Orbit Post Sitemap
Phân tích biểu đồ nến 1 giờ của BTC với đợt tăng cao rồi giảm nhanh
Từ biểu đồ nến 1 giờ: đỉnh cao nhất chạm 81520, sau đó nhanh chóng giảm sâu, đáy thấp nhất 77888, giá hiện tại 78253, hình thành một cây nến thân lớn có bóng trên dài, điển hình cho tình trạng tăng cao rồi thất bại, phe mua tấn công không thành công. Kết hợp với bài phát biểu Jackson Hole + bối cảnh đáo hạn quyền chọn vào thứ Sáu để phân tích.
1. Tín hiệu hình thái nến
1) Bóng trên dài: phe mua cố gắng tấn công vùng kháng cự 81500, vốn ngắn hạn đẩy giá lên nhưng áp lực bán phía trên rất nặng nề, lượng bán ra lớn đẩy giá về lại vị trí cũ. Đợt tăng lên 81520 không giữ được, thuộc dạng phá vỡ giả.
2) Thân nến lớn giảm mạnh, nhanh chóng lấy lại phần lớn mức tăng, động lực tăng ngắn hạn bị tiêu hao.
Hỗ trợ ngắn hạn: vùng 78130 được đánh dấu trên biểu đồ, vùng hỗ trợ mạnh bên dưới 77880‑77500; kháng cự ngắn hạn 79044, tiếp theo là ngưỡng tâm lý 80000.
3) Khối lượng giao dịch 24 giờ là 9.88 vạn BTC, tăng khối lượng giảm giá, cho thấy đợt giảm này không phải do vốn nhỏ lẻ gây ra mà là áp lực bán thực sự được giải phóng.
2. Tại sao sau khi tăng cao lại giảm nhanh, bốn yếu tố thúc đẩy
1) Tin tức: bài phát biểu hỗn hợp Jackson Hole gây đảo chiều nhanh chóng
• Đoạn đầu bài phát biểu được thị trường hiểu là ôn hòa, vốn đổ vào đẩy BTC lên đỉnh 81520;
• Đọc toàn bộ văn bản, thị trường định giá lại: lạm phát vẫn có rủi ro, khả năng tăng lãi suất vẫn còn, lãi suất cao duy trì lâu hơn. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng hình chữ V, tài sản rủi ro chịu áp lực định giá, phe mua rút lui nhanh chóng.
2) Nhà tạo lập thị trường quyền chọn Gamma phòng ngừa rủi ro làm tăng đà giảm (thứ Sáu quan trọng)
Trùng với ngày đáo hạn quyền chọn hàng tuần CME, trong vùng Gamma âm.
Giá tăng đến vùng áp lực trọng số quyền chọn, nhà tạo lập thị trường bị buộc phải bán ra hiện vật để kìm hãm tăng giá; khi giá bắt đầu quay đầu giảm, họ tiếp tục bán để phòng ngừa, đẩy giá rơi nhanh hơn, đồng thời kích hoạt nhiều hợp đồng vĩnh viễn phe mua dừng lỗ phá sản, lực bán dừng lỗ càng đẩy giá giảm sâu hơn, tạo thành vòng phản hồi tiêu cực "giảm càng sâu càng bán", dẫn đến giảm giá nhanh chóng.
3) Áp lực bán hiện vật tập trung giải phóng
1) Ví tiền cổ đại thức giấc chốt lời khi giá cao, đợt tăng là cơ hội tốt để bán ra;
2) Các tổ chức giảm rủi ro cuối tuần vào thứ Sáu, tận dụng đợt tăng để chốt lời giảm vị thế, tránh rủi ro địa chính trị và quy định bất ngờ cuối tuần;
4) Yếu tố thanh khoản theo thời gian
Gần đến giờ đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ, các nhà giao dịch Wall Street lần lượt rời khỏi thị trường, thanh khoản giảm. Khi giá tăng, lực mua dễ dàng kéo giá lên; khi giá giảm, lực đỡ ít, chỉ cần lượng bán nhỏ cũng có thể tạo ra đà giảm lớn. Sắp vào cuối tuần, kênh thanh toán tiền pháp định đóng cửa, vốn lớn không thể vào bắt đáy, làm tăng biên độ giảm sâu.
3. Logic đồng bộ với ETH (hai đồng coin)
ETH sẽ mô phỏng diễn biến BTC: tăng cao thử thách vùng kháng cự 2500‑2550 rồi giảm nhanh.
ETH cũng có vị thế quyền chọn nặng, các altcoin (SOL/ZEC) biến động còn lớn hơn, mức giảm hồi phục lớn hơn BTC.
4. Hai kịch bản tiếp theo (kết hợp cây nến bóng trên dài này)
Kịch bản 1: Dao động tích lũy (kịch bản cơ bản)
Giữ vững vùng 77500‑77880, đợt giảm chỉ là hồi phục do sự kiện và phái sinh gây ra.
Tín hiệu: sau giảm có lực mua đỡ, giá lấy lại trên 79000; ETF duy trì dòng tiền ròng vào; trên chuỗi không có ví cổ đại chuyển hàng loạt vào sàn.
Diễn biến: trở về vùng dao động lớn 74800‑80000, giằng co liên tục, tiếp tục thanh lọc đòn bẩy phe mua.
Kịch bản 2: Yếu đi mở đầu đợt giảm sâu hơn (kịch bản rủi ro)
Nến giờ phá vỡ hiệu quả 77500 và tiếp tục giảm, mục tiêu tiếp theo là 74800 - đường sống chính.
Điều kiện xác nhận:
1) Sau cây nến giảm lớn này, đà hồi phục yếu, đỉnh thấp dần;
2) Dòng tiền ETF vào nhanh chóng thu hẹp hoặc chuyển sang rút ra;
3) Địa chỉ cá voi ngủ đông liên tục nạp tiền vào sàn.
Một khi mất mốc 74800 trên biểu đồ ngày, báo hiệu điều chỉnh trung hạn chính thức bắt đầu.
5. Các điểm quan sát trọng tâm
• Kháng cự ngắn hạn: 79044, 80000, đà hồi khó có thể vượt lên trên 81500 ngay lập tức;
• Hỗ trợ đầu tiên: 77880‑78130 (đáy trên ảnh chụp màn hình);
• Hỗ trợ sống còn: 74800, đây là vị trí quan trọng nhất để phân biệt dao động hay xu hướng yếu đi.
Cây nến bóng trên dài này cho thấy áp lực bán trên 81500 rất lớn, đợt tấn công của phe mua lần này đã thất bại. Giảm nhanh là do: bài phát biểu hỗn hợp Jackson Hole + đáo hạn quyền chọn Gamma âm + chốt lời giảm vị thế cuối tuần tạo cộng hưởng ba yếu tố.
Hiện tại chỉ là phe mua ngắn hạn bị tổn thương, chưa thể kết luận xu hướng lớn đảo chiều, điểm then chốt là xem hỗ trợ 77880, 74800 có giữ được không, và dòng tiền ETF hiện vật có tiếp tục chảy vào hay không.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 今天BTC在78000到80300之间来回蹭 早上还在79601 傍晚79132 盘中一度掉到78000出头 一天走完约等于原地踏步 ETH在2459到2510之间晃 但原地踏步不代表什么都没发生 有时候两个人坐在同一张沙发上 一整晚没吵架 其实心里各自都已经算好了账 先说好的一半 现货BTC ETF连续第九天净流入 8月27日单日2.42亿美元 累计约28亿 是4月以来最长的连续纪录 8月单月流入超30亿 净资产站上990亿 IBIT依然是吸金主力 链上1000枚以上的巨鲸地址过去四周也加了超过12万枚 再说另一半 XRP这两天涨得很凶 一周19% 结果巨鲸从币安提走2.31亿枚 是六个月来最大的单笔外流 而同一时间XRP的ETF净流入2800万 是Q1以来单日新高 这两个数字摆在一起 画面就很清楚了 ETF在接 巨鲸在换手 中间站着一堆看着K线追进来的人 有点像相亲市场 你觉得对方条件好得不像话 还主动约了你三次 你挺得意 后来才知道人家是急着脱手 不是说这波行情是假的 趋势确实没坏 ETF的钱是真金白银 SEC的托管新规也送进白宫审核了 监管在铺路这件事 比任何一句喊单都实在 但ETF có dòng vốn ròng liên tục, nhưng bản chất của hai loại quỹ hoàn toàn khác nhau, vì vậy đừng để bị đánh lừa bởi dữ liệu bề mặt: các quỹ giao ngay BTC và ETH đã ghi nhận dòng tiền ròng trong 9 ngày giao dịch liên tiếp, với tổng dòng vốn hàng tuần đạt mức cao nhất gần 10 tháng. BlackRock là người mua chính. Tuy nhiên, có một sự khác biệt về cấu trúc dễ bị bỏ qua: Trong BTC-ETF, phần lớn đến từ các quỹ phân bổ dài hạn như quỹ hưu trí và quỹ tài trợ, vốn nắm giữ dài hạnBTC sau khi vượt qua 81.000 đã giảm xuống dưới 78.000, sau đó dao động liên tục: thanh lý đòn bẩy + chốt lời chi phối, cuối tuần vẫn dao động trong khoảng 78k-81k.
Ngày 25 tháng 8, BTC từng vượt qua 81.000 USD (đỉnh khoảng 81.200-81.500), kết thúc giai đoạn tích lũy khoảng 10 tuần trước đó, bật tăng gần 30% từ đáy vùng. Sau đó giảm nhanh, ngày 26 tháng 8 chạm đáy khoảng 77.600-77.870, giảm khoảng 4%, tạm thời xuống dưới 78.000.
Sau đó hồi phục, ngày 27 tháng 8 lấy lại trên 80.000, nhưng ngày 28 tháng 8 lại giảm trở lại, đáy trong phiên lại chạm vùng 78.300-78.500, hiện dao động quanh 78.000-80.500. Tổng thể vẫn duy trì mô hình dao động cao sau khi bứt phá.
Nguyên nhân chính (tính đến dữ liệu hôm nay):
1. Thiết lập lại đòn bẩy phái sinh là cốt lõi
Sau khi bứt phá, đòn bẩy mua tăng nhanh, sau đó xảy ra thanh lý lớn vị thế mua (khoảng 270 triệu USD, chiếm phần lớn tổng thanh lý). Khối lượng hợp đồng tương lai giảm khoảng 4,5% từ đỉnh. Đây là điển hình của "rút lui đòn bẩy sau bứt phá", không phải do sự kiện đen thiên nga vĩ mô đơn lẻ.
2. Chốt lời + tường cung cấp phía trên
Từ hơn 60.000 tăng nhanh lên trên 80.000, trạng thái mua quá mức ngắn hạn rõ ràng. Vùng 81.000-83.000 là vùng kháng cự chồng chéo gồm chi phí của người nắm giữ lâu dài, token tự lưu ký, phòng ngừa rủi ro quyền chọn và khu vực thanh lý trước đó, áp lực bán tập trung được giải phóng.
3. Không có tin xấu cơ bản lớn
Giảm giá không có chất xúc tác vĩ mô hay quy định lớn xác nhận, chủ yếu là cấu trúc giao dịch tự điều chỉnh. ETF giao ngay vẫn tiếp tục dòng tiền vào, nhu cầu tổ chức chưa biến mất, chỉ là giá bị đòn bẩy khuếch đại dao động.
Vị trí then chốt hiện tại (28 tháng 8):
Gần 78.000 là vùng tranh chấp ngắn hạn giữa mua và bán, bên mua trước đó đã phản ứng. Nếu đứng vững hiệu quả và bứt phá lại 81.000, có thể tiếp tục tăng; nếu lại giảm dưới 78.000 và mất 77.500, mục tiêu tiếp theo là 76.500-77.000. Cuối tuần thanh khoản mỏng, dự kiến tiếp tục dao động trong khoảng 78k-81k.
Tổng thể, đây là sự thanh lọc lành mạnh + kiểm tra kháng cự sau đợt tăng nhanh, xu hướng chưa rõ ràng đảo chiều. Tiếp theo cần chú ý dòng tiền ròng ETF có tiếp tục hấp thụ áp lực bán phía trên hay không, và có thể đứng vững trên 81k hiệu quả không.
(Dữ liệu tổng hợp từ thị trường công khai và báo cáo thanh lý, giá biến động theo thời gian thực, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư.)$BTC đi đến vị trí hiện tại, kịch bản phổ biến nhất trên thị trường là "giảm một đợt rồi mới lên". Logic không có vấn đề, đồng thuận cũng không có vấn đề, nhưng vấn đề chính lại nằm ở chính đồng thuận đó. Mọi người đều nghĩ sẽ có điều chỉnh, thì có thể nó sẽ không xuất hiện.
Về cấu trúc vốn, tin tốt vẫn chiếm ưu thế. ETF giao ngay đã liên tục duy trì dòng tiền vào tích cực trong chín ngày liên tiếp, tổng cộng tháng 8 thu hút hơn 2,8 tỷ USD, lập kỷ lục tháng trong năm. Đây không phải là nhà đầu tư cá nhân mua, mà là các tổ chức phân bổ có hệ thống, số tiền này sẽ không dừng lại chỉ vì một cây nến giảm. Vốn chi phí cao thường đi kèm với niềm tin giữ vị thế cao, biến động ngắn hạn khó có thể khiến các mã này lỏng lẻo.
Phân bố khu vực của nhu cầu cũng đáng chú ý. Người mua trên thị trường hợp pháp Mỹ sẵn sàng mua với chi phí cao hơn. Cấu trúc giá cao này thường xuất hiện trong giai đoạn các tổ chức tăng vị thế, chứ không phải đỉnh giai đoạn.
Lợi nhuận trên chuỗi vẫn đang được thực hiện, nhưng nhịp độ rõ ràng chậm lại. Đường trung bình bảy ngày lợi nhuận ròng đã thực hiện giảm từ đỉnh trước đó, hiện vẫn duy trì trong vùng tích cực. Người nắm giữ sớm đang bán, nhưng không phải thoát hoảng loạn — sự chuyển đổi có trật tự này chính là quá trình phân tán mã lành mạnh, không phải dấu hiệu đảo chiều xu hướng.
Vì vậy kết luận rất đơn giản: thị trường đang chuyển đổi vị thế ở vùng cao, chứ không phải đang xây dựng đỉnh. Có thể sẽ có điều chỉnh, nhưng khả năng lớn là biên độ sẽ hạn chế. Thay vì đánh cược tăng giảm quanh 80000, tốt hơn là chờ tín hiệu bên phải xác nhận rồi mới vào. Hướng đi không đổi, nhịp độ phải chờ, niềm tin phải có #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Các đồng tiền chính sẽ đi về đâu tiếp theo?
