Огляд тижня ончейн-даних: біткоїн втретє за поточний цикл досяг нового максимуму, або ще є місце для зростання

Автор: Компілятор Glassnode

: Фелікс, PANews

Основні моменти:

• Ринок Bitcoin продовжував зміцнюватися, досягнувши нового максимуму в $111 000, третього нового максимуму в циклі.
• Прибутковість інвесторів та поведінка під час продажу значно покращилися, і все ще перебувають нижче попереднього піку бичачого ринку.
• Взаємодія, пов'язана з обміном, різко зросла: близько 33% обсягу торгівлі Bitcoin у ланцюжку тепер відбувається через централізовані біржі.
• Активність у сфері деривативів також зростає, при цьому як відкритий інтерес як до ф'ючерсного, так і до опціонного ринку демонструє значне зростання.
• Якщо біткоїн зростатиме далі, ключовою зоною стане $120 000. Виходячи з кросовера цінових моделей у ланцюжку в попередніх циклах, очікується, що тиск продавців прискориться в цій області та навколо неї.

Ринок біткойнов б'є новий максимумРинок біткойнов

залишається сильним, досягнувши нового максимуму в $111 000, що є третім випадком у циклі, коли він пробив новий історичний максимум. Історично склалося так, що фаза виявлення ціни часто супроводжувалася коротким розпродажем, оскільки ранні гейнери скористалися можливістю вийти з нових максимумів і знизити ризик.

Досі біткоїн слідував цій моделі, впавши до $107 000 незабаром після початкового пробою, а потім відновився і консолідувався близько $108 000 до кінця тижня.

На тлі складної макроекономічної ситуації та посилення геополітичної напруженості біткоїн перевершив більшість класів активів, що робить загальні перспективи невизначеними. У відносно складному ринковому середовищі такі високі показники дійсно є обнадійливим знаком.

: GlassnodeПорівнюючи

цінову динаміку поточного циклу з попереднім циклом, ви виявите, що хоча загальний розмір ринкової капіталізації Bitcoin відрізняється на кілька порядків, є разюча схожість у структурі. Наведений нижче графік ілюструє динаміку з моменту мінімумів відносного циклу:

• цикл 2015-2018 років: +1076%
• цикл 2018-2022 років: +1007%
• 2022 рік і далі: +656%

Це видатне досягнення - все ще бути настільки близьким до попереднього циклу, враховуючи, що біткойн сьогодні так сильно збільшив свою ринкову капіталізацію. Це свідчить про те, що масштаби попиту на біткоіни йдуть в ногу з темпами зростання активу.

: Glassnode

Оцінюючи модель надмірної ваги для різних розмірів гаманців, ми можемо побачити, що нові максимуми, як правило, викликають значну надмірну вагу. Це підштовхне показник тренду надмірної ваги до найвищого значення 1,0.

Примітно, що тиск щодо збільшення активів значно зріс, коли він досяг історичних максимумів у 70 000 доларів США та 107 000 доларів США у березні та листопаді 2024 року відповідно. Це свідчить про те, що інвестори, як правило, купують значні кошти, оскільки ринок входить у фазу виявлення ціни, але це також показує, що існуючі власники схильні фіксувати прибуток, коли ціни вищі. Цей «ефект стада» підкреслює поведінку конвергенції учасників ринку на ключових психологічних рівнях і подіях, таких як пробиття нових максимумів.

На противагу цьому, останній цикл, який досяг історичного максимуму в 69 000 доларів у листопаді 2021 року, зіткнувся зі значним тиском надмірної ваги під час і після цінового піку. Це нарешті ознаменувало прихід циклічної вершини та запустило довгий ведмежий ринок у 2022 році. Хоча сильна надмірна вага зазвичай є позитивною ознакою, важливо визнати, що переважна консенсусна поведінка не завжди є надійним індикатором майбутнього напрямку (насправді це може бути протилежний показник).

: Glassnode

Price Discovery ExplorationУ міру того, як

ціна біткойна повертається до фази виявлення ціни, дані в ланцюжку та технічні показники можуть бути об'єднані для оцінки ринкового імпульсу та виявлення потенційних ознак перегріву.

111-денна ковзна середня (DMA) та 200-денна ковзна середня є поширеними технічними індикаторами для оцінки імпульсу та сили тренду ринку біткоїна. Ці технічні цінові моделі також можуть бути доповнені ончейн-метрикою, яка називається короткостроковою вартістю власника, яка відображає середню ціну покупки для нових інвесторів на ринку. Історично цей рівень був критичним порогом і часто використовується для розрізнення місцевих бичачих і ведмежих ринків.

• 111-денна ковзна середня: $91 800
• 200-денна ковзна середня: $94 300
• Вартість короткострокового утримання: $95 900

Ціна біткойна наразі значно перевищує ці три ключові рівні, що підкреслює силу ринкового ралі з квітня. Важливо відзначити, що ці цінові рівні дуже близькі чисельно, і ця конвергенція створила конвергенцію в ключовій зоні підтримки, що має вирішальне значення для збереження подальшого імпульсу зростання.