Orbit Post Sitemap
Phân hóa bộ nhớ lưu trữ: Súng lệnh nằm trong tay Hynix
Thứ Sáu, nhóm cổ phiếu bộ nhớ không đồng loạt tăng mà phân hóa rõ rệt: Micron tăng 2,46%, Hynix trên sàn Hàn Quốc tăng 4,42%; SanDisk giảm 1,82%, Western Digital giảm 2,97%. Điểm kích hoạt là Hynix rút lại IPO Solidigm tại Mỹ, thị trường lập tức hiểu rằng nguồn vốn mở rộng NAND giảm, lo ngại cung vượt cầu tạm thời hạ nhiệt. Micron là người chơi lớn trong NAND, kỳ vọng giá ổn định hơn nên được hưởng lợi trước.
Western Digital dù báo cáo tài chính vượt kỳ vọng ngày trước vẫn bị bán tháo, thị trường lo ngại tính bền vững của việc tăng giá và chi tiêu vốn tăng; SanDisk thiếu chất xúc tác độc lập, chỉ có thể đi theo nhóm, không theo kịp thì bị bỏ lại phía sau. Lịch báo cáo tài chính cần theo dõi sát: Hynix công bố quý 3 vào thứ Tư ngày 28/10, các tổ chức đã nâng dự báo lợi nhuận hoạt động lên trên 76 nghìn tỷ won; Micron báo cáo gần nhất vào cuối tháng 9, báo cáo tiếp theo còn phải chờ; Western Digital vừa công bố xong, đợt tiếp theo dự kiến vào tháng 1 năm sau.
Về xu hướng, bộ nhớ không phải tăng đồng loạt mà là chọn lọc tăng. Nếu Hynix có kết quả số liệu bùng nổ, khả năng Micron sẽ tăng theo; việc HBM4 có thể thúc đẩy lợi nhuận hay không sẽ được quyết định bởi báo cáo vào thứ Tư này.
Kết luận: ngắn hạn tập trung vào quý 3 của Hynix và chỉ dẫn HBM4, trung hạn theo dõi kỳ vọng cung NAND và chi tiêu vốn; đừng xem sự hồi phục của nhóm là lợi ích cho tất cả, chọn đúng cổ phiếu quan trọng hơn là chạy theo cả nhóm.10.29 Kế hoạch sáng sớm cho Bitcoin (Phiên bản công khai)
Chiến lược bán khống $BTC
Vùng vào lệnh: gần khu vực 810-818
Cắt lỗ bảo vệ: 822 (nếu vượt qua thì dừng lệnh, xu hướng tăng hình thành thì thực hiện planB⬇️)
Chốt lời theo từng phần
Mục tiêu đầu tiên: 802
Mục tiêu vùng: 796
Mục tiêu xu hướng: gần 788
Mục tiêu dài hạn: dưới 780
Yếu tố thực hiện: Giá hồi về gần hỗ trợ đường giữa dải Bollinger ở 800, độ mở không lớn, giảm với khối lượng tăng, thuộc dạng dao động hẹp để điều chỉnh, MACD nằm dưới trục 0, quan sát sâu thị trường xuất hiện tín hiệu bán khống với khối lượng tăng.
Đề xuất thực hiện: Chỉ giao dịch trong vùng vào lệnh, theo dõi mục tiêu đầu tiên và mục tiêu vùng.
planB
Nếu chưa đến vùng vào lệnh bán khống hoặc giá giảm xuống dưới 796 thì thực hiện
Chiến lược mua $ETH
Vùng vào lệnh: 792-796
Cắt lỗ bảo vệ: 788
Chốt lời theo từng phần
Mục tiêu đầu tiên: 804
Mục tiêu vùng: gần 812
Mục tiêu xu hướng: trên 820
Mục tiêu dài hạn: trên 828
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Tôi xem loại lệnh này, trước tiên hỏi xem có thể kiếm được nhiều nhất bao nhiêu, tệ nhất sẽ lỗ bao nhiêu, rồi mới đoán hướng đi. Lợi nhuận khi bán khống có giới hạn, nhưng rủi ro ngược chiều không thể đơn giản lấy vốn gốc làm giới hạn, đòn bẩy còn làm thu hẹp không gian sửa sai.
Core Trader 07 vừa mở vị thế bán khống TSLA với đòn bẩy 10 lần, vị thế danh nghĩa khoảng 50.000 USD, giá tham khảo 401,2 USD. Đây là mở vị thế, không phải lợi nhuận đã thực hiện.
Đánh giá của tôi: không có kế hoạch thoát lệnh, tỷ lệ cược này không rõ ràng. Ước tính theo vị thế này, giá đi ngược 1% sẽ lỗ tạm thời khoảng 500 USD; đi ngược khoảng 10% có thể gần đến giới hạn chịu đựng ký quỹ, thực tế còn phụ thuộc vào chế độ ký quỹ. Chỉ khi không gian lợi nhuận kỳ vọng rõ ràng lớn hơn mức cắt lỗ dự kiến và còn để lại khoảng trượt giá, tôi mới thấy đáng để nghiên cứu; nếu không, dù đoán đúng hướng cũng chưa chắc có kỳ vọng tốt.
Nếu bạn đánh giá lệnh bán khống 10 lần này, bạn sẽ chú trọng hơn vào tỷ lệ thắng của hướng đi hay tỷ lệ cược giữa chốt lời và cắt lỗ? Tại sao?Nếu viết thành chiến lược, tôi sẽ đặt ra một quy tắc: nếu quy mô thanh toán bằng stablecoin tăng lên, và các đối tác liên tục chuyển từ "xếp hàng" sang sử dụng thực tế, thì sẽ tăng trọng số quan sát việc triển khai thanh toán; chỉ khi con số quy mô nhảy vọt thì chưa kích hoạt. Tôi chưa học rõ về định lượng, nhưng tôi đã hơi sợ chỉ dựa vào một chỉ số 🤖
Visa đã tiết lộ trong cuộc gọi báo cáo tài chính quý 4 năm tài chính 2026 rằng khối lượng giao dịch thanh toán stablecoin hàng năm đã vượt 25 tỷ USD, tăng gấp 10 lần so với cùng kỳ năm trước, hiện hỗ trợ 10 chuỗi khối và hoạt động ở tất cả 5 khu vực.
Đánh giá của tôi là điều này có ý nghĩa xác thực kinh doanh thanh toán stablecoin lớn hơn so với ý nghĩa chỉ báo thị trường của một chuỗi cụ thể. Khối lượng thanh toán ít nhất gần với việc sử dụng thực tế hơn là ý định hợp tác; việc bao phủ nhiều chuỗi cũng có nghĩa là không thể tính toàn bộ tăng trưởng nền tảng là lợi thế độc quyền của một chuỗi nào đó.
Lỗ hổng của quy tắc này cũng rõ ràng: khối lượng hàng năm không bằng tổng khối lượng đã hoàn thành trong cả năm, tốc độ tăng trưởng cũng không thể đơn độc nói lên việc sử dụng có liên tục hay không. Có hơn 300 đối tác trong pipeline, tôi sẽ coi đó là điều kiện cần xác minh, chứ không phải khách hàng đã triển khai. Nếu sau này công bố việc tiếp cận thực tế và sử dụng liên tục, tôi mới tăng độ tin cậy của đánh giá, đó là suy luận của tôi.
Tiếp theo tôi muốn tập trung vào bước "chuyển từ ý định sang sử dụng", nhắc nhở bản thân đừng biến một tốc độ tăng trưởng đẹp thành câu trả lời cho toàn bộ chiến lược.Doanh thu Google Cloud tăng gấp đôi, nhưng giá cổ phiếu lại giảm 10% chỉ trong một đêm, tôi sẽ không vội mua vào.
Doanh thu quý 3 đạt 127,6 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng hơn 600 triệu; lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,67, kỳ vọng là 3,02.
Google Cloud là điểm sáng, doanh thu đạt 30,7 tỷ, tăng 103% so với cùng kỳ.
Vấn đề nằm ở dòng tiền: chi tiêu vốn trong quý là 51,3 tỷ, dòng tiền tự do âm 9,07 tỷ, quý trước cũng âm 5,86 tỷ, liên tiếp hai quý đang đốt tiền.
Công ty còn cho biết chi tiêu vốn năm sau sẽ tăng mạnh.
Hợp đồng GOOGL đã giảm từ 328 xuống 288, hiện tại khoảng 293, đường trung bình động MA20 hàng ngày khoảng 336, MA50 khoảng 341 đều đang ở trên đầu.
Tôi nghĩ thị trường không phải không công nhận AI, mà là bắt đầu tính toán lợi nhuận hoàn vốn: mảng đám mây đang có lợi nhuận, nhưng tốc độ đốt tiền còn nhanh hơn.
Tuần trước tôi nói nếu thủng 318 thì đợt điều chỉnh chưa kết thúc, lần này đã được xác nhận bằng một cây nến giảm mạnh.
Tôi sẽ quan sát trước.
Thu hồi lại 318 (đáy tích lũy trước báo cáo tài chính) rồi mới bàn về phục hồi; nếu thủng đáy nến giảm 288 thì tiếp tục chờ đợi.
Bạn nghĩ Google đây là hố vàng đầu tư AI, hay là khởi đầu của việc định giá lại?
$GOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Người đứng đầu có lời nói
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố giữ nguyên lãi suất vào rạng sáng, phạm vi lãi suất duy trì ở mức 3.75% đến 4.00%. Tỷ lệ bỏ phiếu là 10-2, Cook và Harker hai phiếu đề xuất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Tuyên bố đã thay đổi mô tả kinh tế từ “mở rộng ổn định” thành “mở rộng mạnh mẽ”, nhưng đã loại bỏ câu trước đó “tăng lãi suất sẽ giúp lạm phát trở về 2% nhanh hơn”. Phát biểu của Waller không đưa ra bất kỳ chỉ dẫn nào về tương lai, nhấn mạnh quyết định không bị ảnh hưởng bởi chính trị.
Tôi cho rằng cuộc họp lần này bề ngoài giữ nguyên, nhưng thực chất thiên về diều hâu. Bình luận ở phần bình luận rất chính xác, tháng 9 vẫn là 12-0 toàn phiếu, giờ đã có hai phiếu yêu cầu tăng lãi suất. Kinh tế mạnh mẽ, lạm phát cao, cùng với việc loại bỏ ngôn ngữ diều hâu, thị trường vẫn định giá cao khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
Thị trường đã phản ứng ngay lập tức, BTC giảm 1.62%.
Đây chính là nút thắt hiện tại. Kinh tế mạnh, lạm phát dai dẳng, Fed không thể nới lỏng, tài sản rủi ro bị kìm hãm. Bánh lớn đã có đợt giảm mạnh tối qua, giờ xem liệu mốc 80,000 có giữ được không. Nếu không giữ được sẽ có điều chỉnh sâu hơn, áp lực phía trên từ 84,000 đến 85,000. Không đu đỉnh không bán tháo, đặt lệnh dừng lỗ cẩn thận.
Phân tích trên đều có tính thời sự, lệnh phải đặt dừng lỗ tốt, chúc bạn may mắn. $BTC $ETH $ZEC Phía cung thở phào nhẹ nhõm VS phía cầu trả bài, tôi nghĩ so sánh này hữu ích hơn câu "dòng tiền chảy ra từ sàn giao dịch là tín hiệu tích cực". Nhà phân tích CryptoQuant CoinNiel chỉ ra rằng, tính đến ngày 27 tháng 10 (UTC), lượng Bitcoin ròng chảy vào sàn giao dịch từ ngày trước đó là 7.278 đồng, đã chuyển thành dòng chảy ròng ra 12.702 đồng, nhưng bằng chứng vẫn ủng hộ quan điểm trung lập.
