực tế.
$ASTS SolvBTC.CORE tiến quân vào Saudi Arabia? Hé lộ những người chơi thực sự đằng sau sự tuân thủ tài chính Hồi giáo
Thị trường lan truyền tin SolvBTC.CORE tiến vào Saudi Arabia, nhiều phân tích hiểu nhầm rằng vốn Saudi đã tham gia CORE, chúng ta hãy phân tích để thấy người chơi thực sự phía sau, sản phẩm này do Solv Protocol + Nawa Finance hợp tác ra mắt, triển khai trên chuỗi Core, tên sản phẩm là SolvBTC.CORE. Giấy chứng nhận tuân thủ luật Hồi giáo do tổ chức Malaysia Amanie Advisors cấp, tổ chức này có văn phòng tại Dubai, không phải cơ quan quản lý hay chính phủ Saudi. Thiết kế sản phẩm tuân theo quy tắc tài chính Hồi giáo, loại bỏ mô hình lãi suất vay truyền thống, phù hợp với nhu cầu vốn của người Hồi giáo vùng Vịnh, thị trường mục tiêu bao gồm Saudi Arabia và UAE. 1. Solv Protocol: nhà phát triển giao thức BTCFi nền tảng 2. Nawa Finance: dự án hệ sinh thái Core, chịu trách nhiệm vận hành thị trường Trung Đông 3. Core Ventures: chỉ hỗ trợ về mặt hệ sinh thái, không đầu tư vốn trực tiếp 4. Amanie Advisors: nhà cung cấp dịch vụ kiểm toán tuân thủ tôn giáo bên thứ ba, không phải cơ quan chính phủ Saudi, điểm cần làm rõ: sản phẩm mở cho người dùng Saudi sử dụng, không đồng nghĩa với việc quỹ chủ quyền Saudi PIF đầu tư vào token CORE, cũng không có nghĩa chuỗi Core được cấp phép quản lý tại Saudi. Chỉ là sản phẩm đạt chứng nhận tuân thủ Hồi giáo bên thứ ba, có điều kiện được bán cho người dùng vùng Vịnh. 大佬，好像没有看到你对aave的看法，我想满仓这个 -- 链上三条龙： $HYPE合约龙头 $UNI现货龙头 $AAVE借贷龙头 对应的都是三个巨大的金融应用场景，AAVE干的是借贷生意，赚息差/服务费，借贷是非常传统的生意，只是链上化了，可以说赚的是辛苦钱，做的是脏活累活，但风险极高，冒着卖白粉的风险，赚卖白菜的钱 我自己做过借贷生意也设计过借贷产品，币贷和矿机贷在2019年开始，在安银就做过了，现在我们依然面向矿工提供电费贷，本质是币贷。借贷本质上是在风控可控的前提下扩大规模，才能带来利润，说白了你要堆资金的规模，但规模一旦大了，风险就指数上升，容易赚小亏巨大，但还好我们对BTC有信仰，不怕币砸手里，所以，这个生意还能做 传统的金融是有坏账风险，一般是出现在资不抵债，在AAVE同样，体现在清算时候的穿仓，这个风险始终存在的，除了借贷本身的业务风险，还有链上的经营风险，比如今年被盗3亿美金之类事件，这个窟窿怎么补还是问题 所以，借贷不是一个特别性感的事情，你看到三个里AAVE也是市值最低的，20多亿。不过AAVE也有新的机遇，就是美股上链，这些优质资产会增加质押存量，但不改商业模式本#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon công bố báo cáo tài chính quý 3 vào ngày 29 tháng 10, điểm nhấn lớn nhất đến từ phát biểu mới nhất của Jassy: AWS sẽ bán hết công suất tính toán vào năm 2026, phần lớn công suất năm 2027 đã được đặt trước, nhiều đơn hàng được khóa đến năm 2028, xác nhận nhu cầu về công suất AI bùng nổ, logic tăng trưởng doanh thu AWS vững chắc, các tổ chức dự đoán tốc độ tăng trưởng quý 3 của AWS có thể nâng lên 41%.
