#闪迪财报前夕, thiếu hụt HBF và lưu trữ đã gây ra những cuộc tranh luận sôi nổi
HBF vừa thực hiện một động thái lớn, nên tôi thực sự nghĩ SanDisk sẽ giảm giá sau báo cáo lợi nhuận
Hãy bắt đầu với kết luận:
Tôi nhận thức được giá trị dài hạn của HBF và lạc quan về đợt tăng giá NAND này.
Nhưng lạc quan về công ty không có nghĩa là lạc quan về giá cổ phiếu sau báo cáo tài chính.
SanDisk và SK Hynix vừa công bố thông số kỹ thuật tiêu chuẩn HBF đầu tiên của họ.
Băng thông cao, dung lượng lớn hơn và suy luận trực tiếp từ AI — câu chuyện này thực sự hấp dẫn.
Nhưng vấn đề là:
HBF vẫn đang trong giai đoạn chuẩn hóa và triển khai mẫu, và việc triển khai thực tế vào các thiết bị AI dự kiến sẽ chờ đến năm 2027.
Điều nó đóng góp bây giờ là sự sáng tạo, chứ không phải lợi nhuận cho quý.
Báo cáo lợi nhuận tối nay vẫn tập trung vào việc tăng giá NAND, nhu cầu SSD trung tâm dữ liệu và dự báo cho quý tới.
Thị trường đã biết quá nhiều về những yếu tố tích cực này.
Giờ đây, điều mọi người mong đợi không còn là "vượt qua các hướng dẫn ban đầu của công ty" nữa, mà là:
✔ Doanh thu và EPS một lần nữa vượt xa kỳ vọng đồng thuận mới nhất
✔ Biên lợi nhuận gộp tiếp tục tăng đáng kể
✔ Hướng dẫn cho quý tiếp theo đã được điều chỉnh tăng thêm một lần nữa
✔ Ban lãnh đạo xác nhận rằng giá cả tăng và thiếu hụt có thể tiếp tục
Nếu thiếu một trong hai, dù các con số báo cáo tài chính có ấn tượng đến đâu, chúng có thể bị hiểu nhầm là "không đủ tốt."
Vì vậy, quý vừa rồi, SanDisk đã vượt xa kỳ vọng, và ngay cả sau giờ làm việc, nó vẫn giảm giá một thời gian.
Bởi vì thị trường chưa bao giờ quan tâm đến số tiền bạn kiếm được trong quá khứ, mà là liệu nó có thể tiếp tục đạt mức cao kỷ lục trong quý tới hay không.
Đánh giá của tôi là:
Có khả năng cao là lợi nhuận tối nay sẽ vượt quá dự báo ban đầu của công ty, và có thể hơi vượt qua kỳ vọng của Phố Wall.
Nhưng việc vượt qua kỳ vọng vốn đã cao đằng sau giá cổ phiếu lại khó khăn hơn nhiều.
Xu hướng có khả năng nhất là:
Số liệu lợi nhuận có vẻ rất tốt, với sự tăng trưởng sau thị trường;
Sau khi thị trường xem xét biên lợi nhuận gộp và dự báo quý tiếp theo, thị trường bắt đầu nhận lại lợi nhuận, nhưng rồi lại tăng vọt và giảm xuống.
Vì vậy, tôi không bi quan về HBF, cũng như các yếu tố cơ bản dài hạn của SanDisk.
Tôi chỉ nghĩ:
Câu chuyện dài hạn vẫn đang được cải thiện, nhưng những tin tích cực ngắn hạn đã quá đông đúc.
Đôi khi, khi công ty giảm sau báo cáo lợi nhuận, không phải vì công ty không đủ tốt.
Chỉ là mọi người đều mong đợi nó sẽ đặc biệt hay $SNDK$SKHY$MU
