Nếu bạn chỉ muốn kiếm lợi nhuận hàng năm từ 12%-18% trong dài hạn, một cuốn sách là đủ, đó là "Những nguyên tắc đầu tư". Tôi đã đọc vài lần, có nguyên lý, có ví dụ, ngắn gọn, dễ hiểu. Bạn có thể đọc miễn phí trên WeChat Reading, thậm chí không cần tải xuống. Không hề phóng đại khi nói rằng, vợ tôi đến nay đã tích lũy lợi nhuận 1 triệu, một nửa công lao thuộc về cuốn sách này. Nếu không có tình huống đặc biệt, trong vòng ba đến năm năm, lợi nhuận tích lũy của cô ấy có thể vượt qua 4 triệu. Cuốn sách này không được nhiều người biết đến, nhưng chỉ cần có ai hỏi, tôi đều giới thiệu cuốn này, và những người đã đọc đều không ngoại lệ quay lại cảm ơn tôi. Dưới đây tôi sẽ chia sẻ với anh em một số điểm chính: Toàn bộ nội dung chính của cuốn sách được tóm gọn trong 16 chữ: Định giá thấp, phân tán, cân bằng cổ phiếu và trái phiếu; Hệ thống chặt chẽ, công cụ phong phú. 01. Hệ thống "Ba cấp độ của hệ thống đầu tư như sau: Cấp độ đầu tiên: Nhận diện cơ hội hệ thống và rủi ro hệ thống. Cấp độ thứ hai: Phân bổ tài sản và cân bằng động. Cấp độ thứ ba: Sử dụng công cụ đầu tư. Trong ba cấp độ của hệ thống đầu tư, cấp độ càng cơ bản càng đơn giản, đồng thời cũng càng quan trọng. Cấp độ đầu tiên quyết định liệu chúng ta có thể kiếm tiền hay không; cấp độ thứ hai quyết định liệu chúng ta có thể kiếm tiền một cách an toàn và bền vững hay không; cấp độ thứ ba quyết định chúng ta có thể kiếm được bao nhiêu tiền." Cấp độ đầu tiên nhận diện cơ hội hệ thống và rủi ro hệ thống, chủ yếu dựa vào mức định giá để quyết định liệu đầu tư hiện tại có mang lại lợi nhuận lớn hơn rủi ro hay không. Cấp độ thứ hai phân bổ tài sản và cân bằng động nhằm phân tán rủi ro, giảm khả năng mất trắng. Cấp độ thứ ba là sử dụng các công cụ đầu tư khác nhau để kiếm tiền, như cổ phiếu, quỹ, trái phiếu hoặc trái phiếu chuyển đổi. 02. Định giá thấp Để xác định liệu cổ phiếu có đang ở trạng thái định giá thấp hay không, tác giả cuốn sách chủ yếu dựa vào tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) và tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PB). "Định giá có thể tham khảo hai chỉ số rất đơn giản—tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) và tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PB). 1. Tỷ lệ giá trên thu nhập (Price Earnings Ratio, viết tắt là PE) Công thức tính: Giá cổ phiếu trên mỗi cổ phiếu ÷ Thu nhập trên mỗi cổ phiếu, hoặc Tổng giá trị thị trường ÷ Lợi nhuận hàng năm của công ty. 2. Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (Price Book Value Ratio, viết tắt là PB) Công thức tính: Giá cổ phiếu trên mỗi cổ phiếu ÷ Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu, hoặc Tổng giá trị thị trường ÷ Giá trị sổ sách hiện tại của công ty." Tác giả đưa ra một chỉ số đơn giản: PE dưới 10 lần là định giá thấp, trên 20 lần là định giá cao; PB dưới 1 lần là định giá thấp, trên 2 lần là định giá cao. Theo tôi, việc sử dụng PE và PB để đánh giá định giá là hợp lý, nhưng các chỉ số trên không thể áp dụng chung, vì các ngành khác nhau có mức PE và PB định giá cao hay thấp khác nhau. Tuy nhiên, cách giải thích của tác giả về PE và PB vẫn rất đáng chú ý: "Bất kỳ cổ đông nào của công ty muốn nhận được lợi nhuận từ công ty đều chỉ có hai cách khả thi: kinh doanh và thanh lý. Đối với nhà đầu tư, cùng một công ty có hai góc nhìn để đánh giá giá trị của nó, đó là 'giá trị kinh doanh' và 'giá trị thanh lý'. Quan tâm đến việc công ty kiếm được bao nhiêu tiền mỗi năm, đó là tư duy PE; quan tâm đến việc bán công ty sẽ thu lại được bao nhiêu tiền, đó là tư duy PB." Trước khi mua cổ phiếu, bạn có thể chú ý đến các chỉ số PE, PB và thậm chí tỷ lệ cổ tức. Mua với giá rẻ sẽ có biên độ an toàn lớn hơn, khả năng chống chịu rủi ro mạnh hơn. Để chiến thắng trong đầu tư, bạn cần làm được "giảm thiểu tổn thất trong thị trường gấu, theo kịp mức tăng trong thị trường bò", mua cổ phiếu định giá thấp sẽ giúp giảm thiểu tổn thất trong thị trường gấu. 03. Phân tán "Cổ phiếu có rủi ro, đầu tư cần cẩn trọng", tôi tin rằng mọi người đều đã nghe câu này, nhưng rủi ro của cổ phiếu nằm ở đâu? Nó nằm ở việc biến động lớn của từng cổ phiếu, hoạt động kinh doanh không tốt thậm chí có thể bị hủy niêm yết, hoặc trong thị trường như A-share với sự luân chuyển phong cách ngành rất rõ ràng, việc mua một cổ phiếu đơn lẻ thường có rủi ro rất cao. Làm thế nào để đối phó? Phân bổ tài sản, đầu tư phân tán. Cổ phiếu của một ngành không nên vượt quá 20% tổng tài sản đầu tư, cổ phiếu đơn lẻ không nên vượt quá 5% tổng tài sản đầu tư, phân bổ trái phiếu để đầu tư phân tán, đồng thời cân bằng định kỳ để thực hiện mua thấp bán cao một cách thụ động. Phân bổ tài sản có thể giảm thiểu biến động và rủi ro do cổ phiếu đơn lẻ bị hủy niêm yết. Mua quỹ chỉ số rộng cũng là một cách đầu tư phân tán, vì quỹ chỉ số rộng sẽ đầu tư vào nhiều cổ phiếu khác nhau. 04. Công cụ đầu tư Tác giả trong sách giới thiệu các công cụ đầu tư như cổ phiếu, quỹ chỉ số, quỹ trái phiếu và trái phiếu chuyển đổi. Cổ phiếu có thể đầu tư vào công ty mà bạn tin tưởng, nhưng vẫn cần tuân thủ nguyên tắc cổ phiếu đơn lẻ không vượt quá 5% tổng vốn đầu tư, ngành đơn lẻ không vượt quá 20%. Quỹ chỉ số phù hợp để đầu tư phân tán, không chỉ phân tán trong A-share mà còn có thể thông qua QDII đầu tư vào quỹ chỉ số nước ngoài, thực hiện phân tán thị trường đầu tư. Quỹ trái phiếu có biến động nhỏ hơn, phân bổ một lượng phù hợp quỹ trái phiếu có thể cân bằng biến động của danh mục đầu tư, cân bằng định kỳ để thực hiện mua thấp bán cao, thậm chí có thể giảm biến động đồng thời mang lại lợi nhuận tương đương hoặc cao hơn. Trái phiếu chuyển đổi có đặc điểm vừa là trái phiếu vừa là cổ phiếu, do đó "dưới có bảo đảm, trên không giới hạn", đây là lợi thế lớn nhất của trái phiếu chuyển đổi. Tuy nhiên, vì vẫn có trường hợp công ty không thể trả nợ, nên lợi thế bảo đảm dưới không nhất thiết được thực hiện. Tóm lại, cuốn sách này rất phù hợp để bắt đầu đầu tư, "định giá thấp" và "phân tán" có thể đảm bảo một người đầu tư không bị thất bại, ngoài ra là nắm vững đặc điểm của các công cụ đầu tư khác nhau, chọn cái phù hợp với mình là được. Cùng cố gắng nhé!