[Spark och MakerDAO: Inte ett dotterbolag, utan en strukturell arbetsfördelning inom on-chain-finansiering] Många tror att Spark är ett "underprotokoll" till MakerDAO, men ur perspektivet styrningsväg, produktstruktur och finansiella funktioner är det mer som en "affärsmittenplattform" i MakerDAO:s finansiella ekologi - som tar på sig faktiskt ansvar för kapitaldrift och betjänar stablecoin-ekosystemet. Förekomsten av Spark är ett verkligt förkroppsligande av den "modulära" trenden med finansiell infrastruktur på kedjan. 1. Strukturell uppdelning: De tre lagren av roller har sin egen positionering Vi kan betrakta MakerDAO, Sky Protocol och Spark som en struktur i tre nivåer av "central-middle-office-business front" i kedjan: (1) MakerDAO: Ansvarar för utfärdandet av DAI, utformning av räntepolicy och systematisk styrning, och är "centralbanken" i hela systemet. (2) Sky Protocol: Ansvarig för att bygga upp protokollets styrningsramverk, formulera styrningsparametrar och samordna underordnade avtal, vilket är rollen för "tillsyn + ekonomi". (3) Spark: Som ett DeFi-protokoll som hanteras av Sky tillhandahåller det schemaläggning av utlåning, sparande och likviditet, och är rollen som en "affärsbank", som direkt vänder sig till användare och tillgångsflöden. För det andra, den grundläggande kopplingsmekanismen Spark fungerar inte isolerat, och dess relation med MakerDAO är på en kärnnivå: (1) Räntekoppling: Sparks sparmodul använder direkt DSR (DAI Saving Rate) som grund för räntan och håller jämna steg med Maker. (2) Synkronisering av säkerhetsstruktur: De flesta av de tillgångstyper som stöds av Spark härrör från Makers riskparametersystem och ärver dess likvidationsmodell och riskinställningslogik. (3) Delning av styrningsmekanismer: Även om Spark ännu inte fullt ut har möjliggjort SPK-styrning, implementeras dess nuvarande styrningsbeslut av Sky, och förslags- och parameterinställningsprocessen i maker-stil följs. (4) Dockning av säkerhetsmoduler: Viktiga komponenter som Oracle-moduler, orakelkällor och likvidationsmekanismer lånas från Maker-systemet för att säkerställa den underliggande stabiliteten. 3. Sammanfattning: Spark är en experimentell enhet för decentraliserad styrning av DeFi-system Inom traditionell finans är "centralbank + affärsbank + finansiell tillsyn" kärnan i systemet. Spark är positionerat för att simulera en liknande struktur av ansvarsområden: (1) Den bär inte risken för valutautgivning, utan skickar faktiskt räntor och medel; (2) Den formulerar inte direkt systemstyrningsregler, utan återkopplar verkliga användarbeteenden och preferenser; (3) Den konkurrerar inte om kontrollen över DAI, men kan direkt påverka DAI:s ränteförankringsprestanda i kedjan. Spark är ett djuphavsexperiment av MakerDAO i ett modulärt finansiellt system, som gör det möjligt för oss att se hur on-chain finance kan frikoppla och distribuera "kraft och funktion" i framtiden, samtidigt som vi ser till att systemet fungerar tillsammans. @sparkdotfi @cookiedotfun #Spark #SparkFinance #COOKIE