De Onvermijdelijke Verschuiving Naar Gedifferentieerde Kredieten: Lenen in DeFi is niet langer een gecommoditiseerde basisfunctie. Waar in het verleden liquiditeitsmijnbouw en ongedifferentieerde forks (voornamelijk Aave & Compound V2) probeerden te concurreren op basis van APR alleen, wordt de adoptie vandaag de dag steeds meer gedreven door op maat gemaakte ontwerpen en niche verticale markten. De kredietgrenzen zijn geëvolueerd en zijn in de loop der jaren sinds DeFi-zomer 2021 volwassen geworden. Elk van deze heeft zijn eigen tractie gevonden door zich te differentiëren rond specifieke gebruikersproblemen + onbenutte segmenten in het DeFi-landschap. En hier valt @eulerfinance op, die zijn eigen USP carveert met een uitbreiding van deze trend: het inbedden van DEX-achtige efficiëntie in leningsgerichte dynamiek. --------- De Kracht van Endogene Stacks: Eulerswap → Euler Lending Wat Eulerswap doet, is endogene multi-yield stacking introduceren die gebruikmaakt van kredietgebaseerde liquiditeit van zijn kernleningplatform. Dit betekent dat dezelfde eenheid van kapitaal impliciet is gebundeld in meerdere productieve rollen: 1⃣Lenen → Verdien aanbod APY 2⃣Wisselen → Verzamel handelskosten 3⃣Kredietheffing (via collateralisation) → Lenen tegen het voor nominale uitbreiding Deze 'impliciete bundeling' compenseert waarde-opname zonder liquiditeit te fragmenteren of LP's te dwingen kapitaal over verschillende venues te splitsen, wat enorm is. Waarom zo? Ten eerste, in plaats van dat rendement een eendimensionale stroom is, wordt het meerzijdig en zelfversterkend. De volgende (niet zo voor de hand liggende) waardepropositie is dat dit effectief geavanceerde rendementoptimalisatiedynamiek democratiseert, aangezien hetzelfde kapitaal multi-facetten rendement opbouwt. Absoluut perfect voor het algemene linkermidden curve publiek om geavanceerde rendementstrategieën gemakkelijk toegankelijk te maken imo. Dit product is in wezen een GTM op zich waar geoptimaliseerde rendementen → kapitaal aantrekken om te schalen → liquiditeitsdiepte op het kern kredietplatform groeit. -------- Over Differentiatie + Het Oplossen van het Koude Start Probleem: De meeste protocollen staan voor het oude gezegde probleem → liquiditeit + gebruikers vanaf nul opbouwen. Eulerswap omzeilt dit volledig omdat het direct bovenop de ~$3,12B leningenmarkt van Euler is gebouwd (48,9% benutting met ~$1,57B geleend): Dit betekent dat de distributie er al is, waar gebruikers + kapitaal niet overtuigd hoeven te worden om te migreren & ze zijn van nature ingeschakeld. Merk op dat kapitaaldiepte er één is, maar retentie is een andere. Jarenlang getest, vertrouwen depositohouders al in de leningskluis van Euler, waardoor incrementele adoptie van swap-laag rendement natuurlijk is. En al deze optellingen leiden tot een netwerk effect dat snel samengaat: Naarmate LP's zich realiseren dat swapkosten bovenop de lenings-APY stapelen, plakkerigheid → versterking → S-curve adoptiedynamiek. Dit is wat toegankelijkheid zelf een hefboom maakt. Eulerswap bootstrap dag-één adoptie niet door mercenaire liquiditeit, maar door gebruik te maken van een zelfondersteunende basislaag. Ten slotte dient deze nieuwe implementatie als een differentiator die de moat van Eulerswap verankert. Dit ligt in zijn geavanceerde mechanismen die standaard AMM's niet kunnen repliceren: 🔸Geavanceerd Markt-Maken: DN-strategieën, financieringsrate arbitrage en dynamische hedging allemaal mogelijk gemaakt door Euler’s kredietrails. 🔸Multi-Pair Efficiëntie: Hub-and-spoke liquiditeitsontwerp → kapitaal ondersteunt meerdere paren tegelijkertijd, in tegenstelling tot siloed Uniswap V3 LP-bereiken. 🔸Toegankelijke Composability: Kluisjes blijven modulair → uitbreidbaar met gestructureerde producten, LSTFi-haken, perp hedging engines. Dit breidt in wezen DEX-achtige mogelijkheden uit die zijn gebaseerd op leningsdynamiek, terwijl volledige composability (net als elke LP-token) voor verdere mogelijke nutuitbreiding wordt behouden. -------- Waarom Dit Belangrijk Is: Eulerswap is niet gewoon 'een andere DEX', het is een bewijs dat DeFi-krediet zijn volgende fase ingaat. We bewegen van eerste-orde leningsprimitive (simpele APY) → naar tweede-orde, endogene rendementstacks (meerzijdige productiviteit), waar in dit model: Elke eenheid van kapitaal volledig wordt benut om tegelijkertijd te werken in lenen, handelen & onderpand. Waarde hier in meerzijdige productiviteit compenseert, en creëert in ruil daarvoor exponentiële ROI voor zowel LP's + het protocol. Dit is hoe ik het zie: Eulerswap verandert lenen in een meerlaagse financiële kern die adoptie, nut + rendement compenseert. Alles, allemaal tegelijk.

@eulerfinance Dat was het voor mij, bedankt voor het lezen! h/t @DefiLlama @Dune voor alle gegevensreferenties. Als je dit waardevol vond, voel je vrij om te delen en wat steun te tonen👇

ten slotte, taggen frens chads & Euler genieters die mogelijk geïnteresseerd zijn in dit stuk: @aliciakatz @euler_mab @thelearningpill @kenodnb @ahboyash @cryptorinweb3 @GLC_Research @OAK_Res @0xyukiyuki @BQYouTube @eli5_defi @rektdiomedes @Jonasoeth @YashasEdu @St1t3h @arndxt_xo @rektonomist_ @crypto_linn @Mars_DeFi @belizardd @Slappjakke