APR مقابل APY - لا تدع هذه الأرقام تخدعك "10٪ APR" مقابل "10٪ APY" - نفس الرقم ، قصة مختلفة تماما. تستخدم بعض البروتوكولات أرقام APY اللامعة لبيع حلم لا يؤتي ثماره أبدا. بالنسبة لمعظم المبتدئين ، العائد هو العائد. لكن APR و APY مبنيان على افتراضات مختلفة تماما - ويمكن أن يكلفك خلطهما. ماذا يعني APR و APY في الواقع يظهر معدل النسبة السنوية (APR) عائدك السنوي دون أن يضاعف - يفترض أنك لا تعيد استثمار مكافآتك أبدا. لنفترض أنك أودعت 1,000 دولار في مجمع USDT / USDC يظهر معدل سنوي بنسبة 20٪. إذا لم تفعل شيئا - لا إعادة استثمار ، ولا مضاعفة - فستكسب 200 دولار بعد عام واحد. هذا هو الاهتمام البسيط. ولكن ماذا لو واصلت إعادة استثمار المكافآت؟ رسوم إعادة الإيداع ، الحوافز الرمزية ، كل ذلك؟ هذا هو المكان الذي يأتي فيه APY (العائد السنوي للنسبة المئوية). يحسب عائدك بافتراض أنك تتراكم باستمرار - تكسب فائدة على مصلحتك. دعنا نتعرف على الرياضيات بمثال 👇: بدون مضاعفة: الربح = رأس المال × معدل الفائدة السنوية 1,000 دولار بنسبة 20٪ APR → 200 دولار بعد عام واحد مع المضاعفة: الربح = رأس المال × APY APY = (1 + APR / n) ^ n - 1 ، حيث n هو عدد المرات التي تتراكم فيها في السنة. إذا قمت بالتركيب التلقائي يوميا (ن = 365) ، فإن 20٪ APR → ~ 22.13٪ APY ، أو 221.30 دولارا في السنة. هذا مبلغ إضافي قدره 21 دولارا - فقط من إعادة الاستثمار بانتظام. ما لا يخبرونك به عن العائد فهم APR و APY هو مجرد البداية. معرفة المصطلحات لا تعني أنك بأمان. في بروتوكولات DeFi ، لا تزال خيارات التصميم الذكية والميكانيكا المخفية تترك لك أقل مما كنت تعتقد أنك ستكسبه. دعنا ننتقل إلى بعض الأشياء التي يغفل 👇 عنها معظم الناس 1 / لا تعني الأرقام العالية دائما عوائد عالية: سواء كان APR أو APY ، فغالبا ما تكون هذه تقديرات تستند إلى الأداء السابق. يمكن أن تنخفض العوائد الفعلية بسرعة بسبب أشياء مثل انخفاض نشاط المجمع أو انخفاض سعر الرمز المميز أو المكافآت المخففة. 2 / تحتاج إلى فهم مصدر العائد: تساعد بعض البروتوكولات عن طريق تقسيم مكونات APR / APY مباشرة في واجهة المستخدم. ولكن في معظم الحالات ، يجب أن تكون خطوتك الأولى هي النقر فوق الزر "المستندات" - والتنقيب. ابحث عن التفاصيل الدقيقة. هذا هو المكان الذي تختبئ فيه القصة الحقيقية عادة. إليك مثال حقيقي من Kamino Finance: اثنان من خزائن الإقراض SOL - "MEV Capital SOL" و "Allez SOL". للوهلة الأولى ، يبدو "Allez SOL" أفضل مع عائد سنوي قدره 8.54٪ ، مقارنة ب 7.37٪ من "MEV Capital". ولكن عندما تتحقق من الانهيار ، فإن "عائد السنوي للإقراض" الفعلي - العائد من نشاط الاقتراض الحقيقي - يروي قصة مختلفة: > MEV كابيتال SOL: 7.35٪ > Allez SOL: 5.1٪ فقط يأتي إجمالي العائد السنوي الأعلى على "Allez SOL" من حوافز رمزية إضافية مضافة في الأعلى. قد يبدو ذلك رائعا الآن - ولكنه يأتي أيضا مع مخاطر: انخفاض أسعار الرمز المميز ، وتخفيف المكافأة ، والعائد الأقل استدامة على المدى الطويل. من الناحية الموضوعية ، لا يوجد أي من المسبحين أفضل من الآخر. لا يتعلق الأمر بمطاردة أعلى رقم - إنه يتعلق بفهم مصدر العائد ، واختيار العائد الذي يتوافق مع ملف تعريف المخاطر الخاص بك. 3 / عندما تأكل الرسوم عائدك: عند المضاعفة يدويا ، لا تنس أن تضع في اعتبارك رسوم الغاز ورسوم المبادلة والتكاليف الأخرى - خاصة إذا كنت تعمل بحقيبة صغيرة. لنفترض أنك تقوم بزراعة قبو APR بنسبة 9٪. قد تحقق حوالي 2.25 دولارا أمريكيا على إيداع 100 دولار على مدى 3 أشهر. ولكن إذا قمت بتبديل الرموز المميزة أو سدها قبل الدخول ، وكان الغاز مرتفعا على Ethereum ، فقد تخسر 1 دولار + في الرسوم - ذهب ما يقرب من نصف أرباحك. مع الودائع الأصغر ، تأكل الرسوم APY بسرعة. 4 / عندما يتظاهر APR بأنه APY تقوم بعض البروتوكولات بتشغيل المكافآت باستخدام APR ، ولكنها تعرضها على أنها APY - مما يجعل العوائد تبدو أفضل مما هي عليه. هذا ليس خطأ تقريبي. إنها علامة حمراء ، خاصة في النظم البيئية الجديدة حيث تختلط البروتوكولات منخفضة الجودة مع البروتوكولات الشرعية. هذا عندما تحتاج إلى الحكم على البروتوكول ليس فقط من خلال الأرقام ، ولكن من خلال جودة المنتج وتفاصيل الأمان وما إذا كان الفريق يبدو بالفعل جديرا بالثقة. العودة إلى عصر الزراعة بالإنزال الجوي: في ZKsync ، قبل إطلاق $ZK ، أصبح بروتوكول الإقراض المسمى Era Lend نقطة ساخنة بفضل APYs عالية الجودة ودروس الزراعة التي لا نهاية لها. النتيجة؟ فقدت الملايين بسبب استغلال. التزم الفريق الصمت. لا تعويض. لا يزال الكثيرون يعتقدون أنها كانت سجادة نقية. في DeFi ، أثناء مطاردة العوائد التي لا يمكن ل TradFi تقديمها ، قد يطارد شخص ما مديرك. انتهاء الآن ، يجب أن يكون لديك فهم واضح لما تعنيه APR و APY حقا - وكيف أن العائد في DeFi ليس دائما كما يبدو. لكن تذكر: معرفة هذه المفاهيم هي مجرد بداية. يتطلب اتخاذ قرارات جيدة في DeFi أكثر من ذلك - فهو يتطلب السياق والفضول والحذر. إخلاء المسؤولية: هذا المحتوى مخصص للأغراض التعليمية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. تنطوي بروتوكولات DeFi على مخاطر سوقية وتقنية كبيرة. أسعار الرموز المميزة وعوائدها شديدة التقلب ، وقد تؤدي المشاركة في DeFi إلى خسارة كل رأس المال المستثمر. قم دائما بإجراء البحث الخاص بك ، وافهم المتطلبات القانونية في ولايتك القضائية ، وقم بتقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة.

فريق OneKey( @jonasCyang )