$BTC lại tiến gần mốc 80,000, ETF giao ngay liên tiếp 8 ngày ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 2,8 tỷ USD, dòng tiền vào tháng 8 đã vượt 3 tỷ, cho thấy các tổ chức vẫn đang tiếp nhận. Vấn đề là PCE duy trì ở mức nóng, thị trường lại bàn luận về việc tăng lãi suất, thuận lợi vĩ mô có phần giảm bớt; nếu vượt qua mà vẫn có thể điều chỉnh giảm khối lượng thay vì giảm mạnh, cấu trúc mới được xem là lành mạnh.
$ETH tuần này tiếp tục vượt trội hơn BTC, vốn đang lan tỏa sang các tài sản Beta cao, dòng tiền ròng ETF liên tục và tâm lý chấp nhận rủi ro cùng hỗ trợ cho đợt tăng bù. Nhưng sau nhiều lần tăng liên tiếp, lượng nắm giữ bắt đầu chật chội, ngắn hạn nên quan sát xem khối lượng giao dịch có giảm khi giá điều chỉnh hay không; nếu sức mạnh tương đối không bị phá vỡ, vòng quay vốn có thể tiếp tục.
$SKHYNIX hôm qua tăng mạnh nhờ báo cáo tài chính Nvidia vượt kỳ vọng, nhu cầu HBM và triển vọng lưu trữ AI tiếp tục được củng cố; công ty gần đây tăng tốc mua lại cổ phiếu và hủy bỏ, đồng thời mở rộng công suất bộ nhớ AI, logic trung hạn rõ ràng. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy đà tăng của ngành bán dẫn sau báo cáo Nvidia không phải lúc nào cũng kéo dài, hiện tại nên chú ý đến việc các nhà đầu tư nước ngoài tiếp nhận và sự luân chuyển cổ phiếu ở vùng cao.
$XAU vàng giảm sau khi đạt đỉnh ba tháng, PCE nóng và phát ngôn diều hâu của Fed kìm hãm đà tăng; $OKB vẫn được hỗ trợ bởi nguồn cung cố định, X Layer và Exchange OS, sau khi tăng mạnh chủ yếu là để tiêu hóa lượng cổ phiếu; $QQQ được nâng đỡ bởi chỉ dẫn mạnh mẽ của Nvidia, nhưng quỹ chứng khoán Mỹ tuần này rút vốn mạnh, dòng chính AI mạnh, nhưng trên mặt bằng chỉ số vẫn cần đề phòng tác động từ lãi suất vĩ mô.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Wash đã phát biểu xong, **hơi diều hâu, cứng rắn hơn kỳ vọng thị trường**.
**Nội dung chính của bài phát biểu:**
- Lạm phát vẫn cao, "nếu lạm phát tiềm ẩn không rõ ràng và đủ nhanh tiến gần mục tiêu 2%, chúng ta còn việc phải làm" — đây là phát biểu gần nhất ám chỉ việc tăng lãi suất
- Chính thức tuyên bố "hướng dẫn trước đã lỗi thời", sau này không còn làm thị trường phấn khích nữa, các bạn tự xem dữ liệu
- Nói "điều kiện tài chính tổng thể khó mà nói là thắt chặt" — ý là lãi suất hiện tại chưa đủ chặt
- Không nhắc đến tiền mã hóa, không nhắc đến stablecoin, không ám chỉ phối hợp với Bộ Tài chính để ép lãi suất trái phiếu dài hạn
- Nguyên văn: "Tôi cam kết kỷ luật, không phải quyết định"
**Phản ứng thị trường:**
- BTC từ $81,000 rớt xuống $78,700, hiện báo ~ $79,000, giảm khoảng 1.2%
- Vàng giảm 1.2%, đồng USD mạnh lên, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng
- Xác suất tăng lãi suất của CME từ 33% tăng vọt lên 45.7%, khả năng không tăng lãi suất tháng 9 là 58%
- BTC tuần vẫn tăng khoảng 2.3%
**Ảnh hưởng đến bạn: Chiến lược không đổi, nhưng khả năng điều chỉnh tháng 9 tăng lên.**
1. **¥4 vạn USDT tiếp tục chờ** — Wash hơi diều hâu này, kỳ vọng giảm lãi suất tháng 9 bị loại bỏ, xác suất tăng lãi suất lên 46%, nếu tháng 9 thật sự tăng lãi suất hoặc dữ liệu tiếp tục nóng, khả năng BTC điều chỉnh về $75,700 đợt đầu cao hơn trước. Đây lại là điều tốt, bạn vừa đúng lúc để mua vào.
2. **Giữ lệnh mua ETH tiếp tục** — mở lệnh ở $2,415, hiện tại $2,495 vẫn có lời, stop loss $2,300 chưa chạm, không cần động.
3. **Không mua đuổi giá cao, không bán khống** — vùng $79K này lên không được, xuống cũng không xong, chờ dữ liệu tháng 9 và cuộc họp chính sách cho hướng đi.
4. **Video của Shuqin nói "tin tốt đã phản ánh hết" đang phần nào được chứng minh**, nhưng hiện tại chỉ là từ $81K về $79K, không phải sụp đổ, mà là chốt lời bình thường + định giá diều hâu.
Nói đơn giản: Wash không cho kẹo, mà cho một cái roi. Nhưng roi đánh vào "ảo tưởng giảm lãi suất", không phải logic thị trường bò. BTC tuần vẫn tăng, ETF liên tục 9 ngày dòng tiền ròng vào, tổ chức vẫn mua. Nếu tháng 9 thật sự rớt về gần $75K, đó là cơ hội của bạn.
Tối nay nghỉ trước, tôi sẽ tiếp tục theo dõi.【Tổng hợp tin nóng trong giới tiền điện tử hàng ngày｜Bản tin tối】28 tháng 8
Hôm nay không cần gom quá nhiều, những việc thực sự ảnh hưởng đến thị trường chỉ có vài chuyện sau.
1. Wash vẫn làm thị trường tiền điện tử lao dốc
Tối nay bài phát biểu tại Jackson Hole rõ ràng mang tính diều hâu, trọng tâm chỉ một câu: Lạm phát không giảm, Fed còn việc phải làm.
Thị trường nhanh chóng định giá lại rủi ro tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ ngắn hạn tăng, vàng lao dốc. BTC ban đầu còn khá cứng cáp, sau đó cũng không trụ được, từ trên $81,300 trong ngày rớt xuống gần $78,500.
Vừa nói xong: Tiếp tục chơi nhạc, tiếp tục nhảy múa.
Bây giờ: Thôi được rồi, vẫn phải tôn trọng Fed.
2. Tin tốt là, vốn thị trường giao ngay vẫn chưa rút
ETF BTC giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng hàng ngày khoảng 242 triệu USD, đã liên tiếp 9 ngày giao dịch dòng tiền ròng vào; ETF ETH cũng liên tục 9 ngày dòng tiền ròng vào, ngày gần nhất khoảng 226 triệu USD.
Vậy nên giờ khá thú vị:
Phía trên là áp lực vĩ mô tái xuất hiện, phía dưới là dòng tiền ETF vẫn đang tiếp nhận.
Tối nay không cần đoán xa, trước hết xem BTC quanh $78K có giữ được không.
Giữ được, hôm nay chủ yếu là sự giải tỏa tâm lý do kỳ vọng diều hâu; không giữ được, dòng tiền đã đẩy lên $80K trước đó sẽ bắt đầu gặp khó khăn. $BTC $ETH $SOL đã chứng kiến sự thu hẹp nguồn cung trên thị trường tăng tốc, nhưng kỳ vọng về việc tiêu hủy cực đoan không thành hiện thực đã dẫn đến việc định giá lại mức độ chấp nhận rủi ro. Đề xuất SGP-0002 được thông qua với 67% phiếu thuận, sẽ làm giảm phát hành khoảng 18,9 triệu token trong 6 năm tới, nhưng đề xuất tăng tiêu hủy không đạt ngưỡng, kỳ vọng tiêu hủy hàng ngày tăng lên 7.500-9.000 token đã không thành hiện thực. Điều này làm suy yếu câu chuyện thu hẹp nguồn cung cực đoan, nếu trong ngắn hạn tại mức kháng cự 114, động lực của phe mua suy yếu, có thể kích hoạt đợt điều chỉnh “bán theo sự thật” của vị thế. Nếu giá vượt qua mức kháng cự 114 với khối lượng giao dịch lớn và duy trì trên đó, thì logic truyền tải áp lực bán ngắn hạn sẽ không còn hiệu lực.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解⛔️ Phản ứng chậm trễ đã đến!
🎙️ Sau khi bài phát biểu của Wash được công bố
📈 Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm trong ngày tăng 10 điểm cơ bản, đạt 4,33%.
$BTC $ETH đồng loạt giảm khoảng 0,8%
Tức là bạn thấy giá bắt đầu giảm từ 23:30
🔉 Trước tiên nói trọng điểm:
Lợi suất kỳ hạn 2 năm là chỉ số cốt lõi để giao dịch kỳ vọng lãi suất ngắn hạn của Fed, nhạy cảm hơn kỳ hạn 10 năm đối với kỳ vọng tăng hoặc giảm lãi suất.
Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng → kỳ vọng tăng lãi suất ngắn hạn tăng → đồng USD mạnh lên
Dòng vốn sẽ tạm thời tránh các tài sản rủi ro cao như Bitcoin
Thị trường dễ chịu áp lực
Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến giá coin hôm nay giảm nhẹ
Trong ngắn hạn, cần theo dõi hai chỉ số song song:
✅ Một là theo dõi diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm
✅ Hai là theo dõi dòng tiền vào BTC, ETH‑ETF có còn tiếp tục hay không
💥 Miễn là dòng mua ETF không giảm rõ rệt
Lợi suất tăng đột biến chỉ gây ra dao động điều chỉnh
Khó có thể thay đổi xu hướng trung hạn
⚠️ Nếu cả hai cùng xấu đi, thì cần nâng cao mức độ kiểm soát rủi ro. Việc BTC và ETH có giảm hay không là một phân tích toàn diện dựa trên tình hình mới nhất
Bài phát biểu của Jackson Hole gửi đi những tín hiệu lẫn lộn, không thể hiện lập trường cứng rắn hay nới lỏng cam kết; Kết hợp với việc quyền chọn hết hạn vào thứ Sáu, cuối tuần đến gần, việc rút tiền không đều từ các ví tiền ngủ cũ, và việc mua các quỹ ETF tổ chức vẫn tiếp tục, thị trường đang ở ngã rẽ rộng lớn và biến động, với nguy cơ giảm giá, nhưng hiện tại chưa đáp ứng đầy đủ các điều kiện để giảm mạnh.
1. Các yếu tố chính gây suy giảm (Rủi ro giảm giá)
1. Mức vĩ mô của Cục Dự trữ Liên bang (Nguồn rủi ro lớn nhất)
Washh rõ ràng thừa nhận rằng lạm phát là vấn đề khó khăn và vẫn giữ lại các lựa chọn cho việc tăng lãi suất tiếp theo. Khi cuộc họp chính sách tháng 9 đang đến gần, nếu dữ liệu về việc làm ngoài nông nghiệp và PCE được cải thiện trở lại, thị trường sẽ tiếp tục tăng khả năng tăng lãi suất, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao hơn và trực tiếp kìm hãm định giá BTC và ETH. Ngay cả khi không tăng lãi suất, kỳ vọng rằng "lãi suất cao sẽ kéo dài lâu hơn" sẽ tiếp tục kìm hãm các tài sản rủi ro.
2. Đạo hàm và nhiễu loạn cửa sổ thời gian
Quyền chọn CME sẽ hết hạn vào thứ Sáu, tạo ra môi trường gamma âm khiến việc giảm giá trở nên dễ dàng; Các tổ chức đã tích cực giảm vị thế cuối tuần vào thứ Sáu, với một số vị thế nhận lợi nhuận đẩy cao hơn để kiếm lời. Vào cuối tuần, các kênh ngân hàng pháp định đóng cửa, thanh khoản thị trường mỏng manh, cho phép các quỹ nhỏ giảm mạnh, dẫn đến nhiều đợt phá vỡ giả mạo hơn trong cuối tuần.
3. Áp lực bán hàng trên chuỗi vẫn tồn tại
Nhiều năm các ví tiền ngủ yên vẫn tiếp tục thức tỉnh không đều, nạp lại trên các sàn giao dịch trong giai đoạn hồi phục để đạt được lợi nhuận thả nổi; Mỗi đợt tăng đều gặp phải việc bán chip cũ, liên tục làm cạn kiệt lực lượng tăng giá, kìm hãm các đợt phá vỡ và khiến việc tăng vọt hoặc giảm trở nên dễ dàng.
4. Áp suất ngưỡng kỹ thuật
BTC 81.500-83.000 là mức kháng cự mạnh, trong khi ETH2520-2.550 có mức kháng cự mạnh. Nhiều thử nghiệm không thể vượt qua với khối lượng tăng lên, khiến giá dễ dàng giảm và kiểm tra mức hỗ trợ.
2. Lực hỗ trợ ngăn chặn việc lao sâu
1. Quỹ đệm vốn ETF giao ngay (cơ sở dài hạn quan trọng nhất)
BlackRock và các quỹ ETF giao ngay BTC và ETH khác đã chứng kiến dòng vốn ròng vào trong nhiều ngày liên tiếp trong kỳ trước, với các quỹ phân bổ tổ chức vẫn còn trên thị trường. Miễn là ETF không chuyển thành dòng tiền ròng chảy liên tục, khả năng giảm mạnh kéo dài là rất hạn chế, và các đợt điều chỉnh sẽ thu hút sự hỗ trợ mua.
2. Thay đổi cấu trúc chip
Cá voi cổ đại được bán theo từng đợt, các tổ chức tiếp quản, và đây là một sự luân phiên chậm; Không phải là một cơn cuồng bán tập thể cùng lúc; cho đến nay, chưa có sự phân phối tín hiệu tập thể trên chuỗi quy mô lớn.
3. Giảm nhẹ căng thẳng địa chính trị bên ngoài
Tình hình ở eo biển Hormuz đã giảm bớt, và phần chênh lệch rủi ro giá dầu đã giảm, gián tiếp giảm rủi ro lạm phát tăng và phần nào hạn chế lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
3. Đánh giá mức xu hướng giảm bằng cách chia nó thành hai kịch bản
Kịch bản (1): Điều chỉnh ngắn hạn (xác suất cao, giảm nội bộ trong hợp nhất)
Sẽ không có sự sụp đổ xu hướng; đó là một đợt giảm trong quá trình củng cố.
