Orbit Post Sitemap

53 triệu USD, tôi muốn dùng con số này để giải thích cho người mới về "dòng tiền ròng", chứ không phải vội vàng hô hào đảo chiều. Dữ liệu từ Farside cho thấy, vào ngày 4 tháng 11, ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ đã chuyển sang dòng tiền ròng vào, sau khi liên tiếp 7 ngày giao dịch trước đó là dòng tiền ròng ra. Tôi thấy đây là sự cải thiện về mặt dòng tiền, nhưng chưa đủ để làm cơ sở mở vị thế hợp đồng $ETH. 📌 Lấy ví dụ với dữ liệu này: dòng tiền ròng khoảng 53 triệu USD, nói về sự chênh lệch giữa mua vào và rút ra, không phải trong ngày chỉ có từng đó tiền mua vào, cũng không phải số tiền tương đương sẽ trực tiếp tạo ra mức tăng giá. Nó phản ánh xu hướng của một loại dòng tiền, nhưng không thể giúp bạn tính được biên độ giảm giá sau khi vào lệnh. Sai lầm phổ biến của người mới là dịch "dòng tiền đã trở lại" thành "có thể dùng đòn bẩy được rồi". Nhưng dòng tiền ETF không chịu được biến động cho vị thế hợp đồng, đòn bẩy càng cao thì thường không gian cho giá biến động ngược càng nhỏ. Lời nhắc của tôi là: xem tin tức để biết hướng đi, còn vị thế thì hãy xem bạn chịu được mức giảm giá bao nhiêu.Tôi không đồng ý với cụm từ “các tổ chức rút lui”. IBIT chỉ riêng đã rút ròng khoảng 201 triệu USD, thật sự gây chú ý, nhưng tổng thể ETF BTC giao ngay tại Mỹ vẫn có dòng tiền ròng vào khoảng 74,6 triệu USD, trừ đi IBIT thì các sản phẩm còn lại lại có tổng dòng tiền ròng vào khoảng 275,6 triệu USD. Cấu trúc này giống như việc phân tán vốn của sản phẩm chủ lực, chuyển đổi danh mục, chứ không phải các tổ chức đồng loạt rút lui. BTC giao ngay hiện đã lên khoảng 80575 USDT, tăng khoảng 3,34% trong 24 giờ, đỉnh chạm 81200. Điều thú vị hơn là ETF ETH có dòng tiền ròng vào khoảng 53 triệu USD, kết thúc chuỗi 7 ngày rút ròng liên tiếp; ETH giao ngay tăng khoảng 5,71%, sức mạnh cũng cao hơn BTC. Vốn không phải không có hứng thú, chỉ là hướng tiếp sức không còn đơn nhất như trước. Tất nhiên, phe đối lập cũng có một lý do cứng rắn: nếu dòng tiền rút ra từ IBIT mới là tín hiệu thật, thì dòng tiền vào các ETF khác có thể chỉ là sự tiếp nhận ngắn hạn. Nhưng hiện tại tôi nghiêng về phía “chuyển đổi danh mục”. Bạn nghĩ đây là phân tán vốn, hay dòng tiền rút ra từ IBIT mới là cảnh báo thật? #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 $BTC $ETH Các vị thế bán bị ép, vốn ETF luân chuyển âm thầm BTC 80,500 (+3.95%), ETH 2,424 (+6.59%). Sau khi bầu cử kết thúc, BTC bật lên từ 75,600, chỉ số sợ hãi-tham lam tăng trở lại mức 50. Động lực hồi phục: các vị thế bán bị ép. Trong 24h, toàn mạng có 992 triệu thanh lý, trong đó vị thế bán bị thanh lý 577 triệu, chiếm ưu thế trong thanh lý. Đây là đợt cắt lỗ vị thế bán hiện hữu gây ra phản ứng ép bán hồi phục, phe mua chưa chủ động tấn công mạnh. Về vốn: ETF luân chuyển nội bộ. Ngày 4/11, dòng vốn ròng vào BTC ETF là 74,56 triệu (Fidelity vào 237 triệu, BlackRock rút 201 triệu); dòng vốn ròng vào ETH ETF là 53 triệu. Vốn không rút hoàn toàn mà chuyển đổi giữa các sản phẩm. Điểm nhấn vĩ mô: Đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện, dự luật CLARITY được thông qua chậm lại. Dữ liệu phi nông nghiệp tối nay là điểm then chốt, quyết định trực tiếp kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12. Vị trí then chốt: Kháng cự trên BTC là 82,000, đứng vững mới xem xét phục hồi; hỗ trợ tâm lý dưới là 80,000, phá vỡ xem 78,000. Kháng cự trên ETH là 2,500, hỗ trợ dưới là 2,400. Tóm lại: Ép bán tạo đà hồi phục, vốn ETF đang luân chuyển. Trước khi dữ liệu phi nông nghiệp ra, không đặt cược một chiều, không đu theo xu hướng tăng, chờ BTC điều chỉnh về 80,000 giữ vững hoặc tăng mạnh đứng vững 82,000 rồi mới thử mua nhẹ. Quản lý vị thế là ưu tiên hàng đầu. 【Schroders đưa trái phiếu thị trường mới nổi lên Solana, RWA bắt đầu từ bỏ "chỉ mua trái phiếu Mỹ"】 Lần này được đưa lên chuỗi là chiến lược trái phiếu thị trường mới nổi do Schroders quản lý chủ động, bao gồm trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp, không phải trái phiếu Mỹ ngắn hạn hay quỹ tiền tệ như trước đây. Ý nghĩa của nó là các tổ chức quản lý tài sản truyền thống bắt đầu đưa các sản phẩm thu nhập cố định phức tạp hơn, với đặc điểm rủi ro và lợi nhuận đa dạng hơn vào tài chính trên chuỗi. Nhà đầu tư trong tương lai sẽ tiếp cận không chỉ công cụ quản lý tiền mặt bằng đô la Mỹ mà còn có thể bao gồm rủi ro lãi suất, tín dụng và tỷ giá của thị trường mới nổi. Cơ sở hạ tầng của Solana cũng đã có quy mô nhất định: cuối tháng 7, giá trị RWA không phải stablecoin trên chuỗi khoảng 3,7 tỷ USD, đến cuối tháng 10 tăng lên khoảng 5,19 tỷ USD; và tỷ trọng của nó trong số lượng giao dịch và giá trị giao dịch RWA rõ ràng cao hơn tỷ trọng quy mô tài sản. Điều này cho thấy lợi thế của Solana không chỉ ở việc phát hành tài sản mà còn ở việc tiếp nhận chuyển nhượng và giao dịch trên chuỗi. Điều này là điểm cộng cho câu chuyện dài hạn của Solana. Sau khi quỹ trái phiếu lên chuỗi, về lý thuyết có thể dễ dàng hơn trong việc nắm giữ kỹ thuật số, chuyển nhượng và kết nối với stablecoin cũng như cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi. Nhưng phần quỹ không đồng nghĩa với việc có thể mua bán tự do trên DEX, các điều kiện về tư cách nhà đầu tư, quy tắc rút vốn và hạn chế tuân thủ vẫn tồn tại. RWA đang mở rộng từ các công cụ quản lý tiền mặt rủi ro thấp như trái phiếu Mỹ sang tài sản tín dụng được quản lý chủ động. Nó tạm thời không thể trực tiếp chuyển thành lực mua $SOL, nhưng khiến Solana tiến gần hơn đến thị trường vốn thực sự trên chuỗi.Điều đáng xem nhất tối qua không phải là thị trường, mà là một hành động xóa bài. Kết quả bầu cử giữa kỳ Mỹ đã được công bố, Đảng Dân chủ giành lại quyền kiểm soát Thượng viện và Hạ viện. Sau khi bầu cử kết thúc, Musk đã xóa bài đăng kêu gọi cử tri bỏ phiếu cho Đảng Cộng hòa trên X trước đó. Trong cuộc bầu cử này, số tiền đầu tư của ông là 474 triệu USD, lập kỷ lục chi tiêu chính trị trong một chu kỳ bầu cử của một nhà tài trợ không tham gia tranh cử. Bốn trăm bảy mươi tư triệu đổi lấy một nút xóa. So sánh này tự nó đã là một thông tin. Tại sao thị trường tiền mã hóa phải chú ý đến việc này? Bởi vì trong hai năm qua, một phần định giá của $BTC và toàn ngành dựa trên kỳ vọng "quy định sẽ được nới lỏng". Ai đứng đầu, ai kiểm soát hai viện, trực tiếp ảnh hưởng đến lịch trình dự luật và cách thực thi pháp luật. Giờ đây hai viện đã đổi chủ, nền tảng kỳ vọng cũ bị lung lay. Việc Musk xóa bài có thể được hiểu là ông ấy đang đánh giá lại xu hướng — ông là người cực kỳ nhạy cảm với tỷ lệ chính trị, tiền đã chi ra, nhưng thái độ thì phải thu lại. Vì vậy trong ngắn hạn, các tài sản beta cao như $ETH và $SOL không chịu áp lực từ cơ bản mà là từ việc định giá lại kỳ vọng. Tiền không rút ngay lập tức, nhưng sẽ giảm đòn bẩy trước và chờ tín hiệu chính sách mới. Để lại một câu hỏi: Nếu việc siết chặt quy định chỉ là trì hoãn chứ không phải hủy bỏ, thì đợt điều chỉnh này nên được xem là cơ hội hay là đoạn đầu tiên của xu hướng?Tôi nhìn thấy tin nhắn này, suy nghĩ đầu tiên là: tỷ lệ cược cho đầu tư chính trị không thể chỉ tính dựa trên số tiền đã chi. Tiền có thể mua được sự phơi bày, nhưng chưa chắc mua được sự chắc chắn về quy tắc, đây mới là điểm khó ước lượng nhất về giá trị kỳ vọng. Theo báo cáo, Sherrod Brown đã đánh bại Jon Husted vào ngày 3 tháng 11, trở lại Thượng viện. Toàn ngành đã chi hơn 68 triệu đô la trong cuộc bầu cử này, nhưng Đạo luật CLARITY vẫn cần 60 phiếu, sự ủng hộ đa đảng không thể tránh khỏi. Tôi đánh giá, điều này giống như độ khó trong việc thực thi quy định tăng lên, chứ không phải triển vọng ngành bị phủ quyết hoàn toàn. Brown trước đây nhiều lần ngăn cản luật về stablecoin, có thể sự cản trở trong đàm phán sẽ tăng; quyền đa số cũng không thể thay thế việc gom phiếu đa đảng. Tôi suy đoán, nếu đầu tư có thể đổi lấy sự thỏa hiệp quy tắc có thể thực thi thì có giá trị; nếu chỉ làm tăng chi phí vận động tranh cử mà không mở rộng được sự ủng hộ thì không đáng. Khi đánh giá chiến lược của Fairshake, mọi người quan tâm