Over Pendle Maturiteiten: Een Einde aan Sterkere Nieuwe Beginnen In DeFi zijn er weinig gebeurtenissen die meer onzekerheid veroorzaken dan de vervaldata van activa. Dit is het meest duidelijk op de V2 yield tokenized pools van @pendle_fi. In het geval van grote pool(s) vervaldata hebben we het over het ongedaan maken van $$$ miljarden, wat een groot % van de TVL vertegenwoordigt. Maar in het geval van Pendle vertelt de geschiedenis een ander verhaal: vervaldata zijn geen afsluitende gebeurtenis, maar eerder katalysatoren. Waarom zo? Elke cyclus heeft de veerkracht van Pendle bewezen, het ontwerp versterkt en de weg vrijgemaakt voor hogere groei. In de loop der tijd heeft Pendle meerdere grote vervaldata gezien, elk met bedragen van $500M-$2.5B. En in elk geval heeft het systeem de schok geabsorbeerd en is sterker teruggekomen: • 25 april 2024: $1B aan herstakingsactiva verviel ( $ezETH, $eETH, $rsETH) *TVL daalde van $5B → $4B (-20%) • 27 juni 2024: $2.5B verviel over herstakings- + DEX-activa (GLP) *TVL daalde van $6.2B → $3.7B (-40%) [De grootste geregistreerde terugval] • 26 september 2024: $0.5B verviel (herstaken + stablecoins) *TVL daalde van $2.6B → $2.1B (-19%) • 26 december 2024: $1.1B verviel (herstaken + stables) *TVL daalde van $5.2B → $4.1B (-21%), maar herstelde sterk naar $4.7B in slechts 1.5 weken. • 27 maart 2025: $1.3B aan stablecoins verviel *TVL daalde van $4.8B → $3.5B (-27%) • 29 mei 2025: $650M verviel (stables) *TVL ging van $4.9B → $4.25B (-13%) maar herstelde naar $4.9B in <1.5 weken. • 31 juli 2025: $400M verviel over YBS-activa *TVL daalde licht van $6.9B → $6.5B, en steeg vervolgens naar $8.5B in <2 weken. Het is ongelooflijk hoe Pendle 7 significante vervalevenementen heeft overwonnen. Over deze historische vervalevenementen die hebben plaatsgevonden, zijn hier de grootste observaties: 1⃣ De scherpste terugval was 40%, maar het gemiddelde ligt dichter bij 23%. 2⃣ In elk geval herstelde de TVL niet alleen, maar bereikte uiteindelijk nieuwe hoogtes. 3⃣ Vooral vanaf Q2 2025 zagen alle grote vervaldata sterkere netto-instroom. Al deze signalen bevestigen dat elke vervaldatum valideert dat PT's op par worden ingewisseld en dat de liquiditeit zich gedraagt zoals bedoeld. Wat ooit werd gezien als een 'FUD-trigger' verandert langzaam in een voorspelbare en geaccepteerde functie. En tegen het midden van 2025 passeerde Pendle de $10B TVL-mijlpaal terwijl het vandaag de dag blijft stijgen. --------- Over Hoe Vervaldata de Sterkte van Pendle Vormgeven: De ware kracht van Pendle komt niet tot uiting wanneer de markten kalm zijn, maar wanneer miljarden aan activa vervallen en het systeem wordt getest. Deze momenten fungeren als strijdvormende gebeurtenissen waarbij elke gebeurtenis de PMF en geloofwaardigheid van Pendle versterkt. "Staal wordt gehard in vuur, niet in gemak." Elke vervaldatum is een stresstest die Pendle niet alleen overleeft, maar gebruikt als bewijs dat het ontwerp precies werkt zoals bedoeld. De huidige ATH van $11.14B TVL spreekt voor zich, aangezien de groei de enige leidende drijfveer is voor de bredere DeFi yield sector die op $15.92B staat. Je ziet, DeFi is altijd een groeiende sector geweest, vooral gezien de prille staat van adoptie vandaag, waar netto kapitaalinstromen in de juiste plaatsen verwacht moeten worden. Kapitaal kan huurlingen zijn, maar het blijft, recyclet en componeert in avenues met bewezen en duurzame PMF. Dit is precies waarom wanneer vervaldata plaatsvinden, de liquiditeit DeFi niet verlaat. Maar in plaats daarvan zoekt het naar herdistributiemogelijkheden, waar de volgende set Pendle-pools een vernieuwde (en soms betere als ze te vroeg zijn) yieldkans biedt. IMO fungeren deze cycli als 'kapitaal wedergeboorte' momenten die de vraag vernieuwen en de liquiditeit diversifiëren terwijl het verhaal zich ook ontwikkelt. Dit is een structurele kracht, in plaats van een zwakte waar "Elke einde de volgende begin ontgrendelt." -------- De Versteviging van Pendle's Moat: Van Sterkte → Vesting Als sectorleider is de dominantie van Pendle vandaag gestegen naar 69.9%. Dit geeft duidelijk aan dat de moat in het yieldlandschap blijft verdiepen door een sterk gedifferentieerde positie. Toeval? Niet echt. Voor het geval je het nog niet hebt gerealiseerd, Pendle gaat veel verder dan alleen een 'yield tokenisatie' platform. Het heeft zich consequent aangepast om te dienen als het 独一无二 platform voor sectorwaardeontdekking over leidende verhalen + innovatieve yield-primitieven (van herstaken → BTC-Fi → yield-bearing stablecoins en meer). Dit creëert een ongeëvenaarde waardeverspreiding die onvervangbaar is in vergelijking met andere yield tokenisatieplatforms, waar de dominantie zal blijven cementeren naarmate nieuwe opkomende verticalen zich aandienen. Deze omvatten: 🔸 Exclusief robuuste integratie over de grootste DeFi-primitieven zoals @aave @MorphoLabs (totaal ~$4.8B PT's gecollateraliseerd) 🔸 Institutionele integraties via het @convergeonchain ecosysteem ondersteund door @ethena_labs @Securitize 🔸 Enorm onbenut RWA-Fi dat steeds groeit met wereldwijde deelname van TradFi-giganten 🔸 Onbenutte DeFi-uitbreiding via de roadmap van Pendle Citadel in ecosystemen die gebruikmaken van bestaande distributie + accreditaties Oké, je begrijpt mijn punt hier. Pendle's bewezen PMF + geloofwaardigheid cementeren alleen maar in de loop van de tijd naarmate het de grootste onzekerheden overwint. De $531T marktkans voor de yieldruimte is enorm en nog steeds grotendeels onbenut. Vergeet niet: Zolang er yield is, kan het Pendle-d worden.