Tôi thích xem đây là sự cải thiện ở phía cung, chứ không phải sự xác nhận từ phía cầu. Dù 7 ngày và 30 ngày đều là dòng chảy ròng ra, nhưng trong 7 ngày qua có 4 ngày là dòng chảy ròng vào. Một ngày đảo chiều khá nổi bật, nhưng nhìn dài hạn thì xu hướng vẫn dao động, không thể hiểu ngay là bán ra hạn chế liên tục.
Về phía cầu, tỷ lệ phí vốn +0,00762%, cao hơn mức trung bình 7 ngày và 30 ngày; hợp đồng chưa thanh lý trong 7 ngày chỉ tăng 0,56%. Theo tôi hiểu, phe mua có xu hướng nhưng chưa mở rộng vị thế rõ ràng để phối hợp, tâm lý và lượng tăng không thể đồng nhất.
Xem thêm nhà nắm giữ lâu dài, LTH-SOPR giảm từ 1,1657 xuống 1,0124, chỉ cho thấy biên lợi nhuận khi bán thu hẹp, không chứng minh bán ít hơn. Tôi cũng dễ bị suy diễn "lợi nhuận ít hơn" thành "không bán nữa", bước này cần kiềm chế.
Vì vậy, đánh giá của tôi là: cải thiện cung có ý nghĩa, nhưng liệu cầu có tiếp nối được mới là câu hỏi tiếp theo. Nếu chỉ được ưu tiên chờ một tín hiệu, bạn đứng về phía nào: bằng chứng cung liên tục chảy ròng ra, hay bằng chứng cầu mua liên tục tiếp nhận trên thị trường giao ngay?Đưa phí đổi sang Pyth, tôi đọc đến đây thì muốn xem nhánh xử lý ngoại lệ.💻 Lần đánh giá này đầu vào là: Đường đi vòng qua phí tiết lộ Yield Basis, đề xuất phương án sửa WETH, dự kiến thêm kiểm tra tỷ lệ nợ tiền gửi, cuộc bỏ phiếu liên quan dự kiến kết thúc vào ngày 29 tháng 10.
Đánh giá của tôi là, quy tắc phí có đáng tin cậy hay không quan trọng hơn việc thêm một logic thu phí nữa. Liên kết với Pyth có nghĩa là tính phí sẽ phụ thuộc vào bên ngoài. Nếu báo giá cập nhật không kịp thời, thì việc thu phí có giữ được nhất quán hay không là lỗi tiềm ẩn tôi lo ngại; đây là suy đoán của tôi, tài liệu không trình bày chi tiết xử lý ngoại lệ.
Nếu tôi sửa, sẽ bổ sung quy tắc xử lý khi báo giá bất thường trước, rồi kiểm tra xem việc đổi bình thường và thao tác biên có tuân theo cùng một bộ logic tính phí không. Tôi không muốn chỉ chạy đường đi bình thường là coi như nghiệm thu, tiếp theo sẽ theo dõi xem phương án có ghi rõ các điều kiện biên này không.Cuộc họp lần này có thể kết thúc còn tệ hơn dự đoán
Lại là mùi vị quen thuộc, công thức quen thuộc, đổi thời điểm lại nghĩ lần này sẽ khác, nhưng tay lại không nghe lời lao vào
Kéo lên đến 81800, những người không kiềm chế được tay có lẽ lại lao vào mua nhiều, nghĩ rằng sẽ có một đợt hồi lớn, kết quả là kéo lên rồi lại giảm, lần này nhiều người cho rằng là rửa tiền, đúng là rửa tiền nhưng rửa bao lâu, rửa xuống bao nhiêu thì bạn không thể đoán được, xu hướng lớn đã đảo chiều, hy vọng tăng trở lại là rất mong manh, lần họp này thậm chí còn không dám phát biểu biểu đồ điểm, cảm giác đang chơi một ván cờ lớn, có thể kết quả sẽ còn tệ hơn
Tin tức chỉ có thể đóng vai trò hỗ trợ, lần này không tăng lãi suất tại sao vẫn giảm, không nên tăng lên sao, nhiều người không hiểu nổi, rõ ràng nói với bạn xu hướng lớn của thị trường đã thay đổi, ý nghĩa của tin tức không còn lớn nữa mà giống như một quả lựu đạn khói hỗ trợ cho dòng tiền rút raKết quả đã ra, nhưng đừng coi việc duy trì lãi suất không đổi là tin tốt, đây chính là bẫy diều hâu. Hai phiếu tăng lãi suất đã trực tiếp lộ bài, thị trường vẫn tự lừa mình nghĩ rằng không tăng là điềm lành. Tôi để các bạn nhìn rõ, Cook và Hamarck đã bỏ phiếu tăng lãi suất, cho thấy nội bộ Fed đang gần như chia rẽ để nhanh chóng kiềm chế lạm phát. Wash không đưa ra hướng dẫn trước, rõ ràng là nói với bạn rằng mọi thứ đều phụ thuộc vào dữ liệu. Bây giờ sự bất đồng về tăng lãi suất tháng 12 rất lớn, GDP quý 3 và PCE sắp công bố, vốn trong thị trường không đủ tự tin để chống đỡ, cuộc chiến giành vốn ai nhận dao bay sẽ chết.
Nhìn $BTC, giảm nhẹ là vốn đang bỏ phiếu bằng chân. ETF toàn khách ngắn hạn vào ra nhanh, không có dòng tiền dài hạn. Vùng bị kẹt trên cao rất nặng, trước khi có cú sốc vĩ mô thì chỉ có thể dao động. Nắm giữ dài hạn bằng spot, ngắn hạn đừng đu đỉnh. Làm short ngắn hạn thì chỉ short ngắn hạn, cắt lỗ chặt, đừng cứng đầu ôm chết, không cắt lỗ là cho không tiền.
Nhìn $ETH, đồng bạn mềm nhất. Hệ sinh thái không có điểm bùng nổ, vốn không có sức chịu đựng. Thị trường yếu thì nó giảm nhanh nhất. Đừng nhìn giá đi ngang mà nghĩ đã ổn định, BTC đi thử hỗ trợ, ETH giảm sẽ càng mạnh, giữ tay đừng nhận dao bay.
Nhìn $XAUT, vàng, tài sản cứng ổn định nhất. Lãi suất cao duy trì cùng bất đồng tăng lãi suất, vốn trú ẩn đều đổ về đây, ngân hàng trung ương mua đỡ giá. Dữ liệu kinh tế tiếp theo nếu có cú sốc, vàng sẽ đi theo xu hướng độc lập, đừng lấy tâm lý ngắn hạn để áp đặt logic dài hạn.
Đừng nghe tin tức nói bậy, chưa chuyển sang diều hâu là dao cùn cắt thịt. Tối nay GDP và PCE mới là thử thách thật sự. Giữ tay đừng đánh cược một chiều, vượt qua cơn máy xay thịt này, giữ được vốn còn hơn tất cả. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Google Cloud tăng 82%, số tiền này không liên quan nhiều đến thị trường tiền mã hóa. Con số 82% này nếu theo dõi sâu hơn, thực chất là về chuỗi cung ứng đám mây và chip — Meta vừa nâng hướng dẫn chi tiêu vốn lên, doanh thu quý của Hynix vượt 100 nghìn tỷ won Hàn Quốc, tiền đang xoay quanh sức mạnh tính toán và lưu trữ, tạm thời chưa có dòng tiền nào chảy vào định giá token.
1. Thu nhập thực sự đã tăng, nhưng các ông lớn thường chi tiền trước rồi mới thu lại, chi tiêu vốn vẫn đang tăng, lợi nhuận phải chờ vài quý mới thể hiện trên báo cáo.
2. Ở thị trường tiền mã hóa, câu chuyện AI hiện tại vẫn là đòn bẩy: ví dụ như người bạn Maji bị thanh lý vị thế mua $ETH gấp 25 lần, tài khoản chỉ còn 5357 USD. Vốn mới không thấy đâu, toàn là tăng đòn bẩy.
3. Về phía thị trường giao ngay đã bàn trước đây, hướng ETF ngày nào cũng đảo chiều, thứ Sáu dòng tiền ròng vào 210 triệu USD, thứ Hai chuyển thành dòng tiền ròng ra 130 triệu, lực mua không quyết đoán.
Về $ETH, điều kiện tôi đặt ra là: ETF liên tiếp hai ngày dòng tiền ròng vào, giá đứng vững trên đường trung bình 60 ngày, mới công nhận chuỗi này có sự hấp thụ thực sự; nếu giá thủng đáy cũ, tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm, thì coi như tiền AI đã đi vòng tránh thị trường tiền mã hóa.
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #$ZEC cuối cùng cũng đợi được bạn, may mà không bỏ cuộc.
Tôi kiên quyết nhìn nhận giảm xuống dưới 1000, nâng cấp NU7 đã được hưởng lợi trước, khối lượng giao dịch tháng 10 rõ ràng thấp hơn đỉnh tháng 9, động lực tăng cũng không đủ, trên 1300 mãi không lên được.
EU AMLR 2027 sẽ hạn chế việc niêm yết các đồng tiền ẩn danh, phê duyệt ETF của Grayscale không chắc chắn, áp lực quản lý tiếp tục. DeFi trong hệ sinh thái khóa dưới 2 triệu USD, ứng dụng thực tế yếu, cộng lại thì không dưới 1000 là không thể. $BTC $ETH Cuộc họp FOMC tháng 10 sắp được công bố.
Thị trường dự đoán lãi suất duy trì ở 4.00%, giá trị công bố rất có khả năng là 4%, biến số thực sự nằm ở bài phát biểu sau cuộc họp của Powell, chứ không phải con số lãi suất.
Kịch bản 1: Duy trì 4%, Powell thiên về ôn hòa — không tăng lãi suất và mở ra khả năng giảm lãi suất trong tương lai.
Ảnh hưởng: Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ suy yếu, BTC, ETH dễ có những đợt tăng ngắn hạn nhưng cần đề phòng việc tăng cao rồi giảm trở lại.
Kịch bản 2: Duy trì 4%, Powell thiên về thắt chặt — không tăng lãi suất, nhưng nhấn mạnh lạm phát có thể tái diễn, hoãn giảm lãi suất, không xem xét trong năm nay.
Ảnh hưởng: Dễ dẫn đến hiện tượng “tin tốt đã phản ánh vào giá rồi nên giá giảm”, kỳ vọng không thành hiện thực, vốn tháo chạy, BTC, ETH cùng với cổ phiếu Hynix đồng loạt giảm, có những cú nhọn mạnh, dễ bị quét stop-loss.
Kịch bản 3: Tăng lãi suất lên 4.25%.
Thị trường gần như chưa định giá, một khi xảy ra sẽ trực tiếp làm giảm tài sản rủi ro, thị trường tiền mã hóa và cổ phiếu lưu trữ chịu áp lực chung, khó trụ vững trong ngắn hạn.
Lần này là cú sốc kép: quyết định trước, họp báo sau, hai giai đoạn thị trường thường đi ngược chiều, việc tăng rồi giảm mạnh không hiếm. Quản lý vị thế tốt, đặt stop-loss cẩn thận.
#10月FOMC利率决议即将公布 Hai tài liệu đặt cạnh nhau xem, cảm giác rất đặc biệt.
Công ty ngành công nghiệp Bitcoin Nhật Bản thông báo tăng vốn 840 triệu yên, khoảng 5,07 triệu đô la Mỹ, phân phối định hướng cho Fulgur và ALC, thỏa thuận ghi rõ toàn bộ được giao bằng Bitcoin vật chất. Cổ phiếu đổi không phải tiền, mà là coin.
