Makroregimet nærmer seg et ... | Capital Flows OKX Feed

Makroregimet nærmer seg et tidspunkt hvor sannsynligheten for at long end yields blåser ut til oppsiden øker Posisjonering forventer ikke dette, og en reprising av rentene vil gi gjenklang på tvers av aksjer, BTC og FX La oss grave i 🧵👇 det

Helt siden begynnelsen av rentekuttsyklusen i 2024 har langsiktige renter fortsatt å trekke på skuldrene av resesjonsrisikoen og presse seg høyere. Dette er en indikasjon på at mens Fed kutter og setter på pause, akselererer de langsiktige nominelle BNP-forventningene.

Fed har åpenlyst ignorert signalene fra markedet og i stedet valgt å ta en pause når de burde ha en mer aggressiv holdning. 1 års inflasjonsbytteavtaler har steget siden juni 2024, noe som indikerer at inflasjonsrisikoen øker

Etter hvert som inflasjonsbytteavtaler har steget, har faktorer av lav kvalitet begynt å stige etter hvert som kapitalen beveger seg ut av risikokurven. Når kapital beveger seg utover risikokurven på denne måten, er det en indikasjon på akselererende vekst og likviditet i systemet som til slutt resulterer i inflasjon, spesielt hvis vi holder oss over målet på 2 %.

Deflasjonsbrødre fortsetter å si at inflasjonen er på eller til og med under inflasjonsmålet på 2 % til tross for at kjernetjenester er godt over 3 %

Etter at JOLTS og NFP ble trykt i forrige uke, var det veldig klart at en nært forestående resesjon ikke er sannsynlig. Forventningene nekter imidlertid å erkjenne at det ikke bare er at resesjonsrisiko ikke er her, men det er det motsatte: HØYERE inflasjons-/vekstrisiko.

Som jeg la ut før KPI-utskriften, forblir skjevheten i obligasjoner til nedsiden:

Resultatet er at kredittsyklusen er i full gang og aksjer smelter opp. Dette kommer til å fortsette til Fed innser sin feil og overkorrigerer.

Alt dette bringer oss til makrosluttspillet der de må velge hvem de vil skade, enten økonomien eller valutaen, når den lange enden av kurven blåser ut. I mellomtiden smelter aksjer og BTC opp:

I tillegg kommer vi i mellomtiden til å se kort posisjonering i dollaren bli fullstendig ødelagt. Bear-brattingen i den amerikanske kurven samt reprising av den korte enden skaper betydelig kjøpspress i DXY

4. juli satte lavpunktet for DXY, og vi samler oss herfra til vi rygger Fed inn i et hjørne enda mer

Og skrev primere om hvordan man utvikler en makrooppgave, hvordan man analyserer S&P500 i disse regimene, og hvordan man analyserer Bitcoin riktig. Disse strategibøkene legger grunnlaget for nedsmeltingen og nedsmeltingen som kommer

Jeg fortsetter å holde de lange ES-, RTY- og BTC-posisjonene jeg la ut i denne tråden. Alle signalene for oppsmeltingen forblir grønne. Når de blir gule og deretter røde, vil jeg publisere en rapport om det for abonnenter på nettstedet

Låser seg inn enda mer

91,38k

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.