[Spark a MakerDAO: Ne přidružená společnost, ale strukturální dělba práce v oblasti on-chain financí] Mnoho lidí si myslí, že Spark je "dílčí protokol" MakerDAO, ale z hlediska způsobu řízení, struktury produktu a finančních funkcí je to spíše "obchodní střední platforma" ve finanční ekologii MakerDAO - přebírá skutečnou odpovědnost za kapitálové operace a slouží ekosystému stablecoinů. Existence Sparku je skutečným ztělesněním "modulárního" trendu on-chain finanční infrastruktury. 1. Strukturální rozdělení: Tři vrstvy rolí mají své vlastní umístění MakerDAO, Sky Protocol a Spark můžeme považovat za třístupňovou strukturu "central-middle-office-business front" v řetězci: (1) MakerDAO: Odpovídá za vydávání DAI, formulaci politiky úrokových sazeb a systematickou správu a je "centrální bankou" celého systému. (2) Sky Protocol: Odpovídá za budování rámce správy protokolu, formulaci parametrů správy a koordinaci podřízených dohod, což je role "dohled + finance". (3) Spark: Jako protokol DeFi spravovaný společností Sky poskytuje plánování půjček, spoření a likvidity a je rolí "komerční banky", která přímo čelí uživatelům a tokům aktiv. Za druhé, mechanismus propojení jádra Spark nefunguje izolovaně a jeho vztah s MakerDAO je na základní úrovni: (1) Propojení úrokových sazeb: Spořicí modul Spark přímo používá DSR (DAI Saving Rate) jako základ úrokové sazby a drží krok s Makerem. (2) Synchronizace struktury zajištění: Většina typů aktiv podporovaných společností Spark je odvozena ze systému rizikových parametrů společnosti Maker, přičemž dědí její likvidační model a logiku nastavení rizika. (3) Sdílení mechanismů řízení: Ačkoli Spark ještě plně nepovolil správu SPK, jeho aktuální rozhodnutí o správě implementuje společnost Sky a postupuje se podle návrhu a nastavení parametrů ve stylu tvůrce. (4) Dokování bezpečnostních modulů: Důležité komponenty, jako jsou moduly Oracle, zdroje Oracle a likvidační mechanismy, jsou vypůjčeny ze systému Maker, aby byla zajištěna základní stabilita. 3. Shrnutí: Spark je experimentální jednotka decentralizované správy systémů DeFi V tradičních financích je jádrem systému "centrální banka + komerční banka + finanční dohled". Spark je umístěn tak, aby simuloval podobnou strukturu odpovědností: (1) Nenese riziko emise měny, ale ve skutečnosti odesílá úrokové sazby a finanční prostředky; (2) Neformuluje přímo pravidla správy systému, ale zpětně zohledňuje skutečné chování a preference uživatelů; (3) Nesoutěží o kontrolu nad DAI, ale může přímo ovlivnit výkonnost ukotvení úrokových sazeb DAI v řetězci. Spark je hlubinný experiment MakerDAO v modulárním finančním systému, který nám umožňuje vidět, jak mohou on-chain finance v budoucnu oddělit a distribuovat "sílu a funkci" a zároveň zajistit, aby systém spolupracoval. @sparkdotfi @cookiedotfun #Spark #SparkFinance #COOKIE