Amerikaanse aandelen in de keten: kansen, uitdagingen en economische logica onder de golf van tokenisatie

Geschreven door Zhang Wuji Wepoets

Met de snelle ontwikkeling van blockchain-technologie en de digitale transformatie van de wereldwijde financiële markt, verschuift de tokenisatie van Amerikaanse aandelen, als een geavanceerde financiële innovatie, geleidelijk van concept naar realiteit. Door traditionele aandelenactiva om te zetten in digitale tokens op de blockchain, doorbreekt tokenisatie de beperkingen van geografie en tijd, waardoor wereldwijde investeerders een efficiënter en handiger investeringskanaal krijgen. Hoewel deze opkomende sector een groot potentieel biedt, wordt deze ook geconfronteerd met meerdere uitdagingen op het gebied van compliance, technologie en marktacceptatie. Dit artikel bespreekt de logica en het belang achter de tokenisatie van Amerikaanse aandelen vanuit vier aspecten: de huidige situatie, het potentieel, het nalevingspad, de marktimpact en investeringsvoorzorgsmaatregelen, en pogingen om een alomvattend perspectief te bieden voor beleggers en waarnemers uit de sector.

Deel 1: De totale marktkapitalisatie van Amerikaanse aandelen, een overzicht van tokenisatieprojecten en een analyse van hun potentieel

De totale marktkapitalisatie van Amerikaanse aandelen

Vanaf juni 2025 bedroeg de totale marktkapitalisatie van de Amerikaanse aandelenmarkt meer dan $ 55 biljoen, goed voor ongeveer 50% van de wereldwijde beurskapitalisatie, waarmee het op de eerste plaats staat op de wereldwijde kapitaalmarkt. Deze schaal wordt ondersteund door de solide groei van de Amerikaanse economie, voortdurende innovatie in de technologie-industrie en een volwassen financiële infrastructuur.

Nasdaq en NYSE-genoteerde techreuzen zoals Apple, Microsoft en NVIDIA, met een marktkapitalisatie van biljoenen dollars, zijn de belangrijkste pijlers van de Amerikaanse aandelenmarkt geworden. De hoge liquiditeit, transparantie en het wereldwijde bereik van Amerikaanse aandelen maken ze tot ideale doelwitten voor tokenized activa.

Een overzicht van Amerikaanse tokenisatieprojecten en -platforms

Amerikaanse aandelentokenisatie zet traditionele aandelen om in digitale tokens via blockchain-technologie, en beleggers bezitten indirect het eigen vermogen van de onderliggende aandelen door de tokens vast te houden. Deze tokens zijn doorgaans gekoppeld aan echte aandelen in een verhouding van 1:1, waardoor 24 uur per dag handel, gedeeltelijke aandeleninvesteringen en gedecentraliseerde afwikkeling mogelijk zijn. Dit zijn de belangrijkste tokenisatieprojecten en -platforms op dit moment:

• Kraken: In mei 2025 kondigde Kraken de lancering aan van een tokenized Amerikaanse aandelenhandelsservice voor niet-Amerikaanse klanten, waaronder populaire aandelen zoals Apple en Tesla. Het platform maakt gebruik van blockchain-technologie om 24×7 uur handel te bereiken, waarmee de handelstijdslimiet van de traditionele aandelenmarkt wordt doorbroken.

• Coinbase: Coinbase is in gesprek met de SEC om goedkeuring te krijgen voor de lancering van een on-chain Amerikaanse aandelenhandelsdienst die van plan is spot-, futures- en gedecentraliseerde uitwisselingsfuncties (DEX) te dekken, waardoor traditionele makelaars zoals Robinhood worden uitgedaagd.

