Sobre as Maturidades da Pendle: Um Fim para Novos Começos Mais Fortes No DeFi, poucos eventos geram mais incerteza do que as maturidades de ativos. Isso é mais evidente nas pools tokenizadas de rendimento V2 da @pendle_fi. No caso das maturidades de grandes pools, estamos falando de desfazer $$$ bilhões, o que representa uma grande % do seu TVL. Mas no caso da Pendle, a história conta uma história diferente: as maturidades não são um evento conclusivo, mas sim catalisadores. Por quê? Cada ciclo provou a resiliência da Pendle, reforçou seu design e pavimentou o caminho para um crescimento maior. Com o tempo, a Pendle viu múltiplas grandes maturidades, cada uma excedendo $500M-$2.5B. E em cada caso, o sistema absorveu o choque e voltou mais forte: • 25 de abril de 2024: $1B em ativos de restaking maturados ( $ezETH, $eETH, $rsETH) *TVL caiu de $5B → $4B (-20%) • 27 de junho de 2024: $2.5B maturados em ativos de restaking + DEX (GLP) *TVL caiu de $6.2B → $3.7B (-40%) [A maior queda registrada] • 26 de setembro de 2024: $0.5B maturados (restaking + stablecoins) *TVL deslizou de $2.6B → $2.1B (-19%) • 26 de dezembro de 2024: $1.1B maturados (restaking + stables) *TVL caiu de $5.2B → $4.1B (-21%), mas se recuperou fortemente para $4.7B em apenas 1.5 semanas. • 27 de março de 2025: $1.3B em stablecoins maturados *TVL caiu de $4.8B → $3.5B (-27%) • 29 de maio de 2025: $650M maturados (stables) *TVL foi de $4.9B → $4.25B (-13%), mas voltou a $4.9B em <1.5 semanas. • 31 de julho de 2025: $400M maturados em ativos YBS *TVL caiu ligeiramente de $6.9B → $6.5B, depois disparou para $8.5B em <2 semanas. É insano como a Pendle superou 7 eventos significativos de maturidade. Ao longo desses eventos históricos de maturidade que ocorreram, aqui estão as maiores observações: 1⃣ A maior queda foi de 40%, mas a média fica mais próxima de 23%. 2⃣ Em cada caso, o TVL não apenas se recuperou, mas eventualmente alcançou novos máximos. 3⃣ Particularmente a partir do Q2 de 2025, cada grande maturidade viu fluxos líquidos mais fortes. Todos esses sinais mostram que cada maturidade valida que os PTs são resgatados ao par e que a liquidez se comporta como projetado. O que antes era visto como um 'gatilho de FUD' está lentamente se transformando em uma característica previsível e aceita. E até meados de 2025, a Pendle ultrapassou o marco de $10B de TVL enquanto continua a crescer hoje. --------- Sobre Como as Maturidades Moldam e Solidificam a Vantagem da Pendle: A verdadeira força da Pendle não é mostrada quando os mercados estão calmos, mas quando bilhões em ativos atingem a maturidade e o sistema é testado. Esses momentos atuam como eventos de forjamento de batalha, onde cada um reforça o PMF e a credibilidade da Pendle. "O aço é temperado no fogo, não na facilidade." Cada evento de maturidade é um teste de estresse que a Pendle não apenas sobrevive, mas usa como prova de que seu design funciona exatamente como pretendido. Seu ATH atual de $11.14B de TVL fala por si só, já que seu crescimento tem sido o único motor principal do setor de rendimento DeFi mais amplo, que está em $15.92B. Você vê, o DeFi sempre foi um setor em crescimento, especialmente dado seu estado inicial de adoção hoje, onde fluxos líquidos de capital devem ser esperados nos lugares certos. O capital pode ser mercenário, mas ele se fixa, recicla e se acumula em avenidas com PMF comprovado e sustentável. É exatamente por isso que, quando as maturidades ocorrem, a liquidez não deixa o DeFi. Mas sim, busca oportunidades de reimplantação, onde o próximo conjunto de pools da Pendle apresenta uma oportunidade de rendimento renovada (e às vezes melhor se prematura). Na minha opinião, esses ciclos atuam como momentos de 'renascimento de capital' que refrescam a demanda e diversificam a liquidez à medida que a narrativa também evolui. Essa é uma força estrutural, em vez de uma fraqueza, onde "Cada fim desbloqueia o próximo começo." -------- Solidificação do Moat da Pendle: De Bastião → Fortaleza Como líder do setor, a dominância da Pendle subiu para 69.9% hoje. Isso sinaliza claramente que seu moat no cenário de rendimento continua a se aprofundar através de uma posição altamente diferenciada. Coincidência? Não realmente. Caso você não tenha percebido, a Pendle vai muito além de apenas uma plataforma de 'tokenização de rendimento'. Ela se adaptou consistentemente para servir como a plataforma 独一无二 para descoberta de valor setorial através de narrativas líderes + primitivos de rendimento inovadores (de restaking → BTC-Fi → stablecoins que geram rendimento e mais). Isso cria uma distribuição de valor inigualável que é insubstituível em comparação com outras plataformas de tokenização de rendimento, onde sua dominância continuará a se cimentar à medida que novos verticais emergentes surgem. Esses incluem: 🔸 Integração robusta exclusivamente em primitivos DeFi maiores, como @aave @MorphoLabs (total ~$4.8B de PTs colateralizados) 🔸 Integrações de frente institucional via ecossistema @convergeonchain apoiado por @ethena_labs @Securitize 🔸 RWA-Fi vastamente inexplorado que está crescendo cada vez mais com a participação global de gigantes do TradFi 🔸 Expansão DeFi inexplorada via o roadmap da Pendle Citadel em ecossistemas que aproveitam a distribuição existente + credenciais Certo, você entendeu meu ponto aqui. O PMF comprovado da Pendle + credibilidade apenas se cimenta ao longo do tempo à medida que supera as maiores incertezas. A oportunidade de mercado de $531T para o espaço de rendimento é vasta e ainda amplamente inexplorada. Apenas lembre-se: Enquanto houver rendimento, ele pode ser Pendle-d. Pendle cc @aixbt_agent por insights e aprendizado.