hơn đến tỷ lệ thắng trong một cuộc bầu cử hay tỷ lệ cược cho việc thúc đẩy luật dài hạn?Các vị thế bán khống bị thanh lý 320 triệu mới đẩy BTC trở lại 80,000, ETH trên 2430 toàn bộ là các vị thế bị kẹt, ZEC nâng cấp chưa kích hoạt đã bắt đầu bị ép bán $BTC tăng là do các vị thế đóng lệnh, không phải lệnh mua mới Tăng khoảng 4.3% trong 24 giờ. Trong 30 phút đầu ngày, các vị thế bán khống trị giá 320 triệu USD bị thanh lý mạnh, trực tiếp đẩy giá lên trên 80,000. Tăng là do các vị thế bán khống cắt lỗ, không phải dòng tiền mua mới. ETF rút ròng 1.16 tỷ trong 3 ngày, trước khi phá vỡ 81,300, đà hồi phục vẫn là sự điều chỉnh $ETH trên 2430, toàn bộ là người chờ thoát vị thế Tăng khoảng 6% trong 24 giờ. Từ 2,172 kéo lên 2,428, khung 4 giờ mạnh mẽ, nhưng vùng 2430 đến 2450 là khu vực bị kẹt vị thế dày đặc trước đó, trên đó toàn bộ là các vị thế chờ được giải phóng. Sau đợt tăng mạnh, RSI khoảng 55, Stoch đã lên 85 vùng mua quá mức, theo đuổi giá cao đang giảm dần tính hấp dẫn $ZEC cửa sổ nâng cấp chưa đến, các vị thế bán khống bị ép trước Tăng hơn 14% trong 24 giờ. Nâng cấp NU7 dự kiến kích hoạt vào khoảng 9:30 tối giờ Đông Mỹ, thời gian tạo khối giảm từ 75 giây xuống 25 giây, khoảng 12,000 ZEC trong pool Sprout sẽ không thể chi tiêu vĩnh viễn. Nhưng trang chính thức cho biết độ cao kích hoạt chưa được thiết lập cuối cùng, không thể viết nâng cấp đã hoàn thành trước thời hạn. Vùng kháng cự cứng từ 1,300 đến 1,330, không vượt lên được, khi nâng cấp hoàn thành sẽ là điểm bán Tóm lại: BTC xem xét liệu có thể tăng khối lượng và lấy lại 81,300 hay không, ETH chú ý hỗ trợ 2,411 và vùng kẹt 2,430, ZEC xem xét có thể đứng vững ở 1,330 hay không #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Ông Trump mất cả hai viện, thị trường tiền mã hóa giảm rồi tăng, giải đáp thắc mắc cho các bạn nhỏ!!! Kết luận cốt lõi: ngắn hạn hơi tiêu cực, trung và dài hạn trung tính hơi dao động, không phải xu hướng giảm mạnh hay tăng mạnh một chiều. Trump là người thân thiện với tiền mã hóa, ban đầu kỳ vọng đảng Cộng hòa kiểm soát hai viện sẽ thúc đẩy các dự luật như "Đạo luật Rõ ràng" với quy định nới lỏng; giờ đảng Dân chủ chiếm đa số cả hai viện, hướng lập pháp chuyển sang siết chặt hơn, nhưng Trump vẫn giữ quyền phủ quyết tổng thống, có thể kiểm soát lẫn nhau. Kịch bản 1: Tâm lý ngắn hạn tiêu cực (giai đoạn tin tức vừa ra) Kỳ vọng "đảng Cộng hòa kiểm soát hai viện, dự luật thân thiện với tiền mã hóa được đẩy nhanh" khiến dòng tiền lo ngại đảng Dân chủ sẽ siết chặt quy định, hạn chế stablecoin, tăng cường thực thi của SEC, BTC, ETH dễ có đợt giảm nhanh, đây là bán tháo do tâm lý chi phối, biến động sẽ lớn. Kịch bản 2: Đấu tranh dao động trung hạn (1–4 tuần, kịch bản chính) Đảng Dân chủ có thể đề xuất dự luật tiền mã hóa nghiêm ngặt hơn, nhưng không đủ 2/3 phiếu để vượt quyền phủ quyết tổng thống, Trump có thể phủ quyết trực tiếp; ngược lại, nếu Trump muốn thúc đẩy luật nới lỏng, đảng Dân chủ ở hai viện cũng sẽ không hợp tác bỏ phiếu. Kịch bản 3: Tiềm năng tích cực dài hạn (xác suất thấp) Trong bế tắc lưỡng đảng, Quốc hội khó ban hành luật quy định mới, các cơ quan như SEC có thể giảm bớt hành động thực thi, ngành duy trì vùng quy định mơ hồ hiện tại. Sau khi hết tiêu cực, dòng tiền sẽ quay lại tài sản rủi ro, thị trường phục hồi. Chỉ là tham khảo phân tích thị trường, không cấu thành lời khuyên giao dịch $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 🔥 Trump nói về chiến tranh Iran: Khi nào xung đột kết thúc? Câu nói này có thể ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tài chính! Gần đây, tình hình Mỹ-Iran lại trở thành tâm điểm chú ý toàn cầu. Trump cho biết thời điểm kết thúc chiến tranh Iran do ông quyết định, đồng thời giữa Mỹ và Iran vẫn tồn tại sự không chắc chắn kép về đàm phán và hành động quân sự. Báo cáo mới nhất của Reuters cũng chỉ ra rằng, một mặt Trump nhấn mạnh mục tiêu chiến tranh, mặt khác ông đang đối mặt với áp lực trong nước yêu cầu chấm dứt chiến tranh. Chuyện này liên quan gì đến thị trường tiền mã hóa? Tôi cho rằng chủ yếu dựa vào ba hướng truyền dẫn: 1. Nếu xung đột tiếp tục leo thang Giá dầu thô và chi phí vận chuyển có thể bị ảnh hưởng, tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường tăng lên, các tài sản rủi ro như BTC, ETH có thể chịu áp lực bán ngắn hạn. 2. Nếu đàm phán Mỹ-Iran có tiến triển Phí rủi ro địa chính trị có thể giảm, áp lực giá dầu có cơ hội được giảm bớt, khẩu vị rủi ro của dòng tiền có thể hồi phục, tạo sự hỗ trợ về mặt tâm lý cho thị trường tiền mã hóa. 3. Thứ thực sự quyết định giá coin vẫn là dòng tiền Đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ, dòng tiền ETF và tình hình đòn bẩy thị trường đều đáng được quan sát đồng thời. Không thể chỉ nhìn tin chiến tranh mà khẳng định Bitcoin chắc chắn tăng hay giảm. Hiện tại tôi quan tâm nhất là: liệu tình hình Mỹ-Iran có chuyển từ đối đầu quân sự sang đàm phán thực chất hay không, và BTC có thể giữ được vùng hỗ trợ quan trọng trong biến động thị trường hay không. Chiến tranh không chỉ ảnh hưởng đến giá dầu mà còn có thể thay đổi dòng chảy vốn toàn cầu. Thị trường tiền mã hóa cần đề phòng những biến động mạnh do tin tức bất ngờ gây ra. #特朗普 #美国伊朗 #地缘政治 #BTC #ETH #比特币 #加密市场Phản ứng đầu tiên của tôi là: cổ phiếu biến thành token, liệu thứ mua được có còn là cùng một loại tài sản không? Tôi mới vào ngành được một năm, giờ khi thấy sản phẩm mới, tôi lại suy nghĩ kỹ về điểm này 🤔 Đồng sáng lập Hyperliquid Jeff Yan đã đến London gặp các nhà hoạch định chính sách, và gợi ý trong tương lai có thể cung cấp sản phẩm token cổ phiếu của các công ty lớn, cho rằng tính thanh khoản của nó có thể vượt qua thị trường chứng khoán truyền thống. Báo cáo cũng cho biết, các đóng góp viên cốt lõi nắm giữ ít nhất 238 triệu HYPE, trị giá khoảng 20 tỷ USD; ông cũng nói vai trò của bên thứ ba rất quan trọng, phát triển rất khó dự đoán. Tôi hiểu rằng, điều này là thử thách về quy tắc sản phẩm còn quan trọng hơn cảm giác mới mẻ, không biết có đúng không. Nếu token không tương ứng với quyền lợi cổ đông đầy đủ, thì giao dịch thuận tiện cũng không có nghĩa là đã mua được cổ phiếu; nếu phụ thuộc bên thứ ba, người dùng còn phải làm rõ ai chịu trách nhiệm thanh toán và xử lý các trường hợp bất thường. Tôi vẫn chưa rõ, giá theo cổ phiếu có đủ không? Muốn hỏi các bậc tiền bối: khi đánh giá loại sản phẩm này, điều quan trọng nhất cần xác minh quyền lợi của người sở hữu là gì?Ý tưởng phổ biến là: cổ phiếu AI chịu áp lực, tiền nên chuyển sang thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, Hayes ước tính rằng SpaceX có thể sẽ phát hành thêm khoảng 8,6 tỷ cổ phiếu lưu hành vào tháng 6 năm 2027, tăng cung khoảng 50%, và cảnh báo rằng thanh khoản tiền mã hóa có thể bị ảnh hưởng. Ngược lại, tôi không tin rằng vốn nhất thiết phải luân chuyển. Thứ nhất, các ngân hàng tham gia sâu vào đầu tư AI, hai bên không hoàn toàn tách biệt; thứ hai, nếu tín dụng AI thu hẹp dẫn đến ngân hàng giảm bảng cân đối, đồng USD có thể giảm trực tiếp, chứ không phải chuyển sang một thị trường khác. Tôi sẽ tạm gác lại suy nghĩ “tin xấu bên cạnh là tin tốt cho tôi”.#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Oklo vẫn đang ở giai đoạn đầu của thương mại hóa, doanh thu từ điện hạt nhân chưa hình thành quy mô, do đó việc tiếp tục thua lỗ trong quý này là điều nằm trong dự đoán của thị trường. Lợi thế cốt lõi: Đã đạt được thỏa thuận với Meta hỗ trợ phát triển khu công nghiệp điện hạt nhân 1,2GW, và ký hợp đồng cung cấp điện tổng cộng 12GW với Switch, hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu điện lâu dài của trung tâm dữ liệu AI.  Ưu thế tài chính: Tính đến cuối tháng 6, sở hữu khoảng 3 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán có giá, dự trữ vốn ngắn hạn khá dồi dào, nhưng chi phí vốn dự kiến đạt 400-500 triệu USD vào năm 2026. Rủi ro chính: Nhà máy điện hạt nhân thương mại Aurora đầu tiên dự kiến triển khai vào năm 2028, thương mại hóa vẫn đối mặt với rủi ro phê duyệt, cung cấp nhiên liệu hạt nhân và trì hoãn xây dựng.