مراجعة أسبوع البيانات على السلسلة: وصلت Bitcoin إلى مستوى مرتفع جديد للمرة الثالثة في الدورة الحالية ، أو لا يزال هناك مجال للنمو

بواسطة مترجم Glassnode

: Felix ، يسلط الضوء على

PANews:

• استمر سوق البيتكوين في التعزيز ، حيث وصل إلى مستوى جديد عند 111,000 دولار ، وهو ثالث قمة جديدة في الدورة.
• تحسنت ربحية المستثمرين وسلوكهم البيعي بشكل كبير ، ولا يزالان أقل من الذروة السابقة للسوق الصاعدة.
• زادت التفاعلات المتعلقة بالبورصة بشكل كبير ، حيث يتم الآن حوالي 33٪ من حجم تداول Bitcoin على السلسلة من خلال البورصات المركزية.
• يتزايد النشاط في مجال المشتقات أيضا ، حيث يشهد الاهتمام المفتوح في كل من أسواق العقود الآجلة والخيارات نموا كبيرا.
• إذا ارتفعت عملة البيتكوين أكثر ، فسيكون 120,000 دولار هو المنطقة الرئيسية. استنادا إلى تقاطع نماذج الأسعار على السلسلة في الدورات السابقة ، من المتوقع أن يتسارع ضغط البائع في هذه المنطقة وحولها.

بيتكوين تحطم ارتفاعا جديدلا

يزال سوق البيتكوين قويا ، حيث وصل إلى مستوى جديد عند 111,000 دولار ، وهي المرة الثالثة في الدورة التي تخترق فيها أعلى مستوى جديد على الإطلاق. تاريخيا، غالبا ما أعقبت مرحلة اكتشاف الأسعار عمليات بيع قصيرة، حيث انتهز الراببون الأوائل الفرصة للخروج عند ارتفاعات جديدة وتقليل المخاطر.

اتبعت عملة البيتكوين هذا النمط حتى الآن ، حيث تراجعت إلى 107,000 دولار بعد فترة وجيزة من الاختراق الأولي قبل أن تتعافى وتتماسك حول 108,000 دولار لبقية الأسبوع.

على خلفية وضع الاقتصاد الكلي الصعب والتوترات الجيوسياسية المتزايدة ، تفوقت Bitcoin على معظم فئات الأصول ، مما جعل التوقعات العامة غير مؤكدة. في بيئة السوق الصعبة نسبيا ، يعد هذا الأداء القوي بالفعل علامة مشجعة.

: Glassnodeمقارنة

أداء السعر للدورة الحالية مع الدورة السابقة ، ستجد أنه على الرغم من أن الحجم الإجمالي للقيمة السوقية لعملة البيتكوين يختلف بعدة أوامر من حيث الحجم ، إلا أن هناك تشابها مذهلا في الهيكل. يوضح الرسم البياني أدناه الأداء منذ أدنى مستوياتها النسبية في الدورة:

• دورة 2015-2018: + 1076٪
• دورة 2018-2022: + 1007٪
• 2022 وما بعدها: + 656٪

إنه إنجاز رائع أن تظل قريبا جدا من الدورة السابقة بالنظر إلى أن Bitcoin قد زادت من قيمتها السوقية كثيرا اليوم. هذا يدل على أن حجم الطلب على البيتكوين يواكب معدل نمو الأصل.

: Glassnode

بتقييم نمط زيادة الوزن لأحجام المحفظة المختلفة ، يمكننا أن نرى أن الارتفاعات الجديدة تميل إلى إلهام زيادة الوزن بشكل كبير. سيؤدي ذلك إلى دفع درجة اتجاه زيادة الوزن نحو أعلى قيمة تبلغ 1.0.

والجدير بالذكر أن الضغط لزيادة الحيازات قد زاد بشكل كبير عندما وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق عند 70,000 دولار و 107,000 دولار في مارس ونوفمبر 2024 على التوالي. يشير هذا إلى أن المستثمرين يميلون إلى الشراء بكثافة مع دخول السوق مرحلة اكتشاف السعر ، ولكنه يظهر أيضا أن حاملي العقارات الحاليين يميلون إلى جني الأرباح عندما تكون الأسعار أعلى. يسلط هذا "تأثير القطيع" الضوء على سلوك التقارب للمشاركين في السوق على المستويات والأحداث النفسية الرئيسية ، مثل تحطيم قمم جديدة.

في المقابل ، واجهت الدورة الأخيرة ، التي وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 69,000 دولار في نوفمبر 2021 ، ضغوطا كبيرة في الوزن الزائد أثناء وبعد ذروة السعر. كان هذا أخيرا بمثابة وصول قمة دورية وأطلق سوقا هابطة طويلة في عام 2022. في حين أن زيادة الوزن القوية عادة ما تكون علامة إيجابية ، فمن المهم أن ندرك أن سلوك الإجماع الساحق ليس دائما مؤشرا موثوقا به للاتجاه المستقبلي (يمكن أن يكون في الواقع مؤشرا معاكسا).

: Glassnodeتنعكس هذه

النتيجة أيضا في مؤشر SOPR ، والذي يعكس درجة الربح / الخسارة للأصل ويمكن استخدامه لتحديد ما إذا كان سعر بيع الأصل أعلى من سعر الشراء. أدت الارتفاعات الأخيرة على الإطلاق إلى زيادة كبيرة في الأرباح المقفلة ، بمتوسط ربح + 16٪ لكل رمز مميز. بالنسبة للمستثمرين ، يشير أقل من 8٪ من أيام التداول التي يتجاوز فيها مستوى الربحية هذا المستوى إلى أن المستثمرين يتحولون بشكل كبير إلى أنشطة جني الأرباح. ومع ذلك ، لم يصل بعد إلى مستوى الجنون الشديد الذي شوهد خلال ذروة السعر السابقة.

: يبلغ متوسط ربح Glassnode

12 ضعف خسارتها ، والنسبة بين الاثنين قريبة من الحدود القصوى الشائعة في المراحل الأكثر نشاطا من الأسواق الصاعدة في الماضي. يعد المستوى الأقصى لمتوسط نسبة الربح / الخسارة في البورصات مؤشرا إضافيا على أن السوق يدخل في جنون السوق الصاعد.

: Glassnode

Price Discovery Exploration مع

عودة سعر البيتكوين إلى مرحلة اكتشاف السعر ، يمكن دمج البيانات على السلسلة والمقاييس الفنية لتقييم زخم السوق وتحديد العلامات المحتملة للسخونة. يعد

المتوسط المتحرك لمدة 111 يوما (DMA) والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم من المؤشرات الفنية الشائعة لتقييم الزخم وقوة الاتجاه في سوق البيتكوين. يمكن أيضا استكمال نماذج الأسعار الفنية هذه بمقياس على السلسلة يسمى تكلفة المالك قصيرة الأجل ، والذي يعكس متوسط سعر الشراء للمستثمرين الجدد في السوق. تاريخيا ، كان هذا المستوى عتبة حرجة وغالبا ما يستخدم للتمييز بين الأسواق الصاعدة والهابطة المحلية.

• المتوسط المتحرك لمدة 111 يوما: 91,800 دولار
• المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم: 94,300 دولار
• تكلفة الاحتفاظ قصيرة الأجل: 95,900 دولار

سعر البيتكوين حاليا أعلى بكثير من هذه المستويات الرئيسية الثلاثة ، مما يسلط الضوء على قوة ارتفاع السوق منذ أبريل. من المهم ملاحظة أن مستويات الأسعار هذه قريبة جدا من الناحية العددية ، وقد أدى هذا التقارب إلى حدوث تقارب في منطقة دعم رئيسية ، وهو أمر بالغ الأهمية إذا أردنا الحفاظ على المزيد من الزخم الصعودي.

: Glassnode

أخيرا ، يمكن استخدام فترات الانحراف المعياري + 0.5σ و +1σ حول تكلفة الحامل على المدى القصير لتقييم ارتفاع درجة الحرارة المحلية.

• تكلفة حامل قصير الأجل +0.5σ: 120,300 دولار
• تكلفة حامل قصير الأجل +1σ: 135,700 دولار

تاريخيا ، تذبذب السعر 467 يوما في كلا النطاقين و 484 يوما فوق مستوى + 1σ ، وهو ما يمثل 17.5٪ فقط من تاريخ تداول البيتكوين. هذا يجعل الدخول إلى النطاق نادرا نسبيا وغالبا ما يكون بمثابة الحد الأعلى لحركة السعر المحلية.

على الرغم من أن مستوى MVRV +1σ غالبا ما يرتبط بقمة ماكرو، إلا أن الفواصل الزمنية لتكلفة المحامل قصيرة الأجل (STH-CB) +0.5σ و +1σ تشير بشكل أكبر إلى تكوين قمة محلية. يمكن أن توفر هذه النماذج معا إطارا موثوقا به لتحديد ارتفاع درجة حرارة السوق.

: Glassnode

Summaryوصلت Bitcoin

إلى أعلى مستوى جديد لها على الإطلاق عند 111,000 دولار ، وهو ثالث أعلى مستوى جديد في الدورة. أثار هذا الإنجاز نشاطا واسع النطاق عبر القطاعات الرئيسية للسوق ، ممثلة بزيادة أرباح المستثمرين وجني الأرباح ، وزيادة تفاعل الصرف ، والنمو الكبير في الاهتمام المفتوح بالعقود الآجلة والخيارات ، والنمو المستمر في طلب المشترين على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.

مع دخول السوق مرحلة اكتشاف الأسعار ، يبدو أن مستوى 120,000 دولار هو منطقة رئيسية ، ومن المتوقع أن يتسارع ضغط البائع في هذه المنطقة وحولها.

قراءة ذات صلة: تفسير المؤشرات الستة: ماذا سيكون سعر البيتكوين بنهاية العام؟