Tuy nhiên, mâu thuẫn nằm ở chỗ, chi tiêu vốn cả năm của công ty lên tới 220 tỷ USD, việc xây dựng trung tâm dữ liệu quy mô lớn đã khiến dòng tiền tự do chuyển sang âm. Điểm quan sát cốt lõi của thị trường: liệu tỷ suất lợi nhuận hoạt động của AWS có thể duy trì sự bền bỉ dưới mức đầu tư cao hay không, chỉ dẫn của ban quản lý về chi tiêu vốn năm tới. Đơn hàng dài hạn của AWS cung cấp đệm an toàn doanh thu, áp lực ngắn hạn tập trung vào lợi nhuận và tiêu hao dòng tiền do đầu tư vốn.Cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này không mang lại ảnh hưởng trực tiếp lớn cho Bitcoin, điểm đáng chú ý thực sự là tuyên bố sau cuộc họp sẽ định hướng cho tháng 12 như thế nào. Dữ liệu CME FedWatch tính đến ngày hôm qua cho thấy thị trường định giá xác suất giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 khoảng 91%, nhưng xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã leo lên trên 68%, thậm chí có số liệu gần 80%. Do đó, đây không phải là định giá cho việc thắt chặt chính sách sắp kết thúc, mà là định giá cho việc tạm dừng trước và có thể tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 12. Lần này Fed có khả năng sẽ tạm dừng theo hướng diều hâu, dùng thời gian để quan sát, đồng thời giữ lựa chọn tăng lãi suất vào tháng 12 trong tay, để có thể linh hoạt tiến thoái. Điều quan trọng nhất là dữ liệu lạm phát không cho thấy lý do để nới lỏng, khảo sát của Đại học Michigan tháng 10 cho thấy kỳ vọng lạm phát dài hạn là 3,5%, cao hơn các số liệu tương đương năm 2019 và 2024, trong khi kỳ vọng lạm phát trong một năm tới là 4,7%, cũng không thấp. Khảo sát liệt kê thuế quan năm 2025 và cú sốc năng lượng năm 2026 là những nguyên nhân chính đẩy lạm phát, trước cuộc họp Fed, cơ sở thống kê hỗ trợ đánh giá lạm phát vốn không đầy đủ, không ai dám xem việc lạm phát giảm là sự thật để giao dịch, do đó môi trường lãi suất mà Bitcoin đối mặt vẫn khá thắt chặt. Giá đã phản ánh trước phần nào, gần đây Bitcoin liên tục giảm xuống dưới 80.000 USD, thậm chí có vẻ không giữ vững được mức này. Dòng vốn ETF cũng dao động, ngày 22 và 23 tháng 10 tổng cộng rút ròng khoảng 773 triệu USD, cả tuần chỉ nhờ vài ngày đầu tuần có dòng tiền vào mới duy trì được dòng tiền ròng dương. $BTC Ở thời điểm này, các động thái của các công ty tài chính cũng đáng chú ý. Strategy vào tuần trước tạmBáo cáo tài chính của Hynix ra hôm nay, ba đồng tiền lưu trữ thực ra đang nói về ba chuyện khác nhau
$SNDK 1237, SanDisk làm NAND flash 💾
Máy chủ AI cần bộ nhớ flash lớn, nhu cầu NAND và SSD doanh nghiệp theo đó tăng lên. Sản phẩm của SanDisk tập trung vào phần này, 1237 đi theo tâm lý ngành. Sau khi báo cáo tài chính của Hynix ra, độ nóng của lưu trữ sẽ rõ ràng, NAND và HBM là hai phân khúc khác nhau, đừng xem lẫn lộn.
$xMU 890, Micron làm DRAM và HBM 🧠
Micron chủ yếu là bộ nhớ, HBM bộ nhớ băng thông cao đang hướng tới khách hàng máy chủ AI. 890 gắn trực tiếp với chu kỳ hàng hóa, giá tăng giảm theo giá bộ nhớ. Sau khi đơn hàng và tồn kho HBM4 của Hynix ra, vị trí của Micron cần được so sánh.
$SLX 0.052, thu tiền thuê ngược với logic hàng hóa 🏭
Solstice tách quyền sử dụng dài hạn nhà máy wafer thành các phần trên chuỗi, thu tiền thuê theo quý. Tiền thuê được hợp đồng cố định, không tăng giảm theo giá chip hàng ngày. Hôm nay báo cáo tài chính ra, ngành biến động, nó cũng dao động chút, nhưng người mua nó hướng tới tiền thuê dài hạn.