$BTC Chu kỳ bốn năm của Bitcoin hoàn toàn trùng khớp với các cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ, điều này thật sự là một sự trùng hợp. Mỗi kỳ bầu cử giữa kỳ đánh dấu sự kết thúc của một thị trường gấu. Điều này đã xảy ra vào các năm 2014, 2018 và 2022. Sau các cuộc bầu cử giữa kỳ, thị trường lại giảm mạnh một lần nữa, chạm đáy và bắt đầu thị trường bò. Điểm khác biệt là mỗi lần chạm đáy đều diễn ra sớm hơn. #SonyQ2GamingAndMusic Anh em 八佰哥 lần này thật sự đang đối đầu với $SOXL theo kiểu sắp bị thanh lý rồi sao?🙀🙀🙀 Dù báo cáo tài chính của $AMD vượt kỳ vọng kịp thời cũng không thể thay đổi xu hướng giảm của ngành bán dẫn😭😭, hiện tại điểm đột phá duy nhất là báo cáo tài chính vượt kỳ vọng của $AAOI! Hiện tại SOXL chạm 60.44, suýt phá đáy trước 60.31, nhìn thật sự rất đáng sợ. Báo cáo tài chính của AMD rõ ràng vượt kỳ vọng, nhưng thị trường vẫn tiếp tục giảm, nhiều người bối rối, tại sao tin tốt lại hoàn toàn không có tác dụng? Hiện tại dòng tiền hoàn toàn không quan tâm đến logic báo cáo tài chính của từng công ty riêng lẻ, mà là tâm lý toàn ngành bán dẫn đang yếu đi, kỳ vọng vĩ mô của thị trường lớn hơn lợi ích của từng cổ phiếu. Tin tốt ra mà không tăng giá, đó chính là kiểu "mua kỳ vọng bán thực tế" khó chịu nhất, lợi dụng tin tốt để lừa một nhóm người đu đỉnh vào rồi tiếp tục rửa giá xuống. AAOI (Applied Optoelectronics), niêm yết trên Nasdaq, là cổ phiếu mô-đun quang AI, cùng ngành với SOXL bán dẫn mà bạn đang theo dõi. AAOI làm mô-đun quang tốc độ cao, dùng cho các trung tâm dữ liệu AI, là nhà cung cấp cho các công ty đám mây lớn, thuộc thượng nguồn của sức mạnh tính toán AI, liên kết chuỗi cung ứng với Nvidia, AMD, là cổ phiếu nhỏ có độ biến động lớn trong ngành bán dẫn. Cổ phiếu có vốn hóa nhỏ, biến động rất mạnh, khi tăng có sức bùng nổ lớn, có độ liên kết cao với SOXL, khi thị trường bán dẫn lên thì nó cũng theo đó mà tăng.【Vàng tăng mạnh hơn 5% trong hai ngày, 4100 lấy lại được, đà hồi phục có thể đi xa đến đâu?】 Vàng $XAU đã hồi phục rõ rệt trong hai ngày liên tiếp, ngày thứ Tư tăng 3,4% trong một ngày, ngày thứ Năm trong phiên tăng gần 2%, trở lại trên mức 4100 USD. Yếu tố trực tiếp thúc đẩy đợt tăng này là đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm sau cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,87%. Đồng thời, dầu Brent $BZ giảm mạnh, áp lực lạm phát giảm cũng giúp vàng bớt gánh nặng. Sau khi Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội, thị trường đặt cược rằng không gian chính sách và mở rộng tài chính của Trump sẽ bị hạn chế, khiến đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ chịu áp lực. Kỳ vọng về việc giảm căng thẳng Mỹ-Iran cũng đẩy giá dầu xuống thấp, vàng đồng thời nhận được sự hỗ trợ từ cả lãi suất và lạm phát. Đây là một đợt hồi phục được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô, chứ không phải một chu kỳ tăng giá đơn phương mới đã bắt đầu. Thị trường hiện vẫn đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, dữ liệu việc làm Mỹ vào thứ Sáu cũng có thể đẩy lợi suất tăng trở lại. Việc giữ vững mức 4100 USD là thử thách đầu tiên, nếu sau đó có thể vượt qua 4200 USD, đà hồi phục mới thuyết phục hơn.Trump đang cân nhắc tái khởi động các đòn tấn công vào Iran, khả năng này không thấp. Giá dầu thô mấy ngày nay đã giảm khá nhiều, nhưng chỉ cần các đòn tấn công được khôi phục, giá dầu sẽ ngay lập tức bật tăng. $BTC $ETH $SNDK Hiện tại dầu thô đang giảm, QQQ còn yếu như vậy, nếu thực sự xảy ra chiến tranh thì cảnh tượng thật khó tưởng tượng. BTC mấy ngày nay có vẻ mạnh, bản chất là một phần vốn đang chạy sang vàng, tiện thể cũng xem BTC như một kênh trú ẩn an toàn. Nhưng nhìn lại lịch sử thì biết, BTC chưa bao giờ là tài sản trú ẩn an toàn, nó bản chất vẫn là tài sản rủi ro. Khi yên bình thì có thể chống lại lạm phát, nhưng khi có chuyện lớn xảy ra thì chắc chắn không chịu nổi. Những khoản vốn đổ vào trong mấy ngày này, rất có khả năng sẽ phải trả giá cho sự đánh giá sai này. Chờ đến khi Trump thực sự hành động, cộng thêm nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp ngày mai vượt kỳ vọng, và CPI tuần tới thứ Ba lại có tin xấu, lúc đó mới biết thế nào là trú ẩn giả. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Thật ra nói sao nhỉ, tôi vẫn chưa thể hiểu nổi, vẫn phải luyện tập thêm, lúc đầu báo Mỹ nói sau cuộc bầu cử giữa kỳ sẽ đánh Iran, nhưng giờ Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội, nên kỳ vọng chiến tranh giảm nhiệt, dẫn đến giá dầu giảm mạnh, thị trường tiền mã hóa tăng vọt, nếu nhìn ngắn hạn thì đúng là chưa chuyển hướng được, nhưng nếu nhìn dài hạn, Trump luôn làm việc mà không qua Quốc hội, nên cuối cùng vẫn sẽ đánh, sự kiện ngắn hạn không thể ảnh hưởng đến xu hướng dài hạn, tôi vẫn giữ các lệnh Bitcoin và Ethereum, thử vận may xem, thanh lý mạnh còn xa, không sợ biến động giữa chừng, không tăng thêm vị thế, về kỹ thuật thì đợi thật sự phá vỡ mới cắt lỗ, dù cắt lỗ sai, có thể giả phá vỡ rồi xuống lại cũng không sao.#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 $BTC $ETH $ZEC Tiền mã hóa — Nhiên liệu cho sự phục hồi hình chữ V là việc mua lại vị thế bán khống, không phải tiền mới Bitcoin sau khi kết quả bầu cử được công bố đã giảm xuống dưới 76.000 USD, sau đó phục hồi hình chữ V lên trên 80.500 USD, Ethereum đồng thời lấy lại mức 2.400 USD. Bề ngoài có vẻ như "tin xấu đã hết", nhưng khi phân tích cấu trúc vốn, chất lượng của đợt phục hồi này cần phải đặt dấu hỏi. Trong 24 giờ qua, thị trường tiền mã hóa đã bị thanh lý bắt buộc khoảng 950 triệu USD, trong đó 560 triệu USD là vị thế bán khống. Điều này có nghĩa là lực lượng chính thúc đẩy sự đảo chiều hình chữ V là các vị thế bán khống bị buộc phải đóng, chứ không phải dòng tiền mua mới vào hệ thống một cách có hệ thống. Mặc dù ETF Bitcoin giao ngay ngày 4 tháng 11 ghi nhận dòng tiền ròng vào 74,56 triệu USD, nhưng trước đó đã liên tiếp ba ngày rút ròng khoảng 116 triệu USD, và tổng dòng tiền ròng ETF trong năm 2026 đến nay vẫn là âm. Việc giữ được ngưỡng không có nghĩa là dòng mua đã trở lại. Trong thời gian tới, thị trường tiền mã hóa có khả năng sẽ bước vào trạng thái "vakuum pháp lý + cạnh tranh nguồn vốn hiện có": mức 82.000 USD phía trên tạo thành kháng cự ngắn hạn, phía dưới 78.000 và 76.000 USD là các hỗ trợ quan trọng sau khi các vị thế bán khống được mua lại. Điều kiện để khởi động xu hướng là dòng vốn ETF chuyển từ "dương trong một ngày" sang dòng ròng liên tục, chứ không phải tiếp tục dựa vào việc đóng vị thế để giữ giá. Trước thời điểm đó, tính bền vững của đợt phục hồi cần được đánh giá thấp hơn.Trong thị trường hợp đồng tương lai, khi nghe tin thắt chặt kiểm soát rủi ro, tôi thường xem trước xem ai sẽ chịu trách nhiệm thay vì vội cho rằng toàn bộ thị trường sẽ bị tổn thương. Cùng một quy định, với các tổ chức kinh doanh dựa trên ranh giới mơ hồ thì đó là áp lực, còn với các tổ chức có quy trình vững chắc thì chưa hẳn là điều xấu. Lần này theo The Block đưa tin, The Digital Chamber cho rằng chiến thắng của Sherrod Brown là "kết quả bất lợi có ảnh hưởng lớn nhất" trong lĩnh vực tiền mã hóa, và cho biết đảng Dân chủ sẽ thúc đẩy cuộc tranh luận chính sách tiền mã hóa chuyển hướng sang bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn và trách nhiệm quản lý. Đây là đánh giá của tổ chức này về tác động của cuộc bầu cử, không đồng nghĩa với việc các biện pháp quản lý cụ thể đã được thực thi. Quan điểm của tôi là, tin này nên được đọc theo sự phân hóa mô hình kinh doanh, không thể xem là tin xấu cho toàn ngành. Trong hợp đồng tương lai truyền thống, quỹ khách hàng, thực thi giao dịch, xử lý rủi ro đều có chuỗi trách nhiệm tương đối rõ ràng; còn kinh doanh tiền mã hóa đa nền tảng, đa giao thức, khi có sự cố thì tìm ai chịu trách nhiệm đôi khi còn khó hơn cả rủi ro bản thân. Theo suy đoán của tôi, nếu yêu cầu chịu trách nhiệm được chi tiết hóa thật sự, thì các mô hình kinh doanh có ranh giới trách nhiệm mơ hồ sẽ chịu áp lực lớn hơn, còn các tổ chức sẵn sàng làm rõ quy tắc có thể giảm chi phí niềm tin. Tôi với tư duy cổ điển vẫn tin vào "trách nhiệm rơi vào đầu ai". Có bạn nào cũng từ thị trường truyền thống chuyển sang không? Theo quy tắc hợp đồng tương lai bạn quen thuộc, kinh doanh tiền mã hóa nên ưu tiên bổ sung tách biệt tài sản khách hàng hay xây dựng chuỗi truy cứu trách nhiệm khi có sự cố trước?