Keadaan Akuisisi Kripto dalam Empat Grafik Lebih dari $2 miliar dalam akuisisi terjadi dalam kripto pada tahun 2024 dan $2,9 miliar dan terus bertambah tahun ini. Kami mempelajari angka dan tren untuk memahami bagaimana M&A di ruang ini berkembang. Buletin terbaru kami menyelami lebih dalam data, strategi, dan motivasi di balik gelombang ini, dan apa yang dapat dilakukan para pendiri untuk memposisikan diri mereka sebagai target akuisisi. Berikut versi TL:DR bagi mereka yang terburu-buru. Pendanaan ventura untuk kripto telah menurun sebesar 70% dari puncaknya pada tahun 2021, dengan arus masuk tahunan turun dari $23 miliar menjadi $6 miliar. Jumlah putaran pendanaan telah anjlok dari 941 pada Q1 2022 menjadi hanya 182 pada Q1 2025. Kekeringan modal ini memaksa kami untuk melihat M&A untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Sama seperti pasar tradisional, M&A dalam kripto telah mengikuti gelombang yang bertepatan dengan pasar likuid. • Gelombang 1 (2017-2018): Era ICO • Gelombang 2 (2020-2022): Akuisisi yang Didorong oleh Treasury • Gelombang 3 (2024-2025+): Fase Kepatuhan & Skalabilitas Data tersebut mengungkapkan pasar yang matang. Sementara volume akuisisi telah menurun sejak puncak tahun 2022, ukuran kesepakatan rata-rata meningkat dari $25 juta pada tahun 2022 menjadi $64 juta pada tahun 2025, menunjukkan pergeseran ke kesepakatan yang lebih sedikit tetapi lebih besar dan lebih strategis. Kategori target telah berkembang secara berarti. Akuisisi baru-baru ini terkonsentrasi pada tempat derivatif, rel broker, dan infrastruktur stablecoin, yang menyerap >75% dari nilai kesepakatan yang diungkapkan sejak 2024. Ini mencerminkan kejelasan peraturan yang muncul di vertikal ini. Petahana kaya uang tunai seperti Coinbase ($9 miliar tunai), Kraken ($454 juta laba operasional), dan Stripe ($2 miliar FCF) memimpin gelombang ini, mengejar akuisisi strategis yang memberikan pijakan peraturan, bakat, dan integrasi teknologi. Berikut rincian siapa yang mengakuisisi. Pada 2021–22, bursa memimpin dengan mengakuisisi infrastruktur, dompet, dan lapisan likuiditas untuk mempertahankan pangsa pasar. Pada 2023–24, tongkat estafet telah diteruskan ke perusahaan pembayaran dan platform perkakas keuangan, menargetkan produk hilir seperti rel NFT, broker, dan infrastruktur produk terstruktur. Tetapi dengan perubahan peraturan dan pasar derivatif yang kurang terlayani, bursa seperti Coinbase dan Robinhood kembali sebagai pengakuisisi dan mengambil derivatif dan infrastruktur pialang. Kami mengkategorikan akuisisi kripto ke dalam empat model yang luas dan tumpang tindih: 1. Akuisisi Bakat — Ketika bakat teknis yang mendalam langka dan siklus rekrutmen lambat, akuisisi menjadi rute yang lebih cepat menuju kemampuan. Alih-alih mempekerjakan satu per satu, pengakuisisi menggabungkan tim yang terbukti dan berkinerja tinggi. Pikirkan Coinbase mengakuisi Agara untuk mendatangkan bakat teknik AI, atau @0xPolygon mengakuisi Mir (sekarang @0xPolygonZero) dan Hermez untuk menyerap kriptografer ZK terkemuka. Logikanya sederhana: tim pengiriman lebih berharga daripada resume. 2. Perluasan Kemampuan — Beberapa akuisisi dirancang untuk memperluas rangkaian produk perusahaan atau memindahkannya ke domain baru. Akuisisi Jupiter atas Drip Haus adalah contohnya—beralih dari DeFi ke NFT untuk memanfaatkan pasar perhatian yang dipimpin oleh kreator. Akuisisi ini menambahkan fitur yang hilang atau membuka vertikal yang akan memakan waktu terlalu lama untuk dibangun secara internal. 3. Distribusi Infrastruktur – Kesepakatan ini adalah tentang menanamkan alat inti lebih dalam ke dalam tumpukan pengakuisisi untuk memperkuat pertahanan. Misalnya, ConsenSys mengakuisisi MyCrypto meningkatkan MetaMask dengan menghadirkan pendekatan UX yang berbeda dan dukungan aset ekor panjang. Alih-alih menemukan kembali roda, petahana melipat inovasi eksternal ke dalam infrastruktur mereka yang ada. 4. Akuisisi Basis Pengguna – Ini adalah rute paling langsung untuk menskalakan. Akuisisi OpenSea Gem bukan hanya tentang teknologi—ini tentang mengunci pedagang NFT bernilai tinggi. Di lingkungan di mana pertumbuhan pengguna lambat dan mahal, memperoleh komunitas mapan dengan keterlibatan dan daya beli yang kuat menawarkan ROI yang lebih cepat daripada kampanye pemasaran atau insentif. Lingkungan pendanaan saat ini menuntut pragmatisme. Bagi para pendiri, pitch sekarang harus menjawab dua pertanyaan: mengapa kita harus mengangkat dan mengapa seseorang mungkin ingin membeli ini? Modal ventura tidak lagi mengalir bebas. Kenaikan yang menonjol yang kita dengar adalah pengecualian, bukan indikator comeback. Sebagian besar dana berfokus pada produk dengan daya tarik, pendapatan, dan nilai yang dapat dibuktikan. Itu membuat akuisisi menjadi alternatif serius untuk siklus penggalangan dana lain yang tidak pasti. Pada saat yang sama, pengakuisisi lebih strategis dari sebelumnya. Mereka menggunakan akuisisi untuk memasuki pasar baru, mendapatkan lisensi, menyerap pengguna, atau memampatkan pengembangan bertahun-tahun menjadi satu transaksi. Jika apa yang Anda bangun menyederhanakan kepatuhan, membuka distribusi, atau mempercepat kesesuaian produk-pasar, Anda sudah berada di radar seseorang. Era kripto ini akan ditentukan oleh apa yang bertahan. Dan semakin banyak, yang bertahan adalah apa yang diperoleh. Bangun seperti masa depan Anda bergantung pada seseorang yang ingin memiliki apa yang telah Anda buat. Karena mungkin memang demikian.