Bài viết chỉ là phân tích thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Chiến lược Tôi đã đọc xong bản 8-K hôm qua, tuần trước họ không mua một đồng Bitcoin nào.
Tiền thì không để không. Họ đã lấy hơn 200 triệu USD từ tiền mặt hiện có để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC của chính mình, tính ra mỗi cổ phiếu khoảng 99 USD. Sau khi chi xong số tiền này, tiền mặt tự do còn lại là 240 triệu, số tiền lớn kia được giữ riêng để trả cổ tức và lãi suất, không dùng vào việc khác.
Ban đầu tôi cũng nghĩ họ ngừng mua vì dự đoán giá sẽ giảm. Nhưng khi xem thông báo của Strive cùng ngày, họ cũng mua hơn 6.000 đồng với giá trung bình 83.000 USD trong cùng tuần, và còn giữ 500.000 cổ phiếu STRC của Strategy, theo giá trị hợp lý báo cáo thì cũng khoảng 99 USD một cổ phiếu.
Tôi thấy tình hình là thế này: tuần này không bán cổ phiếu phổ thông nào, không có tiền mới vào, Strategy dùng tiền nhàn rỗi để giữ STRC quanh mức 99, mua coin phải chờ vòng gọi vốn tiếp theo. Với giá hơn 80.000 USD sáng nay, số coin đó trên sổ sách vẫn lãi khoảng 4 tỷ USD, không vội.
Thứ Hai tuần tới họ sẽ tiếp tục ra thông báo, nếu vẫn chưa mua đồng coin nào và tiếp tục mua lại STRC thì nhận định này đúng; nếu họ bắt đầu mua thì tôi sẽ quay lại nhận sai. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Theo tôi, tin này đi theo xu hướng ứng dụng stablecoin, mang lại cảm giác tích cực, nhưng chưa phải là sự cho phép từ phía cơ quan quản lý. Bộ Tài chính Pháp, AMF, Ngân hàng Trung ương Pháp và ACPR trong ý kiến sửa đổi MiCA đã đề xuất cho phép có điều kiện các nền tảng và bên thứ ba thưởng cho người giữ stablecoin, phản đối việc mở rộng lệnh cấm lãi suất sang việc thế chấp và cho vay.
Tôi có ba quy tắc khi làm xu hướng: nhìn hướng đi, không đoán điểm ngoặt — cơ quan quản lý đề xuất mở cửa không gian, giúp giảm bớt lo lắng chính sách trong lĩnh vực stablecoin; nhìn ranh giới, không chỉ xem tiêu đề — cho phép có điều kiện không đồng nghĩa với việc mở hoàn toàn, không thể suy diễn trực tiếp thành việc phổ biến kinh doanh thưởng; nhìn xác nhận, không vội vàng kỳ vọng — hiện tại chỉ là ý kiến sửa đổi, tôi chú trọng hơn vào việc liệu các quy định tiếp theo có được kết nối hay không, chứ không phải lúc tin ra có sôi động thế nào.
Xu hướng là người bạn tốt nhất, tôi sẽ tiếp tục theo dõi văn bản sửa đổi và ranh giới thưởng, không lấy một ý kiến làm xác nhận xu hướng.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Đừng vội đổ lỗi cho "thủ phạm". Làn sóng này giống như nhiều người cùng đẩy bàn, nước súp bị đổ, không thể chỉ trách một người.
Thứ nhất, dòng mua ETF đang hạ nhiệt. Ngày 22 và 23 tháng 10, ETF giao ngay Mỹ đã rút ròng khoảng 773 triệu USD trong hai ngày, cho thấy dòng tiền mới thực sự yếu đi. Nhưng cuối tuần thị trường Mỹ đóng cửa, không phải cuối tuần là có người trực tiếp đẩy giá xuống, chỉ là làm giảm tâm lý chung.
Thứ hai, dòng tiền vĩ mô không dám mạo hiểm. Tình hình Trung Đông, giá dầu cao, lo ngại lợi nhuận AI vốn đã đè nặng lên tài sản rủi ro; tuần này FOMC sẽ họp, trước quyết định lãi suất không ai muốn đặt cược lớn.