$ZEC Trong hồ ẩn danh cũ Sprout của Zcash còn khoảng 16 triệu USD ZEC bị khóa. Sáng mai khi NU7 kích hoạt, số coin này phải được chuyển ra bằng ví cũ trước, nếu chậm sẽ không thể động đến được. Tin nhanh 13:56 mới ra. Thị trường không phản ứng gì. Giá hiện tại 1317, trong ngày tăng 4,9%, từ 10 giờ trở đi dao động trong khoảng 1302-1329, ba cây nến 1H gần đây chỉ chênh nhau khoảng mười mấy đến hai mươi đồng. Khối lượng giao dịch lần lượt 51, 40, 45, 39, 41 triệu USD, ngày càng ổn định, không có cây nến nào bùng nổ. 16 triệu nghe có vẻ lớn. Giao dịch danh nghĩa hợp đồng vĩnh viễn trên OKX một ngày hơn 1,7 tỷ USD, lượng này chưa đến 1%. Vị thế nắm giữ 138 nghìn đồng, tương đương 182 triệu USD, còn nhiều hơn sáng nay hơn 2 nghìn đồng, phe mua không rút lui. Phí 0,0062%, thấp hơn mức chuẩn 0,01% hơn 30%, hợp đồng vĩnh viễn vẫn đang chiết khấu so với giao ngay. Người muốn theo đuổi còn không chịu trả phí chênh lệch. Tôi không nghĩ việc nâng cấp sáng mai là sự kiện thị trường. Việc di chuyển chỉ phiền phức với người giữ coin cũ, với thị trường chỉ là một tin nhanh. Nếu có biến động thật sự, phải chờ khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay tăng lên, hiện tại chưa có. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Giữ giá đi ngang càng lâu càng nguy hiểm? Những gì tôi thấy không phải là tích lũy sức mạnh, mà là sự do dự trước thác nước Tôi dán mắt vào đoạn biểu đồ nến này, cảm giác rất quen thuộc: BTC, ETH đi ngang trong thời gian dài, nhìn có vẻ không giảm được, thực tế là đang tiêu hao sức chịu đựng. $BTC BTC hiện báo khoảng 80,552 USDT, trong 7 ngày gần đây vẫn giảm 0,97%; $ETH ETH khoảng 2,427 USDT, trong 7 ngày tăng 2,87%, nhưng trong 30 ngày vẫn giảm 10,43%. Cả hai đều có xu hướng siêu dài hạn trên biểu đồ ngày đang ở trạng thái giảm, các đường trung bình cũng chưa tạo thành xu hướng tăng đồng thuận. Điều khiến tôi cảnh giác hơn là, các nhà đầu tư lớn hợp đồng BTC đang giữ 66,02% vị thế mua, ETH là 59,13% vị thế mua; tỷ lệ phí tài chính kỳ tiếp theo của BTC là dương. Khi phe mua đông đúc, một khi giá đi ngang bị phá vỡ, dễ dẫn đến hiệu ứng tháo đòn bẩy dây chuyền. RSI(6) của ETH đã lên tới 72,28, ngắn hạn hơi nóng; BTC dù xuất hiện MACD cắt lên nhưng khối lượng chỉ bằng 0,24 lần trung bình 7 ngày, tính bền vững của đợt hồi phục vẫn cần được kiểm chứng. Về mặt tin tức, thị trường vẫn chịu ảnh hưởng biến động từ chính sách và cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ, hướng đi chưa thực sự rõ ràng. Góc nhìn của tôi về phe bán không phải là khẳng định “thác nước chắc chắn sẽ đến”, mà là xem đoạn đi ngang này như sự tích tụ rủi ro: nếu khối lượng tiếp tục suy giảm, vùng giá quan trọng bị phá vỡ, biến động giảm có thể tăng lên; ngược lại nếu khối lượng tăng và giữ vững, đồng thời đảo chiều xu hướng siêu dài hạn, thì logic phe bán cần được xem xét lại. Bảng xếp hạng sức mạnh thị trường: Phân hóa thanh khoản ba đồng tiền $HUMA: Đơn lớn đắt hơn, đơn nhỏ vẫn ổn định Độ sâu thị trường của HUMA đang trở nên kém hơn. Chi phí bán lớn tăng lên, nhưng cảm nhận bán nhỏ không rõ ràng. Mô phỏng cho thấy, trượt giá bán quy mô 100.000 tăng từ 0,92% lên 1,04%, bán 10.000 vẫn ở khoảng 0,17%. Đơn hàng cùng khối lượng đắt hơn, cho thấy khả năng tiếp nhận thanh khoản lớn yếu đi. $AKE: Bán rẻ hơn, mua đắt hơn AKE thể hiện một bên cải thiện, một bên chịu áp lực. Mô phỏng trượt giá mua/bán quy mô 100.000 thay đổi từ 0,88%/0,97% thành 1,00%/0,87%, tức chi phí mua tăng, chi phí bán giảm. Về thao tác, không nên điều chỉnh theo tổng khối lượng trung bình, mà nên điều chỉnh riêng theo bên mua và bán. $CAP: Khi tăng khối lượng đơn, cả hai bên đều đắt hơn CAP thân thiện với đơn nhỏ, trượt giá mua/bán quy mô 10.000 đều khoảng 0,08%; nhưng khi tăng lên 100.000, trượt giá mua/bán tăng lên 0,58%/0,54%. Trượt giá ở mức 10.000 không thể ngoại suy tuyến tính lên mức 100.000, nên đọc mức tương ứng theo kế hoạch đơn hàng thực tế để tránh đánh giá thấp chi phí tác động.83% pha loãng tiềm năng, tôi thích xem đó như một bài kiểm tra áp lực định giá của câu chuyện AI hơn là một thông báo rút tiền trong giới tiền mã hóa. Hayes ước tính, các nhà đầu tư ban đầu trong IPO của Anthropic có thể đối mặt với pha loãng lên đến 83% vào tháng 6 năm 2027; ông cũng suy đoán, giá cổ phiếu của các ông lớn AI có thể chịu áp lực thông qua việc thu hẹp tín dụng, chậm mở rộng bảng cân đối ngân hàng, ảnh hưởng đến thanh khoản USD trên thị trường tiền mã hóa. Điều tôi quan tâm nhất là con số đầu tiên: nó làm rõ khoảng cách giữa “triển vọng công ty tốt” và “nhà đầu tư nhận được lợi nhuận tốt”. Tỷ lệ pha loãng không thể được xem trực tiếp như mức giảm giá cổ phiếu. Nếu việc huy động vốn mới tạo ra đủ giá trị kinh doanh, thì việc tăng số lượng cổ phần chưa chắc đã đồng nghĩa với giảm giá trị trên mỗi cổ phần. Đây là đánh giá của tôi, nhưng ngược lại, nếu tăng trưởng không theo kịp số cổ phần mới, câu chuyện ngành lớn cũng phải được tính lại. Khi đọc đến đây, tôi lại muốn tách biệt niềm tin vào AI và sự chịu đựng về định giá. Về thị trường tiền mã hóa, tôi suy đoán áp lực có thể đến sớm hơn từ việc dùng AI để giải thích logic định giá, chứ không phải từ nguồn cung USD cho tất cả tài sản. Nếu thị trường công khai bắt đầu tính toán nghiêm ngặt đầu ra đầu vào của các công ty AI, thì câu chuyện liên quan cũng có thể mất đi tham chiếu định giá rộng rãi. Điều tôi muốn xem tiếp theo là việc huy động vốn đã đổi lấy bao nhiêu tăng trưởng kinh doanh, chứ không phải tin tức huy động vốn có sôi động đến đâu.Bạn nghĩ rằng biểu đồ điện tâm đồ hiển thị RSI 68 là tín hiệu an toàn? Sai rồi. Trong phẫu thuật tim, chúng tôi không bao giờ chỉ nhìn một đạo trình đơn lẻ để nói tim không có vấn đề — RSI ngắn hạn 68 trông có vẻ nhẹ nhàng, nhưng giá đã đứng ở vị trí 118% trên dải Bollinger dưới, chỉ cách dải trên -0,3%, đây là trạng thái giới hạn khi van tim chưa hoàn toàn sa xuống nhưng dây chằng đã bị kéo dài. Biên độ 1,96% trong 24 giờ có vẻ ổn định, nhưng kết hợp với độ giãn 118% của dải Bollinger ngắn hạn, đây là nhịp tim nhanh bù trừ trước khi tràn dịch màng ngoài tim, trông có vẻ ổn định nhưng thực tế huyết áp đang bị đè nén âm thầm. Tôi đã thấy quá nhiều người chết vì "đợi thêm chút nữa". RSI dài hạn 45,8 trong vùng bình thường, xu hướng dài hạn không xấu, giống như bệnh nhân có chức năng tim cơ bản còn tốt. Nhưng RSI ngắn hạn đã vọt lên 68, cộng với vị trí dải Bollinger cho thấy giá đang bị ép vào dải trên, đây không phải thời điểm vào lệnh, mà là giai đoạn kiểm tra cuối cùng trước khi thuốc mê hết tác dụng và cưa xương ức bắt đầu. Vấn đề thực sự không phải là nhịp tim nhanh thế nào, mà là lúc đường huyết áp đã phẳng. Kết hợp các dấu hiệu sinh tồn này, tôi đánh giá: hiện tại không phải điểm mua, mà là thời điểm làm sạch chính xác. Bên bán cần vào lệnh ở vị trí cao, chứ không phải đuổi theo mạch máu đã giãn nở mà cố xuyên thủng. Kế hoạch giao dịch của tôi như sau: 📉 Bán: Vào lệnh: $0.38 (giá hiện tại +3,2%) Chốt lời 1: $0.34 (-5,4%) Chốt lời 2: $0.35 (-3,0%) Cắt lỗ: $0.42 (+15,2%) Chốt lời 2 gần điểm vào lệnh hơn, vị trí thận trọng hơn, mục tiêu đầu tiên là loại bỏ tổn thương chính; cắt lỗ $0.42 tương đương để lại cho bệnh nhân không gian kiểm tra mạch máu 15,2%, nếu vượt qua nghĩa là chẩn đoán của tôi sai, phải mở ngực lại ngay lập tức. Cốt lõi của lệnh này không phải là đánh cược, mà là đợi giá đẩy lên cao rồi thực hiện khâu chắc chắn. Bây giờ đuổi theo bán tương đương với việc chưa truyền xong thuốc ngừng tim đã mổ, nguy cơ chảy máu vượt xa lợi ích.