$FF analisi di valutazione (parte 1): analisi statica Recentemente @FalconStable è molto popolare, e ci sono varie versioni sulla valutazione di $FF, che vanno da $1B a $10B. Opinione personale $1B per accumulare, sotto $2B acquisti frazionati, sopra $4B riduzione frazionata, a $6B vendita totale. Non costituisce un consiglio di investimento, ma mostra un punto di vista analitico. Analisi specifica come segue 👇 Limite superiore di valutazione: correzione della situazione di lancio di $ENA La percentuale iniziale di circolazione di $FF è del 23,4%, a dire il vero è molto alta e avrà un impatto negativo sulla capitalizzazione di mercato totale. $ENA ha raggiunto un FDV di $20B in una settimana dal lancio, da un lato perché è sotto i riflettori, essendo il leader assoluto in questo nuovo settore delle stablecoin Delta-Neutral, dall'altro lato perché la percentuale di circolazione al momento del TGE di $ENA era solo del 9,5%. Supponendo che $FF abbia la stessa capitalizzazione di mercato circolante di $ENA al momento del TGE, il limite superiore della capitalizzazione di mercato totale sarebbe di circa $8B, considerando che il settore delle stablecoin è già piuttosto affollato, l'attuale FDV di $ENA è solo di $9B, $XPL $15B, personalmente ritengo che in casi estremi $FF possa arrivare a $6B. Valutazione ragionevole: Mcap/TVL in confronto a $ENA Calcolando secondo Mcap/TVL = 0,27, la capitalizzazione totale di $FF dovrebbe essere di $2B * 0,27 / 0,234 ~ $2,3B, mentre i nuovi progetti avranno sempre un premio (derivante da fattori come l'ottima emozione iniziale e l'alta variabilità dei profitti e delle perdite), quindi personalmente ritengo che acquistare frazionatamente sotto $2B sia una strategia con un limite alto e, una volta in profitto, i guadagni possono essere considerevoli. Considerando la crescita futura del protocollo e il premio emotivo, un raddoppio a $4B è un buon punto di uscita. A seconda della diversa propensione al rischio, vendere frazionatamente sopra $2,5B con una strategia simile a quella delle griglie è anche una buona scelta. Limite inferiore di valutazione: FDV/TVL in confronto a $ENA La capitalizzazione totale di $FF scenderà a soli $1,2B. La premessa per un valore inferiore a questa stima è che $FF non ha esperienza di market making come $RESOLV, e questa possibilità è molto bassa, dato che DWF gestirà almeno alcune fasi di market making; esempi di valori superiori a questa stima includono $MORPHO (rispetto a $AAVE), personalmente sono più propenso a questa situazione, quindi giungo alla conclusione che una capitalizzazione totale di circa $1B può essere un buon punto per investire. Punti di rischio 1. Bassa partecipazione istituzionale, la crescita futura del TVL dipende esclusivamente dal volano dei punti della season2 2. Reputazione di DWF mediocre, esiste la possibilità di wash trading, con grande incertezza 3. Stato semi-oscuro delle entrate del protocollo, trasparenza limitata, il team ha un alto grado di libertà di controllo 4. La distribuzione dei token circolanti è ancora poco chiara, ci sono rischi.