Gli swap di Curve Finance su Arbitrum potrebbero svanire nei prossimi mesi: ecco perché

Punti chiave:

• L'utilizzo di Arbitrum da parte di Curve Finance è sceso al di sotto del 2% del suo TVL totale, sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità.
• Una nuova proposta suggerisce di tagliare tutti gli sviluppi L2 a causa dei bassi rendimenti in 24 catene.
• Ethereum continua a dominare le commissioni, il volume e l'attenzione alla governance di Curve; Gli L2 stanno a malapena resistendo.

Curve Finance, un exchange decentralizzato (DEX) noto per le stablecoin e gli swap a basso slippage, potrebbe chiudere i battenti su Arbitrum e forse anche su altre reti Layer 2 (L2).

Una nuova proposta sul forum di governance di Curve suggerisce di eliminare tutte le future implementazioni L2. E se controlli i numeri, quella chiamata non sta arrivando dal nulla.

Il TVL di Arbitrum si sta riducendo rapidamente

Per capire cosa sta andando storto, inizia con il valore totale bloccato (TVL), che mostra quanti soldi gli utenti hanno depositato negli smart contract di Curve.

Il 4 agosto, il TVL di Curve su Arbitrum si è attestato a soli 52,6 milioni di dollari. Per fare un confronto, Ethereum, la catena di base originale di Curve, aveva oltre 3,1 miliardi di dollari. Non è un errore di battitura. Arbitrum ora rappresenta appena l'1,6% del TVL totale di Curve, ed è in calo.

Arbitrum è uno degli Ethereum L2 più popolari, che offre transazioni più economiche e veloci scaricando i dati dalla catena principale di Ethereum.

Eppure, nonostante la sua adozione più ampia, la presenza di Curve sta svanendo. Anche altre catene come Base, Fraxtal e Sonic non stanno andando molto meglio.

Il TVL di Curve su tutti gli L2 combinati è inferiore al 3% del suo TVL di Ethereum. Questo è un importante segnale di avvertimento per Curve su Arbitrum e le sue altre implementazioni L2.

Il TVL ti dice dove sono parcheggiati i soldi, ma per quanto riguarda l'attività? Diamo un'occhiata al volume DEX a 24 ore di Curve il 4 agosto. Ethereum ha incassato 304 milioni di dollari. Arbitrum?

Solo 3,6 milioni di dollari. Anche Sonic, una catena molto più recente, ha incassato 2,1 milioni di dollari. Non è solo un male; è al limite dell'irrilevanza nel quadro più ampio.

Il volume dei DEX misura la quantità di trading che avviene effettivamente.

Curve è specializzata in swap di stablecoin come USDC, USDT, DAI e crvUSD e in genere prospera su volumi elevati e costanti. Ma Arbitrum non sta dando risultati.

Se si riduce il volume dei DEX a 30 giorni, Curve ha elaborato complessivamente circa 7,7 miliardi di dollari. La maggior parte proveniva da Ethereum. Arbitrum non ha nemmeno scalfito la superficie. Il suo ruolo di hub di trading per Curve sta rapidamente svanendo.

La proposta di tagliare tutte le curve di finanza L2 Work guadagna slancio

Questi numeri hanno dato il via a una seria proposta di governance intitolata "Tagliare tutti gli sviluppi L2 ulteriori o in corso". In Curve Finance, i possessori di token votano su tali proposte utilizzando veCRV, il suo token di governance bloccato.

Questo post sostiene che lo sviluppo e il mantenimento della presenza di Curve su 24 diversi L2 è un enorme spreco di tempo con poca ricompensa.

Secondo un commento sulla proposta, questi 24 L2 combinati portano solo $ 1.500 di entrate giornaliere. Sono solo $ 62 al giorno per L2.

Le pool Ethereum di Curve, al contrario, generano $ 28.000 al giorno in una giornata lenta. Ciò significa che Ethereum da solo si comporta come 450 L2 cuciti insieme. Dal punto di vista dell'allocazione delle risorse, la decisione è quasi un gioco da ragazzi.

I dati sui ricavi di Curve Finance supportano questa mossa

La più ampia ripartizione dei ricavi e delle commissioni lo conferma. Negli ultimi 30 giorni, Curve ha generato 2,72 milioni di dollari di commissioni e 1,67 milioni di dollari di entrate. Ethereum è stato il driver principale. Dal lancio, Curve ha registrato un fatturato cumulativo di 171 milioni di dollari.

Sebbene Curve abbia tre servizi principali: il suo DEX principale, la sua stablecoin crvUSD e la piattaforma di prestito LlamaLend, la maggior parte delle commissioni giornaliere proviene ancora dal DEX. Le piattaforme L2 come Arbitrum compaiono a malapena nei grafici di distribuzione delle commissioni. Questo è un problema per la sostenibilità a lungo termine e gli incentivi degli sviluppatori.

Non è solo arbitrum; Anche altre catene stanno sanguinando

Arbitrum non è l'unico sottoperformante. Il TVL e il volume degli scambi di Curve su catene come Polygon, BNB Smart Chain (BSC) e persino Base sono minimi.

I dati volume per catena mostrano che Arbitrum è in ritardo rispetto a nuovi operatori come Sonic e molto indietro rispetto a Ethereum. Gnosi, Valanga e Poligono contribuiscono ciascuno a una piccola scheggia del volume totale della Curva.

I dati cumulativi sulle commissioni rendono il contrasto ancora più chiaro. Ethereum ha generato oltre 319 milioni di dollari di commissioni per Curve dal lancio.

Arbitrum? 4,8 milioni di dollari. Poligono? $ 11.5 milioni.

Curve Finance su Ethereum non è solo dominante; È l'unica catena che fa davvero la sua parte.

Se la proposta di governance e i primi segnali indicano un forte supporto, gli swap di Curve su Arbitrum potrebbero essere ritirati nei prossimi mesi. Questo non significherà un arresto totale.

I pool di liquidità esistenti su Arbitrum e altri L2 rimarranno attivi. Ma non ci saranno nuovi sviluppi, incentivi aggiuntivi e probabilmente nessuna crescita futura.

Invece, Curve sembra pronta a raddoppiare su Ethereum. I membri della governance stanno già spingendo per una maggiore adozione di crvUSD e una più stretta integrazione all'interno dell'ecosistema Ethereum, dove Curve è ancora un peso massimo della DeFi.

In breve, Curve Finance potrebbe concludere il suo esperimento L2. Arbitrum e i suoi colleghi non hanno soddisfatto le aspettative. E a meno che qualcosa non cambi drasticamente, gli swap di curve su queste chain potrebbero lentamente svanire nell'irrilevanza, mentre Ethereum continua a portare la torcia.

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