• Bybit: Bybit lanceerde op 19 mei de handel in USDT-gebaseerde aandelen-CFD's op zijn TradFi-platform. Gebruikers hoeven alleen een MT 5-account aan te maken om USDT-onderpand rechtstreeks te gebruiken om Amerikaanse aandelen te verhandelen, die momenteel in totaal 78 aandelen bevatten

• Ondo Finance: Ondo Finance is een gedecentraliseerd financieel protocol van institutionele kwaliteit dat samenwerkt met het Trump-familieproject WLFI. Al op 5 februari kondigde Ondo Finance de aanstaande lancering aan van Ondo Global Markets (Ondo GM), een RWA-tokenisatiehandelsplatform waarmee gebruikers aandelen, obligaties en ETF-tokens kunnen kopen en verkopen die 1:1 worden ondersteund door real-world activa.

• MyStonks: MyStonks is een gedecentraliseerd handelsplatform voor digitale activa dat in mei 2025 de on-chain Amerikaanse aandelentokenmarkt zal lanceren en samenwerkt met wereldwijde vermogensbeheerders om tokenized Amerikaanse aandelenhandelsdiensten te bieden met escrow-aanbevelingen, waaronder populaire aandelen zoals Apple, Amazon en Google. Gebruikers kunnen aandelentokens kopen via USDC of USDT, en het platform zet stablecoins om in USD, koopt echte aandelen en slaat 1:1 ERC-20-tokens.

Daarnaast zijn er ook Amerikaanse tokenisatieplatforms en projecten zoals Backed, Dinari, Helix, DigiFT, enz., die de moeite waard zijn om aandacht aan te besteden.

De potentiële schaal en ontwikkelingsvooruitzichten van Amerikaanse voorraden in de keten

Volgens prognoses van de Boston Consulting Group (BCG) en anderen zal de markt voor tokenisatie van real-world activa (RWA) tegen 2030 naar verwachting $ 2 biljoen tot $ 30 biljoen bereiken, met activa zoals aandelen, obligaties, onroerend goed en meer. Op dit moment is de marktomvang van tokenized activa ongeveer $12 miljard (exclusief stablecoins), en de tokenisatie van Amerikaanse aandelen heeft een groot potentieel als kerncomponent.

Ontwikkelingsvooruitzichten:

• Wereldwijde toegankelijkheid: Tokenization verwijdert geografische barrières, waardoor niet-Amerikaanse beleggers in Amerikaanse aandelen kunnen beleggen zonder dat er een traditionele effectenrekening nodig is, waardoor de toetredingsdrempel aanzienlijk wordt verlaagd.

• 24×7 uur handel: Blockchain ondersteunt 247 uur handel, waardoor het ontbreken van traditionele sluitingsuren van de beurs wordt gecompenseerd en de marktflexibiliteit wordt verbeterd.

• Kostenefficiëntie: Gedecentraliseerde afwikkeling vermindert tussenschakels en verlaagt de transactiekosten. De handelskosten van MyStonks zijn bijvoorbeeld zo laag als 0,3%, wat veel lager is dan bij traditionele makelaars.

• Verbeterde liquiditeit: Fractioneel eigendom maakt dure aandelen zoals Amazon (ongeveer $ 4.000 per aandeel) aantrekkelijker voor kleine en middelgrote beleggers, waardoor de marktliquiditeit wordt bevorderd.

• Financiële innovatie: Tokenized aandelen kunnen worden gebruikt als onderpand voor DeFi-protocollen, waardoor nieuwe producten mogelijk worden, zoals on-chain leningen en derivatenhandel.

De tokenisatie van Amerikaanse aandelen maakt gebruik van blockchain-technologie om tussenpersonen te verminderen, het afwikkelingsproces te optimaliseren en de kosten van informatieasymmetrie en transactiefrictie te verlagen, waardoor meer wereldwijde investeerders worden aangetrokken om deel te nemen en de marktomvang en liquiditeit worden verbeterd. Het bereiken van de tokenisatieschaal is echter afhankelijk van technische volwassenheid, duidelijkheid van de regelgeving en marktvertrouwen. In de komende vijf tot tien jaar, met de optimalisatie van blockchain-technologie en de verbetering van het regelgevingskader, wordt verwacht dat de tokenisatie van Amerikaanse aandelen een van de reguliere manieren van wereldwijde investeringen zal worden.

Deel 2: Compliancerisico's, ontwikkelingsbarrières en compliance-trajecten

Compliance-risico's en ontwikkelingsbelemmeringen

Tijdens het innoveren wordt tokenisatie van Amerikaanse aandelen geconfronteerd met aanzienlijke nalevingsrisico's en ontwikkelingsobstakels:

• Onzekerheid over de regelgeving: De SEC hanteert een strikte regelgevende benadering van tokenized effecten en kan ze behandelen als effectenactiva die onderworpen zijn aan de Securities Exchange Act van 1934. Eerdere strenge handhaving van ICO's heeft aangetoond dat de SEC tokenized projecten uiterst streng onderzoekt.

• Anti-witwas- en KYC-vereisten: Tokenization-platforms zijn verplicht om de KYC- (Know Your Customer) en AML-regelgeving (Anti-Money Laundering) strikt te handhaven om de legitimiteit van de bron van fondsen te waarborgen.

• Grensoverschrijdende uitdagingen op het gebied van regelgeving: tokenisatie van Amerikaanse aandelen is gericht op de wereldmarkt en moet omgaan met verschillen in regelgeving in verschillende landen en regio's.

• Technische en beveiligingsrisico's: Kwetsbaarheden in slimme contracten, hacking of onjuist beheer van privésleutels kunnen leiden tot verlies van activa.

• Marktacceptatie: Traditionele beleggers hebben weinig vertrouwen in blockchain-technologie en sommige beleggers zijn niet bekend met on-chain transacties.

Verkenning en ontwerp van compliance-paden

Om de ontwikkeling van tokenisatie van Amerikaanse aandelen te bevorderen, moeten platforms een duidelijk nalevingspad ontwerpen:

• Broker-dealer licentie: Zoals beoefend door Dinari, een Amerikaans project voor het tokeniseren van aandelen, is registratie als een door de SEC goedgekeurde broker-dealer de sleutel tot naleving om de legale uitgifte en handel van tokenized aandelen te garanderen.

• Samenwerking op het gebied van regelgeving: Communiceer met de SEC, de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en anderen om een tokenisatiekader te ontwikkelen dat voldoet aan de effectenregelgeving. Coinbase onderhandelt bijvoorbeeld met de SEC om ervoor te zorgen dat tokenized aandeelhouders dezelfde rechten hebben als traditionele aandeelhouders.

• Gestandaardiseerde technologie: Gebruik de ERC-1400 van Polymath of de nalevingskaders van Securitize om ervoor te zorgen dat tokens transparant en controleerbaar zijn.

• KYC/AML-proces: Samenwerken met een blockchain-analysebedrijf om de transparantie van transacties te verbeteren en witwasrisico's te verminderen.

• Grensoverschrijdende nalevingscoördinatie: Werk samen met de Hong Kong Monetary Authority, de ESMA van de Europese Unie en andere instellingen om grensoverschrijdende tokenisatietransactiestandaarden te ontwikkelen.

Volgens de institutionele economie zijn een duidelijk regelgevend kader en de bescherming van eigendomsrechten de hoekstenen van de marktontwikkeling. Het tokenisatieplatform vermindert institutionele onzekerheid via het nalevingspad, wat bevorderlijk is voor het opbouwen van vertrouwen van beleggers, waardoor marktfrictie wordt verminderd en kapitaalstromen en uitbreiding van de marktschaal worden bevorderd.

Deel 3: De multidimensionale impact van tokenisatie van Amerikaanse aandelen

Impact op de cryptocurrency-cirkel

• Kapitaalinstroom: Tokenisatie trekt traditionele financiële investeerders naar de cryptomarkt, waardoor de liquiditeit en marktwaarde van crypto-activa toenemen. Aangezien de totale marktkapitalisatie van de wereldwijde cryptomarkt in 2025 al $ 3,3 biljoen bereikt, zal de introductie van tokenized aandelen de kapitaalinstroom verder stimuleren.

• Ecologische integratie: De tokenisatie van Amerikaanse aandelen bevordert de integratie van DeFi en traditionele financiën, wat leidt tot nieuwe producten zoals on-chain leningen en derivaten. Tokenized aandelen kunnen bijvoorbeeld worden gebruikt als onderpand om deel te nemen aan DeFi-protocollen en het gebruik van activa te verbeteren.

• Verhoogde concurrentie: Crypto-uitwisselingen zoals Coinbase, Kraken, MyStonks en anderen intensiveren de concurrentie met traditionele makelaars, wat het industrielandschap zou kunnen hervormen.

• Impact op traditionele financiële markten

• Innovatie van transactiemodellen: 24 uur per dag handel en fractionele aandelenmodellen dagen het bedrijfsmodel van traditionele makelaars uit, waardoor makelaarsplatforms zoals Robinhood gedwongen worden hun digitale transformatie te versnellen.

• Kosten en efficiëntie: Blockchain-afwikkeling vermindert tussenliggende links en transactiekosten, maar kan de winstmarges van traditionele makelaars drukken.

• Regelgevende druk: De proliferatie van tokenisatie zal de SEC ertoe aanzetten de ontwikkeling van nieuwe regels te versnellen, waardoor de nalevingskosten voor traditionele financiële instellingen stijgen.

Impact op de Amerikaanse economie

• Consolidatie van de status van financieel centrum: De tokenisatie van Amerikaanse aandelen versterkt de wereldwijde aantrekkelijkheid van de Amerikaanse kapitaalmarkt en versterkt haar positie als financieel centrum.

• Innovatiegedreven: Tokenization bevordert de toepassing van blockchain-technologie op financieel gebied en bevordert de gecoördineerde ontwikkeling van technologie en financiën.

• Potentiële risico's: Vertragingen in de regelgeving kunnen leiden tot marktmanipulatie of liquiditeitscrises die de financiële stabiliteit bedreigen.

Impact op het patroon van de economische ontwikkeling in de wereld

• Uitbreiding van de hegemonie van de Amerikaanse dollar: De tokenisatie van Amerikaanse aandelen wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollars, gecombineerd met de wereldwijde circulatie van stablecoins, om de dominantie van de Amerikaanse dollar in het wereldwijde financiële systeem te versterken.

• Kansen in opkomende markten: Tokenization verlaagt de toetredingsdrempel, biedt beleggers in opkomende markten de mogelijkheid om deel te nemen in Amerikaanse aandelen en faciliteert wereldwijde kapitaalstromen.

• Geo-economisch spel: De promotie van tokenisatie door de VS kan China en de Europese Unie ertoe aanzetten de inzet van digitale activa te versnellen en het wereldwijde financiële concurrentielandschap te veranderen.

Technologische innovatie is een belangrijke motor voor economische groei. Als een combinatie van technologie en financiën zal de tokenisatie van Amerikaanse aandelen de digitale transformatie van de Amerikaanse economie stimuleren en het groeipotentieel op lange termijn vergroten. Overinnovatie kan echter leiden tot een regelgevingsvacuüm en innovatie en stabiliteit moeten in evenwicht zijn. Tokenisatie van Amerikaanse aandelen breidt het wereldwijde gebruik van de Amerikaanse dollar uit via stablecoins in Amerikaanse dollars (bijv. USDC, USDT) en versterkt de status ervan als reservevaluta. Tegelijkertijd bevordert tokenisatie de efficiëntie van de wereldwijde toewijzing van middelen, maar kan het het risico van financiële volatiliteit in opkomende markten verergeren.

Deel 4: Overwegingen, belastingen en risicobeheer voor beleggen in Amerikaanse aandelen in de keten

Overwegingen voor investeringen

• Kies een compliant platform: Geef prioriteit aan SEC-gecertificeerde platforms, zoals Dinari, MyStonks, om de juridische risico's van niet-conforme platforms te vermijden.

• Begrijp het tokenmechanisme: Controleer of het token 1:1 is gekoppeld aan echte aandelen en of het terugkoopmechanisme transparant is.

• Technische risicobeoordeling: Controleer de blockchain-beveiliging van het platform, zoals slimme contractaudits, multisig-portefeuilles, enz.