• Điều kiện kích hoạt: phát ngôn trung lập, không có lập trường diều hâu bất ngờ; ETF duy trì dòng tiền ròng; ví tiền ngủ chỉ thỉnh thoảng rút tiền.
• Hiệu suất giá: BTC điều chỉnh để kiểm tra vùng hỗ trợ 74.800-76.000, ETH điều chỉnh về 2.240-2.280. Đạt được hỗ trợ sẽ dẫn đến tích lũy, duy trì phạm vi dao động lớn.
• Hàng nhái: Đợt điều chỉnh lớn hơn đáng kể so với Bitcoin, dẫn đến một đợt thanh lý trong tương lai.
Kịch bản (2): Xu hướng trung gian giảm (cần nhiều điều kiện để cộng hưởng, xác suất thấp)
Xu hướng thực sự đang suy yếu và tiếp tục giảm.
Nhiều tín hiệu phải cộng hưởng đồng thời, không chỉ một lần giảm trong ngày:
1) ETF chuyển từ dòng tiền ròng vào sang các ngày liên tiếp dòng tiền ròng ra;
2) Trên biểu đồ ngày, khối lượng đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ BTC74800 và ETH2240, đóng cửa dưới mức hỗ trợ đó;
3) Nạp tiền liên tục quy mô lớn Sleeping Ancient Wallet trên các sàn giao dịch;
4) Dữ liệu kinh tế và lạm phát của Mỹ sau đó vượt kỳ vọng, khiến thị trường phải tăng giá lại.
Khi tất cả đều được đáp ứng, điều này mở ra nhiều không gian hơn cho việc rút lui.
4. Phân tầng tác động của Hội đồng
BTC、ETH
Trong ngắn hạn, các đợt tăng và giảm liên tiếp sẽ xảy ra, điều này là bình thường đối với các biến động trong phạm vi. 80.000 và 2.500 là ngưỡng tâm lý; mất chúng không nhất thiết có nghĩa là xu hướng đã bị phá vỡ. Đường sống còn thực sự là 74.800 và 2.240. Giữ mức này vẫn là một đợt điều chỉnh tích lũy; Chỉ sau những đợt phá vỡ hiệu quả bạn mới nên cảnh giác với một đợt điều chỉnh ở mức trung bình.
Altcoin (SOL, ZEC, v.v.)
Nếu không có ETF mua trực tiếp, miễn là Bitcoin giảm giá, các altcoin sẽ giảm nhiều hơn BTC hoặc ETH; Môi trường thanh khoản thấp vào cuối tuần mang theo rủi ro cao hơn về việc tham gia.
5. Tín hiệu theo dõi và quan sát phím (dùng để đánh giá khả năng xảy ra giảm mạnh)
1. Dòng vốn ETF hàng ngày: liệu dòng vốn vào có dịch chuyển từ dòng vào sang dòng chảy ra hay không;
2. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 2 năm, neo thanh khoản vĩ mô;
3. Trên chuỗi: Liệu các địa chỉ không hoạt động có liên tục được đổ vào các sàn giao dịch với số lượng lớn hay không;
4. Hỗ trợ chính: BTC74800, ETH2240, xem giá đóng cửa hàng ngày có phá vỡ dưới giới hạn không;
5. Phân biệt: Sự sụt giảm mạnh do thanh khoản thấp trong cuối tuần không thể được coi là xác nhận xu hướng; thị trường sau khi quỹ tổ chức trả lời vào thứ Hai sẽ chiếm ưu thế.
Tóm tắt
Trong ngắn hạn, sẽ có các đợt điều chỉnh, tăng và giảm, với các dao động dao động không dừng lại; Nhưng hiện tại, tất cả các điều kiện để giảm xu hướng trực tiếp vẫn chưa được đáp ứng.
Thị trường theo mô hình "vĩ mô định hướng tổng thể, ETF làm bộ đệm, và chip cùng quyền chọn trên chuỗi khuếch đại biến động ngắn hạn."
Nếu chỉ giảm giá để tìm hỗ trợ gần 74.800 hoặc 2.240, đó là sự tích lũy và điều chỉnh nội bộ; Chỉ khi nhiều yếu tố tiêu cực cộng hưởng và phá vỡ mức hỗ trợ cốt lõi thì xu hướng giảm ở mức trung bình mới bắt đầu. Chất xúc tác quyết định thực sự cho việc theo dõi là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ và cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang tháng 9.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, liệu khung chính sách có thể được làm rõ không?
#财报观察员: Nhu cầu AI đang lan rộng từ phần cứng sang phần mềm
#BTC冲高回落, việc quyền chọn hết hạn là một cuộc chiến lớn ở ngưỡng lớn hơn Tin tức này rất quan trọng, tôi cho rằng phía sau còn có một đường dây ngầm sâu hơn: ngưỡng để tự phát triển chip ASIC trong tương lai có thể sẽ giảm nhanh chóng. Hiện tại tín hiệu chưa rõ ràng, với đường dây ngầm này thì nên tạm thời giữ nguyên, nhưng tôi nghĩ đây có thể là bước chuyển quan trọng tiếp theo
Tương ứng với áp lực mới hoặc thị trường tăng trưởng mới của $MRVL và $AVGO, cần phải tiếp tục theo dõi, trong bài viết này tôi sẽ nói lý do tại sao?
1/ Tại sao lại có áp lực
Hôm qua tôi đi ăn với một người bạn làm $GOOG TPU, bạn ấy kể: làm một con chip cần nhiều đội nhóm khác nhau phối hợp.
Có người chịu trách nhiệm vẽ sơ đồ mạch, tức là RTL; có người viết trình biên dịch; có người viết toán tử cấp thấp nhất; còn có người xây dựng trình mô phỏng, kiểm tra hiệu năng, liên tục điều chỉnh tham số
OpenAI có thể giao phần lớn công việc này trực tiếp cho AI của mình. Đây cũng là lý do tại sao Jalapeño có thể sản xuất nhanh như vậy
Ví dụ để GPT giúp viết mã thiết kế chip, để GPT học ISA riêng của Jalapeño ("ngôn ngữ mẹ đẻ" của chip) rồi trực tiếp dùng hợp ngữ viết chương trình cấp thấp cho vài mô hình cố định
OpenAI hiểu rõ nhất mô hình của mình tính toán gì mỗi ngày, chỗ nào chậm nhất, chỗ nào tốn điện nhất, nên cũng là người phù hợp nhất để thiết kế chip riêng cho mô hình của mình
2/ Tại sao lại có thị trường mới
Thực ra việc chuyên làm ASIC cho kiến trúc Transformer để phá vỡ giới hạn cung ứng của Nvidia đã được nhắc đến nhiều năm nay.
AI có thể giúp bạn viết bản vẽ, viết chương trình, tối ưu hóa, nhưng nó không thể tự sản xuất wafer, cũng không thể tự làm HBM, chip chuyển mạch hay module quang
Trước đây chỉ có Google, Apple, Amazon mới đủ khả năng nuôi đội chip vài trăm đến cả nghìn người. Tương lai một công ty nắm được mô hình coding tiên tiến có thể dùng đội nhỏ hơn để hoàn thành công việc mà trước đây cần rất nhiều kỹ sư
Khi ASIC nhiều hơn, toàn bộ chuỗi cung ứng sẽ tiếp tục kiếm tiền từ thiết kế, triển khai, sản xuất, đóng gói, lưu trữ, kết nối
3/ Tôi sẽ làm gì?
Hiện tại tín hiệu chưa rõ ràng, nhưng tôi nghĩ đây có thể là bước chuyển quan trọng tiếp theo Stablecoin không thể cứu được trái phiếu Mỹ, nhưng tại sao Bitcoin vẫn tăng giá
Ngày 19 tháng 8, Bessent thông báo tăng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn từ 2 tỷ USD lên hơn 4 tỷ USD. Phản ứng của thị trường là: lãi suất kỳ hạn 30 năm vẫn đứng trên 5,3%.
Cùng tuần đó, Bitcoin tăng từ 60.000 lên gần 80.000, thanh lý vị thế bán khống từ 1,6 tỷ đến 4 tỷ USD, ETF giao ngay thu hút dòng tiền ròng gần 2 tỷ USD.
Hai sự kiện này là hai mặt của cùng một vấn đề. Bộ Tài chính đang chơi trò thao túng, đổi trái phiếu dài hạn lấy ngắn hạn để tiết kiệm lãi suất. Thị trường nhìn thấu điều này, nên dùng tiền mua những tài sản có nguồn cung hạn chế. Số tiền này mua vàng và cả Bitcoin.
Vậy stablecoin có cứu được trái phiếu Mỹ không?
Hãy xem con số. Tổng vốn hóa stablecoin khoảng 300 tỷ USD, nắm giữ trái phiếu kho bạc khoảng 200 tỷ, chiếm khoảng 3% thị trường trái phiếu kho bạc 6,5 nghìn tỷ USD. So với quỹ thị trường tiền tệ do chính phủ quản lý 6,54 nghìn tỷ và toàn bộ ngành MMF 7,93 nghìn tỷ. Nợ công Mỹ là 40 nghìn tỷ, cách xa một bậc số.
Hơn nữa, kỳ hạn không khớp. Bộ Tài chính thiếu người mua là trái phiếu dài hạn, trong khi GENIUS Act quy định stablecoin chỉ được nắm giữ tài sản cực ngắn hạn, nó chỉ giải quyết một vấn đề mà Bộ Tài chính không quá thiếu. Tỷ trọng nắm giữ trái phiếu Mỹ của nhà đầu tư nước ngoài đã giảm từ gần 60% xuống còn 30%, dùng 300 tỷ để lấp đầy khoảng trống nghìn tỷ là không khả thi về mặt toán học.
Hướng đi thì đúng. GENIUS ký tháng 7 năm 2025, tương đương chính phủ nói với nhà phát hành: bạn có thể hoạt động hợp pháp, nhưng mỗi đồng trong két sắt phải là giấy nợ của tôi. Đến tháng 8 năm 2026, stablecoin vẫn quanh quẩn 300 tỷ, không có sự mở rộng như kỳ vọng trước khi luật ra đời.
Vướng hai cánh cửa
Cánh cửa thứ nhất, không được trả lãi. GENIUS cấm nhà phát hành trả lãi cho người giữ, lãi suất trái phiếu ngắn hạn trên 4%, chi phí cơ hội nắm giữ stablecoin mỗi năm là 4-5%. Nhu cầu giao dịch và thanh toán còn đó, nhu cầu tiết kiệm hoàn toàn không vào, trong khi tiết kiệm mới là phần nghìn tỷ. Citi dự báo năm 2030 cơ sở là 1,6 nghìn tỷ, lạc quan 3,7 nghìn tỷ, khoảng cách 2,1 nghìn tỷ chủ yếu phụ thuộc vào việc có cho phép sản phẩm sinh lời hay không.
Cánh cửa thứ hai, cấu trúc thị trường không có quy tắc. Tiền mã hóa là chứng khoán hay hàng hóa, sàn giao dịch đăng ký thế nào, việc thế chấp có hợp pháp không, tất cả dựa vào các án lệ thực thi. Đây là vấn đề mà CLARITY Act muốn giải quyết, Hạ viện đã thông qua với tỷ lệ 294-134.
CLARITY bị kẹt ở Thượng viện, nguyên nhân không phải do tiền mã hóa,
Thứ nhất là ngành ngân hàng. Tiền gửi ngân hàng Mỹ khoảng 18 nghìn tỷ, khi vận động hành lang ngân hàng từng dẫn số ước tính cực đoan: stablecoin phổ biến có thể chuyển dịch tới 6,6 nghìn tỷ tiền gửi. Tôi cho rằng con số này phóng đại, dự trữ cuối cùng vẫn chảy về hệ thống ngân hàng, tổn thất thực sự là chênh lệch lãi ròng. Nhưng chênh lệch lãi là sinh mệnh của ngân hàng, họ yêu cầu cấm luôn cả trả lãi gián tiếp qua sàn và bên liên quan.
Thứ hai là điều khoản đạo đức và 60 phiếu. Gia đình Trump phát hành WLFI USD1, đảng Dân chủ yêu cầu thêm điều khoản hạn chế quan chức phát hành tài sản mã hóa. Đảng Cộng hòa có 53 ghế cần 7 phiếu Dân chủ, điều khoản đạo đức chưa giải quyết thì không đủ phiếu. Cộng thêm cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11, cửa sổ chỉ còn từ tháng 9 đến 10.
Theo xác suất hiện tại tôi cho: bản đầy đủ 20%, bản rút gọn 35%, kéo dài đến 2027 là 45%, gần giống dự đoán của polymarket, thực tế có thể thấp hơn chút.
Khóa hai cánh cửa này là hệ thống ngân hàng Mỹ. Bộ Tài chính muốn người mua trái phiếu mới, ngân hàng không muốn mất chênh lệch lãi tiền gửi, đánh nhau tay trái tay phải.
Vậy chúng ta có hai kết luận
1, Stablecoin hiện không cứu được trái phiếu Mỹ. Giá trị của nó nằm ở kênh phân phối, không phải tổng lượng: kết nối trực tiếp nhu cầu USD của nhà đầu tư cá nhân toàn cầu với trái phiếu kho bạc, bỏ qua hai tầng trung gian ngân hàng và MMF. Kênh càng nhiều, Bộ Tài chính phát hành trái phiếu càng không phải nhìn mặt ai.
Trả lãi là điểm mấu chốt duy nhất, không cho phép thì stablecoin chỉ là công cụ giao dịch và thanh toán, trần tăng trưởng rõ ràng.
2, Logic của Bitcoin không liên quan đến những điều này. Nợ 40 nghìn tỷ cuối cùng chỉ có ba con đường: tăng trưởng tiêu hóa, lạm phát pha loãng, kiểm soát tài chính kìm hãm lãi suất. Nhưng kỳ vọng luật tiền mã hóa đã tạo lý do cho Bitcoin tăng giá, nhớ lần trước xác suất ETF Bitcoin được duyệt cũng rất thấp, nhưng Bitcoin vẫn tăng trước, lần này cũng vậy.
Nói về đồng coin và cổ phiếu tiềm năng nhất, lần trước người hưởng lợi nhiều nhất từ ETF Bitcoin là bên lưu ký COIN, và MicroStrategy MSTR đòn bẩy Bitcoin, cả hai đều vượt trội Bitcoin trong giai đoạn đầu của thị trường tăng giá.
