Institusi berbondong-bondong pada potensi risiko membeli aset kripto

Dalam beberapa bulan terakhir, kebangkitan aset kripto secara umum tidak hanya terkait dengan kebijakan berturut-turut yang diperkenalkan oleh pemerintah AS yang bermanfaat bagi aset kripto dan ekosistem kripto, tetapi juga terkait dengan pembelian aset kripto oleh perusahaan yang terdaftar.

Yang pertama adalah faktor jangka panjang yang baik untuk ekosistem ini, sedangkan yang terakhir adalah pendorong langsung harga mata uang. Saya selalu sangat berhati-hati tentang yang terakhir dari keduanya, karena tidak hanya tidak kondusif bagi investor untuk membeli pada level rendah, tetapi juga mudah untuk mengakumulasi gelembung dan mengakumulasi risiko dalam jangka pendek.

Perusahaan yang terdaftar membeli aset kripto berbondong-bondong, dimulai dengan Bitcoin. Dipimpin oleh strategi mikro, dengan cepat menyebar ke perusahaan terdaftar lainnya.

Kemudian, tren ini menyebar ke Ethereum. Pertama, Ethereum Lianchuang mengumpulkan dana untuk membeli Ethereum atas nama perusahaan yang terdaftar, dan kemudian perusahaan Wall Street yang diwakili oleh Tom Lee bergabung dengan jajaran pembelian, menarik perusahaan baru untuk bergabung dalam "pertempuran".

Saat perusahaan publik mulai membeli Ethereum, pendiri Animoca Brands mulai men-tweet tentang apakah ada perusahaan yang akan meniru dua sebelumnya dan menargetkan ApeCoin untuk operasi serupa. Segera dilaporkan bahwa token Fat Penguin PENGUIN mulai diakuisisi dalam jumlah besar.

Operasi sebelumnya hanya untuk token, tetapi sejak akhir pekan lalu, ada dana yang menargetkan NFT klasik: selama akhir pekan, sejumlah besar uang menghabiskan $13 juta untuk membeli cryptopunk secara berkelompok, dan dana lain membeli karya seni NFT klasik Squiggles secara berkelompok.

Minggu ini, Gamesquare secara terbuka mengumumkan bahwa mereka akan menyiapkan dana perbendaharaan untuk membeli NFT, dengan pendanaan awal $10 juta, mengharapkan pengembalian 6%-10%.

Saya pikir operasi ini berfokus pada apakah itu operasi jangka panjang atau tindak lanjut jangka pendek. Jika itu adalah operasi jangka panjang, pasti akan memiliki manfaat jangka panjang bagi ekologi dan pengembangan aset, setidaknya dapat membangun fondasi harga aset yang relatif kokoh. Tetapi jika mereka mengikuti tren dalam jangka pendek, operasi berkerumun mereka akan meningkatkan volatilitas aset dan membawa kekacauan yang lebih besar ke pasar di beberapa titik di masa depan.

Di antara perusahaan-perusahaan ini, MicroStrategy adalah perusahaan yang kita kenal, seorang veteran yang telah melalui beberapa siklus Bitcoin dan tidak pernah meninggalkan Bitcoin bahkan di bagian bawah pasar beruang. Michael Saylor juga mengatakan bahwa dia tidak memiliki anak dan bahwa dia berencana untuk belajar dari Satoshi Nakamoto untuk melarang kepemilikan Bitcoin-nya selamanya di masa depan. Ini adalah fundamental yang sangat solid dan stabil.

Pengoperasian Ethereum Lianchuang ini adalah langkah baru, dan bagaimana masa depan tergantung pada bagaimana kinerja perusahaan di pasar beruang, tetapi setidaknya dari pidatonya saat ini, saya cenderung percaya bahwa langkahnya adalah untuk memegang Ethereum secara strategis, dari pertimbangan jangka panjang, bukan operasi jangka pendek.

Operasi Tom Lee Dilihat dari pidatonya saat ini, saya setuju dengan beberapa pandangan dasarnya, tetapi saya juga dapat melihat bahwa dia memiliki gaya Wall Street yang jelas yang tidak saya sukai.

Oleh karena itu, di antara perusahaan yang membeli Bitcoin dan Ethereum, saya hanya berpikir bahwa operasi ketiga perusahaan di atas didasarkan pada pemahaman mereka sendiri tentang ekosistem, dan saya pikir mereka cenderung mengikuti tren perusahaan lain. Mereka melihat bahwa cara menyuntikkan aset kripto ke perusahaan cangkang ini dapat dengan cepat menaikkan harga saham sampah dalam jangka pendek, jadi mereka menirunya.

Adapun pembelian NFT dalam jumlah besar, lebih rumit.

Kerugian NFT adalah bahwa mereka jauh lebih rendah daripada token dalam hal likuiditas; Keuntungannya adalah begitu atmosfer naik, harganya cenderung meningkat jauh lebih tinggi daripada token rata-rata.

Oleh karena itu, cara yang lebih cocok untuk aset ini adalah tetap tenang, membeli perlahan, dan menahannya untuk waktu yang lama, dan kemudian Anda dapat memperoleh keuntungan besar. Sekarang publisitas profil tinggi dan aksi profil tinggi ini sepertinya bukan sikap yang harus dipegang untuk waktu yang lama.

Jika kita mengesampingkan langkah untuk membeli dana dan melihat fundamental aset ini saja, saya pikir mereka pada dasarnya tidak berubah secara fundamental, atau setidaknya tidak sekarang.

Bitcoin tidak membutuhkan perubahan mendasar, jadi tidak masalah.

Namun, Ethereum membutuhkan perubahan mendasar, terutama ledakan skenario aplikasi, untuk mendukung kenaikan harga mata uang yang terus menerus. Tetapi saat ini, apakah itu stablecoin, RWA, atau AI + Crypto, meskipun mungkin ada beberapa aplikasi kecil, saya belum melihat ledakan sistematis dan skala besar di seluruh tingkat ekologis, dan saya terutama menggembar-gemborkan harapan.

Dalam NFT, karya seni cryptopunk dan NFT mirip dengan Bitcoin dan tidak memerlukan perubahan mendasar. Tetapi penguin gemuk dan kera bosan berbeda, mereka membutuhkan perubahan mendasar dan skenario aplikasi untuk meledak. Saat ini, tidak ada ledakan skenario aplikasi mereka.

Jadi secara umum, putaran perusahaan ini berbondong-bondong untuk membeli aset kripto, baik itu token atau NFT, saya pikir banyak operasi yang mengakumulasi risiko. Dalam jangka pendek, semua orang senang melihat harga mata uang naik, tetapi jika fundamental dan skenario aplikasi tidak meledak, begitu hype yang diharapkan tidak dapat dipenuhi dan tidak dapat dipertahankan suatu hari nanti di masa depan, maka jatuhnya harga mata uang juga bisa menjadi menyedihkan seperti saat harga mata uang naik dengan kuat.