Cách làm truyền thống là phát cổ phiếu lấy tiền pháp định, rồi qua sàn giao dịch mua coin, phải chịu phí bảo lãnh và trượt giá giao ngay. Lần này ba bước đó đều bị loại bỏ, Bitcoin từ ví lạnh của nhà đầu tư trực tiếp chuyển vào kênh định tuyến của bên dự án.
Lý do là gì? Công ty này làm hạ tầng thanh toán mạng Lightning cấp doanh nghiệp, sản phẩm gọi là aurora. Mạng Lightning muốn vận hành, bản thân nó cần lượng lớn coin giao ngay làm dự trữ thanh khoản định tuyến. Nhà đầu tư có coin nhàn rỗi, bên dự án đang thiếu coin, đổi một đổi một, tài sản và kinh doanh được gắn kết với nhau.
Phía bên kia là kết quả quý ba của Robinhood. Tổng doanh thu giao dịch tăng 19%, quyền chọn và hợp đồng sự kiện rất nổi bật, nhưng doanh thu tiền mã hóa giảm 55% so với cùng kỳ, chỉ còn 120 triệu đô la.
Giá coin treo ở mức cao, biến động trong ngày lại bị kìm hãm rất thấp, nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy kiếm tiền nhanh không thú vị, quay sang quyền chọn và thị trường dự đoán tìm đòn bẩy cao. Nhà đầu tư nhỏ lẻ không phải không tin, mà là thấy chậm.
Vì vậy quyền kiểm soát đã đổi chủ. Khối lượng giao dịch tiền mã hóa của Robinhood thu hẹp, làm nổi bật các công ty như Strategy, Strive, BitMine mua coin hàng trăm triệu đô la. Giữ vững thanh khoản là hàng chục kho tài chính doanh nghiệp, ETF và quỹ chủ quyền.
Vì thế định giá $BTC là bảng cân đối tài sản đang nói chuyện, không phải cảm xúc.Sáng nay, trên CoinGecko, đồng tăng mạnh nhất trong danh sách tìm kiếm nóng là Initia (INIT). Tính đến 10:00 ngày 29/10 theo giờ Bắc Kinh, INIT báo giá 0,222 USD, tăng 34,7% trong 24 giờ, tăng 73% trong 7 ngày, khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 86,5 triệu USD, cao gần gấp đôi so với vốn hóa thị trường 46,8 triệu USD.
Tin tức: Ngày 23/10, Initia bị đánh cắp đúc do lỗ hổng MoveVM, khoảng 2,7 triệu USD tài sản bị chuyển chuỗi chéo, mạng chính và rollup đều bị tạm dừng; ngày 28/10, quỹ thông báo sẽ tài trợ bù đắp tài sản iUSD bị ảnh hưởng theo tỷ lệ 1:1 (khoảng 1,08 triệu USDC, 105 ETH, 1,4 triệu AUSD), phương án sửa chữa đang được kiểm toán.
Quan điểm của tôi: Đây là phản ứng điển hình "tin xấu đã rõ + quỹ bảo đảm" phục hồi, tính từ đáy sau sự cố hacker đã tăng hơn 70%. Nhưng chuỗi vẫn chưa khởi động lại, chưa có ngày cụ thể, lưu thông chỉ chiếm khoảng 21% tổng cung, việc thanh khoản vượt vốn hóa cho thấy nguồn cung khá lỏng lẻo. Yếu tố kích thích thực sự tiếp theo là kết quả kiểm toán và thời gian khởi động lại, khởi động lại thuận lợi mới có thể giữ được niềm tin, trước đó chủ yếu là đấu trường cảm xúc.
$INIT woc, đơn này làm thật sự khiến tôi đau lòng. Sáng mở mắt ra đã hoảng hốt, nhìn thấy lỗ 200u. Lúc nãy trên đường chen chúc lên tàu điện ngầm không xem lệnh, đến công ty mở điện thoại ra, $BTC lệnh bán ngắn hạn lại có lời.
Có vẻ như kinh tế bên 🇺🇸 thực sự đang bị lạm phát nghiêm trọng, thực ra tôi học về kinh tế vĩ mô, tôi ở mức độ nhất định cho rằng lạm phát liên quan đến bong bóng nội địa của họ. Họ tự nói kinh tế mình tốt, thực ra nói đúng cũng không đúng. Nếu giá trị sản xuất không đủ để hỗ trợ phát triển kinh tế, thực tế sẽ làm chi phí sinh hoạt của người dân ngày càng tăng.
Tôi cho rằng 🇺🇸 sợ xảy ra bong bóng internet trước đây hoặc khủng hoảng tài chính 08, lần này họ giữ thái độ mạnh mẽ để hạ giá trị định giá và bong bóng.
Lúc 1 giờ sáng cũng đã đưa ra quan điểm, gần giống với suy nghĩ của tôi, không tăng lãi suất chưa chắc đã là chuyện tốt! Đừng nhìn không tăng lãi suất, nhưng thực tế bên trong Cục Dự trữ Liên bang vẫn nghiêng về chính sách thắt chặt. Tôi đã nói trước đó không tăng lãi suất chưa chắc đã là chuyện tốt, vì tăng lãi suất là điều chắc chắn. Không tăng lãi suất chỉ làm thị trường tiếp tục dời kỳ vọng tăng lãi suất. Thì tiền mã hóa $BTC chỉ còn chờ đợi.
Cảm giác như rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan và nghịch lý. Tăng lãi suất hay không tăng lãi suất đều không có lợi cho tiền mã hóa $BTC, chỉ khác nhau là đau ngắn hay đau dài. Tăng lãi suất là đau ngắn, không tăng lãi suất là đau dài, là sự tra tấn!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Biểu đồ tương quan giữa Bitcoin và vàng trên khung 4 giờ đã phát đi tín hiệu cảnh báo rõ ràng cho người mua. Hai tài sản truyền thống được xem là phương tiện lưu trữ giá trị này đều chịu áp lực bán tháo lớn kể từ cuối tháng 9, với xu hướng gần như đồng bộ. $BTC $XAU
Vấn đề cốt lõi nằm ở lãi suất. Vàng và Bitcoin đều là tài sản không sinh lời, do đó, khi kỳ vọng thắt chặt tiền tệ tăng lên, một lượng lớn vốn sẽ rút ra ngay lập tức để tìm kiếm lợi suất an toàn hơn từ trái phiếu.
Thị trường phản ánh áp lực cực kỳ nặng nề đối với kinh tế vĩ mô:
Kể từ cuối tháng 9, giá Bitcoin và vàng đều giảm khoảng 7%.
- Hiệu suất vàng trong biểu đồ so sánh: -10,70%
- Hiệu suất Bitcoin trong biểu đồ so sánh: -11,56%
- Khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 theo dự báo thị trường: 72%
Nếu phe mua cố gắng bắt đáy quá sớm, hiện tại sẽ đối mặt với rủi ro rất cao. Khi khả năng tăng lãi suất đạt mức rất cao, thanh khoản thị trường sẽ tiếp tục cạn kiệt. Điểm sáng duy nhất là hiện có cơ hội tích lũy cổ phiếu cho chu kỳ tiếp theo với giá hợp lý, nhưng tuyệt đối không phải lúc để sử dụng đòn bẩy.$DOOD 10 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 91,26% tổng số token trên toàn mạng, ví lớn nhất chiếm gần một nửa.
Loại tập trung cực độ này dựa vào việc lên hot search để đẩy giá lên, thực chất là tạo thanh khoản cho nhà cái thoát hàng.
Chỉ trong vài ngày đã giảm trở lại vùng giá khởi đầu, các đợt mua bắt đáy thỉnh thoảng xuất hiện trên biểu đồ theo thời gian trông như hỗ trợ, nhưng thực ra các cá mập chỉ cần thả hàng chút là sẽ tạo ra cuộc đua đạp giá kiểu giẫm đạp.
Hiện tại thị trường giống như dao cùn cắt thịt, những đợt hồi phục ngắn ngủi chỉ là các vị thế bị kẹt chưa chết hẳn đang cố gắng lấy hơi lần cuối.
#DOOD
$DOOD
👇Google, với tư cách là một trong những công ty đầu tư lớn vào AI, lợi nhuận không đạt kỳ vọng, chi tiêu vốn cũng chậm lại, rất có thể đây là sự kiện mang tính biểu tượng cho sự sụp đổ của bong bóng AI lần này. Trước đó, thị trường cho rằng việc Ant niêm yết sẽ gây ra sự sụp đổ, nhưng khi thị trường đạt được sự đồng thuận, có thể ngày đó đã đến sớm hơn. $BTC $ANTHROPIC $GOOGL Tại sao BTC có thể lên đến vài chục nghìn đô la? Nhiều người cả đời cũng không hiểu thấu
Nhiều người mãi không thể hiểu: Bitcoin chỉ là một chuỗi mã code, không thể nhìn thấy hay chạm vào, tại sao lại có thể tăng giá đến vài chục nghìn đô la một đồng, liệu nó có thật sự có giá trị?
Trước khi nói, các bạn cần hiểu một điều cơ bản, tất cả các loại tiền pháp định đều có một điểm yếu chung, đó là có thể liên tục phát hành thêm, làm loãng sức mua của tài sản mà người bình thường đang nắm giữ.
Trong khi đó, mã code của Bitcoin đã khóa tổng cung, mãi mãi chỉ có 21 triệu đồng, mỗi bốn năm sản lượng giảm một nửa, sở hữu tính khan hiếm kỹ thuật số độc nhất vô nhị.
Đồng thời, nó phi tập trung, các nút mạng phân bố toàn cầu, sổ cái công khai không thể bị sửa đổi, không ai có thể tùy tiện đóng băng hay tịch thu.
Chính vì vậy, từ những năm đầu chỉ có nhà đầu tư cá nhân tham gia, dần dần đã trở thành tài sản dự trữ thay thế được các tổ chức và nhiều quốc gia bắt đầu quan tâm.
Nhiều người cảm thấy BTC đắt, là vì vẫn đang nhìn nó bằng con mắt của trò chơi.
Bản chất không phải Bitcoin quá đắt, mà là sức mua của tiền pháp định liên tục phát hành thêm đang giảm dần.
Giá trị cốt lõi của nó là khan hiếm, chống lạm phát, cung cấp một lựa chọn tài sản không bị kiểm soát bởi một chủ thể duy nhất.
Những người không hiểu được nền tảng chỉ bị dao động làm cho hoang mang; những người hiểu được logic mới có thể giữ vững xu hướng.Quyết định lãi suất tháng 10 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được công bố, lãi suất cơ bản duy trì ở mức 3,75%—4,00% không đổi, dường như là “chiếc giày đã rơi”, nhưng thực tế ẩn chứa nhiều vết nứt. Kết quả bỏ phiếu là 10:2, hai thành viên ủng hộ tiếp tục tăng lãi suất, sự bất đồng nội bộ được công khai, tuyên bố cũng nhấn mạnh lạm phát vẫn ở mức cao. Sau khi quyết định được công bố, $BTC đã tăng vọt ngắn hạn lên trên 81.700 USD, nhưng sau đó đã giảm bớt một phần mức tăng, không thể duy trì ở mức cao hơn; $ETH cũng đồng thời hồi phục nhẹ lên gần 2.391 USD, cũng thể hiện xu hướng tăng rồi giảm trở lại.