Lần này nhân vật chính là stablecoin CRCL, và Bitcoin tăng giá do khủng hoảng trái phiếu Mỹ, cũng là MSTR đòn bẩy Bitcoin, trước khi luật ra mắt đã tăng đầu tư vào hai cổ phiếu này, khả năng cao sẽ vượt trội Bitcoin.比特币的市场情绪，正在从“求生”悄然转向“求利”。最近这一波反弹，让大量持有者重新浮出水面，账面由亏转盈。这看似简单的变化，实际上悄悄改写了市场的底层博弈逻辑——当人们不再被迫割肉，抛售的动机就从恐惧转向了主动选择。 压力减轻的同时，新的考验也随之而来。盈利本身就是一种卖出理由：有人想借反弹回本离场，有人想在高点兑现部分利润。这意味着当前价位附近，可能积累着一层潜在的供应压力。市场能不能继续向上，关键就看需求端是否足够强劲，能否持续消化这些获利盘。 接下来的重心，应该放在三组关系的相互印证上：持有者盈利比例对应潜在卖压，ETF资金流向代表新增需求，而价格结构则是最终确认信号。其中ETF尤其值得留意，若机构资金能保持稳定流入，便有望为市场提供承接获利抛售所需的流动性。 需要澄清的是，健康的市场从来不等于无人卖出。强势行情里往往卖压不轻，真正的区别在于买方能否完全吸收。只要比特币守住关键支撑，同时需求保持稳定，获利了结就只是正常的筹码轮动；反之，若卖盘加速而支撑接连失守，扩张的叙事便会弱化。盈利盘并非天然利空，只要对面有足够的新鲜需求，他们的卖出反而可能是市场走向成熟的注脚。 风险提示：以Gia đình ơi, các doanh nghiệp Mỹ gần đây thực sự đang kiếm được tiền.
Lợi nhuận doanh nghiệp quý hai đã đạt mức cao kỷ lục, gần 4,8 nghìn tỷ đô la. Tỷ suất lợi nhuận cũng đã chạm mức cao nhất kể từ những năm 1940. Chủ doanh nghiệp thì cười, cổ đông hỏi về cổ tức, còn người lao động thì mong lương có thể được trả trước. Nhưng chuyện này thực sự có liên quan đến đồng tiền lớn.
Đợt tăng lợi nhuận mạnh này, AI là động lực cốt lõi. Không chỉ riêng Nvidia kiếm tiền, mà cả chip, điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu, điện lực, an ninh mạng, toàn bộ chuỗi ngành đều bắt đầu hưởng lợi từ AI. SNDK như một mắt xích quan trọng trong lưu trữ AI, tất nhiên cũng đang hưởng lợi trong chuỗi này.
Nếu AI có thể tiếp tục đẩy lợi nhuận lên cao, thì định giá cao hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ có hiệu quả kinh doanh hỗ trợ phía dưới, rủi ro tài sản sẽ có nền tảng vững chắc, và vốn sẽ sẵn sàng tham gia vào các khoản đầu tư rủi ro cao như tiền mã hóa. Nhưng nếu AI không thể hiện thực hóa lợi nhuận, và lợi nhuận bắt đầu giảm, thì đó sẽ là một bong bóng rất đẹp.
Hơn nữa, chuyện này còn có một mặt khác. Lợi nhuận doanh nghiệp mạnh là điều tốt, nhưng nếu lợi nhuận mạnh đến mức đẩy lạm phát tăng cao, thì Cục Dự trữ Liên bang sẽ không dễ dàng hạ lãi suất. Kinh tế quá yếu thì không được, kinh tế quá tốt cũng có thể không ổn. Nhà đầu tư thật sự rất khó khăn.
Gia đình ơi, hôm nay SNDK có thể tăng mạnh hay không, phải xem thị trường định giá mức lợi nhuận cao mới này thế nào. Logic của chuỗi AI vẫn còn đó, nhưng nhịp độ phải do chính mình kiểm soát. Chúc mọi người giao dịch thuận lợi. $SNDK $NVDA $BTC Cơ cấu token của BICO trong thị trường hiện tại có phần đặc biệt: toàn bộ 1 tỷ token đã được mở khóa và đang lưu thông, nghĩa là trong tương lai không tồn tại cửa sổ bán tháo do kế hoạch mở khóa gây ra. So với những dự án vẫn còn nhiều token bị khóa, đặc tính "toàn bộ lưu thông" này tạo ra môi trường cạnh tranh giá sạch hơn, đồng thời giúp người nắm giữ bớt đi nỗi lo về lịch trình.📊
Xét về vị trí trong lĩnh vực hạ tầng, BICO thuộc dự án lâu đời đã trải qua nhiều vòng kiểm nghiệm của thị trường, logic kể chuyện của nó thiên về việc triển khai kinh doanh thực tế hơn là dựa vào câu chuyện thu hút. Kết hợp với sự nhạy cảm của thị trường gần đây đối với dữ liệu vĩ mô và biến động do ngày đáo hạn quyền chọn, token toàn bộ lưu thông thường thể hiện khả năng chịu áp lực mạnh hơn trong thị trường biến động, vì sự không chắc chắn về nguồn cung đã được tiêu hóa trước đó.🧭
Tất nhiên, toàn bộ lưu thông cũng đồng nghĩa với việc chi phí nắm giữ của nhà đầu tư sớm và nhà tạo lập thị trường minh bạch hơn, phân bố token có thể tương đối tập trung, đây vừa là lợi thế vừa là điểm rủi ro tiềm ẩn. Khi tâm lý thị trường dao động, động thái của những người nắm giữ lượng lớn token vẫn rất đáng chú ý.
Cảnh báo rủi ro: Tài sản mã hóa biến động mạnh, cấu trúc toàn bộ lưu thông không đảm bảo lợi nhuận, vui lòng đánh giá khả năng chịu rủi ro của bản thân một cách lý trí. $BICO🚨 $MRVL VƯỢT KỲ VỌNG — NHƯNG AI BETA ĐANG BỊ ÁP LỰC.
Marvell công bố số liệu mạnh mẽ: 📈 Doanh thu tăng 37% so với cùng kỳ năm trước
🏢 Trung tâm dữ liệu tăng 46%
🚀 Triển vọng FY27/FY28 được nâng lên
Tuy nhiên, $MRVL giảm khoảng 8% trước giờ mở cửa, cùng với $SNDK, $MU và $WDC cũng giảm.
Trong khi đó, $NVDA & $AVGO giữ vững.
📌 Thị trường có thể đang chuyển hướng khỏi các cổ phiếu AI yếu hơn trong khi nhu cầu AI trực tiếp vẫn mạnh.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Bài học hôm nay: Dù tín hiệu đảo chiều ở vùng cao trông rất mạnh, cảm giác tỷ lệ thắng khi bán khống rất cao, cũng không được đặt hết vị thế một lần.
Nhìn vào biểu đồ nến giảm mạnh với lợi nhuận nổi nhiều, nhưng hợp đồng tổng hợp trong giai đoạn dao động có thể bật lại nhanh chóng bất cứ lúc nào, rất dễ bị quét sạch vị thế, lợi nhuận nổi có được nhanh chóng bị trả lại hoặc thậm chí bị cắt lỗ ra khỏi thị trường.
Bối cảnh áp dụng
Chỉ dùng cho thị trường dao động, giá liên tục tăng giảm không có xu hướng một chiều rõ ràng;
⚠️ Trong thời gian thị trường chứng khoán Mỹ nghỉ, thanh khoản kém, cấm sử dụng phương pháp chia lệnh này, vì thị trường mỏng dễ xảy ra các cú nhọn và quét lệnh hỗn loạn.
Quy tắc vận hành
1. Giới hạn tổng vị thế tối đa: 10%, dù tín hiệu tốt đến đâu, tổng cộng không vượt quá 10%
Dù giá tăng thẳng rồi đảo chiều, đánh giá chủ quan tỷ lệ thắng rất cao, cũng không được đặt cược lớn một lần.
2. Cho phép chia làm 3 lần vào lệnh bán khống, nhưng chỉ mở vị thế khi giá tăng cao rồi đảo chiều
- Lần 1: Khi lần đầu giá tăng cao xuất hiện tín hiệu đảo chiều, mở một phần vị thế;
- Lần 2: Giá lại tăng đến vùng trên của dao động, đảo chiều lần nữa, thêm vị thế;
- Lần 3: Chỉ khi lần thứ ba giá chạm đỉnh chịu áp lực giảm trở lại, mới đặt phần nhỏ cuối cùng;
❗ Tuyệt đối không gia tăng vị thế khi giá đang giảm, khi giá đi xuống, cấm thêm lệnh, chỉ chờ giá tăng lại và xuất hiện điểm đảo chiều.
3. Quy tắc đóng lệnh
Tất cả các vị thế chia lệnh đều phải chốt lời hết, không giữ vị thế đáy, không giảm một nửa giữ lại.
4. Quy tắc cắt lỗ nghiêm ngặt
Đặt điểm cắt lỗ chung, một khi giá phá vỡ lên trên vùng dao động, tất cả vị thế phải thoát hết một lần, không giữ lệnh, không thêm lệnh để giảm giá vốn. Dự đoán tồi tệ nhất về lãi suất, trước khi nhóm công tác của Walsh công bố dữ liệu đầu tiên, rất khó để thấy sự giảm lãi suất trong thời đại Walsh, sự lạc quan lớn nhất của thị trường là kỳ vọng tăng lãi suất dần yếu đi trong suốt năm 2026
Quan điểm cốt lõi, môi trường tài chính và tình hình kinh tế Mỹ hiện tại, việc tăng lãi suất chắc chắn sẽ làm bùng phát rủi ro kinh tế và tài chính, Walsh không thể chịu đựng hậu quả này, vì vậy trì hoãn giảm lãi suất chỉ là để chờ dữ liệu mới, đồng thời thuận theo đó thay đổi cấu trúc neo dữ liệu hiện tại của Fed
Vì vậy theo quan điểm của tôi, dự đoán bi quan nhất là việc giảm lãi suất năm 2026 có thể phải đến tháng 12 mới xuất hiện, trừ khi trong thời gian này dữ liệu kinh tế đưa ra một bộ số khiến Walsh không thể bác bỏ việc giảm lãi suất
Ví dụ dữ liệu tốt là tỷ lệ PCE lõi hàng năm giảm xuống dưới 3%, CPI giảm xuống gần hoặc dưới 3%, ví dụ dữ liệu xấu là tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt, số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng trong khoảng 10.000-50.000, ví dụ dữ liệu GDP giảm sút, tiêu dùng yếu đi,
Nói đơn giản, hoặc là lạm phát nhanh chóng trở nên lạc quan, hoặc là kinh tế đối mặt với rủi ro suy thoái và đình trệ lạm phát, nếu không tôi cho rằng dữ liệu hiện tại thực sự không thể thay đổi quan điểm của Walsh
Giá dầu thô giảm thực sự có thể làm giảm lo ngại về lạm phát trong tương lai, nhưng ảnh hưởng đến sự suy yếu của PCE lõi vẫn chưa đủ, vì vậy việc giảm kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 và 10, tăng kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 12, có thể là nhịp độ chính của chính sách tiền tệ nửa cuối năm. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Hôm nay tôi bị cuốn $HYPE +0,41% | Âm thanh phê bình: tăng $HYPE Trong bảy ngày qua, nó tăng từ 72,5 lên 86,8, gần 20% chỉ trong một lần. Bạn thực sự có gan để bắt dao ở mức này. Nhưng đừng vội vàng bán khống; động lực của đồng này có thể chưa kết thúc. Mua với đòn bẩy 2x, vào vùng 83 đến 85 theo từng đợt, dừng lỗ tại 79,4, đây là đáy trong ngày vào ngày 26/8; nếu phá xuống dưới, cấu trúc tăng sẽ bị phá vỡ. Mục tiêu đầu tiên là con số tròn 90, giữ vững, rồi tiến về 95. Lãi suất mở tăng hơn 30% trong bảy ngày nhưng lãi suất giảm thay vì tăng. Tiền thông minh đang vào nhưng chưa đông đúc; có khả năng là chuyển tiếp tăng, không phải đỉnh. Chi tiết sẽ được phân tích sau. $HYPE Trong bảy ngày qua, nó đã vẽ một kênh tăng khá chuẩn. Vào ngày 21/8, nó mở cửa ở 76,69, giảm xuống 72,519 trong phiên, sau đó giảm xuống và đóng cửa ở 77,442, để lại một bóng dưới rất dài. Một đợt hoảng loạn điển hình đã tan biến và phe tăng chiếm ưu thế. Trong năm ngày tiếp theo, có bốn thị trường đóng cửa dương, tăng đều từ 72,5. Đợt mạnh nhất là vào ngày 26/8, với mức tăng trong một ngày là 5,22%, mở cửa ở 80,4, đóng cửa ở 84,65, khối lượng đạt 470 triệu USD, cả khối lượng và giá đều tăng vọt. Nhưng vào ngày 27/8, thị trường đảo chiều, đạt đỉnh trong ngày là 86,798, rồi đóng cửa ở 84,999, với biên độ 5,4% nhưng chỉ tăng 0,41%. Từ 2 giờ chiều đến 7 giờ tối, chỉ số tăng từ 82,9 lên 86,8 trong một lần, rồi giảm xuống 85 chỉ trong vòng ba giờ Khi chiếc máy khoan va chạm khổng lồ của máy tính lượng tử cuối cùng cũng nhắm vào bức tường chịu lực của Bitcoin, thì hôm nay StarkWare không đưa ra một bản thiết kế cải tạo cấu trúc mà chỉ là một thanh chống tạm thời được cố định bằng bu lông nở trên dầm sàn. 100.000 Satoshi được chuyển vào một "kho bảo hiểm" có khóa sao lưu băm. Dịch sang ngôn ngữ xây dựng: bạn đang thay ổ khóa thứ hai cho cửa chống trộm của một căn phòng trong tòa nhà cấu trúc xây gạch từ những năm 60 — nhưng toàn bộ bê tông của tòa nhà vẫn giữ cấp độ cường độ C20 như trong bản vẽ ban đầu.
Chữ ký ECDSA hiện hành của Bitcoin về bản chất là một chiếc chìa khóa vạn năng dùng chung cho toàn bộ tòa nhà; thuật toán Shor của máy tính lượng tử trong tương lai chính là máy in 3D có thể sao chép vô hạn chiếc chìa khóa này. Những gì StarkWare làm lần này chỉ là cung cấp một "ổ khóa cơ dự phòng" cho một số quỹ nhất định, không thay đổi giao thức, tức là không động đến sàn nhà, không đập tường chịu lực, không thay đổi mật độ cột, thuần túy là gắn thêm một thiết bị neo độc lập bên ngoài. Bạn hỏi đây có phải gia cố không? Có, nhưng thuộc loại "sửa chữa cục bộ", không phải "chống động đất". An toàn lượng tử thực sự đòi hỏi phải đổ lại toàn bộ hệ thống khóa công khai từ móng đến mái, chứ không phải chỉ thêm một cổng chắn ở cửa kho bảo hiểm nào đó.