💻 Tôi thấy đơn này, phản ứng đầu tiên là tìm lỗi trong kiểm soát rủi ro, chứ không phải đoán nó sẽ tăng bao nhiêu. Dù phán đoán hướng đúng, cũng không có nghĩa là logic thực thi có thể được triển khai. Lần này nhập là ví Core Trader 19 mở vị thế mua HYPE với đòn bẩy 10 lần, vị thế danh nghĩa khoảng 71.700 USD, giá tham khảo 83.4585 USD. Đây là mở vị thế, kết quả chưa ra. Phán đoán của tôi: đơn này thể hiện ý định lạc quan, nhưng chưa đủ để chứng minh thời điểm vào lệnh hợp lý. Số tiền danh nghĩa không bằng ký quỹ, không thể chỉ nhìn "đơn lớn" mà xác định sự tự tin; tính sơ bộ theo đòn bẩy 10 lần, nếu giá đi ngược 1%, tổn thất ký quỹ ban đầu khoảng 10%, chưa tính phí, dung sai không rộng. Tài liệu cũng không cho biết điểm dừng lỗ và quyền lợi tài khoản, phần ngân sách rủi ro vẫn còn trống. Nếu là tôi, sẽ viết rõ logic lạc quan khi nào không còn hiệu lực, rồi mới quyết định vị thế, chứ không đợi thua lỗ báo lỗi thay tôi. Sau đó tôi muốn quan sát hành động giảm vị thế của họ, không lấy số tiền mở vị thế làm cơ sở giao dịch.Hôm qua, quỹ ETF BTC giao ngay cuối cùng đã chuyển dòng tiền vào khoảng 74,61 triệu USD — thị trường đã bắt đầu kêu lên "đội chính quay lại"? Thị trường nghĩ: chuyển dòng tiền dương trong một ngày = các tổ chức quay trở lại, 80.000 có thể là đáy. Thực tế: trong gần năm ngày tích lũy vẫn còn chảy ra khoảng 1,07 tỷ USD, là đợt mất máu lớn nhất kể từ tháng 7; trong ngày đó, quỹ FBTC của Fidelity chảy vào khoảng 237 triệu, nhưng quỹ IBIT của BlackRock vẫn đang chảy ra khoảng 201 triệu — không phải cùng bước tiến, mà là đấu đá qua lại. Chỉ số sợ hãi cũng từ khoảng 50 đầu phiên đã trượt xuống khoảng 42, giá vẫn ở khoảng 80.400, tâm lý đã yếu hơn một chút. Quan điểm của tôi: một giọt dòng tiền vào ≠ một cơn lũ. Trước báo cáo Nonfarm (21:30 giờ Bắc Kinh ngày mai), đừng biến "chuyển dòng tiền dương một ngày" thành kịch bản thị trường tăng giá. Dòng tiền vào liên tục ≥ 2-3 ngày, và đứng vững ở khoảng 82.000, mới có thể nói đến việc xác nhận vốn; nếu dữ liệu mạnh làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất, giảm xuống dưới khoảng 79.000, đợt này giống như động tác giả sau khi các vị thế bán khống được mua lại. Ba bước cần nhớ: 1) Xem tích lũy năm ngày, đừng nhìn tiêu đề một ngày 2) Khi IBIT vẫn đang chảy ra, đừng kêu gọi sự đồng thuận của tổ chức 3) Vị trí then chốt: khoảng 82.000 để xác nhận / khoảng 79.000 để giảm đòn bẩy Các bạn nghĩ 74,61 triệu là điểm bắt đầu dòng tiền quay lại, hay chỉ là màn khói trước Nonfarm? $BTC $ETH #Nonfarm_sắp_đến, dữ liệu việc làm có thể củng cố kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 không? Upbit đã mở cùng lúc ba cặp giao dịch của CARDS: Won Hàn Quốc, BTC, USDT. Tin này ngắn gọn, nhưng chứa đựng ba loại tiền khác nhau. Trước tiên nhìn vào cặp Won Hàn. Ở sàn giao dịch Hàn Quốc, cặp Won là cửa chính duy nhất để vốn địa phương vào. Tiền không cần phải đổi sang USDT trước, cũng không phải đi vòng qua nền tảng khác, mà trực tiếp vào từ tài khoản ngân hàng. Ai có được cặp Won, tức là mở cửa trực tiếp với tiền gửi của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc. Tiếp theo là cặp $BTC. Đường này phục vụ cho người dùng cũ chỉ có Bitcoin trong tay, họ không muốn bán ra tiền pháp định rồi mới mua lại, mà đổi trực tiếp bằng coin, chi phí thấp hơn. Cặp $USDT thì dành cho người chuyển sàn và vốn nước ngoài, ra vào đều dùng stablecoin để thanh toán. Ba cặp cùng lúc được niêm yết, ý nghĩa không phải ở số lượng, mà ở chỗ sàn giao dịch sẵn sàng chuẩn bị nhiều cửa vào cho cùng một tài sản. Thanh khoản không phải là một đường ống đổ vào, mà là ba đường ống đổ chung vào một bể. Đánh giá thì, ngắn hạn nên chú ý không phải giá, mà là khối lượng giao dịch của cặp Won. Cặp Won tăng khối lượng, chứng tỏ nhà đầu tư cá nhân địa phương thực sự đã vào; chỉ có cặp USDT hoạt động thì là người ngoài đang làm arbitrage, không giữ được sức nóng. Để lại một điểm đáng suy nghĩ: cặp Won chỉ có ở Upbit, không có ở thị trường khác. Cấu trúc này một khi hình thành chênh lệch giá, người bị arbitrage là tiền của ai, cuối cùng là người mua địa phương hay người ngoài, phải xem ai nhanh tay hơn.*🔥 $BTC từ 75.600 lên 81.100, cả mạng đều hô hào bò quay lại? Đừng bị lừa!* 24h tăng hơn 4%, vốn hóa trở lại 2,7 nghìn tỷ, tiêu đề toàn là “phản hồi” “ấm lên” Nhưng dòng tiền lại kể một câu chuyện khác: *1. Short bị chôn 533 triệu* 24h toàn mạng đóng vị thế 936 triệu, short chiếm 533 triệu, riêng $BTC short bị thanh lý 370 triệu *2. Vị thế giảm, không tăng* Giá tăng 4%, hợp đồng chưa đóng vị thế lại giảm 4,36% xuống 347,7 tỷ Khối lượng tăng vọt 44%, vị thế lại thu hẹp Đây không phải là xây dựng vị thế, mà là dọn dẹp! Short cũ đóng vị thế rời đi, long mới hoàn toàn chưa đến! *3. ETF đang rút chạy, 3 ngày rút 1,157 tỷ* Ngày 30/10 rút 643 triệu, ngày 2/11 rút 399 triệu, ngày 3/11 rút 115,6 triệu BlackRock IBIT một mình rút 734 triệu, chiếm 63,4% Ba ngày giá tăng, chính là ba ngày tổ chức rút chạy dữ dội nhất! Bitfinex nói trắng ra: đợt hồi này là do đòn bẩy đẩy lên, không phải mua bán giao ngay Short đóng vị thế = mua một lần, đốt xong là hết ETF vẫn đang rút vốn, không ai thêm vốn *Điểm then chốt:* Kháng cự trên 81.300, dưới 75.839 là đường chi phí của người giữ ngắn hạn Nếu thủng 75.839, điểm đến tiếp theo là 70.000-75.000 Giá hiện tại kẹt giữa, long short đều không có sai sót! Bạn mua long ở 81.000, không phải mua xu hướng, mà mua xác ngừng lỗ của short Sáng nay nói phải có khối lượng lớn phá 285.83 mới được xem là bán khống, 13:00 đã phá, đóng 286.15 —— không được tính là thành công. 09:00 có một cây nến 91 lệnh đẩy xuống 285.73, 10:00-12:00 ba cây nến 81 lệnh mới kéo lại 288.33. 13:00 một cây nến 110 lệnh (lớn nhất châu Á) đâm xuống 285.43, đạp thủng 285.83 khoảng 0.4 rồi lại kéo lên 286.15: phá mà không giữ được thì không phải là phá. Hiện tại khối lượng này vẫn chưa tăng. MA20 288.665 đè trên đầu 2.5 điểm, thấp nhất 24h là 278.33 do cây nến 258 lệnh đập lúc 20:00 tối qua, tổng khối lượng giao dịch cả ngày 1342.8 U. Giá hiện tại 286.14 / -2.00% Phá 285.43 (≥150 lệnh) rồi hồi lên 286.2~286.8 thì bán khống 286.5, cắt lỗ 288.2, mục tiêu 283.0, tỷ lệ lợi nhuận 2.1 Đóng trên 288.33 (≥150 lệnh) rồi hồi xuống 287.6~288.0 thì mua 287.8, cắt lỗ 286.2, mục tiêu 292.09, tỷ lệ lợi nhuận 2.7 285.4~288.3 không động đậy, 22:30 thị trường Mỹ mới mở. $SNOW (Không phải lời khuyên đầu tư, chịu trách nhiệm lợi nhuận và thua lỗ)Kết luận trước: Đêm qua Texas thay đổi, điều mà giới tiền mã hóa nên chú ý không phải là $BTC, mà là bảng chuyển đổi AI của các thợ đào. Cùng một nhóm thợ đào, $RIOT tăng ngược dòng +12,8%, Hut 8 giảm -22%, IREN giảm -11%. Lý do: Thống đốc mới của Texas được bầu lên là người công khai chỉ trích "trung tâm dữ liệu điên cuồng", thị trường ngay lập tức giao dịch kỳ vọng "có thể siết chặt phê duyệt trung tâm dữ liệu". Bernstein ngay lập tức hạ mục tiêu giá của 7 thợ đào, Cipher giảm -17%, CleanSpark giảm -11%. $RIOT là ngoại lệ: Doanh thu quý 3 vượt kỳ vọng, đồng thời ký hợp đồng thuê AI tại Corsicana, Texas trong 15 năm, công suất 910 MW, tổng giá trị gần 28 tỷ USD, khách thuê là Anthropic. Sau 21 giờ đêm qua, trên OKX có giao dịch 1H trị giá 997 nghìn USD, giá từ 13,74 tăng lên cao nhất 17,26. Nhưng cần dội gáo nước lạnh: Giao dịch vĩnh viễn 24 giờ của $RIOT chỉ có 2,58 triệu USD, khối lượng mở chỉ 86 nghìn USD, phí vốn liên tục 8 kỳ là 0, là thị trường mỏng không có vốn đòn bẩy, dễ theo dõi lệnh, nhưng khi thoát lệnh có thể chỉ còn vài chục nghìn USD trên sổ lệnh. Một tín hiệu khác: RIOT đã bán 79% Bitcoin trong quý trước. Thợ đào dựa vào hợp đồng thuê AI để vực dậy, hay lại nhận một bong bóng tiếp theo? $RIOT Điều trái với lẽ thường nhất: hiện tại không phải cược vào việc hạ lãi suất, mà là tăng lãi suất — xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 81,5%, không có khả năng hạ lãi suất. Tại sao? Việc làm không sụp đổ (ADP tháng 10 là 86.000 vượt kỳ vọng, dự kiến phi nông nghiệp ngày 6/11 là 65.000), lạm phát vẫn nóng (CPI tháng 9 là 3,7%, PCE lõi 3,1%), Fed mới tăng lãi suất một lần vào tháng 9, các quan chức vẫn kêu gọi tăng tiếp. Số liệu CPI ngày 10/11 về tháng 10 với giá dầu cao, rất có thể cũng không giảm. Khoảng cách thời gian then chốt: đầu tháng 11 giá dầu giảm mạnh 8%, phải đợi CPI ngày 10/12 mới phản ánh, nhưng cuộc họp ngày 9/12 đã kết thúc, các thành viên không thể thấy được. Đánh giá của tôi: tăng lãi suất khoảng 70%, giữ nguyên khoảng 30%, hạ lãi suất gần như 0. Muốn chờ nới lỏng thì phải xem đến năm 2027. Hiện tại đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ dễ tăng khó giảm, vàng và trái phiếu dài hạn đừng vội mua vào. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Khi Quốc hội mới chính thức nhậm chức vào tháng 1 năm 2027, cuộc điều tra về hoạt động kinh doanh tiền mã hóa của gia đình Trump dự kiến sẽ bắt đầu sớm nhất vào tháng 2 năm 2027. Trước đó, thị trường sẽ giao dịch trước “tác động tiêu cực chính trị” này, WLFI và các token liên quan đến khái niệm Trump (như $TRUMP) sẽ phải đối mặt với áp lực bán ra rất lớn về mặt tâm lý. Bất định lâu dài: Mặc dù Trump vẫn có thể sử dụng quyền phủ quyết để chống lại các đạo luật của Đảng Dân chủ, nhưng các phiên điều trần Quốc hội liên tục, việc thu thập tài liệu và sự phơi bày trên truyền thông đủ để gây tổn hại không thể phục hồi đến uy tín của đế chế kinh doanh của ông. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Các lệnh bán khống bị thanh lý nhiều hơn cả lệnh mua. Toàn mạng đã thanh lý 992 triệu, trong đó lệnh bán khống chiếm 577 triệu, lệnh mua 415 triệu. Bình thường là phe mua bị đánh, hôm nay thì ngược lại. Tối qua, các lệnh bán khống tập trung trên 80,000 đã bị cuốn đi trong một đợt, trong 30 phút đã thanh lý 320 triệu. Nhưng đây hoàn toàn không phải là sự đảo chiều. Tổng số hợp đồng chưa thanh toán trên thị trường đã giảm xuống mức thấp nhất trong 12 tháng, đòn bẩy cần phải xóa cơ bản đã được xóa hết. Điều kỳ lạ là, phí tài chính vẫn duy trì ở mức dương, phe mua vẫn đang trả tiền cho phe bán khống. Chips đã được xả sạch, nhưng những người còn lại thì không chịu thua. Đây mới là điểm nguy hiểm nhất. Các cá voi cũng đang phân hóa. "Cá voi thắng 100% trước đây" không chịu nổi nữa, lệnh mua còn lại đã đóng vị thế cắt lỗ cách đây 2 giờ, lỗ 39,37 triệu USD. Một cá voi khác nắm giữ vị thế gần 400 triệu USD, tối qua chỉ còn cách thanh lý 30 USD, nửa đêm đã khẩn cấp bổ sung 9,21 triệu USD ký quỹ mới giữ được vị thế. Vẫn có người bắt đáy, trong 2 ngày đã chi 133 triệu USDC mua gần 38,000 ETH. Người cắt lỗ thì cắt, người bổ sung tiền thì bổ sung, người nhận bàn giao thì nhận. Phía ETF cũng đang rối ren, tổng dòng tiền ròng Bitcoin là 74,6 triệu, nhưng quỹ BlackRock IBIT lại rút ra 201 triệu, toàn bộ dựa vào các sản phẩm khác để giữ vững. ETF Ethereum đã kết thúc chuỗi 7 ngày rút vốn liên tiếp, vừa đủ chuyển sang dương. Phe mua lẻ vẫn đông đúc, tỷ lệ mua bán vẫn nghiêng về phía mua. Phí tài chính không chuyển sang âm thì chưa thể tính là đáy. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC $ETH Số liệu GAAP của Moderna dễ bị ảnh hưởng sâu bởi ba "khoản mục phi hoạt động": • Khấu hao tài sản vô hình do mua lại: Năm 2025 đã từng tạo ra khoảng cách khoảng 2,13 USD/cổ phiếu giữa Non-GAAP và GAAP • Chi phí tái cấu trúc và giảm giá trị: Công ty đã rõ ràng đưa chi phí tái cấu trúc vào dự báo cả năm 2026 • Giảm giá trị tài sản vô hình: Quý 2 năm 2026 đã ghi nhận giảm giá trị 666 triệu USD, trực tiếp khiến GAAP quý đó thành −4,41 Nói cách khác, câu hỏi này không phải là kiểm tra doanh số bán hàng, mà là xem quý này có tiếp tục ghi nhận giảm giá trị lớn hay không. Một khi tiếp tục giảm giá trị, ngưỡng −1,28 sẽ đột nhiên trở nên nguy hiểm. Bình thường sẽ vượt kỳ vọng～Có người nói thị trường dự đoán chính xác hơn các cuộc thăm dò ý kiến, tôi thấy điều đó có cơ sở. Việc chọn một câu trả lời trong bảng câu hỏi một cách tùy tiện không tốn nhiều chi phí, nhưng khi phải bỏ tiền ra để thể hiện phán đoán, thì sẽ cân nhắc kỹ hơn nhiều. Ví dụ như việc liệu Bitcoin có thể đáp ứng một điều kiện nào đó trong thời gian đã định hay không, giao dịch là kết quả rõ ràng, khác với việc thường xuyên theo dõi biến động giá để đặt lệnh. Tỷ lệ cược có thể được xem như xác suất do vốn trong sàn cung cấp làm tham khảo, nhưng không đại diện cho quan điểm của tất cả mọi người. Đặc biệt khi số người tham gia ít, tôi có chút nghi ngờ: liệu tỷ lệ cược này có phải là sự đồng thuận của mọi người, hay chỉ là một vài nhà đầu tư lớn có nhiều tiền đã lấn át tiếng nói của người khác?📊 Báo cáo việc làm phi nông nghiệp lớn vào thứ Sáu sắp diễn ra! BTC lần này sẽ đón nhận tin tốt hay tin xấu? Vào thứ Sáu tuần này, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 của Mỹ sẽ được công bố, đây có thể là một trong những dữ liệu quan trọng nhất của thị trường tài chính tuần này. Hiện tại, thị trường dự kiến sẽ có thêm khoảng 59.000–65.000 việc làm mới, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến duy trì ở mức 4,2%, mức tăng lương trung bình hàng tháng dự kiến khoảng 0,3%. Kết hợp với báo cáo ADP việc làm phi nông nghiệp nhỏ được công bố vào thứ Tư, với 86.000 việc làm mới, cao hơn dự kiến của thị trường, cho thấy thị trường lao động tạm thời chưa có dấu hiệu suy giảm rõ ràng. Tôi phân tích trước ba khả năng: 🟢 Nếu báo cáo phi nông nghiệp thấp hơn rõ ràng so với dự kiến: Việc làm giảm nhiệt, thị trường có thể tăng kỳ vọng giảm lãi suất trở lại, nếu đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, BTC, ETH có thể được hỗ trợ. 🔴 Nếu báo cáo phi nông nghiệp cao hơn rõ ràng so với dự kiến: Sức bền của việc làm tăng, kỳ vọng giảm lãi suất có thể giảm nhiệt, nếu đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, thị trường tiền mã hóa có thể chịu áp lực. 🟡 Nếu dữ liệu cơ bản phù hợp với dự kiến: Thị trường có thể không chỉ nhìn vào số việc làm mới, mà tỷ lệ thất nghiệp và tốc độ tăng lương mới có thể quyết định xu hướng ngắn hạn. Đánh giá trước của tôi: hiện tại không thể đơn giản đặt cược vào tin tốt hay tin xấu. Điều thực sự cần theo dõi là số việc làm, tỷ lệ thất nghiệp, tốc độ tăng lương, cũng như phản ứng của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ sau khi dữ liệu được công bố. Một điểm cần lưu ý nữa: việc làm quá mạnh có thể kìm hãm kỳ vọng giảm lãi suất, việc làm quá yếu cũng có thể gây lo ngại về suy thoái kinh tế. Vì vậy, không phải báo cáo phi nông nghiệp càng xấu thì Bitcoin chắc chắn sẽ tăng. #美国非农 #大非农 #美联储 #BTC #ETH #比特币Thứ Tư, thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong ngày năm nay. Chỉ số Dow Jones tăng 1569 điểm, tăng 3,03%, đóng cửa ở 53356, lần đầu tiên trở lại trên 53000 kể từ ngày 8 tháng 9; chỉ số S&P tăng 1,58%, Nasdaq $QQQ tăng 1,44%. Cổ phiếu công nghệ lại chia thành hai nhóm. Trong phiên, Amazon tăng 8%, Apple $AAPL tăng gần 7%, Google $GOOGL tăng hơn 6%, Microsoft tăng 4%; CoreWeave giảm 10%, Nvidia giảm 3%. Nguyên nhân nằm ở các lá phiếu, vào thứ Ba, 41 cuộc bỏ phiếu địa phương liên quan đến trung tâm dữ liệu trên toàn nước Mỹ, 40 cuộc bỏ phiếu phản đối, các chính trị gia đảng Dân chủ ở Texas, Georgia, Ohio kêu gọi tạm dừng trung tâm dữ liệu đều đã giành được chức thống đốc. Laura Martin của Needham nói rằng, càng có ngưỡng quản lý cao thì càng bảo vệ các người chơi cũ, các nhà cung cấp đám mây lớn chính là người chơi cũ trong lĩnh vực AI. Sau giờ giao dịch, Qualcomm giảm 7%. Doanh thu chip điện thoại mùa trước giảm 26% xuống còn 5,14 tỷ USD, giá bộ nhớ tăng buộc các nhà sản xuất điện thoại phải tăng giá, nhu cầu bị kìm hãm. Doanh thu trung tâm dữ liệu chỉ có 650 triệu, CEO Amnon nói sẽ đạt 5 tỷ vào năm tài chính 2027, còn nói "không phải vấn đề nhu cầu, mà là vấn đề cung cấp". Rủi ro chính sách đè nặng lên những người vẫn muốn xây dựng trung tâm dữ liệu, các công ty lớn có dòng tiền và nguồn điện sẵn lại trở thành nơi trú ẩn an toàn, sự phân hóa này còn quan trọng hơn mức tăng của chỉ số. Nvidia giảm 3% cũng là một tín hiệu, nếu các công ty lớn mở rộng sản xuất bị kẹt ở vài bang, những người bán dụng cụ sẽ là người chịu thiệt đầu tiên. Trước khi Qualcomm hiện thực hóa 5 tỷ đó, giá cổ phiếu phải chờ chip điện thoại dừng giảm đã. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC bước tiếp, con đường phía trước là đâu? Tối qua $BTC chạm gần 81199.9 rồi bị kẹt lại, $ETH từng vọt lên 2451, vàng giao ngay đứng trên 4100; trong khi đó, $SNDK của SanDisk lại giảm gần 8%. Tiền đang chạy về đâu? Nói ngắn gọn: bất định chính trị giảm nhiệt, vốn trước tiên chạy vào tiền mã hóa và vàng để “hít thở”; nhưng kỳ vọng quản lý trung tâm dữ liệu tăng lên, chip lưu trữ bị ảnh hưởng trước. Đảng Dân chủ quét sạch Quốc hội, tài sản rủi ro đồng loạt được nới lỏng; nhưng Thống đốc mới Texas đề xuất tạm dừng xây dựng trung tâm dữ liệu mới, trong khi Texas chiếm 27% công suất quy hoạch toàn Mỹ. SanDisk bán chip nhớ flash cho trung tâm dữ liệu, kỳ vọng thắt chặt thì logic bị phá vỡ. Nói trắng ra, không phải chip nhớ flash đột nhiên mất hấp dẫn, mà là “có xây thêm phòng máy hay không” trở thành dấu hỏi mới. Phía sau đừng quá hưng phấn, hãy chú ý các điểm sau: BTC: kháng cự 80450—81500, đứng vững mới tính là phá vỡ thật; hỗ trợ 79800, thủng thì quay lại dao động. ETH: ngưỡng phân chia 2390, vượt lên mới có cơ hội nhìn 2450—2485; thủng thì xem 2360—2330. Vàng: kháng cự 4080—4100, hỗ trợ 4045—4020, tăng mạnh rồi đu đỉnh dễ bị đánh. Đừng để một cây nến tăng đánh lừa, cũng đừng bị một cây nến giảm làm sợ hãi. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Bitcoin ổn định trên 80,000, Ethereum tăng 8 điểm trong một ngày, Quốc hội đổi người lại thở phào nhẹ nhõm. CLARITY có khả năng sẽ thất bại, tiền đang chảy vào các đồng coin có câu chuyện riêng, LINK, DASH, ENA mỗi đồng có lý do riêng. $LINK quanh mức 11.57, giá cổ phiếu châu Á lên blockchain Tăng 7.5% trong 24 giờ. Chainlink vào thứ Ba đã mở rộng luồng dữ liệu cổ phiếu châu Á Thái Bình Dương từ Nhật Hàn sang 6 sàn giao dịch ở Thượng Hải, Thâm Quyến, Đài Loan, Hồng Kông, tổng vốn hóa thị trường trên 40 nghìn tỷ USD. Mức kháng cự trên là 12.62, hỗ trợ dưới là 10.25. $DASH quanh mức 49.6, tận dụng làn gió từ mảng quyền riêng tư 🔥 Tăng 11.2% trong 24 giờ. ZEC với NU7 dự kiến kích hoạt sáng mai, vốn đã chuyển sớm vào các đồng coin quyền riêng tư, Kraken có lệnh lớn quét sạch sổ mỏng, DASH không có tin tức mới. Đợt tháng 9 đã tăng lên 78.68 rồi giảm về 54. $ENA quanh mức 0.1835, đang bò ra khỏi hố hacker Tăng 8.5% trong 24 giờ. Ngày 30/10 hacker đã đánh cắp 217.5 triệu ENA từ Binance, từng đẩy giá xuống 0.1658. Lần này theo đà hồi phục của Ethereum, vùng 0.20 đến 0.22 là kháng cự. LINK là mạnh nhất, mở rộng là thực tế, chỉ khi vượt 12.62 mới thật sự bứt phá. DASH là rủi ro nhất, hoàn toàn dựa vào nhịp điệu của ZEC, nếu NU7 ra tin tốt hết rồi, dòng tiền theo sau có thể chạy nhanh hơn ZEC. ENA kẹt ở 0.20, nếu ví hacker động đậy nữa, đà hồi phục sẽ phải trả lại. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp ở thị trường mới nổi mới là nền tảng rủi ro lợi nhuận mà tôi cân nhắc đầu tiên khi xem tin này. Chiến lược đầu tư mã hóa đầu tiên của Schroders đã được ra mắt trên Solana, mã token là SISF. Tôi thiên về việc xem đây là tín hiệu tích cực cho nguồn cung tài sản trên chuỗi, chứ không phải là tín hiệu tích cực trực tiếp cho định giá chuỗi công khai. Đánh giá của tôi là điều này làm cho việc quản lý tài sản truyền thống tiếp tục thử nghiệm phát hành trên chuỗi trở nên đáng tin cậy hơn, nhưng trái phiếu chỉ đổi phương tiện, rủi ro tín dụng sẽ không biến mất theo. Tỷ lệ cược có hợp lý hay không còn phải xem lợi nhuận có thể bù đắp rủi ro cơ sở và chi phí sử dụng hay không, không thể dùng tên tổ chức để thay thế đánh giá. Theo suy đoán của tôi, nếu lên chuỗi có thể giảm ma sát vận hành, tăng tính minh bạch thông tin, thì thử nghiệm này đáng giá; nếu chỉ là thêm một lớp bao bọc token, chi phí lại tăng lên, giá trị kỳ vọng chưa chắc đã cải thiện. Tôi muốn xem thêm điều khoản sản phẩm và tình hình sử dụng thực tế, chưa vội đánh giá cao chỉ vì hai chữ “lên chuỗi”.Sau cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ, liệu AI thực sự đã bước vào bong bóng chưa? Tôi nghĩ chưa chắc. Nhiều người đổ lỗi cho sự sụt giảm mạnh của $SNDK và ngành bán dẫn là do "bong bóng AI vỡ" sau bầu cử giữa kỳ. Lệnh mua $SNDK được mở ở giá 1499.5, giá hiện tại 997.7, lỗ tạm thời -334%. Bề ngoài có vẻ là một đợt giảm giá thảm khốc, nhưng logic thực sự phía sau là tâm lý thị trường đang thổi phồng vấn đề, chứ không phải nền tảng AI sụp đổ. Sau bầu cử, đảng Dân chủ giành được các bang then chốt, thị trường lo ngại việc phê duyệt trung tâm dữ liệu bị hạn chế, mở rộng sức mạnh tính toán gặp trở ngại, cộng thêm các quỹ lớn lợi dụng cơ hội để rửa vị thế, trực tiếp đẩy $SNDK từ đỉnh cao xuống còn ba chữ số. Nhưng điều này không có nghĩa AI đã hết cơ hội. Các tập đoàn lớn vẫn chi hàng trăm tỷ đô la cho chi tiêu vốn, nhu cầu về chip lưu trữ vẫn còn, ngành chỉ chuyển từ "cuồng nhiệt mù quáng" sang "chu kỳ tính toán lại chi phí". Nhìn lại vị thế của tôi, giá thanh lý bắt buộc là 735.4, đã rất gần với giá hiện tại 997.7. Đây chính là cái giá thực sự của đòn bẩy cao trong giai đoạn rửa vị thế mạnh mẽ: dù bạn có tin chắc vào logic dài hạn "chưa hẳn là bong bóng", bạn vẫn rất dễ bị các cuộc đấu chính trị ngắn hạn và hoảng loạn tâm lý làm cháy tài khoản hoàn toàn. Có thể bong bóng chưa vỡ, chỉ là định giá đang trở về với lý trí. Nhưng điều chết người nhất hiện nay không phải là xu hướng thị trường, mà là khoản ký quỹ đang rất mong manh này. Logic có cứng cỏi đến đâu cũng không chống nổi lưỡi hái thanh lý, đã đến lúc phải giảm đòn bẩy. Phân tích báo cáo tài chính quý 3 của Circle, tăng trưởng doanh thu không có gì phải bàn nhiều, điểm chính mà A Giản quan tâm là hai điểm sau: Thứ nhất, khối lượng giao dịch trên chuỗi của USDC tăng 49% so với cùng kỳ, đạt 13,9 nghìn tỷ USD, điều này đánh dấu việc stablecoin đã vượt ra khỏi vai trò truyền thống là một loại tiền thay thế USD, bắt đầu sở hữu các thuộc tính cơ sở hạ tầng tài chính rộng lớn hơn. Cạnh tranh giữa các stablecoin ngày càng nghiêng về mạng lưới thanh toán, các kịch bản lưu thông và hợp tác với các tổ chức tài chính, điều này được chứng minh nhiều lần trong báo cáo tài chính, ví dụ như việc tái khẳng định kế hoạch mua lại nền tảng thanh toán B2B xuyên biên giới tại Singapore là Tazapay, nhằm giải quyết dòng tiền trong các kịch bản thương mại thực tế. Thứ hai, lượng sử dụng USDC đang tăng, khối lượng giao dịch trên chuỗi cũng tăng, nhưng lợi nhuận của Circle không hoàn toàn đến từ giao dịch trên chuỗi, họ vẫn phụ thuộc nhiều vào lợi suất tài sản dự trữ. Vì vậy, trong tương lai nếu lãi suất giảm, lưu thông stablecoin phải tiếp tục mở rộng, thu nhập từ thanh toán và dịch vụ cũng phải tăng, nếu không chỉ dựa vào lợi suất dự trữ sẽ rất khó duy trì lợi nhuận cao. Tóm lại, các bạn nên có đánh giá cụ thể hơn về Circle so với trước đây, nếu bạn hiểu rõ những nỗ lực của Circle trong việc phát triển thanh toán, lưu ký, thanh toán doanh nghiệp, cơ sở hạ tầng mạng và các dịch vụ khác, bạn sẽ có cái nhìn tích cực như A Giản về $CRCL #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Tính sơ bộ, theo giới hạn nắm giữ và định giá báo cáo, mỗi đồng tương đương khoảng 84 USD. Tôi thường phân chia rõ ràng: dù định giá tài sản có lớn đến đâu, cũng không thể trực tiếp coi đó là thành tích của mảng kinh doanh mới. ① Báo cáo nói rằng những người đóng góp cốt lõi của Hyperliquid nắm giữ ít nhất 238 triệu đồng $HYPE. Quy mô nắm giữ phản ánh sự ràng buộc lợi ích, không đồng nghĩa với việc sản phẩm cổ phiếu đã có nhu cầu. ② Giá trị ước tính của các khoản nắm giữ này khoảng 20 tỷ USD. Đây không phải doanh thu nền tảng, càng không phải tiền có thể dùng trực tiếp để hỗ trợ thị trường mới. ③ Đồng sáng lập Jeff Yan đã đến London gặp các nhà hoạch định chính sách, và ám chỉ có thể cung cấp token cổ phiếu trong tương lai, nhưng chưa đưa ra thời gian ra mắt và dữ liệu giao dịch. Lượng thanh khoản mà ông ấy nói có thể vượt thị trường chứng khoán truyền thống, hiện vẫn chỉ là tầm nhìn. Đánh giá của tôi là đây là tín hiệu định hướng, chưa thể coi là xác nhận kinh doanh. Bên thứ ba cung cấp sản phẩm rất quan trọng, nghĩa là ý chí của nền tảng không đồng nghĩa với khả năng triển khai; tôi sẽ tiếp tục quan sát ai sẽ cung cấp sản phẩm và cách thức giao dịch cụ thể.