📌 Seri Analisis Teknis Uniswap #1: Pertukaran yang Dilakukan oleh Matematika Halo, ini Pengembang BQ. @BQ_Developer Setiap kali saya menggunakan Uniswap, saya merasa kagum. Bagaimana mungkin memiliki pertukaran yang berjalan 24 jam sehari tanpa satu orang pun? Mulai hari ini, kita akan melihat pilihan teknis apa yang membuat Uniswap ini "mustahil" mungkin. Pertama, mari kita lihat mengapa tim Uniswap membuat bursa dengan rumus matematika tunggal, bukan buku pesanan tradisional. 🤔 Bagaimana cara membuat bursa di Ethereum? Ketika Hayden Adams pertama kali menyusun Uniswap pada tahun 2018, Pendekatan yang paling alami adalah memindahkan bursa tradisional ke blockchain. Tetapi segera Anda akan mengalami masalah mendasar. Untuk menaikkan pesanan di Ethereum, Anda harus membayar biaya gas, dan Anda juga harus membayar biaya gas saat Anda memodifikasi atau membatalkan pesanan. Ketika pasar bergerak cepat, Anda harus terus menyesuaikan pesanan, dan jika Anda membayar $20-30 setiap kali, siapa yang akan melakukan pemasaran? Yang lebih fatal adalah bahwa pencocokan pesanan real-time tidak dimungkinkan di lingkungan di mana blok dibuat setiap 15 detik. Pertukaran tradisional memproses pesanan dalam milidetik, yang secara struktural tidak mungkin dilakukan di blockchain. ⚙️ Pertukaran otomatis terbuat dari dua ember air Jawaban Uniswap sederhana. Saya menyingkirkan pesanan itu sama sekali. Sebagai gantinya, bayangkan dua reservoir air yang terhubung. Satu penuh dengan ETH dan yang lainnya penuh dengan USDC. Perdagangan seperti menyendok cairan dari satu ember air (mengambil ETH) dan menuangkan jumlah yang sesuai ke ember lainnya (memasukkan USDC). Kuncinya di sini adalah bahwa ketinggian air relatif dari dua reservoir air menentukan harga. Semakin banyak ETH yang Anda ambil, semakin rendah ketinggian air di ember ETH, dan harga ETH yang menjadi relatif langka akan naik secara otomatis. Semua proses ini dikendalikan oleh rumus matematika sederhana yang disebut x * y = k. x adalah jumlah ETH, y adalah jumlah USDC, dan k adalah produk yang harus tetap konstan. Jika Anda mengambil satu sisi, Anda harus meletakkan lebih banyak sisi lain untuk menjaga produk tetap konstan. 🧠 Sistem yang bekerja tanpa seseorang Hal yang paling elegan dari desain ini adalah otomatisasi penuhnya. Bursa tradisional mengharuskan pembuat pasar untuk terus menyesuaikan kutipan mereka, tetapi Uniswap tidak harus melakukannya. Harga secara otomatis disesuaikan setiap kali perdagangan terjadi, dan Anda dapat berdagang pada harga berapa pun dari nol hingga tak terhingga. Ketika harga ETH naik di pasar eksternal, arbiter membeli ETH yang relatif murah di Uniswap, dan harga pool secara otomatis cocok dengan harga pasar. Tidak ada campur tangan manusia yang diperlukan dalam semua ini. 💭 Realitas trade-off Tentu saja, solusi elegan ini juga memiliki harga. Masalah terbesar adalah slippage. Semakin besar perdagangan, semakin eksponensial harga dapat bergerak, yang mengarah ke harga yang lebih tidak menguntungkan dari yang diharapkan. Selain itu, sebagian besar likuiditas di pool sebenarnya tidak aktif pada titik harga yang ekstrem, membuat modal kurang efisien. Tetapi bahkan dengan mempertimbangkan keterbatasan ini, saya pikir apa yang telah diciptakan Uniswap adalah pencapaian yang luar biasa. Ini menggantikan sistem keuangan yang kompleks dengan rumus matematika sederhana dan menciptakan pertukaran global yang berjalan 24 jam sehari. ✏️ Di bagian selanjutnya, Saya membuat pertukaran dengan x*y=k, tetapi ketika saya benar-benar menggunakannya, saya melihat masalah fatal. Itu adalah bahwa 90% dari uang di kolam renang tidur dalam kisaran harga ekstrem yang tidak dihabiskan oleh siapa pun. Bagaimana Uniswap V3 memecahkan masalah ini? --- Suka dan berbagi Anda adalah 🥰 cinta #BQ개발자 #유니스왑 #AMM #DeFi