Xem tiếp chi phí thi công: mỗi giao dịch mất vài giờ, tốn 150 đến 200 USD, thợ mỏ phải phối hợp phong tỏa đường như công trình công cộng. Đây không phải quy trình nút chuẩn có thể nhân bản, mà là dựng giàn giáo quanh một cột rồi hàn từng tầng một. Bất kỳ kỹ sư kết cấu có chứng chỉ hành nghề nào cũng sẽ nói với bạn: phương án gia cố không thể dựa trên tiền đề "mỗi lần thi công đều phải họp điều phối giao thông". Ví và bên quản lý nếu muốn ứng dụng quy mô, trừ khi quy trình này có thể sản xuất sẵn như tấm đúc sẵn rồi lắp đặt tại chỗ, nếu không nó mãi chỉ là "mẫu ý tưởng" trên sân khấu, không đủ tư cách ghi vào bản vẽ thiết kế tổng thể như chi tiết chung.
Thị trường hướng sự chú ý vào các tài sản như $xIREN về bản chất là đang quan sát năng lực thi công của một "nhà cung cấp linh kiện bảo vệ lượng tử". Tin tốt là thử nghiệm lần này chứng minh thiết bị neo có thể truyền lực trên cấu trúc cũ; tin xấu là quy trình thi công vẫn dừng ở hàn thủ công, mài tại chỗ, kiểm tra từng cái một, chưa có báo cáo tải trọng đầy đủ công khai về độ dẻo và mỏi của nút nối. Quy tắc khắc nghiệt của ngành xây dựng luôn là: mẫu thử qua phòng thí nghiệm không đồng nghĩa với khả năng chịu đựng gió mưa trăm năm. Thị trường không thích đội thầu phụ "chỉ biết làm thí nghiệm", mà thích tổng thầu "biết ra bản vẽ, tính khối lượng, đảm bảo chất lượng thi công đạt chuẩn nghiệm thu".
Vì vậy, trong phần chú thích trên bản vẽ này tôi chỉ ghi một câu in đậm màu đỏ: đây không phải là xây thêm, mà là chống đỡ tạm thời; chống đỡ không tháo, móng cọc của tòa nhà mới sẽ không bao giờ đóng được. #starkwarequantumbtc 刚刚美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔讲话，市场原本期待的是偏宽松信号，但结果明显没那么鸽。 他的核心意思很简单：如果通胀继续高于2%目标，美联储还有必要继续收紧政策，甚至不排除加息。他还认为现在的金融环境并没有想象中那么紧。讲话之后，美债收益率上升，市场对下一次会议加息的预期也明显升温。 这对加密其实是一个不太舒服的信号。 因为过去这几天$BTC 冲上$80K，本身就有很强的流动性和风险偏好推动。 但现在： $BTC：约$79.6K $ETH：约$2,505 $XRP：约$1.42 $SOL：约$105附近 BTC刚刚冲到 $81.3K附近，现在又跌回$80K下方。 所以今晚真正要看的不是“Warsh是不是鹰派”。 已经很明显了。 真正的问题是： 市场会不会把这次讲话理解成——高利率可能维持更久？ 如果答案是肯定的，那么最先承压的一定是高Beta资产。 也就是说，BTC可能只是回踩，$SOL、$HYPE、Meme和小市值山寨反而会更敏感。 但我也不认为这就意味着牛市结束。 原因很简单： 现在BTC已经从低位走了很远，市场本来就需要一次洗杠杆和获利盘。 而且近期加密资金并沃什 sẽ phát biểu tại hội nghị thường niên Jackson Hole.
Chủ đề của hội nghị năm nay là "Đổi mới tài chính", thảo luận về các vấn đề lâu dài như thanh toán và chuyển đổi công nghệ, không liên quan đến quyết định lãi suất tháng 9. Chính bản thân ông ấy cũng nói rằng những gì ông ấy trình bày "không phải là hướng dẫn dự báo", rõ ràng là không đưa ra tín hiệu cho thị trường. Trong 100 ngày nhậm chức, ông ấy luôn giảm nhẹ cách quản lý kỳ vọng này, vì vậy tối nay đừng mong ông ấy tiết lộ gì.
Vậy tại sao Fed lại kiên quyết không hạ lãi suất? Bề ngoài là giữ vững mục tiêu lạm phát 2%, nhưng dữ liệu thực tế thì rõ ràng — chỉ số giá PCE tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, PCE lõi tăng 3,3%, liên tục 65 tháng dao động trên mục tiêu. Còn cách mục tiêu 2% rất xa, Fed làm sao dám nới lỏng?
Hạ lãi suất chắc chắn giúp tiết kiệm lãi suất, giảm chi phí, kích thích kinh tế, ai cũng hiểu điều đó, nhưng một khi hạ lãi suất thì lạm phát tăng nhanh hơn bất cứ thứ gì, vậy thì cả năm rưỡi thắt chặt trước đó coi như vô ích. Vì vậy chỉ cần dữ liệu không giảm, hạ lãi suất là một đề tài giả.
Đợt tăng giá trong thị trường tiền mã hóa lần này không liên quan nhiều đến kỳ vọng hạ lãi suất. $BTC ETF giao ngay liên tục 8 ngày có dòng tiền ròng vào, tháng 8 thu hút hơn 3 tỷ USD, Bitcoin trở lại mức 80.000 USD. BlackRock IBIT chiếm hơn 60% thị phần, vốn tập trung rất cao.
Điều này nhiều hơn là vốn đang tìm lối ra — cổ phiếu công nghệ Mỹ vẫn còn hiệu quả sinh lời, nhưng biên lợi nhuận đang giảm, Nvidia tăng 8% cũng không kéo thị trường bay cao. Tiền thông minh bắt đầu chuyển sang những nơi có định giá thấp hơn, không phải đặt cược vào chuyển hướng chính sách, thì cũng là đổi sân chơi để tiếp tục tham gia.
$ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $ENA tiếp tục đà tăng của ngày hôm qua, với mức tăng cao nhất trong 24 giờ gần 25%, chạm mốc 0,189 đô la. Trong mười ngày qua, ENA đã khởi động từ khoảng 0,08 đô la, tích lũy mức tăng hơn 130%, trở thành "ngôi sao" sáng giá nhất trên thị trường gần đây.
Đợt tăng vọt này bắt nguồn từ bốn cải cách cấu trúc mà Quỹ Ethena công bố vào ngày 27 tháng 8. Trong đó, hai điểm cốt lõi nhất là: một là mua lại toàn bộ token bị khóa của các VC giai đoạn đầu và hủy bỏ việc mở khóa hàng tháng, thay vào đó sẽ phát hành một lần vào tháng 10, chấm dứt hoàn toàn "bóng ma áp lực bán" tồn tại lâu dài trên thị trường; hai là khởi xướng bỏ phiếu quản trị, dự kiến sử dụng 95% thu nhập ròng của giao thức sau khi cung cấp USDe đạt 7,5 tỷ đô la để mua lại ENA theo chương trình, biến token từ công cụ quản trị thuần túy thành "tài sản có lãi" có thể thu hút dòng tiền mặt của giao thức.
Thị trường đã dùng giá để bỏ phiếu, phản ánh sự công nhận logic "vòng xoay tích cực" này — sự mở rộng USDe thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, doanh thu thúc đẩy mua lại, mua lại nâng giá token, giá token lại hỗ trợ hệ sinh thái. Nhưng bên cạnh sự hưng phấn, rủi ro cũng rất rõ ràng: RSI hàng ngày đã đạt vùng mua quá mức 78, giá đã giảm hơn 10% so với đỉnh trong ngày; áp lực bán đột biến do mở khóa tập trung vào tháng 10 vẫn chưa xảy ra; việc kích hoạt công tắc phí còn cần lượng cung USDe tăng gần gấp đôi từ mức hiện tại 4 tỷ đô la. Trên thị trường hợp đồng, đòn bẩy của phe mua đã khá chật chội, áp lực điều chỉnh ngắn hạn không thể xem nhẹ.
Kịch bản của ENA có thể thực sự thành công hay không phụ thuộc vào việc USDe có thể lấy lại đà mở rộng hay không. Thí nghiệm tái cấu trúc kinh tế token này có thể chỉ mới bắt đầu.【Pharaoh Nhìn Thị Trường】
Anh bạn Wash cuối cùng cũng lên tiếng rồi. Nói đơn giản — diều hâu, nhưng không đến mức trực tiếp nói bạn có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không. Lạm phát là nỗi lo lớn nhất của anh ấy, nhưng cụ thể khi nào hành động thì để thị trường tự đoán.
Thứ nhất, lạm phát là kẻ thù số một. Câu nói cốt lõi nhất trong bài phát biểu của Wash là: nếu lạm phát tiềm ẩn không rõ ràng và đủ nhanh giảm về mục tiêu 2%, "chúng ta còn việc phải làm". Anh ấy hoàn toàn không tin vào dữ liệu PCE và CPI gần đây, thẳng thắn nói "những dữ liệu này không cho tôi thấy xu hướng tiềm ẩn đã có cải thiện đáng kể".
Thứ hai, loại bỏ hoàn toàn chỉ dẫn trước. Anh ấy lo ngại "hiệu ứng Phòng Gương" — thị trường đoán Fed, Fed nhìn giá thị trường, hai bên ảnh hưởng lẫn nhau, khiến không thể nhìn rõ kinh tế thực. Lời nguyên văn của anh ấy là: "Người tham gia thị trường không nên chủ yếu nhìn vào Fed để quyết định giao dịch tiếp theo".
Thứ ba, kinh tế rất mạnh, điều kiện tài chính không chặt chẽ. Wash cho rằng kinh tế Mỹ "dường như đã mạnh lên", chi tiêu tiêu dùng, đầu tư kinh doanh và thị trường lao động đều có sức bền. Anh ấy khẳng định rất khó để mô tả điều kiện tài chính hiện tại là "hạn chế".
Thị trường phản ứng thế nào? Dữ liệu CME cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 35% vọt lên gần 55%, lợi suất trái phiếu Mỹ đảo chiều hình chữ V, vàng giảm giá nhanh khoảng 100 đô la, Bitcoin giảm khoảng 1%.
Pharaoh tóm tắt một câu: Anh bạn Wash không cho bạn câu trả lời chắc chắn, nhưng đã cắm đầy các biển báo diều hâu rồi! $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Phán quyết của thị trường về bài phát biểu tại Jackson Hole của Warsh?
Diều hâu — nhưng không thảm khốc.
Lợi suất Trái phiếu Kho bạc 2 năm đã tăng từ khoảng 4,23% lên 4,30%, báo hiệu kỳ vọng lãi suất cao hơn.
Tuy nhiên, Nasdaq không sụp đổ.
Tại sao?
NVIDIA vừa cho thấy nhu cầu AI vẫn cực kỳ mạnh mẽ:
Doanh thu quý đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước.
Doanh thu Trung tâm Dữ liệu: 89 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ năm trước.
Thông điệp đang trở nên rõ ràng hơn:
Các yếu tố cơ bản của AI rất mạnh.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
《64亿美元期权大交割：最大痛点失灵背后的做市商Gamma绞杀》
Toàn mạng có tới 6,4 tỷ USD quyền chọn tập trung đáo hạn hàng tháng, Bitcoin đã diễn ra cuộc giằng co dữ dội trước ngưỡng tròn 80.000 USD.
Lực mua mạnh trên thị trường giao ngay đã trực tiếp phá vỡ điểm đau lớn nhất ở 70.000 USD, nhiều quyền chọn mua sâu trong tiền giúp đẩy giá tăng một chiều.
Các nhà tạo lập thị trường buộc phải phòng ngừa rủi ro lộ diện một chiều bằng cách phòng ngừa động cơ học, mua đuổi khi giá tăng, bán nhanh khi giá giảm để đóng vị thế.
Cơ chế phòng ngừa buộc phải mua đuổi bán tháo này đã trực tiếp làm tăng biên độ dao động trong ngày, đẩy cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán trước và sau ngưỡng đến cực điểm.
Sau khi đáo hạn, ràng buộc phòng ngừa ngắn hạn được giải phóng hoàn toàn, trọng tâm giao dịch vốn lớn đã chuyển hướng theo xu thế sang thanh khoản vĩ mô và định giá lãi suất tháng 9. $BTC Câu chuyện AI đang thay đổi nhân vật chính, xẻng đã bán đủ rồi, giờ xem ai có thể đào ra vàng
Mùa báo cáo tài chính AI cho thấy một thay đổi rõ ràng đang diễn ra — phần cứng vẫn mạnh mẽ, nhưng vốn đã bắt đầu chảy sang phần mềm
Doanh thu Palantir tăng vọt 93%, doanh thu sản phẩm Snowflake tăng 57%, lưu lượng AI của Cloudflare lần đầu tiên vượt 50%. Goldman Sachs chia cổ phiếu hưởng lợi từ AI thành nhóm phần cứng và phần mềm, kết quả là rổ phần mềm AI năm nay tăng 31,3%, vượt qua nhóm phần cứng với 25,8%. Thị trường đang dùng tiền thật để bày tỏ quan điểm
Đánh giá của tôi: Logic AI không sụp đổ, mà đã chuyển từ "mua xẻng" sang "xem sản lượng"
Phần cứng bán công cụ, phần mềm bán doanh thu. Nền tảng AIP của Palantir giúp doanh nghiệp giảm chi phí và tăng hiệu quả, dữ liệu khách hàng phản ánh trực tiếp trên báo cáo tài chính, ý định gia hạn hợp đồng mạnh hơn. Thị trường đã qua giai đoạn "ai có GPU thì mạnh" và bắt đầu hỏi "Bạn kiếm được bao nhiêu tiền từ GPU?"
Đây là tin tốt gián tiếp cho $BTC
Chất lượng lợi nhuận của ngành công nghệ Mỹ đang được cải thiện, xu hướng tự nhiên là tăng giá. Bitcoin như biểu hiện cuối cùng của tài sản rủi ro sẽ không vắng mặt trong đợt định giá lại này. Nhưng những dự án "câu chuyện AI" trong cộng đồng tiền mã hóa — chỉ dựa vào khái niệm kể chuyện, không có doanh thu thực sự — sẽ bị loại nhanh hơn. Vốn thông minh sẽ chảy vào những dự án chứng minh được khả năng tồn tại.
Chiến lược: Tập trung trung hạn vào các dự án ứng dụng AI, tránh xa các dự án thuần khái niệm. Hướng đi đã rõ, cơ hội tốt là chờ đợi để xuất hiện.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Một, ba lực lượng đã đẩy Bitcoin lên đỉnh cao
Đợt tăng giá này không phải là câu chuyện đơn lẻ. Nó là sự cộng hưởng của ba lực lượng cùng lúc.
