Het macro-regime nadert een punt in de tijd waarop de kans dat de lange rente stijgt, toeneemt.
De positionering verwacht dit niet, en een herwaardering van de rente zal weerklank vinden in aandelen, BTC en FX.
Laten we dieper ingaan op de materie 🧵👇
Sinds het begin van de renteverlagingcyclus in 2024 blijven de langetermijnrentes de recessierisico's negeren en stijgen ze verder. Dit is een indicatie dat, terwijl de Fed de rente verlaagt en pauzeert, de langetermijnverwachtingen voor het nominale BBP versnellen.
De Fed heeft de signalen van de markt openlijk genegeerd en in plaats daarvan gekozen om een pauze in te lassen terwijl ze een agressievere houding hadden moeten aannemen.
1 jaar inflatieswaps zijn sinds juni 2024 aan het stijgen, wat aangeeft dat het inflatierisico toeneemt.
Naarmate inflatie swaps zijn gestegen, zijn laagwaardige factoren begonnen te stijgen naarmate kapitaal uit de risicocurve beweegt. Wanneer kapitaal op deze manier uit de risicocurve beweegt, is dat een indicatie van versnellende groei en liquiditeit in het systeem, wat uiteindelijk resulteert in inflatie, vooral als we boven het 2% doel blijven.
Deflatie-bros blijven zeggen dat de inflatie op of zelfs onder het inflatiedoel van 2% ligt, ondanks dat de kernservices ruim boven de 3% zijn.
Na de JOLTS- en NFP-publicatie van vorige week was het heel duidelijk dat een aanstaande recessie niet waarschijnlijk is. De verwachtingen weigeren echter te erkennen dat het niet alleen zo is dat het risico op een recessie niet aanwezig is, maar dat het tegenovergestelde het geval is: HOGER inflatie/groeirisico.
Zoals ik eerder heb uiteengezet vóór de CPI-publicatie, blijft de skew in obligaties aan de onderkant:
Bovendien zullen we in de tussentijd zien dat short posities in de dollar absoluut vernietigd worden. De bear steepening in de Amerikaanse curve, evenals de herwaardering van het korte einde, creëert aanzienlijke koopdruk in de DXY.
En schreef primers over hoe je een macro-these ontwikkelt, hoe je de S&P500 in deze regimes analyseert, en hoe je Bitcoin op de juiste manier analyseert. Deze playbooks leggen de basis voor de komende melt-up en melt-down.
Ik blijf de lange posities in ES, RTY en BTC aanhouden die ik in deze thread heb uiteengezet. Alle signalen voor de stijging blijven groen. Zodra ze geel en daarna rood worden, zal ik een rapport hierover publiceren voor abonnees op de website.
We betreden een van de meest gewelddadige periodes op de markten, maar dit wordt niet gedreven door een recessie, het wordt gedreven door de kredietcyclus.
De enorme hoeveelheid geld die momenteel aan het systeem wordt toegevoegd, creëert een omgeving voor aandelen die zeer zeldzaam is.
Laten we dieper ingaan op de materie 🧵👇
nog meer vastzetten
107,34K
436
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.