如你只是想要長期年化賺12%-18% 一本書就夠了，《投資要義》。 讀了幾遍了，有原理有案例，簡潔明瞭，簡單易懂。 微信讀書就可以免費閱讀，連下載都省了。 毫不誇張的說，我媳婦到現在累計盈利100w，這本書有一半的功勞。 沒有特殊情況的話，不出三五年，她累計盈利就能超過400w。 這本書知道的人並不多，但是只要有人問起，我都會推薦這本，而讀過的人無一例外的都回頭感謝我。 下面我為兄弟們分享下要點 全書主旨十六個字： 低估分散，股債平衡; 體系嚴整，工具豐富。 01、體系 「投資體系的三個層級如下。 第一層級：系統性機會與系統性風險的識別。 第二層級：資產配置與動態再平衡。 第三層級：投資工具的使用。 在投資體系的三個層級中，越基礎的層級越簡單，同時也越重要。 第一層級，決定了我們能不能賺錢; 第二層級，決定了我們能不能安全、持久地賺錢; 而第三層級，決定了我們能賺多少錢。」 第一層級識別系統性機會與系統性風險，主要是根據估值的高低決定當前投資是回報大於風險還是風險大於回報。 第二層級資產配置與動態平衡是為了分散風險，降低一下子清零的概率。 第三層級是藉助不同的投資工具來賺錢，股票、基金、債券或者可轉債都可以。 02、低估 股票是否處於低估狀態，本書作者主要通過市凈率和市盈率進行判斷。 「估值，可以參考兩個非常簡單的指標——市盈率和市凈率。 1.市盈率（Price Earnings Ratio，縮寫為PE） 計算公式：每股股價÷每股收益，或總市值÷公司年度凈利潤。 2.市凈率（Price Book Value Ratio，縮寫為PB） 計算公式：每股股價÷每股凈資產，或總市值÷公司當前凈資產。」 作者給出了一個簡單的指標，市盈率 10 倍以下為低估，20 倍以上為高估; 市凈率 1 倍以下為低估，2 倍以上為高估。 私以為根據市盈率和市凈率判斷估值沒有問題，但是上面的指標不能通用，行業不同適用的市盈率、市凈率高估還是低估的數值也不同。 不過作者關於市盈率和市凈率的解讀還是挺不錯的： 「任何公司的股東想從公司中獲得回報，都有且只有兩種可行的方式：經營和清算。 對於投資者而言，同一家公司有兩種評估其價值的視角，即“經營價值”和“清算價值”。 關注經營這家店每年能賺多少錢，這就是市盈率的思維; 關注把店賣掉能收回多少錢，這就是市凈率的思維。」 買入股票之前可以適當關注一下市盈率、市凈率甚至股息率這三個指標，買得便宜，安全邊際就大，抗跌能力更強。 投資想要贏，要做到「熊市少跌一點，牛市跟上盡量跟上漲幅」，買入低估股票就能夠説明做到熊市少跌一點。 03、分散 「股票有風險，投資需謹慎」，相信這句話大家都聽過，但是股票的風險在哪裡呢？ 在於單隻股票波動非常大，經營不善甚至可能會退市，或者在大 A 這樣行業風格輪動非常明顯的市場，購買單隻股票往往風險很高。 怎麼應對。 資產配置，分散投資。 股票單個行業不要超過投資總資產 20% ，單隻股票不要超過投資總資產 5% ，適當配置債券等進行分散投資，同時定期再平衡，被動實現低買高賣。 資產配置能夠降低波動和單個股票退市帶來的風險。 購買寬基指數基金也是分散投資的一種，因為寬基指數基金裡面會投資不同股票。 04、投資工具 作者書中介紹了股票、指數基金、債券基金以及可轉債等投資工具。 股票是否投入自己看好的公司，但是依然是單隻股票不要超過總投資資金 5% ，單個行業不要超過 20%。 指數基金適合進行分散投資，不僅是在 A 股的分散投資，還可以通過 QDII 投資海外指數基金，進行投資市場的分散投資。 債券基金波動比較小，配置適當的債券基金可以平衡投資組合的波動，定期再平衡實現低買高賣甚至能夠在降低波動的同時帶來同樣或者更高的收益。 可轉債因為有著債和股的屬性，因此「下有保底，上不封頂」，這是可轉債的最大優勢。 不過因為這裡面還是有出現公司無法償債的情況，所以下有保底的優勢不一定能夠兌現。 總的來說，這本書作為投資入門還是很不錯的，「低估」與「分散」能夠確保一個人投資立於不敗之地，另外的就是掌握不同投資工具的屬性，選擇適合自己的就好了。 共勉！