#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Làn sóng SK Hynix lần này không phải không có kết quả kinh doanh, mà là kỳ vọng bị đẩy quá cao. Tháng 7, ADR của họ đã tăng lên trên 170 USD, sau đó cùng với cổ phiếu chip Mỹ giảm mạnh, ngày 22 tháng 10 giảm 8 điểm trong một ngày, hiện dao động quanh 137 — giảm gần 20%, nhưng Nvidia gần như không động đậy, cho thấy thị trường không nghi ngờ nhu cầu AI, mà nghi ngờ "HBM4 có thể kịp thời chuyển đổi hay không".
Báo cáo tài chính quý 3 sẽ ra ngày 28 tháng 10, dự kiến lợi nhuận hoạt động khoảng 77 nghìn tỷ KRW, Citibank và Meritz điều chỉnh lên trên 80 nghìn tỷ, dựa vào việc tăng giá DRAM và hợp đồng dài hạn HBM với giá cao. Con số có khả năng sẽ đẹp, nhưng trọng điểm không phải ở quý 3, mà là cách họ trình bày quý 4 và quá trình tăng trưởng HBM4 trong cuộc họp điện thoại.
Rủi ro là có thật: Rubin trì hoãn làm chậm việc chứng nhận HBM4, xuất hàng quý 3 không đạt kỳ vọng ban đầu, Samsung nâng tỷ lệ thành phẩm lên 80%, thị phần từ 58% giảm xuống 50%, mức giá ưu đãi bắt đầu bị ăn mòn. Vì vậy báo cáo này là "giao dịch kỳ vọng" — trước khi ra báo cáo, vốn dám đặt cược, sau khi ra dễ dàng hiện thực hóa lợi ích.
Chiến lược là, trước báo cáo đừng mua đuổi giá cao, chờ cuộc họp điện thoại xác nhận ba điều: tỷ trọng doanh thu HBM4 quý 4, thị phần Nvidia có giữ được 70% không, giá hợp đồng dài hạn 2027 có tăng nữa không. Ba điều này đều chắc chắn thì giá giảm là điểm mua; chỉ cần một điều mơ hồ, các nhà đầu tư chốt lời trước sẽ rút lui. Chu kỳ lưu trữ chưa kết thúc, nhưng mức giá ưu đãi của người dẫn đầu đang bị thách thức.
$SKHYNIX$SKHY$xSKHY
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
