Макроэкономический режим приближается к моменту, когда вероятность роста долгосрочных доходностей увеличивается
Позиционирование не ожидает этого, и переоценка процентных ставок отразится на акциях, BTC и валютном рынке
Давайте углубимся 🧵👇
С начала цикла снижения ставок в 2024 году долгосрочные процентные ставки продолжают игнорировать риски рецессии и расти. Это указывает на то, что по мере того как ФРС снижает ставки и делает паузу, ожидания долгосрочного номинального ВВП ускоряются.
ФРС откровенно игнорировала сигналы рынка и вместо этого решила приостановить действия, когда им следовало занять более агрессивную позицию.
Свопы инфляции на 1 год растут с июня 2024 года, что указывает на растущий риск инфляции.
Поскольку свопы по инфляции выросли, факторы низкого качества начали расти, так как капитал выходит из рискованной кривой. Когда капитал выходит из рискованной кривой таким образом, это указывает на ускорение роста и ликвидности в системе, что в конечном итоге приводит к инфляции, особенно если мы остаемся выше целевого уровня в 2%.
Бро, дефляция продолжает утверждать, что инфляция находится на уровне или даже ниже 2% целевого показателя инфляции, несмотря на то, что основные услуги значительно превышают 3%.
После публикации данных JOLTS и NFP на прошлой неделе стало совершенно ясно, что неминуемая рецессия маловероятна. Однако ожидания отказываются признавать, что речь идет не только о том, что риск рецессии отсутствует, но и о том, что ситуация противоположная: РИСК ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ/РОСТА.
Как я уже упоминал перед публикацией CPI, перекос на рынке облигаций остается в сторону понижения:
Все это приводит нас к макро-концу игры, где им придется выбрать, кого они хотят навредить: экономике или валюте, поскольку длинный конец кривой раздувается. Тем временем акции и BTC стремительно растут:
Кроме того, в промежутке мы увидим, как короткие позиции по доллару будут абсолютно уничтожены. Увеличение наклона кривой доходности в США, а также переоценка короткого конца создают значительное покупательское давление на DXY.
Я продолжаю удерживать длинные позиции по ES, RTY и BTC, которые я изложил в этой теме. Все сигналы для роста остаются зелеными. Как только они станут желтыми, а затем красными, я опубликую отчет об этом для подписчиков на сайте.
закрепление еще большего количества
91,41 тыс.
375
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.