APR vs APY — Jangan Biarkan Angka-angka Ini Membodohi Anda "10% APR" vs "10% APY" — angka yang sama, cerita yang sama sekali berbeda. Beberapa protokol menggunakan angka APY yang mengkilap untuk menjual impian yang tidak pernah membuahkan hasil. Bagi sebagian besar pemula, hasil adalah hasil. Tetapi APR dan APY dibangun di atas asumsi yang sama sekali berbeda — dan mencampuraduknya dapat merugikan Anda. Apa Arti APR dan APY Sebenarnya APR (Tingkat Persentase Tahunan) menunjukkan hasil tahunan Anda tanpa peracikan — ini mengasumsikan Anda tidak pernah menginvestasikan kembali hadiah Anda. Katakanlah Anda menyetor $1.000 ke dalam kumpulan USDT/USDC yang menunjukkan APR 20%. Jika Anda tidak melakukan apa-apa - tidak ada investasi ulang, tidak ada peracikan - Anda akan mendapatkan $ 200 setelah satu tahun. Itu bunga sederhana. Tetapi bagaimana jika Anda terus menginvestasikan kembali imbalan? Biaya penyetoran ulang, insentif token, semuanya? Di situlah APY (Hasil Persentase Tahunan) masuk. Ini menghitung pengembalian Anda dengan asumsi Anda menggabungkan secara konsisten — mendapatkan bunga atas bunga Anda. Mari kita bahas matematika dengan contoh 👇 : Tanpa compounding: Laba = Pokok × APR $1,000 pada 20% APR → $200 setelah satu tahun Dengan peracikan: Laba = Pokok × APY APY = (1 + APR / n)^n - 1, di mana n adalah seberapa sering Anda menggabungkan per tahun. Jika Anda menggabungkan secara otomatis setiap hari (n = 365), maka APR 20% → ~22,13% APY, atau $221,30 dalam setahun. Itu tambahan $21 — hanya dari investasi kembali secara teratur. Apa yang Tidak Mereka Katakan Tentang Hasil Memahami APR dan APY hanyalah permulaan. Mengetahui istilahnya tidak berarti Anda aman. Dalam protokol DeFi, pilihan desain yang cerdas dan mekanisme tersembunyi masih dapat membuat Anda memiliki kurang dari yang Anda pikirkan. Mari kita bahas beberapa hal yang kebanyakan orang abaikan 👇 1/ Angka tinggi tidak selalu berarti pengembalian tinggi: Baik itu APR atau APY, ini sering kali merupakan perkiraan berdasarkan kinerja masa lalu. Pengembalian aktual dapat turun dengan cepat karena hal-hal seperti penurunan aktivitas pool, penyusutan harga token, atau hadiah terdilusi. 2/ Anda perlu memahami dari mana hasil berasal: Beberapa protokol membantu dengan memecah komponen APR/APY langsung di UI. Tetapi dalam kebanyakan kasus, langkah pertama Anda harus mengklik tombol "Dokumen" — dan menggali. Cari cetakan kecilnya. Di situlah cerita sebenarnya biasanya bersembunyi. Berikut adalah contoh nyata dari Kamino Finance: dua brankas pinjaman SOL — "MEV Capital SOL" dan "Allez SOL". Sekilas, "Allez SOL" terlihat lebih baik dengan APY 8,54%, dibandingkan dengan 7,37% dari "MEV Capital". Tetapi ketika Anda memeriksa perinciannya, "APY Pinjaman" yang sebenarnya - hasil dari aktivitas pinjaman nyata - menceritakan kisah yang berbeda: > MEV Capital SOL: 7,35% > Allez SOL: hanya 5,1% Total APY yang lebih tinggi pada "Allez SOL" berasal dari insentif token tambahan yang ditambahkan di atasnya. Itu mungkin terlihat bagus sekarang — tetapi juga datang dengan risiko: penurunan harga token, pengenceran imbalan, dan hasil yang kurang berkelanjutan dalam jangka panjang. Secara objektif, tidak ada kolam yang benar-benar lebih baik dari yang lain. Ini bukan tentang mengejar angka tertinggi — ini tentang memahami dari mana hasil berasal, dan memilih salah satu yang sesuai dengan profil risiko Anda. 3/ Ketika Biaya Memakan Hasil Anda: Saat peracikan secara manual, jangan lupa untuk memperhitungkan biaya gas, biaya swap, dan biaya lainnya — terutama jika Anda bekerja dengan kantong kecil. Katakanlah Anda bertani brankas APR 9%. Anda mungkin menghasilkan sekitar $2,25 pada deposit $100 selama 3 bulan. Tetapi jika Anda menukar atau menjembatani token sebelum masuk, dan gas tinggi di Ethereum, Anda bisa kehilangan biaya $1+ — hampir setengah dari keuntungan Anda hilang. Dengan setoran yang lebih kecil, biaya memakan APY dengan cepat. 4/ Ketika APR Berpura-pura Menjadi APY Beberapa protokol menjalankan hadiah menggunakan APR, tetapi menampilkannya sebagai APY — membuat hasil terlihat lebih baik daripada yang sebenarnya. Itu bukan kesalahan pembulatan. Ini adalah tanda bahaya, terutama di ekosistem baru di mana protokol berkualitas rendah bercampur dengan protokol yang sah. Saat itulah Anda perlu menilai protokol tidak hanya berdasarkan angka, tetapi juga berdasarkan kualitas produk, detail keamanan, dan apakah tim tersebut benar-benar tampak dapat dipercaya. Throwback ke era airdrop farming: Di ZKsync, sebelum $ZK diluncurkan, protokol pinjaman yang disebut Era Lend menjadi hotspot berkat APY setinggi langit dan tutorial farming tanpa akhir. Hasilnya? Jutaan orang hilang karena eksploitasi. Tim terdiam. Tidak ada kompensasi. Banyak yang masih percaya itu adalah permadani murni. Di DeFi, saat Anda mengejar hasil yang tidak dapat ditawarkan oleh TradFi, seseorang mungkin mengejar prinsipal Anda. Ujung Sekarang, Anda harus memiliki pemahaman yang jelas tentang apa arti APR dan APY sebenarnya — dan bagaimana hasil di DeFi tidak selalu seperti yang terlihat. Tapi ingat: mengetahui konsep-konsep ini hanyalah permulaan. Membuat keputusan yang baik di DeFi membutuhkan lebih dari itu — dibutuhkan konteks, rasa ingin tahu, dan kehati-hatian. Penafian: Konten ini hanya untuk tujuan pendidikan dan bukan merupakan nasihat keuangan. Protokol DeFi membawa risiko pasar dan teknis yang signifikan. Harga dan hasil token sangat fluktuatif, dan berpartisipasi dalam DeFi dapat mengakibatkan hilangnya semua modal yang diinvestasikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri, pahami persyaratan hukum di yurisdiksi Anda, dan evaluasi risiko dengan hati-hati sebelum terlibat.

Tim OneKey (@jonasCyang)