• Marktvolatiliteit: Tokenized aandelen zijn onderhevig aan zowel Amerikaanse als cryptomarktvolatiliteit, dus u moet aandacht besteden aan het algehele marktrisico.

Fiscale kwesties

In de VS worden tokenized aandelentransacties beschouwd als effectentransacties en zijn ze onderworpen aan de belastingregels van de Internal Revenue Service (IRS):

• Vermogenswinstbelasting: Transactiewinsten zijn onderworpen aan ofwel korte termijn (houdperiode≤ 1 jaar, belastingtarief 10%-37%) of lange termijn (houdperiode>1 jaar, belastingtarief 0%-20%).

• Transactiegegevens: Beleggers zijn verplicht om volledige transactiegegevens bij te houden, inclusief aan- en verkooptijden en prijzen, voor belastingaangifte.

• Grensoverschrijdende belastingheffing: Niet-ingezetenen van de VS zijn onderworpen aan de belastingregels van hun thuisland en het wordt aanbevolen om een professionele belastingadviseur te raadplegen.

• Stablecoin-belasting: Handelen met USDC of USDT kan rapportage van vermogenswinsten per transactie vereisen, wat de fiscale complexiteit verhoogt.

De fiscale complexiteit van tokenized aandelen kan de nalevingskosten voor beleggers verhogen en de marktdeelname beïnvloeden. Duidelijke belastingrichtlijnen en geautomatiseerde belastingtools verminderen de last van compliance en bevorderen marktgroei.

Risicobeheer

• Diversificatie: Concentreer u niet op een enkel tokenized aandeel of platform om niet-systematische risico's te verminderen.

• Stop-loss-strategie: Gebruik de stop-loss-functie van het platform om verliezen op de marktvolatiliteit te beheersen.

• Beveiligingsmaatregelen: Controleer regelmatig de beveiliging van uw account om de veiligheid van privésleutels en multisig-portefeuilles te waarborgen.

• Ontwikkelingen op het gebied van regelgeving: Besteed aandacht aan de beleidswijzigingen van de SEC en andere instellingen en pas beleggingsstrategieën tijdig aan.

SOM

Als brug tussen blockchain-technologie en traditionele financiën heeft tokenisatie van Amerikaanse aandelen het potentieel aangetoond om de wereldwijde kapitaalmarkt opnieuw vorm te geven. Tokenisatie stimuleert efficiëntie en inclusie op financiële markten door transactiekosten te verlagen, de liquiditeit te vergroten en de markttoegankelijkheid te vergroten.

Compliance-risico's, technische uitdagingen en marktacceptatie blijven echter belangrijke obstakels voor de ontwikkeling ervan. Vanuit economisch oogpunt geeft tokenisatie een nieuwe impuls aan de Amerikaanse en wereldeconomie door transactiefrictie te verminderen, de toewijzing van middelen te optimaliseren en technologische innovatie te bevorderen, maar het is noodzakelijk om op uw hoede te zijn voor de risico's die worden veroorzaakt door vertraging in de regelgeving en marktvolatiliteit.

Voor beleggers bieden on-chain Amerikaanse aandelen nieuwe investeringsmogelijkheden, maar ze moeten zorgvuldig een compliant platform kiezen, de belastingvereisten begrijpen en een effectieve risicobeheerstrategie implementeren. De opkomst van platforms zoals Dinari en MyStonks markeert de snelle volwassenheid van de tokenisatiemarkt, en de nalevings- en beveiligingsmechanismen hebben een benchmark voor de industrie gezet. In de toekomst, met de verbetering van het regelgevingskader en de vooruitgang van blockchain-technologie, wordt verwacht dat de tokenisatie van Amerikaanse aandelen een belangrijk onderdeel zal worden van de wereldwijde financiële markt, waardoor het investeringslandschap opnieuw wordt vormgegeven en een nieuw tijdperk van digitale financiën wordt geopend.

In de laatste zin zijn de Amerikaanse aandelen in de keten risicovoller, NFA, DYOR!