Lực lượng đầu tiên gọi là “ảo tưởng chính sách”. Ngày 20 tháng 8, Trump đã gặp các lãnh đạo doanh nghiệp tiền mã hóa như Coinbase, Payward tại Nhà Trắng, công khai thúc giục Quốc hội thông qua "Đạo luật Rõ ràng Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" (CLARITY Act). Cốt lõi của đạo luật này là xác định tiền mã hóa thuộc loại chứng khoán hay hàng hóa, làm rõ quyền hạn quản lý của SEC và CFTC. Cùng ngày, SEC Mỹ cũng đề xuất miễn đăng ký chứng khoán cho một số phát hành tài sản kỹ thuật số.
Ngay khi tin tức được công bố, Bitcoin tăng vọt hơn 11% trong một ngày, Ethereum tăng hơn 19%. Quản lý chuyển từ “trấn áp” sang “ôm lấy” — đây có lẽ là câu chuyện hấp dẫn nhất mà cộng đồng tiền mã hóa từng nghe.
Nhưng vấn đề là, đạo luật vẫn đang bị kẹt ở Thượng viện. Đợt tăng này phản ánh kỳ vọng, không phải thực tế.
Lực lượng thứ hai gọi là “đồng đô la đang khóc”. Ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi lần. Thị trường hiểu đây là nới lỏng gián tiếp, đồng đô la lập tức yếu đi. Giao dịch “phá giá tiền tệ” được thổi bùng trở lại. Hệ số tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và vàng tăng vọt lên mức cao nhất kể từ đại dịch, câu chuyện “vàng kỹ thuật số” trở nên cực kỳ hấp dẫn chỉ sau một đêm.
Lực lượng thứ ba gọi là “tiền thực sự đã đến”. Thanh lý vị thế bán chỉ là ngòi nổ — 2,7 tỷ USD vị thế bán bị thanh lý đã kích hoạt đợt tăng đầu tiên. Nhưng điều thực sự duy trì xu hướng là dòng tiền tổ chức tiếp sức. ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ trong 8 ngày giao dịch vừa qua đã có tổng dòng tiền ròng vào hơn 2,6 tỷ USD; ETF Ethereum giao ngay cũng liên tục 9 ngày dòng tiền ròng vào, tổng cộng 1,42 tỷ USD. BlackRock còn hạ ngưỡng hoán đổi ETF Bitcoin từ 25 triệu USD xuống 1 triệu USD, chỉ riêng điều này đã xử lý hơn 5 tỷ USD chuyển đổi trực tiếp.
Vị thế bán bị thanh lý, tổ chức tiếp nhận — đây không đơn thuần là “đè short”, mà có tiền thật đang nâng đỡ. $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC
Như hình minh họa, hiện tại đã xác nhận thành công đáy chu kỳ BTC được đánh dấu bằng "hố vàng" lần lượt là năm 2018 và 2022, hai lần cách nhau 4 năm, và "hố vàng" hiện tại năm 2026 cũng đúng là cách nhau 4 năm...
Nhưng nếu thống kê mức giảm giá BTC so với ATH sau khi "hố vàng" hình thành cây nến tuần đầu tiên, ta sẽ thấy:
Trong hai lần "hố vàng" trước, dù có sự phục hồi mạnh mẽ ở cấp độ nến tuần, mức giảm so với đỉnh tương đối vẫn vượt quá 50%, lần lượt là 74% vào tháng 4 năm 2019 và 69% vào tháng 1 năm 2023...
Điều thú vị là, mặc dù thời gian xuất hiện "hố vàng" đều cách nhau 4 năm, nhưng hai lần trước thời điểm phục hồi từ "hố vàng" lại là đầu năm kế tiếp, tương ứng với hiện tại sẽ là đầu năm 2027...
Dường như cả về khía cạnh thời gian lẫn mức giảm giá, lần "hố vàng" này xuất hiện sớm hơn nửa năm, điều này thực sự khiến người ta nghi ngờ...
Tuy nhiên, tôi nghĩ điều này cũng dễ giải thích, bởi thị trường hiện nay không còn như trước, thị trường gấu ngắn hơn và nông hơn hoàn toàn là dấu hiệu của một tài sản đang dần trưởng thành;
Trừ khi, đây không phải là "hố vàng"...
Phần còn lại tôi sẽ không nghĩ nữa, nghĩ nhiều dễ khiến bản thân bỏ cuộc giữa chừng...
Một khi thị trường bò thực sự đến, thì nên dứt khoát quên hết mọi suy nghĩ...
Trừ khi sau 2 tuần nữa BTC vẫn không thể vượt qua 83k, tôi mới cân nhắc đến mặt bi quan của biểu đồ này...
Trước đó, hãy kiên nhẫn chờ đợi sự bứt phá hoàn toàn về mặt kỹ thuật!Ngày 27 tháng 8, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa đã cho thấy một ví dụ điển hình mang tính phản trực giác: doanh thu quý 2 của Nvidia đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước, số liệu báo cáo tài chính không có vấn đề gì, nhưng giá cổ phiếu trong ngày đó lại giảm 1,59% — "tin tốt được thực hiện tức là tin xấu" lại một lần nữa diễn ra trong nhóm cổ phiếu AI. Cùng ngày, bảy ông lớn công nghệ có biến động tăng giảm đan xen: Apple +1,15%, Meta +1,07%, Microsoft +0,95%, trong khi Google -1,23%, Tesla -1,26%, Amazon -0,30%. Sự phân hóa rõ ràng trong nhóm, không phải tăng hay giảm đồng loạt.
Xét trên năm đồng token tham gia cuộc thi giao dịch lần này, sự phân hóa này chính là thông tin có thể khai thác: NVDAx tương ứng với Nvidia "hạ nhiệt sau khi báo cáo tài chính được thực hiện", TSLAx tương ứng với Tesla "theo tâm lý thị trường chung mà giảm", đi theo hai logic khác nhau; SPCXx (SpaceX) giá hiện tại $142,08, tăng 1% trong 24 giờ, vốn có độ tương quan yếu hơn với các cổ phiếu công nghệ lớn đã niêm yết, nên xu hướng tương đối độc lập; GOOGLx và AAPLx lần lượt tương ứng với lo ngại về chi tiêu vốn của Google và kỳ vọng chu kỳ sản phẩm mới của Apple, là hai động lực hoàn toàn khác nhau.
Liên kết giữa các thị trường không phải là "bắt chước cùng một hướng", mà là nhìn rõ mã nào hiện tại đang ứng với dòng tin tức nào. Trong mùa báo cáo tài chính với sự phân hóa như vậy, việc mù quáng nghĩ rằng "cổ phiếu AI đều phải tăng" hoặc "đều phải giảm" là điều dễ bị phản tác dụng nhất.
Kết hợp với quy tắc trong khung giờ giao dịch (21:30-04:00 UTC+8), sự phân hóa trong vài ngày qua chính là tài liệu thực tế rất tốt để ôn tập giao dịch.Cuộc “đấu tranh nội bộ” giữa việc đặt cược $ETH và phí Gas: 2,500 chính là ngưỡng cảnh báo thanh lý của nhiều tổ chức đặt cược ETH (nếu giảm xuống 2,200-2,300 sẽ kích hoạt chuỗi rút vốn). Đồng thời, phí Gas trên mạng lưới thấp, lượng đốt hàng ngày không đủ bù đắp phát hành mới, khiến ETH trong trạng thái lạm phát nhẹ. Điều này làm suy yếu “câu chuyện giảm phát”, nhưng dưới 2,500 vẫn có những người tin tưởng dài hạn dựa trên “lợi suất POS” tiếp tục gom hàng, tạo nên sự đối đầu giữa phe mua và phe bán.
· Về “neo tỷ giá” với BTC: Tỷ giá ETH/BTC hiện dao động trong khoảng 0.031-0.032, mức giá tuyệt đối 2,500 thực chất là “giá trị hợp lý” tính từ Bitcoin 80,000 USD × tỷ giá 0.03125. Miễn là Bitcoin dao động quanh 80,000, Ethereum sẽ bị neo ở mức 2,500. Muốn tăng giá độc lập, phải chờ tỷ giá vượt 0.033.
Trong ngắn hạn, 2,500 là “điểm cân bằng yếu”, để phá vỡ lên trên cần Bitcoin phối hợp đứng trên 82,000 và tỷ giá tăng lên 0.033; nếu giảm xuống dưới thì cần chú ý vùng hỗ trợ mạnh 2,200-2,300.
Ở quanh 2,500 nên chủ yếu quan sát, nếu giảm mạnh phá 2,450 có thể chờ gom hàng từng phần quanh 2,300; nếu tăng mạnh vượt 2,550 và giữ vững, có thể mua nhẹ, mục tiêu lên đến 2,800. Hiện không khuyến nghị đặt cược lớn vào hướng đi vì biến động có thể tăng bất cứ lúc nào.Nếu vòng này thực sự là sự chuyển đổi giữa gấu và bò, thì điều không cần thiết nhất bây giờ chính là vội vàng vì sợ bỏ lỡ cơ hội.
Nếu không nắm được cổ phiếu ở đáy, thấy một số altcoin đã bắt đầu tăng trước, nhiều người phản ứng đầu tiên là mua ngay, sợ chờ thêm một ngày nữa sẽ không thể lên tàu nữa. Nhưng điểm thú vị nhất của chu kỳ thị trường chính là ở đây: giai đoạn tăng đầu tiên chịu trách nhiệm khôi phục niềm tin, còn xu hướng lớn thực sự thường cần một lần điều chỉnh để hoàn thành việc trao đổi cổ phiếu.
Hãy nhìn vào diễn biến năm 2019 và 2023, sau khi thị trường gấu kết thúc không phải là đi thẳng lên, giữa chừng đều có những đợt điều chỉnh rất khó chịu. Đặc biệt là khi thị trường đã rời đáy một thời gian, thị trường lại dễ xuất hiện một đợt điều chỉnh sâu hơn, tạo không gian cho việc xây dựng đáy mới và chuyển nhượng cổ phiếu sau đó.
Vì vậy, hiện tại chưa lên tàu không có nghĩa là đã bỏ lỡ toàn bộ chu kỳ.
Vòng này mới chỉ vừa rời đáy chưa lâu, nếu theo nhịp độ tương tự trong quá khứ, phía trước còn rất nhiều thời gian để quan sát và chờ đợi.
Điều quan trọng nhất bây giờ không phải là vội vàng mua lại cổ phiếu đã bỏ lỡ, mà là giữ vị thế và tiền mặt cho những cơ hội thực sự.
Nếu sau này tiếp tục tăng, thì hãy chờ xu hướng rõ ràng hơn; nếu giữa chừng có một đợt điều chỉnh lớn, đó lại là cơ hội để vốn bỏ lỡ quay trở lại.
Điều mà giao dịch sợ nhất không phải là bỏ lỡ đoạn tăng đầu tiên, mà là để lấy lại lợi nhuận đoạn đầu, lại bán hết cổ phiếu còn lại khi tâm lý đang cao nhất.
Chưa mua ở đáy không có nghĩa là không có cơ hội hưởng lợi từ thị trường bò.
Trước khi sóng tăng chính thực sự bắt đầu, thị trường thường sẽ cho bạn cơ hội lựa chọn lại.$BTC "Ngã tư" kỳ vọng vĩ mô: 80,000 là bức tranh chính xác của tâm lý vĩ mô hiện tại — Wash hawkish (tiêu cực) đè giá, nhưng thị trường lại kỳ vọng chu kỳ giảm lãi suất sẽ đến (tích cực), hai lực lượng cân bằng nhau. Mọi người đều không dám hành động vội vàng, đều đang chờ dữ liệu lạm phát tháng 9 hoặc cuộc họp Fed đưa ra chỉ dẫn rõ ràng, nên trước khi dữ liệu ra, giá tự nhiên dao động "ngang" quanh 80,000.
· Cuộc chiến chi phí giữa thợ đào và tổ chức: Ước tính, giá tắt máy của máy đào thế hệ mới khoảng 52,000-55,000, trong khi giá OTC ngoài sàn vẫn cao. Với tổ chức, dưới 80,000 là vùng xây dựng vị thế hấp dẫn trung và dài hạn; nhưng với nhà giao dịch ngắn hạn, mua cao trên 80,000 không có hiệu quả chi phí tốt. Sự khác biệt nhận thức này khiến giá vừa chạm 82,000 lại bị đạp xuống, còn khi rớt dưới 78,000 thì có vốn vào bắt đáy.
Chiến lược tham khảo cho bạn:
Gần 80,000 nên giảm tần suất giao dịch, tránh bị dính stop loss qua lại. Nếu giá có thể bứt phá kèm khối lượng giao dịch tăng lên qua 82,000, có thể xem là tín hiệu ngắn hạn mạnh lên; ngược lại, nếu rớt dưới 78,000, có thể thử sức hỗ trợ mạnh ở 72,000-74,000. Trước đó, hãy kiên nhẫn, chờ hướng đi rõ ràng.Kết quả bỏ phiếu cho các đề xuất trên hai chuỗi lõi của Solana đã được công bố: đề xuất tăng lạm phát kép được thông qua suôn sẻ, nhưng đề xuất tăng phí đốt không đạt mục tiêu và bị bác bỏ. Một điểm tốt, một điểm xấu. Nhiều người chỉ nhìn thấy mặt tích cực của việc giảm một nửa và bỏ qua tác động tiềm tàng của việc từ chối. ✅ Được thông qua: Đề xuất giảm phát kép - tỷ lệ lạm phát SOL được giảm trực tiếp xuống một nửa - trong 6 năm tới, khoảng 18,9 triệu lần phát hành SOL mới sẽ bị giảm - nguồn cung bị thu hẹp, cải thiện lạm phát token và áp lực bán trong trung đến dài hạn, một lợi ích ❌ cơ bản thực sự Không được thông qua: Đề xuất phí tài nguyên (không nhận được hai phần ba số phiếu) Mục tiêu ban đầu của đề xuất này là thu phí dựa trên mức tiêu thụ tài nguyên, nâng lượng cháy SOL hàng ngày từ 650 đồng hiện tại lên 7.500-9.000 đồng, thúc đẩy mạnh quá trình giảm phát. Vì không đạt ngưỡng hỗ trợ hai phần ba, nó bị tuyên bố là thất bại. Điểm mấu chốt: Giảm lạm phát đã được thực hiện, nhưng kỳ vọng về một đợt đốt phá quy mô lớn đã không thành hiện thực. Trước đó, thị trường đã phần nào định giá kỳ vọng giảm phát kép, nhưng giờ chỉ còn một nửa kịch bản. 📊 Phân tích logic thị trường 1. Tin tích cực là có thật: phát hành mới giảm, áp lực cung lưu thông dài hạn giảm, tạo thành hỗ trợ cơ bản cho SOL. 2. Nhưng đừng lạc quan mù quáng: kỳ vọng của thị trường về "đốt hàng nghìn đô mỗi ngày" chưa thành hiện thực, và phần kỳ vọng này đã biến mất ngay lập tức, đặt ra rủi ro ngắn hạn về việc điều chỉnh sau khi tin tích cực được nhận ra. 3. Vòng SOL này đã chứng kiến sự phục hồi mạnh, với những lợi nhuận ngắn hạn đáng kể. Với tin tức trở thành sự thật, hãy cảnh giác với "kỳ vọng mua, bán các sự thật." 🎯Mức giá SOL quan trọng - Kháng cự: 114$BTC
Phản ứng của trái phiếu kho bạc Mỹ hiện tại là thú vị nhất, lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm, kỳ hạn 10 năm giằng co, kỳ hạn 2 năm tăng.