“Không động tĩnh” không mang lại sự nới lỏng thực chất. Lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ giảm mạnh, trong khi lợi suất dài hạn tiếp tục tăng, đường cong lợi suất phát ra tín hiệu mâu thuẫn, sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất không giảm mà còn tăng lên. Thị trường tiền mã hóa tăng rồi giảm trở lại, chính xác cho thấy sự phục hồi chủ yếu đến từ việc loại bỏ sự không chắc chắn ngắn hạn và sự điều chỉnh tâm lý, chứ không phải sự đảo chiều kỳ vọng về thanh khoản. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay có dòng tiền vào, nhưng vốn đòn bẩy không mở rộng đồng thời, quyền chọn trung và dài hạn vẫn thiên về xu hướng giảm. Trong bối cảnh áp lực lạm phát chưa giảm và các lựa chọn tăng lãi suất trong tương lai chưa bị loại trừ, độ đàn hồi của tài sản tiền mã hóa đối với kỳ vọng lãi suất sẽ càng lớn hơn, sau khi tăng rồi giảm trở lại, thử thách thực sự có thể mới chỉ bắt đầu.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Đêm qua Fed không tăng lãi suất, nhưng cũng không mang lại tín hiệu nới lỏng thực sự cho Bitcoin.
Lãi suất duy trì ở mức 3,75%–4,00%, nhưng hai quan chức rõ ràng yêu cầu tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại lên 5,05%, kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 trên thị trường tiếp tục tăng.
Trong khi đó, BTC ETF xác nhận dòng tiền ròng vào liên tiếp trong hai ngày giao dịch, cho thấy các quỹ tổ chức đang cố gắng phục hồi phân bổ.
Điều này tạo thành mâu thuẫn quan trọng nhất trên thị trường hiện tại: dòng tiền tổ chức cải thiện biên độ, nhưng môi trường tài chính vĩ mô vẫn còn thắt chặt.
Nếu tối nay chỉ số lạm phát PCE thấp hơn kỳ vọng, lợi suất 10 năm giảm, ETF tiếp tục dòng tiền vào, thì BTC có cơ hội thử thách lại vùng 83K–85K.
Ngược lại, nếu lạm phát tiếp tục cao hơn kỳ vọng, khả năng tăng lãi suất tháng 12 tăng thêm, trong khi lực mua ETF không duy trì được, BTC vẫn có thể kiểm tra lại mức 80K.
Điều thực sự đáng chú ý hôm nay không phải là Fed đã tạm dừng tăng lãi suất, mà là dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ có thể thay đổi đánh giá thị trường về đường đi chính sách tháng 12 hay không.
Bạn nghĩ Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hay tiếp tục tạm dừng? #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Không thức khuya xem FOMC và buổi họp báo của Wash, sau khi thức dậy tôi đã nhanh chóng xem qua các chỉ số:
1. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm/5 năm giảm mạnh sau bài phát biểu của Wash
2. Xác suất tăng lãi suất CME tháng 12 là 78,4%, không khác nhiều so với trước cuộc họp, khá thất vọng
3. Giá dầu lại có một cây nến giảm vào lúc 3:30, có thể đây mới là nguyên nhân chính khiến cổ phiếu Mỹ tăng vào cuối phiên
4. Ảnh hưởng từ báo cáo tài chính sau giờ giao dịch, Microsoft tăng, Google giảm mạnh 10%
5. Bài phát biểu của Wash không có nhiều điều mới, vẫn là những từ ngữ cũ về giảm hướng dẫn và công bố thông tin, nhưng về mặt thể chế, việc từ năm sau giảm số lần bỏ phiếu về lãi suất trong 8 cuộc họp chính sách là rất quan trọng. Tôi cho rằng đây không phải tín hiệu mạnh, chỉ khi bài tẩy ngày càng ít thì mới làm vậy để đẩy trách nhiệm cho thị trường, giảm bớt sự khó xử của bản thân. Trong chu kỳ quyền lực mạnh lên, nếu còn nhiều việc phải làm thì sẽ không nghĩ cách giấu mình, làm vậy để che giấu sự yếu kém mới là lý do thực sự.
6. Trong cuộc bỏ phiếu duy trì lãi suất lần này vẫn có hai phiếu phản đối — Cook và Harker, đây là cách thể hiện thái độ mới nhất và phá vỡ sự đồng thuận của Fed trong nửa năm qua sau khi bỏ hướng dẫn trước và không công bố biểu đồ điểm, lần này vẫn muốn truyền tải tín hiệu khá diều hâu.
7. Điều tốt nhất trong buổi họp báo này có lẽ là Wash nói rằng trong bối cảnh thế giới bất ổn, kỳ vọng lạm phát đã đi theo hướng đúng.
Tổng thể, buổi họp báo lần này xem như không có gì nổi bật, thị trường tăng giảm chủ yếu vẫn phải dựa vào báo cáo tài chính doanh nghiệp.$SKHYNIX mở cửa cao rồi giảm dần, sáng nay bán khống ngắn hạn kiếm được chút ít
Những cổ phiếu mở cửa cao đều không có kết cục tốt$80,389 这个数字跳出来的时候，我正盯着清算热图发呆。 80K 这条线，今天到底是在护盘，还是在给追多的人挖坑？ 盘面其实很诚实。BTC 夜里摸到 79,506 又爬回 80,389，日内微涨 0.17%，看着像没事人，但 24 小时爆掉 1.25 亿美元，54% 是多头。这个比例说明杠杆多头在被一点点挤出去，不是踩踏，更像钝刀子慢慢放血。ETF 那边同日净流出 1.1 亿，市值挂在 1.61 万亿附近，价格没崩，钱却在悄悄撤。 我自己的仓位昨天就减了一档，不是看空，是这种 Fed 前夜最容易被假动作骗。今天 Fed 开会、周三 28 号出结果，市场给 90% 概率按兵不动，可油价 102、股市走弱，风险偏好本来就在收着。真正被提前计价的不是"不加息"，而是"不加息但语气偏鹰"——这个预期差还没人认真交易。 偏多的路径很清楚：80K 守住，收盘站上 80,844，空头回补能把价格推到 82K，衍生品结构会从防守转成进攻，山寨才敢跟。但我更在意另一面：如果 80K 只是靠几笔大单撑住，资金费率没真正转负，那反弹就是给空头送流动性。第二层传导是，BTC 在这里磨得越久，ETH 和山寨Ngày 29 tháng 10: 💥💥💥💥💥 Phân tích vĩ mô, phân tích thị trường BTC!
1. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%—4,00 với tỷ lệ 10 phiếu thuận và 2 phiếu chống. Hạ Mạc và Cook ủng hộ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, tuyên bố rằng kinh tế đang mở rộng mạnh mẽ, lạm phát vẫn cao. Wash không đưa ra lộ trình cho tháng 12; theo Bloomberg, các nhà giao dịch trái phiếu đặt cược xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 khoảng 90%, việc tạm dừng tăng lãi suất không đồng nghĩa với việc chuyển sang nới lỏng.
2. Tối nay tiếp tục đón nhận thử thách dữ liệu vĩ mô. Lúc 20:30 giờ Bắc Kinh công bố GDP quý 3 của Mỹ và chỉ số PCE tháng 9, 21:15 công bố quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Nếu tăng trưởng mạnh và lạm phát cao hơn dự kiến, kỳ vọng tăng lãi suất có thể tăng lên, BTC và các cổ phiếu công nghệ định giá cao sẽ đối mặt với rủi ro biến động.
【Phân tích thị trường Bitcoin】
BTC lúc 07:01 khoảng 81.191 USD, tăng 0,38% trong 24 giờ, điểm cao nhất trong 24 giờ là 81.823 USD.
Phía dưới, vùng quan sát điều kiện là 80.400—80.800 USD, mức rủi ro được đặt ra nếu giảm dưới 79.800 USD trên khung 4 giờ, tất cả đều không được xem là hỗ trợ kỹ thuật đã được xác nhận. Mức thấp hơn 76.500 USD tương ứng với chi phí trung bình của người nắm giữ ngắn hạn được trích dẫn trong tài liệu, khả năng hình thành hỗ trợ vẫn cần quan sát.
Phía trên, trước tiên chú ý xem có thể phá vỡ và xác nhận giao dịch thực tế tại 81.823 USD hay không; mức kháng cự lớn hơn tham khảo là 84.000—85.000 USD, khu vực này đã bốn lần ngăn chặn đà tăng trong năm nay. 2026.10.29
Tin tức cuối cùng đã được xác nhận, FOMC mặc dù giữ nguyên lãi suất, nhưng xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 86%, hai quan chức đã bỏ phiếu phản đối việc tăng lãi suất, rủi ro đầu cuối mang tính diều hâu vĩ mô vẫn chưa được loại bỏ. Biến động ngụ ý của BTC mặc dù giảm xuống mức thấp nhất trong 8 tháng là 36%, nhưng độ lệch quyền chọn 30 ngày vẫn duy trì ở mức 14%, quyền chọn bán tiếp tục được định giá cao, thị trường đang dùng tiền thật để định giá rủi ro giảm giá. Chỉ số sợ hãi và tham lam là 50, trung tính, không cung cấp tín hiệu đảo chiều cực đoan. Nhưng đợt hồi phục ngày hôm qua vẫn chưa phá vỡ và động lượng cực kỳ suy yếu. Môi trường thực tế có thể vẫn cần phải tìm đáy. Đợt hồi phục cộng hưởng ngày hôm qua không đủ mạnh, hôm nay đa số chu kỳ ở đỉnh, chỉ có khung ngày đang trong chu kỳ hồi phục. Hiện tại là cuối tháng, không gian hồi phục có hạn.
BTC: Ưu tiên bán khống khi giá cao hơn thay vì mua khi giá thấp. Cấu trúc đòn bẩy bất lợi cho phe mua. Thanh lý vị thế mua khoảng 196 triệu USD, vị thế bán chỉ 19.47 triệu USD, tỷ lệ nghiêng 10:1 cho thấy phe mua dùng đòn bẩy cao để đánh cược hồi phục quanh 80000 đã bị thanh lý nhiều. Cộng với đa số chu kỳ hôm nay ở mức cao, có rủi ro giảm giá cộng hưởng. Nhưng cũng cần chú ý nhiên liệu phía trên, quanh 81683 có một vị thế bán BTC khoảng 31.5 triệu USD, cách giá thanh lý mạnh chưa đến 1%. Tâm lý FOMC hơi ấm áp, có thể xảy ra ép phe bán kéo dài đến vùng 82500–83000, hỗ trợ phía dưới có nhưng cũng mong manh, nếu bị phá vỡ với khối lượng lớn sẽ tăng tốc giảm xuống.
Hỗ trợ: 79000-79500, 78500, 77000
Kháng cự: 81500-82000, 82500-83000
ETH: Ưu tiên bán khống khi giá cao, mua khi giá thấp hỗ trợ. 2362 là EMA 100 ngày, đã từng đóng vai trò hỗ trợ đầu tháng này, sau khi bị phá vỡ đã chuyển thành kháng cự. Hôm qua đã nhiều lần vượt lên rồi lại rớt xuống. Hiện tại ngoài khung ngày, các khung thời gian thấp hơn đều ở mức cao hoặc gần cao, tiếp tục tăng có rủi ro tạo thành cộng hưởng đỉnh cao. 2310-2320 cũng là một điểm hỗ trợ, khá gần hiện tại. Đây là vùng tập trung các chỉ báo: giá thực hiện trên chuỗi là 2310, EMA 200 ngày là 2315, quanh 2310 là đường chi phí trung bình của người nắm giữ trên chuỗi — giữ được thì người nắm giữ có xu hướng giữ chặt; nếu phá vỡ hiệu quả, các vị thế cắt lỗ gần hòa vốn có thể tập trung giải phóng, có thể gây tăng tốc giảm giá.
ETF giao ngay Mỹ tháng 10 đã rút ròng 1.26 tỷ USD, gần kỷ lục rút ròng hàng tháng lịch sử, khoảng gấp sáu lần quy mô rút ròng ròng của ETF BTC cùng kỳ. Vùng thanh lý phía dưới tập trung ở 2270–2290, thấp hơn nữa 2220–2250 là tầng thanh lý tiếp theo của phe mua. Vùng thanh lý phe bán phía trên ở 2390–2400 và 2430–2440, nhưng đều nằm trên kháng cự tức thời. Kháng cự không bị phá thì không thể nói đến thanh lý.
