[Spark și MakerDAO: Nu un afiliat, ci o diviziune structurală a muncii în finanțarea on-chain] Mulți oameni cred că Spark este un "sub-protocol" al MakerDAO, dar din perspectiva căii de guvernanță, a structurii produsului și a funcțiilor financiare, este mai degrabă o "platformă de mijloc de afaceri" în ecologia financiară a MakerDAO - asumându-și responsabilitățile reale de operare a capitalului și deservind ecosistemul stablecoin. Existența Spark este o adevărată întruchipare a tendinței "modulare" a infrastructurii financiare on-chain. 1. Diviziunea structurală: Cele trei niveluri de roluri au propria lor poziționare Putem considera MakerDAO, Sky Protocol și Spark ca o structură pe trei niveluri de "front central-middle-office-business" pe lanț: (1) MakerDAO: Responsabil pentru emiterea DAI, formularea politicii ratei dobânzii și guvernanța sistematică și este "banca centrală" a întregului sistem. (2) Protocolul Sky: Responsabil pentru construirea cadrului de guvernanță al protocolului, formularea parametrilor de guvernanță și coordonarea acordurilor subordonate, care este rolul "supraveghere + finanțe". (3) Spark: Ca protocol DeFi gestionat de Sky, oferă împrumuturi, economii și programare de lichiditate și este rolul unei "bănci comerciale", care se confruntă direct cu utilizatorii și fluxurile de active. În al doilea rând, mecanismul de legătură de bază Spark nu funcționează izolat, iar relația sa cu MakerDAO este la un nivel de bază: (1) Legătura cu rata dobânzii: modulul de economii Spark folosește direct DSR (DAI Saving Rate) ca bază a ratei dobânzii și ține pasul cu Maker. (2) Sincronizarea structurii garanțiilor: Majoritatea tipurilor de active susținute de Spark sunt derivate din sistemul de parametri de risc al Maker, moștenind modelul său de lichidare și logica de stabilire a riscului. (3) Partajarea mecanismelor de guvernanță: Deși Spark nu a activat încă pe deplin guvernanța SPK, deciziile sale actuale de guvernanță sunt implementate de Sky și sunt urmate propunerea în stil maker și procesul de setare a parametrilor. (4) Andocarea modulului de securitate: Componente importante, cum ar fi modulele Oracle, sursele Oracle și mecanismele de lichidare, sunt împrumutate de la sistemul Maker pentru a asigura stabilitatea de bază. 3. Rezumat: Spark este o unitate experimentală de guvernanță descentralizată a sistemelor DeFi În finanțele tradiționale, "banca centrală + banca comercială + supravegherea financiară" este nucleul sistemului. Spark este poziționat pentru a simula o structură similară de responsabilități: (1) Nu suportă riscul emisiunii de valută, ci de fapt expediază ratele dobânzilor și fondurile; (2) Nu formulează direct reguli de guvernanță a sistemului, ci retroalimentează comportamentele și preferințele reale ale utilizatorilor; (3) Nu concurează pentru controlul DAI, dar poate afecta în mod direct performanța DAI de ancorare a ratei dobânzii pe lanț. Spark este un experiment de apă adâncă al MakerDAO într-un sistem financiar modular, care ne permite să vedem cum finanțarea on-chain poate decupla și distribui "puterea și funcția" în viitor, asigurându-ne în același timp că sistemul funcționează împreună. @sparkdotfi @cookiedotfun #Spark #SparkFinance #COOKIE