Điều này cho thấy khi việc tăng lãi suất đã được định giá, thì kỳ hạn dài lại bỏ phiếu tán thành bằng cách tăng giá. Trước đó, đại diện Phố Wall là Besent và thầy Wash, Druckenmiller đã lên tiếng để thể hiện quan điểm này.
Như vậy, viên đạn mua lại gấp đôi mà Besent nói sẽ bắn ra vào ngày 9.9 vẫn chưa thực sự bắn ra thì kỳ hạn dài đã giảm, tương đương với việc thị trường xác nhận rằng việc tăng lãi suất thực sự sẽ không kích hoạt thị trường trái phiếu, như vậy tháng 9 có thể mạnh dạn tăng lãi suất.
Điều này cũng gián tiếp chứng minh Besent và Wash đang chơi bài phối hợp.
Tiếp theo cần chú ý:
Ngày 4 tháng 9: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8
Ngày 10 tháng 9: Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8
Ngày 11 tháng 9: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8
Ngày 15-16 tháng 9: Cuộc họp FOMC
Xác suất tăng lãi suất sẽ tăng dần và cuối cùng việc tăng lãi suất sẽ được thực hiện, kịch bản đã được viết sẵn, hãy theo dõi từng bước. Nhu cầu quyền chọn bán Bitcoin giảm, các nhà giao dịch đang đặt cược vào việc Bitcoin tiếp tục tăng giá. Bitcoin đã nhanh chóng phục hồi và tiến gần lại mức 80.000 USD, thị trường quyền chọn cũng bắt đầu phát ra các tín hiệu tích cực hơn. Vị thế hợp đồng quyền chọn chưa thanh toán tăng theo giá BTC, hiện đã gần đạt 550.000 BTC, cho thấy dòng vốn và sự tham gia trên thị trường phái sinh đã phục hồi rõ rệt. Đồng thời, chỉ số DVOL tăng mạnh lên khoảng 41, cho thấy nhu cầu về biến động giá đã nóng trở lại, nhưng vẫn thấp hơn rõ rệt so với vùng biến động cao trước đây từ 50 đến trên 60, tổng thể vẫn chưa vào trạng thái cực đoan. Xét về cấu trúc quyền chọn, các kỳ hạn đều thu hẹp rõ rệt, Skew kỳ hạn ngắn thậm chí chuyển sang giá trị âm, điều này có nghĩa là nhu cầu bảo vệ giảm xuống, vị thế dần chuyển sang cân bằng hơn hoặc nghiêng về xu hướng tăng. Sau khi BTC vượt qua 70.000 USD, hiện đã bước vào vùng Gamma dày đặc từ 75.000 đến 80.000 USD, dòng vốn quyền chọn gần đây tập trung chủ yếu quanh 72.500 USD và 79.250 USD, hai mức giá thực hiện này đều có sự mua quyền chọn mua rõ rệt, trong khi nhu cầu quyền chọn bán tương đối hạn chế, cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược BTC sẽ tiếp tục tăng. Nhìn chung, đà phục hồi của BTC thúc đẩy vị thế trên thị trường quyền chọn liên tục được sửa chữa, nhu cầu bảo vệ giảm, dòng vốn quyền chọn mua tăng, biến động giá dù đã tăng trở lại nhưng vẫn ở mức tương đối ôn hòa; nếu động lực tăng tiếp tục, thị trường quyền chọn vẫn còn dư địa phát triển $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $TRUMP hôm nay lưu thông hiện vật vượt 100 triệu, lưu thông hợp đồng vượt 1 tỷ, khi hàng hết lưu thông sẽ giảm 90%, không nên mù quáng đu đỉnh, đầu tư thận trọng, đừng quên cố vấn tiền mã hóa của Trump là Tôn Vũ TrầnBTC vừa ổn định trên mốc 80.000, và ở phía giả mạo, một số người đã đi trên dây trên bờ vực thanh lý. Bạn đoán xem những người phấn khích nhất trên toàn bộ internet hôm qua đang làm gì hôm nay? Tôi đã theo dõi thị trường đến nửa đêm tối qua và thấy một quỹ đạo giá rất thực tế: Bitcoin đạt 80.400, Ethereum chỉ đạt 2.508. Nhưng chỉ hơn mười giờ trước, Ethereum vẫn là tài sản mạnh không kiểm soát được; ai đó ngay lập tức đặt tất cả các vị thế ở 2539, phấn khích như thể nó sắp bùng nổ bất cứ lúc nào. Nhưng chưa đầy bốn phút, giá đã được đẩy gần đường thanh lý. Đó không phải là một đợt giảm chậm, mà là một bước tiến sát nút thắt đến cứu sinh của bạn, buộc phải đóng các vị thế chỉ cách đó một chục điểm. Cuối cùng, giá giảm xuống 2580, vừa hồi phục được chút sức khỏe yếu. Điều tôi muốn nói không phải là ai thua hay ai lãi, mà là tốc độ thay đổi sức mạnh của ngành đã vượt quá bán kính phản ứng của hầu hết mọi người. Hãy bắt đầu với hiện tượng này. - Sức mạnh của Ethereum ngày hôm qua chủ yếu là do kỳ vọng bắt kịp đang sôi động và các quỹ tìm kiếm sự linh hoạt trong giai đoạn do dự của Bitcoin. - Hôm nay, khi Bitcoin tăng mạnh trong khi Ethereum yếu đi, làn sóng này cho thấy đây không phải là một đợt tăng rộng mà là sự đánh đổi giữa các ngành. Bây giờ, thị trường đang giao dịch như thế nào? Bitcoin tăng vọt lên 80,00 400, nhìn bề ngoài có vẻ như là một bước phá vỡ, nhưng yếu tố quan trọng hơn là thời gian hết hạn của quyền chọn. Cuộc chiến gần ngưỡng đã được khuếch đại; giá không chỉ do tâm lý chi phối mà bởi các hợp đồng phái sinh buộc bạn phải chọn hướng đi. Điểm yếu của Ethereum không phải do các vấn đề cơ bản, mà vì giao dịch đòn bẩy của nó quá đông đúc; một dấu hiệu lùi nhẹ sẽ nghiêm khắc hơn nhiều so với Bitcoin. Đây là một điểm mà nhiều người có thể bỏ qua: sức mạnh và điểm yếu của ngành#Revolut推出欧元稳定币EURR
Revolut ra mắt stablecoin EURR bằng đồng euro cho khoảng 2 triệu khách hàng tại Đan Mạch, Ba Lan và Bồ Đào Nha. Được phát hành bởi Bridge thuộc Stripe, thực thể tại Luxembourg sở hữu giấy phép MiCA, dự trữ được hỗ trợ 1:1 bằng tiền mặt euro. Ban đầu ra mắt trên Ethereum, trong năm nay sẽ mở rộng sang các chuỗi như Solana, Arbitrum. Revolut gọi đây chỉ là "bước đầu", sẽ tiếp tục ra mắt các stablecoin fiat khác.
Thời điểm chọn rất khéo — sau ngày 31 tháng 8, Revolut sẽ chuyển số USDT còn lại của khách hàng châu Âu sang tiền tệ cơ sở. USDT bị MiCA loại bỏ, EURR vừa vặn thay thế. Revolut có 80 triệu khách hàng toàn cầu, 16 triệu người dùng tiền mã hóa, thị phần euro rất nhỏ, trong khi lượng lưu thông EURC của Circle chỉ 400 triệu euro. Revolut chỉ cần chuyển đổi một phần nhỏ người dùng hiện tại là có thể thay đổi hoàn toàn thị trường stablecoin euro.
Tuy nhiên có một chi tiết đáng chú ý — mã EURR đã bị mang tiếng xấu sau khi StablR bị hacker tấn công làm mất giá trị. Mặc dù đây là hai sản phẩm của nhà phát hành hoàn toàn khác nhau, người dùng bình thường khi tìm kiếm có thể không phân biệt được.
Kênh tuân thủ pháp lý cộng với phân phối sẵn có, đây là lợi thế mà Circle và Tether không có. Lĩnh vực stablecoin euro cuối cùng đã có một đối thủ thực sự có thể thay đổi cục diện.SOL vượt mốc 110 USD, Schwab sắp mở cửa, tại sao lần này dòng mua của tổ chức lại khác biệt?
Solana hôm nay đã vượt qua ngưỡng 110 USD, đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm nay. ETF giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng tích lũy vượt 1,32 tỷ USD, trong đó mua vào trong một ngày đạt đỉnh cao nhất trong năm với 60,91 triệu USD.
Nhưng điều thực sự đáng chú ý không phải là mức tăng giá, mà là sự thay đổi chất lượng trong cấu trúc dòng mua.
Quỹ BSOL thuộc Bitwise đã tiên phong vượt mốc 1 tỷ USD về quy mô tài sản, chiếm gần 80% tổng dòng vốn ETF trên thị trường. Sự tập trung cao độ này cho thấy lượng tiền mặt không chảy về phía các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẵn sàng bán ra bất cứ lúc nào, mà được các tổ chức tuân thủ quy định khóa lại dưới dạng lưu ký cơ sở.
Chất xúc tác quan trọng hơn còn ở phía trước, Charles Schwab sắp tích hợp Solana vào dòng sản phẩm Schwab Crypto, mở trực tiếp kênh phân bổ cho gần 40 triệu tài khoản môi giới của họ.
40 triệu tài khoản tương đương gấp đôi số người dùng Coinbase tại Mỹ. Khi kênh hợp pháp này được mở, lượng vốn truyền thống từ tầng lớp trung lưu chưa từng tiếp xúc trực tiếp với blockchain sẽ lần đầu tiên có thể mua SOL chỉ với một cú nhấp chuột ngay trong tài khoản chứng khoán của mình.
Từ các quỹ phòng hộ chuyên nghiệp đến kênh môi giới đại chúng, sự nâng cấp về quy mô vốn này hoàn toàn khác biệt so với các đợt đầu cơ altcoin thuần túy dựa trên luân chuyển vốn trước đây.
Trước kỳ vọng 40 triệu tài khoản của Charles Schwab sắp tham gia, bạn có nghĩ SOL có thể tận dụng cơ hội này để tạo ra một đợt tăng giá riêng biệt, độc lập với thị trường chung và do các tổ chức dẫn dắt không?Trước đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thường cung cấp lộ trình và điều kiện giảm lãi suất, tạo cho mọi người kỳ vọng đầy đủ, còn bây giờ thì chỉ quan sát phản ứng của thị trường, không còn cố gắng chiều theo thị trường để tạo sự đồng thuận nữa? Vậy diễn biến thị trường tiếp theo sẽ ra sao?
Hiểu biết của bạn hoàn toàn chính xác. Đây chính là sự chuyển hướng căn bản nhất trong phong cách giao tiếp của Fed lần này: từ kiểu "hướng dẫn dự báo kiểu bảo mẫu" trước đây, quay trở lại kiểu "hộp đen cổ điển dựa trên dữ liệu".
1. Trước đây (thời Bernanke/Yellen/Powell): "Hướng dẫn kiểu bảo mẫu" là gì?
Trong hơn mười năm qua (đặc biệt từ sau cuộc khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn năm 2008 đến thời Powell), Fed cực kỳ phụ thuộc vào hướng dẫn dự báo để quản lý kỳ vọng thị trường:
Công khai lộ trình: Qua biểu đồ điểm hàng quý (Dot Plot), trực tiếp nói với Phố Wall: "Năm nay chúng tôi dự kiến giảm lãi suất 3 lần, năm sau giảm 4 lần, cuối cùng lãi suất trung tính sẽ ở mức 2,5%".
Công khai điều kiện (Ngưỡng): Thiết lập rõ ràng các chỉ số giới hạn, ví dụ "chỉ cần tỷ lệ thất nghiệp dưới 4,5%, lạm phát giảm xuống dưới 2,5%, chúng tôi sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mỗi lần theo nhịp độ".
Chiều theo thị trường với "quyền chọn bán của Fed (Fed Put)": Phố Wall chỉ cần sụp đổ, thanh khoản thắt chặt, các quan chức Fed sẽ ngay lập tức trong các phát biểu công khai tiếp theo "thả chim bồ câu để trấn an", trước đó đã chuẩn bị kịch bản cứu trợ cho thị trường, sợ gây ra tình trạng giẫm đạp trên thị trường tài chính.
Kết quả: Thị trường đã quen với việc được "cho ăn", quen với việc chạy đua định giá các động thái của Fed trước 3~6 tháng. Giao dịch mua vào khi giá thấp với đòn bẩy thấp/spot!
Yếu tố thúc đẩy tăng giá
1. Kho bạc Mỹ tái khởi động "giao dịch mất giá tiền tệ" thông qua mua lại trái phiếu
Ngòi nổ trực tiếp cho đợt phục hồi này là Bộ Tài chính Mỹ ngày 19 tháng 8 thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi lần, thị trường hiểu đây là nới lỏng gián tiếp, đẩy đồng USD yếu đi. Tiền điện tử và vàng đều hưởng lợi — Bitcoin đã tăng hơn 20% kể từ ngày 19 tháng 8, vàng tăng khoảng 14% trong tháng 8.
2. Dòng tiền lớn liên tục đổ vào ETF
ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào liên tiếp 8 ngày giao dịch, tổng dòng tiền ròng vào hơn 2,6 đến 2,8 tỷ USD. Ngày 28 tháng 8, dòng tiền ròng vào đạt 238 triệu USD. Tuy nhiên, quỹ FBTC của Fidelity cùng ngày ghi nhận dòng tiền ra 83,6 triệu USD, cho thấy có sự khác biệt giữa các tổ chức.