Hỗ trợ: 2310, 2270-2290, 2220-2250
Kháng cự: 2365, 2390-2400, 2430-2448$AMZN Chi tiêu vốn lớn so với FCF: Kế hoạch chi tiêu vốn năm 2026 của Amazon đã tăng vọt lên 220 tỷ đô la (tăng từ 200 tỷ đô la), điều này đã đẩy dòng tiền tự do (FCF) trong 12 tháng gần nhất của họ thành âm -7,6 tỷ đô la. Bất kỳ sự ổn định nào ở đây sẽ khiến thị trường ngạc nhiên.
• Tác động của việc chuyển Prime Day: Vì Prime Day đã chuyển hoàn toàn sang quý 2 năm nay, dự báo tăng trưởng doanh thu quý 3 của Amazon (9% - 12%) trông có vẻ chậm hơn một cách giả tạo; nếu không có sự chuyển đổi này, tăng trưởng sẽ cao hơn 400 điểm cơ bản.
#AmazonQ3AWSOutlook 🔍 Tài sản 757 triệu USD, đều là tiền mới? Đừng vội kết luận. Dữ liệu SoSoValue cho thấy, vào ngày 28 tháng 10 theo giờ miền Đông Mỹ, ETF giao ngay $ZEC tại Mỹ có dòng tiền ròng vào là 2,073,500 USD, tổng dòng tiền ròng tích lũy là 211 triệu USD.
Tôi chú trọng hơn vào việc mua lại, không phải quy mô: giá trị ròng cũng bị ảnh hưởng bởi giá coin. Đây là suy đoán của tôi: nếu chỉ nhìn vào quy mô tài sản, dễ đánh giá quá cao nhu cầu mới.
Tiếp tục theo dõi sự thay đổi quy mô: bạn đoán phần lớn dựa vào mua ròng hay giá coin thúc đẩy? Cùng xem ai đoán đúng hơn nhé.Điều tôi nghĩ sau khi xem xong là: “Có thể nhìn thấy” VS “Có thể tiếp nhận”, thực ra là hai chuyện hoàn toàn khác nhau. Tôi thường xuyên xem lại các ghi chép trên chuỗi, nhưng thông tin minh bạch không có nghĩa là thị trường có thể dễ dàng tiêu hóa.
Theo giám sát của Dư Tàn, đội ngũ phát triển Hyperliquid HyperLabs đã đăng ký rút lại 179.706 đồng $HYPE, trị giá 14,49 triệu USD, dự kiến sẽ về tài khoản vào tối ngày 4 tháng 11. Báo cáo đề cập rằng trước đây quy trình mở khóa của đội là rút khỏi staking, phân phối cho các thành viên, sau đó thực hiện giao dịch OTC qua Flowdesk.
Đánh giá của tôi là lần này nên chú ý hơn đến chất lượng người tiếp nhận, chứ không phải chỉ công bố thông tin. Việc công khai lộ trình có thể giảm bớt nghi ngờ, nhưng không thể nói rõ điều kiện giao dịch; nếu vẫn đi theo kênh OTC, áp lực trực tiếp lên sổ lệnh có thể nhỏ hơn, nhưng nếu người tiếp nhận sau đó bán ra thị trường, áp lực chỉ là bị dời lại — đó là suy đoán của tôi. Đối với các đợt mở khóa của đội nhóm kiểu này, bạn quan tâm hơn đến sự minh bạch của lộ trình hay điều kiện tiếp nhận OTC?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Báo cáo tài chính sau giờ giao dịch ngày 28 tháng 10 đã cho thấy một tín hiệu rất rõ ràng: thị trường không còn định giá thống nhất cho “câu chuyện AI” mà dùng thước đo dòng tiền tự do (FCF) để lần lượt sàng lọc “ai đang dùng dòng tiền hoạt động để bù đắp cho chi tiêu vốn của mình”. Microsoft và Alphabet với hai bộ dữ liệu dòng tiền hoàn toàn trái ngược đã xé xu hướng sau giờ giao dịch thành hai hướng khác nhau.
📊 Tóm tắt báo cáo tài chính cốt lõi sau giờ giao dịch
Dưới đây là kết quả kinh doanh và phản ứng thị trường của các công ty chính sau giờ giao dịch ngày 28 tháng 10 (và một số tham khảo trước giờ giao dịch):
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
· Microsoft ($MSFT): Doanh thu 92,28 tỷ USD, EPS 4,89 USD, vượt kỳ vọng; doanh thu Azure tăng 48%, FCF đạt 18,6 tỷ USD (dự kiến chỉ 8,54 tỷ). Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch từng tăng gần 6%, cuối cùng tăng khoảng 4%-5%.
· Alphabet ($GOOGL): Doanh thu 127,6 tỷ USD (hơi vượt kỳ vọng), nhưng EPS chỉ 2,12 USD (thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 3,02 USD); chi tiêu vốn tăng vọt lên 51,355 tỷ USD, FCF ghi nhận -9,065 tỷ USD (âm quý thứ hai liên tiếp). Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch từng giảm mạnh hơn 8%-10%.
· ServiceNow (NOW): EPS điều chỉnh 1,00 USD (không đạt kỳ vọng 1,02 USD), doanh thu 4,11 tỷ USD; dự báo doanh thu Q4 là 425-426 triệu USD, thấp hơn kỳ vọng 436 triệu USD. Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm 16%.
· KLA Corp (KLAC): EPS quý 1 là 1,22 USD, doanh thu 4,14 tỷ USD, vượt kỳ vọng; dự báo doanh thu quý 2 là 4,7 tỷ USD (vượt xa kỳ vọng 4,487 tỷ), EPS 1,44 USD (vượt kỳ vọng). Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng 3%.
· Chipotle (CMG): Doanh thu 3,3 tỷ USD (vượt kỳ vọng), EPS 0,27 USD (hơi thấp hơn kỳ vọng), tái khẳng định dự báo cả năm. Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng 2%.
· Carvana (CVNA): Doanh thu 8,04 tỷ USD (vượt xa kỳ vọng 7,67 tỷ), EPS 0,39 USD (không đạt kỳ vọng), nhưng doanh thu mạnh đã lấn át điểm yếu lợi nhuận. Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng 6%.
· Teladoc (TDOC): EPS điều chỉnh lỗ 0,15 USD (tốt hơn kỳ vọng lỗ 0,22 USD), doanh thu 605,1 triệu USD (vượt kỳ vọng). Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng 8%.
· Seagate Technology ($STX): Doanh thu quý 1 là 4,23 tỷ USD (tăng 61% so với cùng kỳ), EPS 7,68 USD, vượt kỳ vọng, dự báo quý 2 cũng cao hơn nhiều kỳ vọng. Tuy nhiên giá cổ phiếu sau giờ giao dịch từng giảm hơn 8%, cuối cùng giảm khoảng 5,5%, thuộc dạng bán tháo “chốt lời sau tin tốt”.
· NXP Semiconductors (NXPI): Doanh thu quý 3 là 3,79 tỷ USD (vượt kỳ vọng), nhưng dự báo doanh thu quý 4 ở mức trung bình 3,85 tỷ USD (thấp hơn kỳ vọng 3,87 tỷ), dự báo lợi nhuận điều chỉnh cũng thấp hơn kỳ vọng. Giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm gần 7%-9%.
---
🔍 Phân hóa cốt lõi: “Vòng khép dòng tiền” của Microsoft vs. “Khoảng cách dòng tiền” của Alphabet
Microsoft: Chi tiêu vốn cho AI lần đầu tiên cho thấy bằng chứng vòng khép tích cực, có thể kiểm chứng.
Doanh thu Azure của Microsoft tăng 48% lên 33,17 tỷ USD, chi tiêu vốn 45,2 tỷ USD, thậm chí thấp hơn dự báo trước đó là 50 tỷ USD. Tín hiệu quan trọng nhất là dòng tiền tự do 18,6 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng thị trường 8,54 tỷ. Microsoft là nhà cung cấp đám mây quy mô siêu lớn duy nhất dự kiến vẫn duy trì dòng tiền dương vào năm tới. Điều này có nghĩa chuỗi “chi tiêu vốn AI → doanh thu → dòng tiền” lần đầu tiên hình thành vòng khép tích cực có thể kiểm chứng ở Microsoft.
Alphabet: Cùng một công cụ, lại trở thành công cụ phủ định.
Chi tiêu vốn của Alphabet tăng khoảng 114% so với cùng kỳ lên 51,355 tỷ USD, nhưng dòng tiền hoạt động giảm từ 48,414 tỷ USD năm ngoái xuống còn 42,29 tỷ USD. Dòng tiền tự do ghi nhận -9,065 tỷ USD, âm quý thứ hai liên tiếp, và xấu hơn quý trước là -5,855 tỷ USD, vượt xa dự báo của các nhà phân tích là -2,27 tỷ USD gần 6,8 tỷ USD. Lỗ đầu tư cổ phần 8,7 tỷ USD tiếp tục kéo giảm lợi nhuận ròng, khiến EPS thấp hơn nhiều kỳ vọng.
Hai báo cáo tài chính này đặt cạnh nhau mới là tín hiệu đầy đủ: thị trường không còn dùng “có tồn tại nhu cầu AI hay không” để định giá thống nhất, mà dùng “ai đang dùng dòng tiền hoạt động để bù đắp chi tiêu vốn” để lần lượt sàng lọc. Microsoft chứng minh dòng tiền có thể trở thành công cụ xác nhận sửa chữa câu chuyện, Alphabet chứng minh cùng một công cụ có thể trở thành công cụ phủ định dưới một tên gọi khác.
💎 Bẫy “chốt lời sau tin tốt” của lưu trữ và bán dẫn
Kết quả và dự báo của Seagate vượt kỳ vọng toàn diện, nhưng giá cổ phiếu sau giờ giao dịch vẫn giảm, nguyên nhân chính là mức tăng trước đó đã phản ánh đầy đủ triển vọng tích cực của lưu trữ AI, khi “dữ liệu tốt” được công bố lại kích hoạt chốt lời. KLA với chiến lược “vượt kỳ vọng và nâng dự báo” nhận được phản hồi tích cực, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng 3%, cho thấy thị trường vẫn sẵn sàng trả giá cao cho sự chắc chắn ở phía thiết bị bán dẫn.
Sự giảm giá của NXP phơi bày một rủi ro khác: “tốt” của quý 3 không thể che giấu “yếu” trong dự báo quý 4. Khi nhịp hồi phục của bán dẫn ô tô và công nghiệp không đạt kỳ vọng, thị trường sẽ nhanh chóng hạ định giá cho toàn bộ chu kỳ.
📌 Bối cảnh lãi suất: Ràng buộc chưa rút lui
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên gần 5,03% sau giờ giao dịch, kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,37%. FOMC giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ 10-2, hai thành viên phản đối đề xuất tăng 25 điểm cơ bản, tuyên bố thừa nhận hoạt động kinh tế “mạnh mẽ”, lạm phát “vẫn ở mức cao”. Sự im lặng của neo lãi suất không đồng nghĩa với nhượng bộ, lợi suất dài hạn tăng trở lại có nghĩa áp lực ở mẫu số định giá cổ phiếu công nghệ định giá cao vẫn chưa được giải tỏa, sự phân hóa sau giờ giao dịch diễn ra trong ràng buộc này.
