Якщо ви просто хочете заробити 12%-18% річних у довгостроковій перспективі Досить однієї книги – «Основи інвестування». Я перечитував її кілька разів, там є принципи і випадки, лаконічні і зрозумілі, прості і зрозумілі. Ви можете прочитати його безкоштовно на WeChat і навіть зберегти для завантаження. Не буде перебільшенням сказати, що моя невістка наразі отримала сукупний прибуток у розмірі 100 ваг, і половину заслуги на цю книгу. Якщо особливих обставин немає, протягом трьох-п'яти років її сукупний прибуток перевищить 400 грн. Мало хто знає про цю книгу, але коли хтось запитує, я рекомендую її, і всі, хто її читав, поверталися, щоб подякувати мені без винятку. Дозвольте мені поділитися ключовими моментами для моїх братів Основна тема книги – шістнадцять слів: Недооцінка та диверсифікація, збалансований капітал та боргові зобов'язання; Система сувора, а інструментів багато. 01. Система «Три рівні інвестиційної системи такі. Рівень 1: Виявлення системних можливостей та системних ризиків. Рівень 2: Розподіл активів та динамічне ребалансування. Рівень 3: Використання інвестиційних інструментів. Серед трьох рівнів інвестиційної системи чим базовіший рівень, тим він простіший і важливіший. Перший рівень визначає, чи зможемо ми заробити гроші чи ні; Другий рівень визначає, чи зможемо ми заробляти гроші безпечно і надійно; А третій рівень визначає, скільки грошей ми можемо заробити». Перший рівень визначає системні можливості та системні ризики, головним чином на основі рівня оцінки, щоб визначити, чи приносять поточні інвестиції більше прибутків, ніж ризики, або ризики переважають винагороди. Другий рівень розподілу активів і динамічного балансу полягає в диверсифікації ризиків і зниженні ймовірності клірингу всього відразу. Третій рівень полягає в заробітку грошей за допомогою різних інвестиційних інструментів, таких як акції, фонди, облігації або конвертовані облігації. 02. Недооцінений Про те, недооцінені акції чи ні, автори цієї книги в основному судять за співвідношенням ціни до балансової вартості та співвідношенням ціни до прибутку. «Оцінка може стосуватися двох дуже простих показників – співвідношення ціни до прибутку та співвідношення ціни до балансової вартості та балансової вартості . 1. Коефіцієнт цінового прибутку (скорочено ПП) Формула розрахунку: ціна акцій на акцію ÷ прибуток на акцію, або загальна ринкова капіталізація ÷ річний чистий прибуток компанії. 2. Співвідношення ціни до балансової вартості (PB) Формула розраховується як ціна акції за акцію ÷ чистих активів на акцію або загальна ринкова капіталізація ÷ поточних чистих активів компанії. Автор наводить простий показник: коефіцієнт P/E менше 10x є недооціненим і більш ніж у 20x переоціненим; Співвідношення ціни до балансової вартості менше 1x є недооціненим, а більше ніж 2x – переоціненим. Я думаю, що немає проблем в оцінці оцінки на основі співвідношення ціна-прибуток і співвідношення ціни до балансової вартості, але наведені вище показники не можуть бути використані в загальному вигляді, і завищені або недооцінені значення співвідношення ціна-прибуток і співвідношення ціни до балансової вартості також відрізняються. Однак авторське тлумачення співвідношення ціна-прибуток і співвідношення ціни до балансової вартості досить непогане: «Існує лише два дієві шляхи отримання прибутку від компанії акціонерами будь-якої компанії: операційний та ліквідаційний. Для інвесторів існує два точки зору на те, як оцінювати одну і ту ж компанію, а саме «операційну вартість» і «ліквідаційну вартість». Зверніть увагу на те, скільки грошей ви можете заробити щороку, керуючи цим магазином, що є думкою про коефіцієнт P/E; Звертати увагу на те, скільки грошей ви можете отримати, продавши свій магазин, – це мислення співвідношення ціни та книги». Перш ніж купувати акції, ви можете звернути належну увагу на три показники: співвідношення ціни та прибутку, співвідношення ціни до балансової вартості та навіть дивідендної прибутковості. Якщо ви хочете виграти в інвестиціях, ви повинні досягти «трохи меншого падіння на ведмежому ринку і намагатися не відставати від зростання бичачого ринку», а покупка недооцінених акцій може допомогти зменшити падіння на ведмежому ринку. 03. Дисперсія «Акції – це ризиковано, інвестувати потрібно обережно», – думаю, всі чули цей вислів, але де ризик акцій? Це пов'язано з тим, що одна акція дуже волатильна, і вона може бути навіть видалена з лістингу, якщо нею погано керують, або на такому ринку, як Big A, де ротація в галузевому стилі дуже очевидна, покупка однієї акції часто дуже ризикована. Як з цим боротися. Розподіл активів, диверсифікація. Акції не повинні перевищувати 20% від загальної суми активів, інвестованих в одну галузь, і не більше 5% від загальної суми активів, інвестованих в одну акцію. Розподіл активів може знизити ризик волатильності та делістингу окремих акцій. Купівля індексного фонду на широкій основі також є різновидом диверсифікації, оскільки широкий індексний фонд інвестує в різні акції. 04. Інвестиційні інструменти Автор представляє інвестиційні інструменти, такі як акції, індексні фонди, фонди облігацій та конвертовані облігації. Незалежно від того, чи інвестовані акції в компанію, на яку ви з оптимізмом дивитеся, але при цьому одинична акція не повинна перевищувати 5% від загального інвестиційного капіталу, а окремо взята галузь не повинна перевищувати 20%. Індексні фонди підходять для диверсифікації не тільки в А-акціях, але і в зарубіжних індексних фондах через QDII для диверсифікації інвестиційного ринку. Фонди облігацій відносно менш волатильні, і відповідний розподіл коштів облігацій може збалансувати волатильність портфеля, а регулярне ребалансування для досягнення покупки за низькою ціною та високого продажу може навіть принести таку ж або вищу прибутковість, знижуючи волатильність. Оскільки конвертовані облігації мають атрибути боргу та власного капіталу, вони «гарантуються знизу, а вгорі немає ліміту», що є найбільшою перевагою конвертованих облігацій. Однак, оскільки все ще існують ситуації, коли компанія не в змозі погасити свої борги, перевага наявності мінімальної гарантії може бути не в змозі бути реалізована. В цілому, ця книга все ще дуже хороша як інвестиційний буквар, «недооцінка» і «диверсифікація» можуть гарантувати, що інвестиції людини будуть непереможними, а друге – зрозуміти атрибути різних інвестиційних інструментів і вибрати правильний для себе. Ділити!