$FF Analiza evaluării (1): Analiză statică @FalconStable a fost fierbinte în ultima vreme și există diferite versiuni ale evaluării de aproximativ $FF, variind de la 1 miliard de dolari la 10 miliarde de dolari. Opinie personală 1 miliard de dolari cumpără scăderea, cumpără în loturi sub 2 miliarde de dolari, reduce pozițiile de peste 4 miliarde de dolari în loturi și lichidează 6 miliarde de dolari. Nu constituie consultanță de investiții, ci doar o perspectivă analitică. Analiza specifică este următoarea 👇 Plafonul de evaluare: $ENA corecție de listare $FF Rata de circulație inițială este de 23,4%, ceea ce este sincer foarte mare și va avea un impact negativ asupra capitalizării totale a pieței. $ENA FDV poate ajunge la 20 de miliarde de dolari în prima săptămână de la lansare, pe de o parte, pentru că este liderul absolut al noii piese de stablecoins Delta-Neutral, iar pe de altă parte, rata de circulație la TGE $ENA este de doar 9,5%. Presupunând că $FF are aceeași capitalizare de piață circulantă ca $ENA la TGE, iar capitalizarea totală de piață este limitată la aproximativ 8 miliarde de dolari, având în vedere că pista de stablecoin este deja aglomerată, $ENA actualul FDV este de doar 9 miliarde de dolari $XPL 15 miliarde de dolari și personal cred că, în cazuri extreme, $FF poate ajunge la 6 miliarde de dolari. Evaluare rezonabilă: $ENA de referință Mcap/TVL Conform Mcap/TVL = 0,27, capitalizarea totală de piață a $FF ar trebui să fie de 2 miliarde USD * 0,27 / 0,234 ~ 2,3 miliarde de dolari și va exista întotdeauna o primă pentru proiectele noi (din factori precum sentimentul inițial bun și raportul ridicat de profit și pierdere al controlului pieței), așa că personal cred că cumpărarea în loturi sub 2 miliarde de dolari este o strategie cu o limită inferioară mare și randamente considerabile odată profitabile. Având în vedere creșterea viitoare a protocolului și prima de sentiment, dublarea de 4 miliarde de dolari este un punct de expediere potrivit. În funcție de apetitul diferit pentru risc, vânzarea în loturi de la 2,5 miliarde USD mai sus pentru a crea o strategie asemănătoare grilei este, de asemenea, o alegere bună. Pragul de evaluare: FDV/TVL pentru benchmark $ENA Capitalizarea totală de piață a $FF va scădea la doar 1,2 miliarde USD. Premisa care este mai mică decât această estimare este că $FF nu are experiență de creare de piață ca $RESOLV, iar acest lucru este foarte puțin probabil, la urma urmei, DWF va opera cel puțin mai multe valuri de formare a pieței; Un exemplu mai mare decât această estimare este $MORPHO (în raport cu $AAVE), la care indivizii tind să fie mai înclinați, astfel încât capitalizarea totală de piață de aproximativ 1 miliard de dolari poate fi împânzită. Puncte de risc 1. Participarea instituțională este scăzută, iar creșterea ulterioară a TVL este determinată exclusiv de volantul sezonului 2 puncte 2. DWF are o reputație generală, există posibilitatea de spălare și există o mare incertitudine 3. Veniturile din protocol sunt într-o stare semi-cutie neagră, cu transparență limitată și un grad ridicat de libertate de reglementare și control 4. Distribuția jetoanelor circulante este încă neclară și există pericole ascunse