Tóm tắt một câu: Microsoft dùng 18,6 tỷ USD dòng tiền tự do để mua vé vào cửa “xác nhận thành công” cho câu chuyện AI; Alphabet bị chặn ngoài cửa với khoảng cách dòng tiền âm -9,065 tỷ USD. Còn sự “giảm” của Seagate và “tăng” của KLA cho thấy ngay cả cùng một hướng (phần cứng AI), thị trường cũng chỉ sẵn sàng trả giá cho “sự chắc chắn chưa được định giá đầy đủ”.Tạm dừng tăng lãi suất không phải là tin tốt, BTC tăng cao rồi lại giảm xuống
Fed duy trì lãi suất ở mức 3,75%—4,00%, nhưng lần này không phải là tín hiệu ôn hòa. Kết quả bỏ phiếu là 10:2, hai thành viên yêu cầu tăng lãi suất ngay 25 điểm cơ bản. Tuyên bố tiếp tục nhấn mạnh kinh tế mạnh mẽ, lạm phát cao, thị trường kỳ vọng tăng lãi suất lần nữa vào tháng 12 với xác suất khoảng 86%.
Thị trường vĩ mô phân hóa:
Chỉ số S&P 500 tăng 0,3%, đồng USD giảm nhẹ khoảng 0,2%, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn quanh mức 5,05%, giá dầu WTI gần 99,90 USD. Thị trường chứng khoán có thể chịu đựng được, không có nghĩa là thanh khoản đã được nới lỏng, áp lực lãi suất cao và lạm phát năng lượng vẫn còn.
BTC đạt đỉnh 81.674 USD, sau đó giảm về khoảng 80.446 USD. Ngắn hạn tiếp tục xem hỗ trợ ở 80.000 USD, vùng kháng cự trên 81.600—82.000 USD vẫn còn, chưa có sự bứt phá rõ ràng khi chưa có khối lượng giao dịch lớn.
ETH trở lại khoảng 2.328 USD, mức giảm lớn hơn BTC, cho thấy sức cầu vẫn yếu. Trên là vùng 2.350—2.380 USD, nếu giảm xuống dưới 2.300 USD có thể tiếp tục kiểm tra đáy cũ.
Việc tạm dừng lần này đã được định giá từ trước, tháng 12 mới là trọng điểm. BTC và ETH hiện được xem là đang hồi phục, không nên đu đỉnh, tiếp tục giữ thái độ thận trọng.$SKHYNIX Lỗ tỷ giá hối đoái quý 3 đạt 11,6 nghìn tỷ won Hàn Quốc, nhu cầu ở mảng PC và điện thoại thông minh vẫn còn yếu. Quan trọng hơn, Hynix tự lên kế hoạch tăng mạnh chi tiêu vốn vào năm 2027 — nhịp đầu tư linh hoạt từ phía cung là cơ chế "tự kết thúc" kinh điển nhất của chu kỳ bộ nhớ, chỉ là hiện tại bị khóa lượng bởi LTA nên tạm thời bị hoãn lại. Đối với vị thế hợp đồng, điều này có nghĩa là cấu trúc nghiêng về mua trong ngắn hạn có sự hỗ trợ từ cơ bản, nhưng hợp đồng dài hạn không nên dự đoán tuyến tính, cần lấy "nhịp độ giải phóng công suất" làm điểm neo đánh giá liên tục. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Trong đợt thị trường AI tính toán này, thứ đắt nhất không phải là chip, mà là ba chữ "đã giao hàng".
Josh Payne, nhà sáng lập Nscale, gần đây đã phát biểu rất cứng rắn: dù thị trường có nghi ngờ, công ty vẫn tiến hành niêm yết theo kế hoạch với mục tiêu định giá 30 tỷ USD. Câu chuyện này được hỗ trợ bởi tuyên bố đã ký hợp đồng trị giá 103 tỷ USD.
Nhưng nhìn từ góc độ khác, cảm giác lại khác. Tính đến tháng 8 năm 2026, Nscale thực tế chỉ giao được 55 megawatt công suất tính toán, dự án bị trì hoãn, từng vi phạm an toàn, vận hành khó khăn, Microsoft đã rút khỏi một dự án trung tâm dữ liệu của họ tại Anh.
Một bên là hợp đồng hàng trăm tỷ đô la, một bên là công suất giao hàng chỉ hai con số megawatt, chênh lệch đến hai bậc số. Đây không phải là vấn đề kế toán, mà là vấn đề nhịp độ ngành: hạ tầng AI trong hai năm qua bán "công suất tính toán tương lai", khách hàng trả tiền trước để khóa công suất, tủ máy thật và điện sẽ được triển khai sau hai đến ba năm. Dự án một khi trì hoãn, hợp đồng sẽ biến từ tài sản thành nợ phải trả.
Khi lan truyền vào thị trường tiền mã hóa, ảnh hưởng trực tiếp nhất là mảng công suất tính toán phi tập trung. Mô hình của họ gần như giống Nscale: bán công suất tính toán tương lai trước, rồi giao dần dần. Công ty nổi tiếng nhất trong ngành đã được chứng minh "hợp đồng lớn hơn nhiều so với công suất", vốn sẽ tự nhiên nghi ngờ các mục tiêu tương tự, các tài sản như $TAO, $RENDER sẽ chịu một đợt giảm định giá do tâm lý trong ngắn hạn.
Nhưng nhìn dài hạn thì đây là điều tốt. Những ai có tủ máy, có khách hàng, có thể vận hành hết công suất sẽ sống sót, còn những ai chỉ biết vẽ lộ trình sẽ bị đào thải.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
"Siêu kỳ vọng" câu này phải để trong ngoặc: 107.4 nghìn tỷ cao hơn LSEG là 106.1, nhưng thấp hơn trung bình phân tích của Bloomberg là 108.7. Cùng một báo cáo tài chính, dùng kỳ vọng của ai để tính, kết luận sẽ ngược lại.
Vì vậy tối nay khi xem dữ liệu theo từng bộ phận tôi quan tâm hơn một điều: lợi nhuận là do HBM thực sự tăng lên, hay do giá DRAM tăng kéo lên?
#三星电子 #HBM #存储芯片Diva Staking thông báo ngừng hoạt động, không ra mắt mainnet nữa, khoản tiền đặt cọc trước của kho tiền staking sớm có thể rút qua Enzyme. Nhìn qua thì đây lại là tin xấu cho lĩnh vực staking thanh khoản.
Nhìn theo hướng khác, tôi muốn xem đây như cảnh báo về khả năng duy trì dự án: vốn đã cạn kiệt từ giữa năm 2024, nhiệt huyết phát triển không đủ để chi trả cho kiểm toán; khoản tiền đặt cọc trước vẫn có lối thoát, không thể coi việc ngừng hoạt động là đồng nghĩa với việc người dùng mất trắng tiền. Tôi sẽ đặt khả năng duy trì vốn và cơ chế rút tiền lên trước tầm nhìn ra mắt.#La croissance de Microsoft Azure est de 43 %, la commercialisation de l'IA peut-elle s'accélérer ? 43 %, người ta có thể nghĩ rằng câu chuyện về AI của Azure đã ở giai đoạn hiện thực hóa. Nhưng khi đặt nhiều dữ liệu cạnh nhau, đánh giá của tôi phức tạp hơn: phía doanh thu đang tăng tốc, sự thâm nhập vẫn đang tăng, và chính sự chênh lệch thời gian giữa hai yếu tố này là điều then chốt.
Tăng trưởng hàng quý của Azure đã tăng từ khoảng 35 % lên 43 %, với doanh thu hàng năm vượt qua别急着把周一的ETF净流入当成"资金回来了"，这里最容易看错。 一笔IBIT的回头，真能代表机构情绪转暖吗？ 我盯了一早上盘口，最直观的感受是：钱确实回来了一点，但回来的方式很挑。周一BTC ETF净流入110.3百万美元，几乎只靠IBIT一家完成，其他机构并没有明显跟进。这个细节比总量更重要，它说明当下更像单点试探，而不是全面回补。上周四、周五的净流出是否只是短线换手，现在下结论还早。 再看大盘，BTC在80,000附近反复测试后弹起来，短支撑暂时站住，1小时级别接下来要看80,600和81,400能不能被拿下并站稳。若有效突破，才有机会往82,000和82,900延伸。加密总资金相比周日变化不大，核心存量也没明显撤离，这说明恐慌盘不重，但追价意愿同样不算强。 偏多的一面是：ETF重新转正、链上存量稳住、BTC关键位出现反弹，风险偏好有修复窗口。偏空的一面是：流入来源太集中，说明机构内部并不一致；叙事疲劳还在，山寨跟随力度有限，FOMO情绪没有真正点燃。一旦宏观压力再起，这种单腿流入很容易被重新计价。 我的判断是，资金偏好正在从"无差别撤退"切到"选择性试仓"，但还没到全面进攻。先看Khoảng 654,5 ETH vẫn còn trong hai kho tiền trước khi ra mắt, đây là chi tiết tôi quan tâm nhất khi xem tin này. Diva hủy bỏ việc ra mắt mainnet, thông báo cho những người đặt cọc sớm rút tiền, và không đưa ra kế hoạch phân phối DIVA thay thế. Trong bối cảnh phân bổ vốn lớn hơn, tôi quan tâm hơn: liệu số tiền rút ra có sẵn sàng tiếp tục chờ dự án tiếp theo không?
Dự đoán của tôi là, nếu vốn nhạy cảm hơn với chu kỳ chờ đợi và rủi ro thực hiện, thì loại đặt cọc trước khi ra mắt này phải cung cấp độ tin cậy mạnh hơn, nếu không vốn có thể thích giữ tính thanh khoản hơn là chiếm chỗ trước. Vấn đề không chỉ nằm ở kỳ vọng phần thưởng, mà còn ở việc từ bỏ bao nhiêu lựa chọn trong thời gian chờ đợi.
Tôi thiên về việc xem đây như một điểm trừ trong niềm tin tài trợ dự án giai đoạn đầu, chứ không phải là bằng chứng cho việc toàn bộ lĩnh vực đặt cọc thiếu vốn. Một dự án đơn lẻ ngừng hoạt động không thể làm nên kết luận lớn như vậy. Hiện tại mọi người quan tâm nhất là chi phí cơ hội giữ coin do lãi suất mang lại, hay là ảnh hưởng của khẩu vị rủi ro vĩ mô đối với vốn đặt cọc giai đoạn đầu?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Google Cloud tăng trưởng gấp đôi nhưng giảm gần 10%: Cuộc đua đốt tiền AI, thị trường bắt đầu tính toán lợi nhuận
Google Q3 tạo ra bước ngoặt ngành: doanh thu dịch vụ đám mây đạt 30,7 tỷ USD, tăng gấp đôi, tỷ suất lợi nhuận tăng lên 36,2%, đơn đặt hàng tồn đọng 561 tỷ USD, nhu cầu tính toán AI thực sự có người trả tiền; tổng doanh thu 127,6 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ, dường như toàn diện tăng trưởng, nhưng sau giờ giao dịch giảm gần 10%.
Điểm cốt lõi khiến thị trường phản ứng là lo ngại về tăng trưởng đã vượt qua điểm sáng. Thứ nhất, tốc độ đốt tiền vượt xa dự kiến: chi tiêu vốn trong quý đạt 51,4 tỷ USD, dòng tiền tự do âm 9,1 tỷ USD, ban lãnh đạo còn dự báo tiếp tục tăng mạnh đầu tư đến năm 2027, hướng dẫn chi tiêu cả năm lên tới 195-205 tỷ USD. Thứ hai, nền tảng cơ bản phát tín hiệu đỏ: tăng trưởng quảng cáo tìm kiếm chỉ 12%, thấp hơn nhiều so với dự kiến, nhu cầu bị phân tán bởi ChatGPT, Meta giành mất nhà quảng cáo giá trị cao, con đường kiếm tiền từ truy vấn AI chưa rõ ràng, ba áp lực cùng lúc xuất hiện.