3. Mua vào của tổ chức thay thế việc ép giá của phe bán khống
Giai đoạn đầu của đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi việc thanh lý hơn 2,7 tỷ USD vị thế bán khống, sau đó là sự tiếp nối của các giao dịch mua chủ động từ các tổ chức. Giá Bitcoin trên Coinbase so với Binance tái xuất hiện mức giá cao hơn, lần đầu tiên trong khoảng ba tháng, cho thấy dòng vốn tổ chức Mỹ đang quay trở lại.$OKB Giá hiện tại 112, giảm 1,38%, ngắn hạn tôi thiên về xu hướng giảm, định tính là đợt hồi sau khi thất bại ở 120, không phải khởi đầu xu hướng mới. Vài ngày gần đây, khối lượng giao dịch spot giảm liên tục từ mức cao, hợp đồng mở (OI) cũng giảm khoảng 1,3%, nhưng tỷ lệ phí tài chính vẫn dương; thanh lý vị thế mua trong 24 giờ khoảng 140.000, vị thế bán gần như không có, cho thấy phe mua đang chủ động rút lui, áp lực bán không phải là sự luân chuyển lành mạnh sau khi ép giá lên cao. Dữ liệu hợp đồng
Chiến lược: không bắt ở 112, giảm vị thế trước, chờ giá gần 110 có dấu hiệu dừng giảm rồi mới cân nhắc mua thấp. Hỗ trợ đầu tiên 110, hỗ trợ mạnh / ranh giới giữa mua và bán 105–106; kháng cự đầu tiên 115, chỉ xem xét lên 120 khi khối lượng tăng trở lại và giữ vững trên mức này. Nếu thủng 105 thì chuyển sang cấu trúc giảm, mục tiêu tiếp theo là 100. Rủi ro BTC vẫn còn, nhưng OKB rõ ràng kém hơn, đừng lấy sức mạnh của thị trường chung để tìm lý do cho phe mua của nó.Chính vì phát biểu thiên về diều hâu của Wash lần này là tin xấu trung và dài hạn, nên trong ngắn hạn không vội vàng giảm ngay, đây không phải là kiểu giảm mạnh do tháo đòn bẩy khi các công ty lưu trữ như Hynix và hai công ty khác dùng đòn bẩy tối đa, mà là kiểu thắt chặt vốn từ từ như luộc ếch trong nước ấm.
Hơn nữa, trước đây thị trường lo ngại nhất là phá vỡ kỷ luật tài khóa, lãi suất dài hạn mất kiểm soát, nhưng Wash gợi ý sau khi tăng lãi suất vào tháng 9, thị trường lại yên tâm hơn, đây mới là nguyên nhân khiến một số cổ phiếu nhỏ tăng nhẹ.
Mới đây, sự khác biệt về lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2/10/30 năm chứng minh chính sách hiện tại là Wash đẩy lãi suất ngắn hạn lên, Bessent giữ lãi suất dài hạn thấp. Vì vậy với cổ phiếu, hôm nay không phải là tin xấu thuần túy từ việc tăng lãi suất, mà là tin xấu ngắn hạn + tin tốt dài hạn + tin tốt về cơ bản lợi nhuận.
Về thao tác vẫn như cũ: rút vốn khỏi tài sản rủi ro có trật tự, hình thành mô hình đầu ngành, đừng đợi giảm hết rồi mới đi bắt đáy. Sau cuộc họp FOMC ngày 16.9 tăng lãi suất, khi tin xấu đã hết thì có thể mua vào (tất nhiên trước đó cũng có thể vào khi có hố vàng).
PS: Xác suất tăng lãi suất tháng 9 lần này lại tăng thêm 2 điểm #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Quan điểm ngắn hạn sau bài phát biểu của Wash
Wash phát biểu đúng 22 giờ, nội dung khá cân bằng. Chủ yếu tập trung vào sự ổn định của chỉ số giá PCE và CPI. Điều này được hiểu là sẽ tăng lãi suất, cũng là một bằng chứng cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 được thị trường đánh giá cao hơn.
Nhưng nếu chúng ta xem kỹ biểu đồ nến 5 phút, có thể rõ ràng thấy từ 22 giờ đến 22 giờ 15, ETH và ENA cùng một số đồng tiền chính khác, qua chi tiết diễn biến có thể thấy thị trường không đồng thuận. Nhìn chi tiết trong hình. Nếu đây là một chính sách cực kỳ diều hâu và phòng ngừa rủi ro, thì biểu đồ nến 15 phút của ETH chắc chắn đã giảm liên tục và phá vỡ mốc 2400, nhưng thực tế giá vẫn rất ổn định, vậy thì bỏ qua việc bài phát biểu của Wash tốt hay xấu.
Chỉ cần trả lời 2 câu hỏi là có thể đặt lệnh:
1. Hiện trạng thị trường là gì, xu hướng ra sao
Thị trường tuy không phải là thị trường bò, nhưng là giai đoạn tâm lý rất tốt. Xu hướng là hướng lên.
2. Hiện tại là giai đoạn nào của thị trường
Giai đoạn tăng chính đã qua (từ ngày 19 đến 24), 4 ngày gần đây có dao động ở vùng cao, trải qua 1 lần dao động hoàn chỉnh và 1 lần dao động nhanh, hiện đang bước vào giai đoạn dao động thứ ba, nếu đây là dao động cuối cùng thì bây giờ là lúc nên vào lệnh.
Tôi đang xem biểu đồ 5 phút của ETH và BTC!
Vì vậy tôi đã nhanh chóng mở vị thế trên ba đồng tiền trump, ENA và XRP.
Cài đặt điểm dừng lỗ tại đáy của nến 5 phút, lấy ETH làm tham chiếu chính tại mức 2461, chỉ cần giá phá vỡ mức này thì tất cả vị thế sẽ được đóng hết.Chơi chứng khoán thì chú trọng “kết hợp khối lượng và giá”, còn trong thị trường tiền mã hóa thì phải xem “kết hợp tâm lý”, nhưng tâm lý lại là thứ không đáng tin cậy nhất.
Tôi dùng cách “giao dịch bên phải” trong chứng khoán để chơi, kết quả là chậm một nhịp là bị đánh, thị trường tiền mã hóa thay đổi nhanh hơn lật sách.
Vì vậy giờ tôi chuyển sang “đặt lệnh nhỏ bên trái để thử nước”, giảm một chút thì mua một chút, nhưng tổng tỷ trọng chỉ bằng một phần ba so với chứng khoán.
Chứng khoán thua lỗ thì dám mua thêm, còn tiền mã hóa mua thêm có thể rơi vào hố sâu không đáy, nên chỉ mua thêm một lần, nếu giảm tiếp thì chấp nhận lỗ.
Tin tức trong thị trường tiền mã hóa còn phức tạp gấp mười lần chứng khoán, chỉ một ảnh chụp giả cũng có thể khiến $BTC lao dốc hàng nghìn điểm ngay lập tức.
Chiến lược của tôi là, trước khi công bố dữ liệu quan trọng thì bán tháo một nửa vị thế, thà bỏ lỡ còn hơn đánh cược.
Chốt lời đặt dưới ba mức so với đỉnh trước, đến đó thì ra, tuyệt đối không tham lam miếng lợi nhuận cuối cùng.
Chứng khoán dạy tôi kiên nhẫn chờ xu hướng, tiền mã hóa dạy tôi phải quyết đoán cắt lệnh — đến lúc phải cắt thì không do dự.
Chỉ chơi sóng ngắn $ETH giao ngay, những đồng khác tăng thì vui cũng không xem, giống như ngày xưa không chơi ST.
Đòn bẩy thì, vay vốn chứng khoán còn không yên tâm ngủ, đến đây thì đừng nghĩ đến.
Cuối cùng là quy tắc sắt đá: đầu tư bằng tiền nhàn rỗi
, không vay mượn, không đánh tất tay, còn sống mới có ván tiếp theo.
(Độ dài khoảng 250 chữ, $ xuất hiện 2 lần) #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Người đứng đầu có lời muốn nói
Phát biểu của沃什 đã được công bố, thị trường không nhận được câu trả lời như mong đợi.
Lúc 10 giờ tối thứ Sáu theo giờ Bắc Kinh,沃什 đã có bài phát biểu chủ đề đầu tiên kể từ khi nhậm chức tại hội nghị Jackson Hole, với tiêu đề "Thời đại mà chúng ta đang sống". Nghe toàn bộ bài phát biểu, chỉ có một cảm nhận: ông ấy không nói gì cả, nhưng lại nói rất nhiều.
Ba thông tin chính
Thứ nhất, từ bỏ chỉ dẫn định hướng trước.沃什 khẳng định trong thời kỳ bình thường nên hạn chế chỉ dẫn định hướng trước để tránh cam kết quá mức về lộ trình lãi suất tương lai. Ông nói chỉ dẫn định hướng trước đã "overstayed its welcome" (ở lại quá lâu). Trước đây, Chủ tịch Fed thường dùng bài phát biểu tại Jackson Hole để ám chỉ hướng đi tiếp theo, nhưng ông dùng bài phát biểu này để giải thích lý do tại sao ông không đưa ra hướng đi. Lý do là khi các nhà giao dịch dựa vào ám chỉ của Fed thay vì dữ liệu kinh tế để ra quyết định, tất cả những gì họ thấy là một bức tranh méo mó. Ông gọi đó là "hall-of-mirrors problem" (vấn đề phòng gương).
Thứ hai, mục tiêu lạm phát 2% không thay đổi. Ông nhấn mạnh mục tiêu lạm phát 2% là "mục tiêu rõ ràng đã được thiết lập", là "kiên định và không thể thay đổi". Chính sách hiện tại nên tập trung vào ổn định giá cả.
Thứ ba, lạm phát vẫn cao, còn việc phải làm. Ông nói dữ liệu PCE và CPI tốt hơn dự kiến, nhưng "không khiến tôi nghĩ rằng xu hướng lạm phát cơ bản đã có sự cải thiện đáng kể". Tiêu chuẩn là "phải chắc chắn rằng lạm phát cơ bản đang tiến gần mục tiêu 2% một cách rõ ràng và đủ nhanh. Nếu không, chúng ta còn việc phải làm". Kinh tế tổng thể vẫn mạnh, chi tiêu vốn tăng khoảng 9% so với cùng kỳ, cao nhất kể từ 2021, lợi nhuận S&P 500 tăng hơn 20% so với cùng kỳ, tỷ lệ thất nghiệp 4,1% ở mức thấp lịch sử. Nhưng PCE tăng 3,7% so với cùng kỳ, cao hơn nhiều so với 2%.
Phản ứng thị trường: Diều hâu, nhưng không rõ hướng đi
Dữ liệu CME cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 9 tăng từ 36% trước bài phát biểu lên khoảng 50%. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 8 điểm cơ bản lên 4,31%. Vàng giảm mạnh 50 USD xuống khoảng 4560 USD. Đô la Mỹ tăng giá. Ba chỉ số chính của thị trường Mỹ giảm rồi tăng trở lại, S&P gần như không đổi. Bitcoin giảm khoảng 0,89% xuống gần 78620, ETH giảm khoảng 1,3% xuống 2477.
Tại sao thị trường không có hướng đi
Cốt lõi bài phát biểu của沃什 chỉ có một câu: Tôi sẽ không nói cho bạn biết bước tiếp theo là gì. Thị trường muốn một khung chính sách rõ ràng, ông ấy đưa ra "cam kết về kỷ luật chính sách, chứ không phải một quyết định chính sách cụ thể nào".
Đối với thị trường tiền mã hóa, đây chính là kết quả rắc rối nhất. Bitcoin từ 64000 kéo lên trên 81000, thị trường ép giá đã kết thúc, quyền chọn vừa đáo hạn, thị trường cần chất xúc tác mới để xác nhận hướng đi.沃什 không cho hướng đi, tức là để thị trường tự tìm đường trong sự không chắc chắn.
Hoạt động trên thị trường
Bitcoin ở mức 78500, lệnh mua 80000 đã thoát, Ethereum từ 2480 mua đến 2520 cũng đã thoát, lệnh bán 2540 dừng lỗ 2580 vẫn giữ. Sau bài phát biểu tối nay, không có hướng đi nhưng kỳ vọng tăng lãi suất đang tăng, ngắn hạn thiên về rủi ro giảm. Giữ lệnh bán, mục tiêu 2450 đến 2470, dừng lỗ 2580 không đổi. Giữ vị thế lớn chờ điều chỉnh xác nhận, không vội đặt cược hướng đi. $BTC $ETH $SOL
Phân tích trên mang tính thời điểm, lệnh phải đặt dừng lỗ tốt, chúc may mắn.$BTC 比特币这一轮反弹，不只体现在价格上，也体现在它与传统资产的联动方式上。Grayscale 研究显示，比特币与黄金的 90 天相关性已升至 50% 以上，而与纳斯达克 100 指数的相关性降至约 33%。 这意味着，近期市场更倾向于把比特币当作稀缺型宏观资产，而不是高波动的科技交易替代品。不过，这种变化是否会持续，仍要看后续价格数据，因为滚动相关性会随着样本更新而变化。 反弹阶段同步出现联动变化 相关性切换，出现在比特币年内一段较强上涨期内。8 月 17 日至 8 月 21 日，BTC 从约 62,679 美元升至 79,500 美元，4 天涨幅约 27%。 推动这一轮上涨的因素包括美国国债回购操作调整、美元走弱、空头平仓，以及机构需求回升。市场流动性改善后，长期收益率压力有所缓解，也为替代资产提供了支撑。 ETF 资金继续流入 现货比特币 ETF 的资金流向，也强化了这一轮反弹。Coinpaper 援引数据称，截至 8 月 27 日，美国现货比特币 ETF 当日净流入 2.423 亿美元，已连续 9 个交易日录得净流入。 8 月 27 日单日净流入 2.423 亿美元 连续 🎽Theo ý kiến của tôi, bài phát biểu tối nay của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh nhằm báo hiệu rằng phần tồi tệ nhất của tin tức tiêu cực đã qua, hay còn gọi là "chiếc giày đã rơi." Diễn biến thị trường tiếp theo thường trải qua ba giai đoạn:
Đầu tiên, một đợt hồi phục quá bán ngay lập tức. Khi tin tức tiêu cực được nhận thức, nhóm nhà đầu tư hoảng loạn cuối cùng rút lui, tạo ra một khoảng trống trong áp lực bán. Giá nhanh chóng phục hồi, với các tài sản chất lượng trước đó bị quá bán thể hiện độ đàn hồi lớn nhất. Đợt hồi phục này💎