Ada kesalahpahaman besar tentang apa produk sebenarnya dalam hal stablecoin - terutama di antara tim dan investor stablecoin DeFi.
Mereka pada dasarnya salah memahami bisnis Tether dan Circle, itulah sebabnya mereka tidak dapat bersaing dengan keduanya
Tetapi banyak dari apa yang kami anggap sebagai kripto hanyalah geografi pengguna. Pengguna kripto di Argentina atau Bangladesh hanya menginginkan dolar. Fintech dengan akses ke rel transmisi uang di negara-negara tersebut juga akan berjalan dengan baik.
Permintaan berasal dari geografi, bukan teknologi.
Untuk memahami alasannya, pikirkan jika Anda rekening bank. Produk ini bukan Swift + ACH. Produk ini memungkinkan Anda bergerak dan membelanjakan uang Anda kapan pun Anda mau, di mana pun Anda mau, dan menyimpannya sementara waktu. Mungkin beberapa hasil juga.
Ini adalah produk yang sama seperti pada tahun 1800, sebelum Swift / ACH
Jadi Anda mengerti mengapa konyol untuk berpikir bagian kripto itu penting. Crypto adalah perangkat lunak back office. Ini bekerja untuk Tether karena memungkinkan USDT untuk secara bersamaan bersaing dalam pergerakan DAN penyimpanan uang vs alternatif lokal.
Itulah produknya: uang bergerak & aman.
Sekarang lihat Circle. Kami telah belajar banyak tentang bisnis mereka sejak S1. Produk yang sangat berbeda (& kurang menguntungkan) dari USDT. Adopsi USDC semakin terlihat seperti alternatif untuk deposito bank yang tidak diasuransikan.
Tampaknya ada dua pasar utama untuk ini & satu adalah kualitas rendah
Yang pertama hanyalah organisasi yang akan tetap melampaui batas asuransi di bank. Circle menawarkan hasil yang lebih baik daripada 1% teratas rekening bank. Jika Anda tidak diasuransikan dengan deposito bank Anda sendiri, USDC memiliki beberapa proposisi nilai untuk Anda.
Lini bisnis lainnya adalah mendapatkan platform untuk memasukkan PENGGUNA mereka ke dalam USDC. Coinbase, misalnya, memiliki insentif yang kuat untuk memiliki penggunanya sendiri yang memegang USDC sebagai pengganti hanya dolar di akun CB mereka. Ini menggeser beberapa klaim kreditur sementara CB mendapatkan 100% dari imbal hasil.
Ini, tentu saja, tidak bagus untuk pengguna yang alternatifnya adalah menyimpan uang tunai di rekening bank yang diasuransikan atau bahkan hanya saldo di CB. Mereka sudah terpapar CB (tidak diasuransikan) dan sekarang Circle juga, sementara CB menghasilkan uang dari pergeseran itu.
USDG (Paxos) memiliki model yang sama
Ini juga berarti ini adalah bisnis komoditas - USDC, USDG, dkk bersaing terutama pada hasil. Seseorang dengan perangkap tikus atau margin yang lebih baik suatu hari nanti akan mencuri bisnis ini, sama seperti USDC telah mencurinya dari bank.
Ini juga merupakan masalah yang sama persis dengan kandang DeFi
Jika tidak ada yang mau memegang atau menggunakan stablecoin Anda kecuali Anda membayar mereka banyak uang, Anda telah salah memahami apa produk itu.
Tether, bank, pemancar uang, dan beberapa fintech memahami apa yang tidak Anda ketahui!
Ironisnya, kandang DeFi berada (adalah?) diposisikan dengan baik untuk menawarkan proposisi nilai yang kuat dalam bentuk penyimpanan. Tidak, uang yang dapat dikutip, tidak dapat disita tidak akan pernah sebesar Tether. Tapi itu masih bisa menjadi bisnis yang sangat menguntungkan.
Dalam putaran takdir yang kejam, kita telah melihat Maker/Sky secara aktif menghancurkan kesuksesan mereka sebelumnya dengan DAI pada proposisi nilai yang diamankan. Sekarang terpusat dan profil risiko dukungan telah bergeser tajam dari penekanan pada keselamatan. Signifikan ada lebih banyak DAI daripada USDS
Jadi kami berakhir dengan lanskap stablecoin yang terlihat seperti ini:
* USDT bersaing dengan bank asing
* USDC/USDG/dll bersaing dengan bank AS untuk deposito yang tidak diasuransikan
* Kandang DeFi bersaing dengan produk investasi
2/3 di antaranya sangat "hidup dengan pedang, mati dengan pedang" dengan parit minimal
32,46 rb
62
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.