$STBL : Un nouveau stablecoin basé sur un modèle à 3 tokens : le stablecoin lui-même, un token de droits de rendement, et $STBL en tant que gouvernance. Vise un design « adossé à des actifs réels » (T-bills, MMFs, or/argent, actifs tokenisés), il sépare le rendement du principal. Soutenu par des rapports d'institutions de renom et d'équipes réputées, avec des émissions initiales provenant de fonds traditionnels.
#LUNA : Token de la chaîne Terra (version post-effondrement de 2022). Connu pour l'infâme effondrement qui a anéanti des milliards — faisant toujours face à des problèmes juridiques et de confiance massifs sur le marché.
1) Mécanisme de garantie & Deéign
•LUNA (Terra) : S'appuyait auparavant sur un mécanisme de seigneuriage algorithmique pour maintenir le peg de son stablecoin UST — un modèle qui s'est effondré lors du krach du marché provoqué par la panique en 2022. Depuis, de nouvelles chaînes/versions ont été lancées, mais les problèmes fondamentaux de confiance et de faiblesse du modèle demeurent.
STBL : Utilise des RWA (actifs du monde réel) tels que des bons du Trésor, des fonds du marché monétaire ou des actifs garantis (par exemple, de l'or/argent tokenisé). Il introduit un modèle à double jeton séparant le principal (USST) du rendement (YLD) — permettant au stablecoin de rester stable tout en donnant aux détenteurs accès au rendement via un jeton séparé. Ce design aide à réduire le risque d'un "spirale de mort algorithmique."
2) Transparence, audits et institutions
LUNA : Après l'effondrement, des poursuites judiciaires partout, des fondateurs en faillite, et la transparence reste douteuse. Gros risque juridique + confiance brisée.
$STBL : On dit qu'il a de grands noms dans les premières émissions (par exemple, Franklin Templeton) et prétend que les actifs sont gérés/assurés. Si les audits + les dépositaires sont fiables, c'est un énorme avantage. Il faut quand même vérifier ces rapports.
3) Tokenomics & Incitations
•LUNA : Principalement utilisé pour la stabilité du peg + frais. Après l'effondrement, tout le mécanisme + la tokenomics ont été retravaillés, mais la confiance du marché est partie.
$STBL : Fonctionne avec une configuration à 3 tokens—stablecoin séparé des droits de rendement. Pourrait attirer à la fois les chercheurs de stabilité et les chasseurs de rendement. Si cela fonctionne comme prévu, c'est une configuration solide pour la DeFi et même pour les institutions.
4) Liquidité & Listages
LUNA : Beaucoup de liquidité sur les échanges, mais des fluctuations folles dues au sentiment.
$STBL : Sur certains grands échanges (Binance Alpha, Kraken, MEXC selon les rapports) avec une liquidité initiale provenant des émissions institutionnelles. Il faut encore surveiller le volume de trading réel.
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