Thứ ba, thị trường trái phiếu Pháp và giá dầu cao đang làm tăng biến động. Khi thị trường trái phiếu Pháp biến động, toàn cầu tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, Bitcoin cũng bị bán tháo; giá dầu lại được hỗ trợ bởi rủi ro nguồn cung Trung Đông, hai yếu tố cùng gây áp lực.
Điều này có ý nghĩa gì với Bitcoin? Đừng bận tâm cây nến nào bị ai đẩy xuống, hãy chú ý hỗ trợ. Mức 79.160 đã phá vỡ ngưỡng tâm lý 80.000, vùng 81.000 là kháng cự ngắn hạn, 79.000 là ngưỡng mà phe mua phải giữ; nếu mất, điểm tiếp theo là 78.000.
Bàn là do mọi người cùng lắc, lệnh là chờ đợi để ra. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Mục tiêu tạo block khoảng 200 mili giây, không phát hành thêm coin, CZ chỉ nói một câu "Multiple chains, one coin", tôi tạm coi việc "chia sẻ chuỗi đôi" của $BNB này là lộ trình.
BNB Chain đang phát triển một chuỗi tạm gọi là New L1, chạy song song với BSC chứ không thay thế.
Mục tiêu thiết kế là tạo block khoảng 200 mili giây, xác nhận trước khoảng 20 mili giây, tính cuối cùng của thứ tự gần như dưới một giây.
BNB tiếp tục làm gas, staking và quản trị, không phát hành coin mới; cầu nối gốc vẫn đang phát triển.
Thông tin là mạng devnet nội bộ đã chạy, testnet công khai dự kiến cuối năm nay, mainnet dự kiến đầu năm 2027.
CZ ngày 25/10 trả lời một câu Multiple chains, one coins.
OKX khoảng 745.5 (cao 24h khoảng 747.6/thấp khoảng 732.3), trong 4 giờ từ khoảng 732 hồi lại rồi lại dao động quanh 745.
Tin "không phát hành coin mới" thực tế hơn là chỉ hô tốc độ, và cũng nhận thấy số mili giây vẫn chỉ trên giấy, môi trường công khai chưa hoàn thiện.
Không tin giá quanh 745 đã mua hết câu chuyện "chuỗi đôi".
Trước mắt xem khoảng 732–740 giữ vững, hồi lại khoảng 748, đóng 4 giờ dưới 732 sẽ về khoảng 720.
Bạn tin việc dùng chung BNB có thể đẩy nhu cầu lên, hay nghĩ giá trước khi mainnet ra mắt chỉ là tiếng ồn?
$BNB $BTC 不知道6万跟着一起抄底的人，现在到底在慌什么？ 第一，看主力成本。 主力成本大概在6.5万左右。现在8万，涨幅也就20%。主力赚20%就出货？ 第二，看套牢盘。 跌到6万都没清仓的人，涨到8万反而来清仓？这些都是长期筹码，根本不现实。 第三，看补跌论。 按照BTC的历史尿性，它不跟跌就不错了，还补跌？真要跌它绝对是第一个跌完的。 第四，看周期对比。 AI整整涨了那么久，BTC整整熊了一年多。这一波才涨了20%，我真想不到恐惧的点在哪儿。 连6万抄底、才涨20%都拿不住，那这个市场你到底该怎么做？#闪迪存储业务高增长能否延续？
Báo cáo tài chính của SanDisk rất có khả năng sẽ "rất đẹp", nhưng giá cổ phiếu chưa chắc đã "rất ưng ý".
Hợp đồng dài hạn trị giá 93,9 tỷ USD đã khóa lượng và mức giá tối thiểu, nhu cầu bộ nhớ đệm KV cho AI inference mang lại tăng trưởng cấu trúc thực sự cho SSD cấp doanh nghiệp — tăng trưởng cao có thể tiếp tục, điều này được đảm bảo bởi hợp đồng, không phải là chuyện kể.
Nhưng thị trường hiện tại không định giá EPS 45 USD quý 1, mà là không gian đỉnh còn lại của chu kỳ này sau khi công suất NAND mới được giải phóng vào năm 2027.
Cơ bản thì đang đạp ga, giá cổ phiếu thì đạp phanh, đêm báo cáo tài chính sẽ là lúc xem bên nào nhả chân trước.$BTC
Lật lại sổ cái lịch sử: trong chu kỳ bò trước, đã có sáu lần điều chỉnh đáng kể, mỗi lần thường giảm khoảng hai đến ba phần mười; trong chu kỳ gấu trước, mức giảm sâu nhất là 77%, còn trong chu kỳ gấu này thì điều chỉnh khoảng 53%.
Biên độ dao động của bò và gấu đang thu hẹp dần từng cấp, đây là điều rõ ràng.
Khi dao động nhỏ lại, để duy trì lợi nhuận như trước, đòn bẩy tất nhiên phải tăng lên, vì vậy hiện tại những biến động có vẻ bình thường cũng có thể tạo ra khối lượng thanh lý vị thế mua lớn như những đợt giảm sâu trước đây.
Theo nhịp thu hẹp này, khả năng cao đợt điều chỉnh trong chu kỳ bò này sẽ nằm trong khoảng 10%—15%.
Hiện tại đợt điều chỉnh này đã gần kết thúc, đừng dùng biến động cũ để áp đặt cho thị trường mới. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC Về mặt hình thái học, hình dạng này gọi là cờ bò (không phải cờ gấu 😂)
2 Về mặt thanh khoản, thanh khoản của phe mua phía dưới đã được quét sạch, và giá càng thấp thì lượng thanh lý càng nhỏ, ngay cả khi phe chủ lực tiếp tục quét xuống thì hiệu quả cũng không cao; còn phía trên thì để lại đầy thanh khoản của phe bán, sau khi dao động xong, tất cả sẽ trở thành nhiên liệu cho đà tăng
3 Về mặt dòng lệnh, khi xu hướng giảm tiếp tục, sức mạnh phe bán (delta âm và khối lượng giao dịch) rõ ràng ngày càng giảm, khi sức mạnh phe bán suy yếu đến mức nhỏ hơn sức mạnh phe mua, xu hướng sẽ đảo chiều.
Bạn có thể không mua vào, nhưng không nên bán khống nữa (ngoại trừ trong ngày), thật sự không có lợi 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin dao động quanh mức 80.000 USD, biến động tổng thể không lớn, trước đó từng giảm xuống gần 79.300 USD. Ethereum dao động trên 2.300 USD. Gần đây, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ có dòng tiền ròng ra, cuối tuần cũng xuất hiện thanh lý quy mô nhất định
Logic truyền dẫn khá rõ ràng:
Khi địa chính trị toàn cầu (rủi ro liên quan đến Trung Đông, Iran) đẩy giá dầu và tâm lý trú ẩn lên cao, tài sản rủi ro nói chung chịu áp lực, tiền điện tử với đặc tính biến động cao thường bị giảm vị thế trước. Giá dầu giảm một chút, cổ phiếu công nghệ Mỹ cải thiện tâm lý nhờ IPO của Anthropic, Bitcoin mới ổn định lại
Quyết định của Fed tuần này là biến số cốt lõi. Nếu duy trì lãi suất không đổi và giọng điệu thiên về diều hâu, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, sẽ trực tiếp thu hẹp khẩu vị rủi ro và thanh khoản của tiền điện tử; ngược lại nếu ám chỉ có không gian nới lỏng trong tương lai, mới có thể cải thiện tâm lý
Hiện tại thị trường đang định giá "chờ đợi", nên khối lượng giao dịch trong cộng đồng tiền điện tử yếu, quỹ ETF do dự
Nói đơn giản: rủi ro địa chính trị vẫn còn, quyết định của Fed sắp tới, cộng đồng tiền điện tử ngắn hạn giống như tài sản rủi ro theo tâm lý cổ phiếu công nghệ Mỹ và thanh khoản USD, chứ không phải xu hướng độc lập #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Đồng CEO liên danh mảng tổ chức của Coinbase tuyên bố, làn sóng vốn tổ chức thứ hai đang đổ vào Bitcoin. Phản ứng đầu tiên của tôi là lại thế này nữa. Lời này được hô hào từ năm ngoái đến năm nay, mỗi lần hô xong, giá đều giảm một lần.
Hiện tại BTC 80289, thấp nhất trong 24 giờ là 79377, thực sự đã rớt xuống dưới 8 vạn. Trên OKX, vị thế vĩnh viễn BTC vẫn còn 2,56 tỷ USD, khối lượng không giảm. Tiền vẫn ở trên sàn, giá không thể kéo lên, tổ hợp này tôi thường hiểu là có người đang lặng lẽ bán ra trên mức 8 vạn.
Bên Moody's còn đưa thị trường tiền mã hóa vào danh sách các cú sốc kinh tế có khả năng xảy ra nhất trong 18 tháng tới, hai tin một tích cực một tiêu cực cách nhau chưa đầy hai tiếng. Khi tin tức mâu thuẫn, tôi không tin ai, chỉ nhìn vị thế và giá.
Ở vị trí này tôi không mua thêm cũng không mở vị thế bán, đứng vững trên 8 vạn một tuần rồi tính.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Đừng xem lịch mở khóa như bảng dự đoán tăng giảm, hãy xem nó như điểm khởi đầu của phân tích rủi ro.Sự bất đồng giữa “lợi ích đăng ký của các ông lớn” và “giá cổ phiếu giảm” có nguyên nhân cốt lõi là: thị trường không nhìn thấy “lợi ích”, mà là một tín hiệu nguy hiểm — “cỗ máy tiền mặt” của Meta đã ngừng hoạt động, buộc phải huy động vốn cho một cuộc chạy đua vũ trang AI không có hồi kết bằng cách pha loãng cổ phần.
💸 Tác động tiêu cực cốt lõi: Từ “máy in tiền” thành “máy xé tiền”, pha loãng cổ phần là nỗi đau trực tiếp
Đây là tác động tiêu cực trực tiếp và bề mặt nhất. Meta dự kiến huy động tối đa 95 tỷ USD thông qua phát hành công khai cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi khoảng 35 tỷ USD, cộng với kế hoạch phát hành theo giá thị trường tối đa 60 tỷ USD. Trong đó, chỉ riêng phát hành công khai cổ phiếu phổ thông loại A đã liên quan đến 22,5 tỷ USD, làm pha loãng quyền lợi cổ đông hiện hữu một cách ngay lập tức và rõ ràng.
Thay đổi sâu sắc hơn là Meta lần đầu tiên kể từ năm 2013 huy động vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu mới. Trong mười năm qua, công ty luôn là “cỗ máy tiền mặt” mua lại cổ phiếu, giảm số lượng cổ phiếu lưu hành. Giờ đây, họ phải bán cổ phiếu để huy động tiền, sự đảo ngược vai trò này tự nó đã phủ nhận mạnh mẽ câu chuyện “đầu tư AI có thể tự tạo ra dòng tiền”.
🩸 Mâu thuẫn căn bản: Dòng tiền tự do lần đầu tiên âm, chi tiêu vốn mất kiểm soát
Pha loãng cổ phần chỉ là bề ngoài, điều khiến thị trường lo ngại thực sự là thực trạng tài chính đằng sau.
Dòng tiền tự do của Meta trong quý ba ghi nhận âm 2,12 tỷ USD, đây là lần đầu tiên trong hơn mười năm công ty có dòng tiền tự do quý âm. Trong khi cùng kỳ năm ngoái, con số này vẫn dương 10,63 tỷ USD.
Nguyên nhân chính của sự đảo chiều này là chi tiêu vốn mất kiểm soát. Chi tiêu vốn quý ba của Meta đạt mức kỷ lục khoảng 35 tỷ USD, đã vượt qua dòng tiền hoạt động khoảng 32,8 tỷ USD cùng kỳ. Đồng thời, công ty đã nâng mức dự báo chi tiêu vốn cả năm 2026 từ 130 tỷ USD lên 135 tỷ USD ở mức thấp nhất, giữ nguyên mức cao nhất là 145 tỷ USD. Tổng chi tiêu cam kết trong tương lai lên tới khoảng 825 tỷ USD, chủ yếu dành cho trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI.
Khi chi tiêu vốn bắt đầu nuốt chửng dòng tiền hoạt động, mô hình “dùng tiền mặt tự có để nuôi dưỡng giấc mơ AI” không còn bền vững, sự thay đổi trong cách huy động vốn buộc thị trường phải đánh giá lại cơ sở định giá.
