【Vekststrategi|@HyperliquidX Hvordan bli den sterkeste DEX i kjeden? 】 I løpet av det siste året har Hyperliquid steget i en nesten overveldende hastighet, og dominerer raskt derivatmarkedet på kjeden og blitt den mest aktuelle og kontroversielle DEX i verden. Du har kanskje opplevd dens høyt belånte handel, brukt den KYC-frie plattformen og vært vitne til vanviddet i den offentlige opinionen forårsaket av James Wynns posisjon på 500 millioner dollar på kjeden. Men det som virkelig gjør Hyperliquid til den "sterkeste DEX" på kjeden er ikke ett eller to enkeltpunkts gjennombrudd, men den rulles til det ekstreme i flere dimensjoner. 1️⃣ Den "ekstreme" spillestilen i fire dimensjoner (1) Ekstremt lav terskel Hyperliquid replikerer brukeropplevelsen til CEX-er, men krever ingen KYC i det hele tatt. Opptil 50x innflytelse; Glatt brukergrensesnitt / rask matching; Rett ut av esken, ingen autentisering; For brukere er dette en DEX som er uendelig nær en CEX, med nesten null terskel. (2) Ekstrem deflasjonsmodell Den har ingen VC, ingen privat emisjon, men returnerer nesten 100 % av plattformens inntekter til fellesskapet, og bygger virkelig en lukket sløyfe deflasjonsmodell. 46 % gebyrbelønning til HLP; 54 % gikk inn i hjelpefondet for å kjøpe tilbake og brenne $HYPE; Dette er en ekstremt sjelden "ren organisk vekst"-modell, som returnerer nesten alle plattformens inntekter til brukerne, og direkte driver den $HYPE spiralen. Resultatet var at i forgårs brøt $HYPE gjennom en all-time high på $45. (3) Det største luftdroppet i historien I november 2024 droppet Hyperliquid 31 % av det totale beløpet på $HYPE verdt mer enn 1,2 milliarder dollar til tidlige brukere, noe som aktiverte transaksjoner og fisjonsvekst. $HYPE Etter airdrop steg den fra de opprinnelige $3,9 til $34,96, og denne "rikdomseffekten" som var synlig for det blotte øye tiltrakk seg utallige øyne samtidig. (4) Den sterkeste oppmerksomhetsøkonomien En av de flotte funksjonene til Hyperliquid er: Transaksjon = Innhold. Posisjonene i kjeden er alle åpne, og hvaltransaksjonen har blitt kilden til trafikk: James Wynns lange ordre på 568 millioner dollar BTC tiltrakk seg utallige FOMO-følgere; Andrew Tates 76 høyt belånte handler som utløste samtaler på sosiale medier; Posisjoner → følelser → likviditet, dette settet med oppmerksomhetsøkonomiske svinghjul, er uten sidestykke i kjeden. 2️⃣ Bak det ekstreme er det også en pris Når alt presses til det ekstreme, øker kostnadene også. Bak Hyperliquids "høyytelsesfortelling" begynner noen strukturelle risikoer å bli avslørt: Whale Arbitrage-hendelse: Høy innflytelse + ubegrensede posisjoner, noe som fører til at HLP Vault taper millioner av dollar på 24 timer Styringsintervensjon i markedet: Justering av prisen på oraklet gjennom samfunnsstyring for å tvinge frem likvidering, noe som reiser spørsmål om "desentralisering". Strategien er ikke gjennomsiktig: koden er ennå ikke helt åpen kildekode, og nøkkeltransaksjons- og likvidasjonslogikken kontrolleres av off-chain-teamet, som mangler offentlig verifiserbarhet Disse problemene har utløst en nytenkning av "black box DeFi" i bransjen, med @RuneKek, medgründer av Sky (tidligere MakerDAO), som sa at han planlegger å bygge en "åpen kildekode-versjon av Hyperliquid" for å erstatte den eksisterende modellen. Sammendrag: Fra den ekstreme økningen, til mekanismetesten Hyperliquids suksess er ikke fordi den er perfekt, men fordi den tør å gjøre opplevelsen, deflasjonen og trafikken til det ekstreme. Det "lange brettet" lar det nå toppen, men om det kan passere gjennom syklusen avhenger av om det "korte brettet" kan fylles. Selvfølgelig er manglene ikke bare dens egne problemer, men også strukturelle forslag som hele bransjen må løse før finansiering på kjeden blir mainstream.