Lợi nhuận ròng giảm 25% so với cùng kỳ, dù có khoản lỗ đầu tư cổ phần 8,7 tỷ USD kéo xuống, nhưng điều thị trường thực sự lo lắng là: AI vừa mang lại tăng trưởng cho dịch vụ đám mây, vừa ăn mòn nền tảng tiền mặt từ quảng cáo tìm kiếm.Sau giờ giao dịch, giá cổ phiếu đã giảm gần 10% một mạch, bây giờ lao vào mua rẻ? Trước tiên hãy phân biệt xem giảm là do kỳ vọng bị hạ thấp hay do đã chạm đáy.
Nhìn thấy: Alphabet ($GOOGL) đóng cửa ngày thứ Tư ở mức $324.89 (+1.34%), cao nhất trong ngày $326.41, thấp nhất $322.66; báo cáo tài chính sau giờ giao dịch với doanh thu khoảng $127.6 tỷ, EPS điều chỉnh $2.12 đều không đạt kỳ vọng, dòng tiền tự do khoảng -$9.07 tỷ, chi tiêu vốn vẫn cao. Giá sau giờ giao dịch từng chạm khoảng $287.33, đóng cửa ở khoảng $292.50, giảm khoảng 10% so với giá đóng cửa trong ngày. Cùng tối đó, doanh thu Azure của Microsoft tăng 48%, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch lại tăng mạnh, so sánh hai bên càng thấy rõ sự khác biệt.
Tôi nghĩ: Đây là "hóa đơn AI tiêu tốn quá nhiều, ngành quảng cáo chính lại không đạt kỳ vọng" bị định giá một lần, không phải tín hiệu "giá đã giảm đủ để mua vào". Xem việc giá giảm sâu sau giờ giao dịch là cơ hội mua đáy rất dễ bị đâm dao — Microsoft chứng minh có người có thể biến chi tiêu thành lợi nhuận, còn Google thì chưa thuyết phục.
Tôi sẽ làm gì: đứng ngoài quan sát, không bắt dao rơi; nếu giá cổ phiếu chính giảm dưới mức thấp sau giờ giao dịch $287.33 và không hồi phục, thì câu chuyện "giá giảm xong là có thể mua" sẽ bị coi là không hiệu quả. Đợi giao dịch thường ngày thứ Năm xử lý khoảng trống giá, rồi xem có cần thay đổi quan điểm hay không.
Bạn sẽ xem "báo cáo tài chính làm giá giảm gần 10%" là lời mời mua đáy, hay là định giá lại rủi ro trước?
$GOOGL $MSFT $NVDA
#谷歌财报不及预期 #AI资本开支担忧
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？Bitcoin trở lại mức 81.000, nhưng tín hiệu thực sự ẩn trong những vết nứt của Ethereum
Bitcoin đã trở lại trên mức 81.000 USD, Ethereum quay lại trên 2.300 USD. Bề ngoài, đây là một đợt hồi phục điển hình của “Fed giữ nguyên lãi suất → tài sản rủi ro thở phào nhẹ nhõm”. Nhưng khi bóc tách cấu trúc, sự phục hồi của BTC vững chắc hơn giá cả thể hiện, trong khi sự tăng giá của ETH lại phơi bày điểm yếu thực sự của đợt thị trường này.
Trước tiên nhìn vào BTC: đợt hồi phục có chất lượng tốt, nhưng lực đẩy đến từ phe bán khống, chứ không phải tiền mới.
Fed ngày 28/10 đã bỏ phiếu 10-2 giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,75%—4,00%, hai quan chức bỏ phiếu phản đối, ủng hộ tăng lãi suất, xác suất tăng lãi suất tháng 12 đã tăng từ mức thấp lên trên 80%. Quyết định này chỉ loại bỏ sự không chắc chắn ngắn hạn, lực đẩy giá thực sự đến từ thị trường phái sinh: trong 24 giờ qua, số tiền thanh lý vị thế bán khống Bitcoin đạt 43,31 triệu USD, chiếm 75,3% tổng lượng thanh lý BTC; toàn thị trường thanh lý vị thế bán khống khoảng 110 triệu USD, chiếm khoảng 66%. Phe bán khống bị buộc phải mua lại, tạo thành nhiên liệu trực tiếp nhất cho đợt hồi phục.
Điều đáng chú ý hơn là cấu trúc đòn bẩy. Trong khi giá BTC tăng, số lượng hợp đồng mở lại giảm 0,1%; trong khi ETH tăng, hợp đồng mở chỉ tăng 1,7%. Giá tăng nhưng đòn bẩy không mở rộng đồng bộ, cho thấy đợt hồi phục này không phải do đòn bẩy mua mới đẩy lên, cấu trúc vốn ngắn hạn thậm chí còn sạch hơn so với “bull run đòn bẩy”. Phần quyền chọn cũng xác nhận điều này: độ lệch chu kỳ một tuần của BTC trên Deribit giảm từ khoảng 10% xuống dưới 1%, nhu cầu phòng ngừa rủi ro ngắn hạn rõ ràng giảm. Nhưng trong quyền chọn kỳ hạn 1 tháng, 3 tháng và 6 tháng, nhà đầu tư vẫn thiên về giữ quyền chọn bán, chênh lệch kỳ hạn không lừa dối — hoảng loạn ngắn hạn đã giảm, cảnh giác trung hạn vẫn còn.
Vấn đề của Ethereum là nó có cùng kịch bản vĩ mô nhưng không có cùng kịch bản vốn.
ETH sau khi giảm nhẹ xuống dưới 2.300 USD đầu tuần này đã hồi phục lên trên 2.350 USD, nhưng lực đẩy khác bản chất với BTC. ETF Bitcoin giao ngay ngày 27/10 ghi nhận dòng tiền ròng vào khoảng 176 triệu USD, ngày thứ hai liên tiếp có dòng tiền vào, IBIT của BlackRock đóng góp 151 triệu USD trong một ngày. Trong khi đó, ETF Ethereum giao ngay lại là câu chuyện khác: ngày 27/10 dòng tiền ròng rút ra khoảng 60 triệu USD, tháng 10 đã rút ra 1,32 tỷ USD, đang hướng tới tháng rút vốn nặng nhất kể từ tháng 11/2025. Một bên là dòng vốn tổ chức tiếp tục gom gần 80.000, bên kia là sản phẩm ETH bị rút vốn liên tục, sự phân hóa về vốn còn rõ nét hơn cả phân hóa giá.
Phía cung cũng gây áp lực. Ví liên quan đến Quỹ Ethereum gần đây đã bán ra 7.594 ETH (khoảng 17,8 triệu USD), còn có một lô 1.500 ETH im lìm suốt 9 năm cũng bị bán ra. Đây không phải là chốt lời thông thường — việc giảm nắm giữ của địa chỉ liên quan quỹ mang ý nghĩa tín hiệu, sự thức tỉnh của người nắm giữ sớm làm dấy lên nghi vấn “các đồng vốn cũ có bắt đầu rút hệ thống hay không”. Ethereum giằng co quanh 2.300, bản chất là tìm kiếm một điểm cân bằng mong manh giữa áp lực bán giao ngay và sự rút vốn ETF, và điểm cân bằng này hiện chưa bị lực đẩy lên phá vỡ.
Sự phân hóa của các tổ chức đúng vào khoảng cách giữa “đáy” và “còn một chặng đường nữa”.
Giám đốc nghiên cứu Galaxy Digital Alex Thorn có quan điểm khá tích cực, cho rằng Bitcoin có thể đã hoàn thành đáy, đường trung bình 50 tuần tăng liên tục 5 tuần, lịch sử cho thấy sau khi vượt lại đường này sau hơn 20 tuần dưới nó, trong vòng một năm không bao giờ giảm hơn 8,4% từ điểm phục hồi. Mike Wilson của Morgan Stanley cũng cho rằng phần lớn điều chỉnh thị trường đã hoàn tất. Nhưng bên kia, Citi, Standard Chartered và Bernstein gần đây lần lượt hạ mục tiêu giá Bitcoin cuối năm: Standard Chartered từ 150.000 xuống 100.000, Bernstein điều chỉnh xuống 125.000 và dời mốc 150.000 đến giữa 2027, Citi mục tiêu 12 tháng là 113.000. Người lạc quan nhìn vào cấu trúc và vị trí chu kỳ, người thận trọng nhìn vào ràng buộc vĩ mô và tiến độ quản lý chậm chạp — hai điều này không mâu thuẫn, chỉ là khoảng cách giữa “vùng đáy” và “bước vào xu hướng tăng mạnh” vẫn còn một quãng cần dòng mua giao ngay liên tục xác nhận.
Điều thực sự cần theo dõi tiếp theo không phải là liệu 81.000 có giữ vững được hay không, mà là tháng 12.
Lần này Fed “giữ nguyên” bị thị trường hợp đồng tương lai lãi suất định giá lại thành “bỏ qua” chứ không phải “kết thúc”. Nếu tăng lãi suất tháng 12 xảy ra, chi phí vay tăng sẽ trực tiếp gây áp lực lên các tài sản rủi ro dài hạn như tiền mã hóa; còn nếu cổ phiếu công nghệ suy yếu sau mùa báo cáo tài chính, tâm lý rủi ro mà BTC vay mượn từ cổ phiếu công nghệ cũng sẽ giảm theo. Ethereum còn cần trả lời thêm một câu hỏi: khi nào tín hiệu hội tụ rõ ràng xuất hiện giữa việc rút vốn ETF và bán ra liên quan quỹ. Trước thời điểm đó, đợt hồi phục của ETH nên được xem là phục hồi theo xu hướng, chứ không phải đảo chiều độc lập.
BTC 81.000 và ETH 2.300, giá được cùng một bàn tay nâng đỡ trong cùng một đêm vĩ mô. Nhưng BTC được nâng bởi việc mua lại của phe bán khống và dòng tiền ETF, còn ETH chủ yếu là mua kỹ thuật sau khi quá bán. Cùng một đêm, hai chất liệu khác nhau. Với người đọc bài viết, phân biệt điều này còn hữu ích hơn là nhớ vài mức giá.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC Google thật là đáng chết. Làm cho XP của tôi bị xóa sạch!!!
AI cũng bị ảnh hưởng
Dịch vụ đám mây cũng đang tăng trưởng
Kết quả báo cáo tài chính vừa ra
Giá cổ phiếu lập tức bị đập một cái?
Nhưng suy nghĩ kỹ thì
Chuyện này không đơn giản như vậy
Dịch vụ đám mây tăng 82%
Nghe có vẻ rất đẹp
Nhưng vấn đề là
AI càng hot, Google càng phải đổ tiền
Phải xây trung tâm dữ liệu
Phải mua chip
Sức mạnh tính toán cũng phải liên tục mở rộng
Doanh thu thì tăng lên
Nhưng chi phí đầu tư cũng không ngừng tăng
Điều thị trường thực sự lo ngại
Không phải Google bây giờ không kiếm được tiền
Mà là đổ vào nhiều tiền như vậy
Tương lai liệu có thể thu lại bao nhiêu lợi nhuận
Điều thú vị hơn là
AI một mặt mang lại tăng trưởng mới cho Google
Mặt khác có thể thay đổi cách kiếm tiền từ tìm kiếm
Trước đây người dùng tìm kiếm
Google kiếm tiền từ quảng cáo
$GOOGL #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Tính toán một chút, tin nhắn này vẫn chưa thể tính được mức độ cải thiện hiệu quả bao nhiêu: không có dữ liệu về khối lượng giao dịch, phí và thời gian nhận tiền. Peer đang thử nghiệm trên Base hỗ trợ giao dịch $USDC thanh toán qua Alipay, người mua dùng nhân dân tệ thanh toán cho người bán cá nhân.