🔄 “Tài trợ chéo” bị nghi ngờ: Các ông lớn chip đăng ký mua, là sự bảo chứng hay rủi ro tiềm ẩn?
Nvidia, AMD, Broadcom có ý định đăng ký mua tối đa 5 tỷ USD cổ phiếu phổ thông loại A, bề ngoài là sự bảo chứng mạnh mẽ cho chiến lược AI của Meta, nhưng trong mắt thị trường, điều này tạo ra một “vòng tròn vốn” đáng lo ngại.
Chuỗi logic như sau: nhà cung cấp chip (như Nvidia) bỏ vốn giúp khách hàng lớn (Meta) mua chip của chính họ. Mô hình “nhà cung cấp tài trợ cho khách hàng mở rộng” này làm tăng lo ngại về “dòng vốn chéo” và “tài trợ vòng” trong ngành AI. Nó ngụ ý một khả năng: nếu nhu cầu cuối cùng về AI thực sự đủ mạnh, tại sao các ông lớn chip phải trực tiếp tham gia cung cấp vốn cho khách hàng mở rộng? Một số nhà đầu tư giải thích đây là bằng chứng gián tiếp cho thấy niềm tin vào nhu cầu thực sự trong ngành còn yếu.
💎 Tóm lại
Việc giá cổ phiếu Meta giảm không phải vì thị trường không công nhận hướng đi dài hạn của AI, mà là từ chối trả giá cho mô hình “dùng pha loãng cổ phần để bù đắp thiếu hụt dòng tiền”.
Ý định đăng ký mua 5 tỷ USD trong tổng số 95 tỷ USD huy động vốn và dòng tiền tự do đã chuyển sang âm có ý nghĩa tín hiệu lớn hơn nhiều so với sự hỗ trợ thực tế. Thị trường đang dùng sự giảm giá để thể hiện một nghi vấn rõ ràng: khi một công ty phải bán cổ phiếu để duy trì đầu tư chiến lược cốt lõi, thì ngày mà “đầu tư AI tạo ra lợi nhuận bền vững và tích cực” còn xa đến mức nào?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
微软28号出财报，我直接下注买了No，赌它不及预期。现在盘口78%的人都押了Yes，但我总觉得一边倒的狂欢最容易翻车。
买跌的逻辑很简单，就是容错率太低了。
上季度Azure增速43%，华尔街现在硬拔到了45%以上。这意味着微软哪怕交了及格卷，只要没拿满分，资金就会用脚投票。预期打得太满，利好出尽就是利空。
而且AI实在太烧钱。这季度资本开支预计破500亿美金，全年两千多亿。钱砸下去了，毛利率却被拖累。现在市场没耐心听长远故事，如果现金流被基建吞噬，股价肯定扛不住。
最后，Copilot虽然卖了3000万席位，但实际变现的增量到底有多大还得打个问号。
总之，我买No就是赌这波财报稍微有点瑕疵就会引发砸盘，搏个预期差，看28号谁被打脸。
@OKX星球 10月初还只囤了809万美元山寨币的地址，如今总投入已滚到1079万美元，账面却倒亏190.4万美元😬 更耐人寻味的是，这位玩家近10天又追加了270万美元，越亏越买，这种“逆势加仓”的姿态，恰恰是当下山寨币市场最值得拆解的一面镜子。 先看持仓结构。$ZRO 是绝对重仓：255万枚，买入均价2.08美元，单币浮亏已达97万美元，几乎占了总亏损的一半。$WLD 持有630万枚，成本0.5189美元，浮亏56.8万美元；$BAT 577万枚，成本0.1981美元，浮亏28.8万美元；$CHIP 2000万枚，成本0.04928美元，浮亏7.7万美元。四个标的全部飘绿，没有一个例外。 这组数据最有价值的地方，不是亏损本身，而是加仓节奏与价格走势的背离。如果山寨币真的在筑底，逆势加仓是勇气；但如果这只是下跌中继，追加的270万美元就是在放大同一个错误。关键在于：这位玩家买的不是单一叙事，而是$ZRO 的跨链互操作、$WLD 的身份叙事、$BAT 的老牌广告公链、$CHIP 的小市值博弈——四个方向几乎不相关，却同步亏损，说明问题不在选币，而在beta。 换句话说，这不是某个项目的基本面崩塌，