💻 Tôi xem thông tin này như một bài đánh giá mã: degentrading đề cập rằng, giá thuê H100 tăng 26% theo năm, GB200 tăng 50%, trái ngược với kỳ vọng "suy giảm sức mạnh tính toán". Đánh giá của tôi là, điều này vẫn chưa đủ để chứng minh nhu cầu chip đang mở rộng. Lỗi logic: nguồn cung hạn chế cũng có thể đẩy giá thuê lên cao, giá tăng không đồng nghĩa với tăng trưởng xuất hàng. Nếu là tôi, sẽ xem thêm giao nhận trung tâm dữ liệu mới để xác minh liệu sự mở rộng có thực sự diễn ra hay không. Giúp tôi review: nếu lấy giao nhận trung tâm dữ liệu làm chỉ số xác minh, sẽ bỏ sót những biến số nào?#CircleQ3USDCVolumeUp49% Khối lượng giao dịch trên chuỗi của USDC đã tăng 49% lên 13,9T USD trong quý 3. Đây là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy hoạt động stablecoin đang phát triển. Nhưng có một mặt khác: thu nhập dự trữ của Circle giảm 8% xuống còn 658 triệu USD do lợi suất dự trữ giảm. Câu chuyện thực sự không chỉ là sự tăng trưởng trong việc sử dụng; mà là cách hoạt động đó chuyển hóa bền vững thành doanh thu.Hiện tại thị trường kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 gần 80%, con số này không thấp. Dự kiến ngày mai số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 65.000 người, trong khi giá trị trước đó chỉ là 29.000 người. Tôi thấy có một điểm khá thú vị, thị trường hiện có thể đã rất ít dung sai với dữ liệu việc làm. Dữ liệu mạnh sẽ càng củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, tài sản rủi ro tiếp tục chịu áp lực. Dữ liệu yếu lại có thể làm dịu đi kỳ vọng tăng lãi suất lần này. Nhưng có một điểm, đừng chỉ chú ý đến số việc làm tăng thêm, tỷ lệ thất nghiệp và tốc độ tăng lương cũng quan trọng. Tôi hy vọng lần này dữ liệu phi nông nghiệp có thể cho thị trường một hướng đi rõ ràng, gần đây giá Bitcoin dao động liên tục, lên xuống mỗi ngày, thật sự không có trải nghiệm giao dịch tốt. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Có một thay đổi mà nhiều người vẫn chưa nhận ra: nhịp độ tấn công trong ngành tiền mã hóa đã chuyển từ "sự kiện theo chu kỳ" thành "sự kiện hàng ngày". Theo CZ, trước đây khoảng mỗi tuần hoặc mỗi tháng xảy ra một lần, giờ trong một ngày có thể xảy ra vài vụ. Nguyên nhân không phức tạp — AI đã tự động hóa toàn bộ các bước trinh sát, lừa đảo, phát hiện lỗ hổng. Trước đây tìm một lỗ hổng cần vài tuần nhân lực, giờ máy móc có thể quét đồng thời hàng nghìn mục tiêu. Chi phí tấn công giảm, chi phí phòng thủ không giảm. Vụ tấn công Binance ngày 29 tháng 10 có quy mô 63 tỷ USD. Con số này không phải để nói Binance có chịu nổi hay không, mà vì nó đã vượt quá khả năng chịu đựng của một sàn giao dịch đơn lẻ. FBI quy kết vụ tấn công này cho hacker Bắc Triều Tiên, CZ nói ảnh hưởng liên quan đến tài chính toàn cầu và an ninh quốc gia. Vì vậy, anh đề xuất một cơ chế liên minh: chia sẻ phát hiện kiểm toán, trao đổi kinh nghiệm tấn công, phối hợp đóng băng tài sản. Ba việc nghe có vẻ bình thường nhưng đều chạm vào điểm đau. Phát hiện kiểm toán là thứ các bên ít muốn tiết lộ nhất, kinh nghiệm tấn công là thông tin tình báo, đóng băng tài sản cần phối hợp tức thời đa nền tảng và đa khu vực. Kết luận là: ngành tự thừa nhận đầu tư an ninh chưa đủ. Những người nắm giữ $BTC và $ETH đều trên chuỗi này — an toàn tài sản của bạn không phụ thuộc vào sàn bạn chọn mạnh đến đâu, mà phụ thuộc vào sàn yếu nhất yếu đến mức nào. Điều đáng suy nghĩ là: nếu liên minh thật sự được thành lập, các sàn sẽ phải lộ bài với nhau. Ngày đó đến khi nào, còn hơn cả vòng thị trường tiếp theo, sẽ cho thấy ngành đã trưởng thành hay chưa.Bitcoin $BTC hiện đang giao dịch khoảng 80,675 USD, tăng 5,23% trong 24 giờ qua, trong khi Ethereum $ETH còn mạnh mẽ hơn, giao dịch khoảng 2,430 USD, tăng 7,73%. Xem trong phạm vi giá 7 ngày gần đây, Bitcoin đang ở vị trí khoảng 79,2% từ thấp đến cao, Ethereum đã leo lên mức cao 92,8%, sức mạnh phục hồi của Ethereum rõ ràng vượt trội so với Bitcoin. Biên độ dao động cũng lớn hơn những ngày trước, biên độ 24 giờ của Bitcoin là 7,09%, gấp hơn hai lần mức trung bình 7 ngày, sự tăng cường này thường đi kèm với giao dịch đòn bẩy và tâm lý ngắn hạn nóng lên. Trong cấu trúc thị trường cũng có thể thấy, trong 24 giờ qua, tổng lượng hợp đồng chưa thanh toán trên toàn thị trường tăng 4,01%, số tiền thanh lý đạt 976 triệu USD, gấp hơn ba lần so với ngày trước, tỷ lệ phí vốn mặc dù dương nhưng chưa đến mức cực đoan, tỷ lệ long-short gần như cân bằng, cho thấy phe mua và phe bán vẫn đang cạnh tranh, giá được đẩy lên bởi một đợt ép short gấp gáp và việc mua lại vị thế. $ZEC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Cuộc bầu cử giữa kỳ, Đảng Dân chủ đã giành được cả hai viện Quốc hội. Tổng thống vẫn là Trump, nên không phải là "Đảng Dân chủ cầm quyền", mà là chính phủ chia rẽ: Nhà Trắng và Quốc hội thuộc hai đảng khác nhau. Nhà Trắng là người quyết định, Quốc hội là người phê duyệt ngân sách và lập pháp. Hai bên không cùng một phe, các vấn đề lớn đều phải tranh luận gay gắt. Về thị trường chứng khoán Mỹ: Lịch sử cho thấy khi chính phủ chia rẽ, thị trường chứng khoán Mỹ thường không tệ. Lý do là hai bên cản trở nhau, các chính sách lớn khó được thông qua, thị trường ngược lại cảm thấy kỳ vọng tốt hơn. Lần này lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI chịu tác động trực tiếp nhất. Kết quả ở Texas đã khiến cổ phiếu liên quan giảm một đợt, vì Texas chiếm khoảng 27% công suất điện trung tâm dữ liệu trong kế hoạch của Mỹ (theo dữ liệu của Wells Fargo). Sự không chắc chắn về phê duyệt năng lượng và trợ cấp giá điện tăng lên. Việc tiếp tục giảm thuế, thuế quan cần sự phối hợp của Quốc hội sẽ tiến triển chậm hơn. Kiểm tra chống độc quyền các tập đoàn công nghệ có thể nghiêm ngặt hơn. Về lĩnh vực tiền mã hóa: Đạo luật stablecoin GENIUS đã trở thành luật, quy định giám sát nhà phát hành sẽ có hiệu lực theo lịch từ ngày 18 tháng 1 năm 2027, cuộc bầu cử này không thể thay đổi được. Điều bị kẹt là đạo luật cấu trúc thị trường CLARITY: Hạ viện đã thông qua, Thượng viện bỏ phiếu thúc đẩy vào ngày 15 tháng 9 thất bại, Quốc hội hiện tại kết thúc vào ngày 3 tháng 1. Nếu không kịp thì phải làm lại, Quốc hội mới rất có thể sẽ thắt chặt hơn. Quốc hội có thể sẽ chú ý đến các dự án tiền mã hóa liên quan đến gia đình Trump, như WLFI, chỉ sau khi Quốc hội mới nhậm chức vào tháng 1 năm sau mới thực sự có thể hành động. 💰 Giá cả thì sao? Đêm bầu cử BTC từng giảm xuống khoảng 75,7K (CoinDesk), sau đó phục hồi hình chữ V lên khoảng 78 Ngày 2 và 3 tháng 11, BTC现货ETF tại Mỹ lần lượt có dòng tiền ròng chảy ra khoảng 398,6 triệu USD và 115,6 triệu USD, tổng cộng khoảng 514,2 triệu USD trong hai ngày. Lực bán có phần giảm nhẹ, nhưng hướng dòng tiền vẫn chưa chuyển sang tích cực. Cùng lúc đó, quỹ kho bạc doanh nghiệp cũng không phải lúc nào cũng có thể bổ sung lực mua. Họ tăng nắm giữ BTC cần cân nhắc đến tiền mặt, điều kiện tài chính và mức độ chấp nhận của cổ đông. Khi môi trường thị trường thay đổi, nhịp độ mua coin có thể điều chỉnh. Điều này khiến tôi ngày càng chú trọng một vấn đề: liệu các nhà mua khác nhau đã hỗ trợ thị trường trước đây có thể tiếp tục cung cấp vốn không? Nhu cầu từ ETF và quỹ kho bạc doanh nghiệp có thể bổ sung cho nhau, nhưng không ai bắt buộc phải thay thế khi bên kia suy yếu. Cả hai đều thận trọng, giá cần thu hút các nhà đầu tư khác hoặc chờ các nhà mua hiện tại tăng lại tỷ trọng. Tôi không muốn viết dòng tiền chảy ra là sự rút lui hoàn toàn của các tổ chức, cũng không vì số tiền chảy ra hàng ngày giảm mà vội tuyên bố vốn đã quay trở lại. Dữ liệu vòng mới ngày 4 tháng 11 vẫn cần chờ công bố đầy đủ, ô trống cũng không thể coi là dòng tiền vào chắc chắn bằng 0. Nếu giá hồi phục trước, tôi sẽ vui, nhưng tôi muốn thấy dòng tiền tiếp theo theo kịp. Gần đây điều làm mất kiên nhẫn nhất là có nhiều tin tốt nhưng lực mua không đủ ổn định. Hồi phục có thể đi xa hay không cuối cùng vẫn cần có người sẵn sàng tiếp tục trả tiền. #BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