① Khối lượng giao dịch chưa được công bố. Có thêm một phương thức thanh toán, không thể trực tiếp tính là tăng thanh khoản.
② Phí chưa được công bố. Có thể dùng nhân dân tệ thanh toán không có nghĩa là chi phí đổi tiền thấp hơn.
③ Tính năng vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, Peer cũng khẳng định không có hợp tác chính thức với Alipay. Hỗ trợ một phương thức thanh toán và được bên thanh toán xác nhận là hai chuyện khác nhau.
Đánh giá của tôi là đây là tiến triển ở cấp độ cổng vào, nhưng chưa đủ để chứng minh trải nghiệm giao dịch được cải thiện. Khi xem những tin kiểu này, tôi thường tách riêng “có thể dùng” và “dễ dùng” ra. Bạn thường đánh giá loại cổng vào này dựa trên khối lượng giao dịch, phí thực tế hay thời gian nhận tiền? Cũng rất hoan nghênh bạn bổ sung các chỉ số của riêng mình.$BLUR Blur sẽ trực tiếp ngắt kết nối frontend của trang chủ vào ngày 12 tháng sau, và dịch vụ cho vay Blend cũng sẽ ngừng khớp lệnh đơn mới.
Ngày trước mọi người đổ xô vào nó, mua chính là vì giao diện đó và cuộc chiến bản quyền cuồng nhiệt.
Giờ khối lượng giao dịch hàng tháng đã thu hẹp xuống dưới 7 triệu, giao thức này vốn không có phí hoa hồng chia sẻ, giờ thì thẳng tay cắt luôn cả nguồn truy cập.
Trên biểu đồ giá đã phá thủng hoàn toàn vùng hỗ trợ cuối cùng, không thể nhìn nổi.
Đừng cứ nghĩ giảm 99% là có thể bắt đáy để mong hồi phục, khi hoạt động kinh doanh chính đã bị cắt nguồn, cầm một đống câu chuyện chết làm báu vật, chỉ là tiếp thêm nhiên liệu cho phe bán khống.
#BLUR
$BLUR
👇#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Chỉ nhìn vào con số 43% này, người ta sẽ nghĩ câu chuyện AI của Azure đã bước vào giai đoạn hiện thực hóa. Nhưng khi đặt một vài dữ liệu cạnh nhau, đánh giá của tôi phức tạp hơn: doanh thu đang tăng tốc, mức độ thâm nhập vẫn đang leo dốc, khoảng cách thời gian giữa hai yếu tố này mới là chìa khóa.
Tốc độ tăng trưởng quý của Azure đã nâng từ khoảng 35% lên 43%, doanh thu cả năm lần đầu vượt 100 tỷ USD. Chi tiêu vốn trong một quý là 45,2 tỷ USD, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, hướng dẫn cả năm khoảng 175 tỷ USD. Số lượng chỗ ngồi trả phí Copilot tăng từ 20 triệu lên 30 triệu, tăng 50% theo quý, nhưng chỉ chiếm khoảng 6,6% trong tổng số chỗ ngồi thương mại M365, tốc độ tăng trưởng chỗ ngồi M365 cốt lõi đã giảm xuống còn 5%—6%.
Điều này có nghĩa là tác động của AI đối với Azure là thực tế, nhưng mức độ thâm nhập của Copilot đối với người dùng văn phòng hiện có vẫn chỉ là câu chuyện ở mức 6%. Biên lợi nhuận gộp dịch vụ AI ở mức 25%—30%, thấp hơn so với dịch vụ đám mây truyền thống, khi tỷ trọng doanh thu AI tăng lên, biên lợi nhuận gộp của Azure từ khoảng 60% trong năm tài chính 2024 giảm xuống còn khoảng 52%.
Con số 43% trả lời cho câu hỏi “Azure có trở nên nhanh hơn nhờ AI hay không”, còn 6,6% trả lời cho câu hỏi “AI có thực sự trở thành năng suất của mọi người hay không”. Phần trước đã được xác nhận, phần sau mới quyết định độ dốc của tốc độ thương mại hóa. Nếu giai đoạn tiếp theo tỷ lệ thâm nhập vẫn dừng ở mức một con số, chu kỳ hoàn vốn chi tiêu vốn sẽ bị kéo dài, tốc độ tăng trưởng của Azure cuối cùng sẽ phải đối mặt với một mẫu số nhỏ hơn.Một câu hỏi đầu tư đáng suy ngẫm: Nếu trong mười năm tới, thị trường chứng khoán không còn mang lại lợi nhuận cao như mười mấy năm qua, bạn có thể kiên trì với chiến lược ban đầu không?
Bộ dữ liệu lịch sử này phân chia lợi nhuận thực tế hàng năm của chỉ số S&P 500 thành các giai đoạn khác nhau:
• 1928–1948: 0,6%
• 1949–1968: 12,7%
• 1969–1984: 0,5%
• 1985–1999: 15,1%
• 2000–2012: -0,8%
• 2013–2025: 11,8%
Bài học cốt lõi không phải là thị trường tăng giá sẽ kết thúc vào một thời điểm nhất định, mà là lợi nhuận trung bình dài hạn không đồng nghĩa với việc mỗi thế hệ nhà đầu tư đều có trải nghiệm giống nhau.
Có người bắt đúng giai đoạn tăng trưởng cao, có người có thể phải đối mặt với lợi nhuận thấp hoặc thậm chí âm trong mười mấy năm.
Vì vậy, “mua vào khi giá giảm” có thể là một chiến lược, nhưng không phải là công thức chắc thắng.
Kế hoạch đầu tư còn cần xem xét giá trị mua vào, thời hạn vốn, dòng tiền và khả năng chịu đựng sự sụt giảm.
Đừng chỉ hỏi $BTC hay cổ phiếu Mỹ còn có thể tăng bao nhiêu, mà còn phải hỏi bản thân: nếu vài năm không tăng, tôi có thể chịu đựng được không? #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Lợi tức đầu tư AI của Google Cloud đã bắt đầu thể hiện ở lợi nhuận kinh doanh đám mây, nhưng chưa hoàn thiện ở dòng tiền mặt của tập đoàn.
Lợi tức lợi nhuận đã xuất hiện: Doanh thu Google Cloud tăng nhanh, lợi nhuận hoạt động và tỷ suất lợi nhuận rõ ràng cải thiện, cho thấy cơ sở hạ tầng AI, doanh số TPU và nhu cầu liên quan đến Gemini đang chuyển hóa thành lợi nhuận tăng thêm, không chỉ đơn thuần là đốt tiền để đổi lấy quy mô.
Chi phí dòng tiền rất lớn: Chi tiêu vốn tăng mạnh, dòng tiền tự do của tập đoàn chịu áp lực thậm chí âm, tốc độ tăng dòng tiền hoạt động tạm thời không theo kịp tốc độ tăng chi tiêu vốn.
Đánh giá tổng hợp: Mô hình kinh tế đơn vị của Google Cloud đang được cải thiện, tín hiệu "đầu tư AI có thể kiếm tiền" trở nên mạnh mẽ hơn; nhưng tổng thể "đầu tư và lợi tức" ròng của tập đoàn vẫn chưa chuyển sang dương. Nhìn vào giao dịch này, tôi nghĩ: Việc các quỹ lớn sẵn sàng đặt cược vào xu hướng và toàn bộ thị trường bắt đầu tránh rủi ro là hai chuyện khác nhau. Tôi thường xem từng giao dịch riêng lẻ trong bối cảnh thanh khoản, không vội vàng xem một ví tiền như là chỉ báo vĩ mô.
Lần này là Core Trader 97 (0x940acf…7e639) sử dụng đòn bẩy 10 lần để mở vị thế bán khống $HYPE, vị thế danh nghĩa khoảng 512.500 USD. Đây là tín hiệu giám sát cho việc mở mới hoặc gia tăng vị thế, kết quả chưa rõ, nhưng có thể xác nhận là họ đã tăng vị thế bán khống.
Đánh giá của tôi là giao dịch này phù hợp hơn để làm tín hiệu quan sát tâm lý rủi ro, chưa đủ để chứng minh vốn đang rút lui toàn diện. Lý do rất đơn giản: vị thế danh nghĩa không bằng vốn thực sự bỏ ra, và không thể thấy được phân bổ tài sản ngoài ví, chỉ nhìn vào giao dịch này thì không phân biệt được là họ đang đặt cược giảm giá hay đang phòng ngừa rủi ro cho các vị thế mua khác.
Theo suy đoán của tôi, nếu thanh khoản vĩ mô thắt chặt, ý chí chịu rủi ro của thị trường giảm thì biểu hiện bán khống này mới có thể được nhiều nhà đầu tư hưởng ứng; nếu chỉ là đánh giá riêng về một tài sản thì dùng nó để giải thích toàn thị trường là quá xa vời. Một giới hạn khác là đòn bẩy: 10 lần sẽ khuếch đại áp lực biến động ngược chiều, vị thế lớn không đồng nghĩa với khả năng chịu đựng tốt hơn.
Tôi thiên về việc quan sát xem tâm lý rủi ro có đồng thời suy yếu hay không, nhắc nhở bản thân đừng đọc một giao dịch có trọng lượng như là câu trả lời cho toàn bộ thị trường. Hôm nay xác định DTCC (Tổ chức Thanh toán và Thanh toán Trung tâm của thị trường chứng khoán Mỹ) chính thức ra mắt dịch vụ mã hóa chứng khoán, điều này đáng được ghi nhận lâu dài hơn so với các hợp tác dự án thông thường. Tôi càng tin tưởng hơn vào sự phát triển dài hạn của RWA (tài sản thế giới thực), nhưng người hưởng lợi trước mắt chưa chắc đã là các token của các chuỗi công khai hiện tại. Trong ngắn hạn vẫn giữ thái độ thận trọng: dòng tiền cải thiện chủ yếu ở BTC, ETH, SOL không theo kịp, và Cục Dự trữ Liên bang cũng chưa đưa ra tín hiệu nới lỏng rõ ràng. 1. ETF: BTC liên tiếp hai ngày có dòng tiền vào, lực mua vẫn chủ yếu từ IBIT Dữ liệu ETF (quỹ giao dịch trên sàn) ngày 27 tháng 10: * BTC: dòng tiền ròng vào 176 triệu USD. * ETH: dòng tiền ròng ra 60,2 triệu USD. * SOL: dòng tiền ròng ra 19,2 triệu USD. Tổng dòng tiền ròng vào BTC trong hai ngày khoảng 286 triệu USD. Lần này FBTC cũng có đăng ký mua, nhưng phần lớn vẫn đến từ IBIT. Dòng tiền BTC tiếp tục cải thiện, áp lực rút vốn của ETH, SOL vẫn chưa giảm. 2. DTCC tự mình thực hiện mã hóa, cạnh tranh bắt đầu tiến gần đến hệ thống hậu cần cốt lõi của thị trường chứng khoán DTC thuộc DTCC chính thức ra mắt dịch vụ mã hóa, đã có 20 tổ chức ký thỏa thuận kết nối, bao gồm JPMorgan, Bank of America, Citibank, Morgan Stanley và Fidelity, v.v. Các bên tham gia đủ điều kiện có thể chuyển chứng khoán do DTC lưu ký thành chứng chỉ kỹ thuật số trên chuỗi, chuyển giữa các ví được phép. Làn sóng đầu tiên kết nối với mạng Canton và mạng riêng Besu của DTCC, các mạng khác dự kiến sẽ được bổ sung dần từ năm 2027. Điều tôi quan tâm hơn là, hệ thống hậu cần cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ...