Если вы просто хотите зарабатывать 12%-18% годовых в долгосрочной перспективе, достаточно одной книги - "Основы инвестирования". Я прочитал её несколько раз, в ней есть и принципы, и примеры, всё просто и понятно. В WeChat можно читать бесплатно, даже скачивать не нужно. Без преувеличения, моя жена на данный момент заработала 1 миллион, и половина заслуги принадлежит этой книге. Если не произойдет ничего особенного, через три-пять лет её общий доход превысит 4 миллиона. Эту книгу знают немногие, но если кто-то спрашивает, я всегда рекомендую её, и все, кто её прочитал, без исключения возвращаются, чтобы поблагодарить меня. Ниже я поделюсь основными моментами для братьев. Главная идея книги в шестнадцати словах: Недооценка и диверсификация, баланс акций и облигаций; Строгая система, богатый инструментарий. 01. Система "Три уровня инвестиционной системы следующие. Первый уровень: выявление системных возможностей и системных рисков. Второй уровень: распределение активов и динамическое ребалансирование. Третий уровень: использование инвестиционных инструментов. В трех уровнях инвестиционной системы, чем более базовый уровень, тем он проще и важнее. Первый уровень определяет, можем ли мы зарабатывать деньги; второй уровень определяет, можем ли мы зарабатывать безопасно и стабильно; а третий уровень определяет, сколько денег мы можем заработать." Первый уровень - это выявление системных возможностей и системных рисков, в основном на основе оценки, чтобы определить, превышает ли текущая инвестиция риск или риск превышает доход. Второй уровень - распределение активов и динамическое балансирование для диверсификации рисков и снижения вероятности полной потери. Третий уровень - это зарабатывание денег с помощью различных инвестиционных инструментов, таких как акции, фонды, облигации или конвертируемые облигации. 02. Недооценка Автор книги в основном использует коэффициенты P/B и P/E для определения, находятся ли акции в состоянии недооценки. "Оценка может быть основана на двух очень простых показателях - коэффициенте P/E и коэффициенте P/B. 1. Коэффициент P/E (Price Earnings Ratio) Формула расчета: цена акции на акцию ÷ прибыль на акцию или рыночная капитализация ÷ годовая чистая прибыль компании. 2. Коэффициент P/B (Price Book Value Ratio) Формула расчета: цена акции на акцию ÷ чистая стоимость активов на акцию или рыночная капитализация ÷ текущая чистая стоимость активов компании." Автор предлагает простой показатель: коэффициент P/E ниже 10 - это недооценка, выше 20 - переоценка; коэффициент P/B ниже 1 - это недооценка, выше 2 - переоценка. Я считаю, что использование коэффициентов P/E и P/B для оценки не является проблемой, но вышеуказанные показатели не универсальны, так как в разных отраслях применяются разные значения для оценки недооценки или переоценки. Однако интерпретация автором коэффициентов P/E и P/B довольно хороша: "Любой акционер компании может получить доход от компании только двумя способами: через операционную деятельность и ликвидацию. Для инвестора существует два подхода к оценке стоимости одной и той же компании: "операционная стоимость" и "ликвидационная стоимость". Операционная стоимость - это сколько компания зарабатывает каждый год, это мышление коэффициента P/E; ликвидационная стоимость - это сколько можно получить, продав компанию, это мышление коэффициента P/B." Перед покупкой акций стоит обратить внимание на коэффициенты P/E, P/B и даже дивидендную доходность, так как покупка по низкой цене обеспечивает большую маржу безопасности и более высокую устойчивость к падению. Чтобы выиграть в инвестициях, нужно "падать меньше в медвежьем рынке и следовать за ростом в бычьем рынке", покупка недооцененных акций может помочь падать меньше в медвежьем рынке. 03. Диверсификация "Акции несут риск, инвестиции требуют осторожности", эту фразу все слышали, но в чем заключается риск акций? Риск заключается в том, что отдельные акции могут сильно колебаться, а при плохом управлении даже могут быть исключены из листинга, или в таких рынках, как A-акции, где ротация стилей отраслей очень заметна, покупка одной акции часто несет высокий риск. Как с этим справиться? Распределение активов, диверсификация инвестиций. Не более 20% от общего объема инвестиций в один сектор, не более 5% в одну акцию, разумное распределение облигаций и других активов для диверсификации инвестиций, а также регулярное ребалансирование для пассивного достижения низкой покупки и высокой продажи. Распределение активов может снизить волатильность и риск, связанный с исключением отдельных акций из листинга. Покупка широких индексных фондов также является формой диверсификации, так как они инвестируют в различные акции. 04. Инвестиционные инструменты Автор книги описывает такие инвестиционные инструменты, как акции, индексные фонды, облигационные фонды и конвертируемые облигации. Инвестируйте в акции компаний, которые вам нравятся, но все равно не более 5% от общего объема инвестиций в одну акцию, не более 20% в один сектор. Индексные фонды подходят для диверсификации инвестиций, не только в A-акции, но и через QDII для инвестиций в зарубежные индексные фонды, что позволяет диверсифицировать инвестиции на рынке. Облигационные фонды имеют небольшую волатильность, и разумное распределение облигационных фондов может сбалансировать волатильность инвестиционного портфеля, регулярное ребалансирование позволяет достичь низкой покупки и высокой продажи, а также может принести такой же или даже более высокий доход при снижении волатильности. Конвертируемые облигации имеют свойства как облигаций, так и акций, поэтому "внизу есть защита, а вверху нет ограничений", это их главное преимущество. Однако из-за возможности, что компания не сможет погасить долг, преимущество защиты внизу может не реализоваться. В целом, эта книга является хорошим введением в инвестиции, "недооценка" и "диверсификация" могут обеспечить человеку неуязвимость в инвестициях, а также важно освоить свойства различных инвестиционных инструментов и выбрать те, которые подходят именно вам. Вместе к успеху!