pierre précieuse cachée de l'IA sur le marché Je crois fermement qu'il existe une opportunité d'investissement très asymétrique dans le secteur de l'IA - le secteur qui a le plus retracé depuis son précédent sommet en janvier. En général, lors d'un marché à risque, ceux qui ont été les plus réprimés ont tendance à rebondir le plus fort. Auparavant, les cryptomonnaies avaient tendance à se déplacer ensemble, mais à mesure que l'industrie mûrit, chaque mouvement devient plus indépendant. Parce que nous avons trop de tokens avec une inflation extrêmement élevée sur le marché qui ont été utilisés uniquement à des fins de marché pour attirer les premiers utilisateurs, à moins qu'il n'y ait un récit très fort dans un secteur spécifique, nous voyons des écarts significatifs dans l'action des prix. Ainsi, la sélection des tokens a été la clé tout au long du cycle. Après un cycle axé sur l'attention et dirigé par des mèmes, nous voyons actuellement des tokens avec des revenus réels et des cas d'utilisation après que la réglementation américaine commence à se relâcher + des véhicules DAT entrant sur le marché pour intégrer les investisseurs traditionnels dans la crypto. Maintenant, le récit est REVENUS. $HYPE et $PUMP ont été deux des produits les plus remarquables de ce cycle, et la caractéristique définitive que ces projets partagent est leur revenu exceptionnel. HYPE a généré plus de 106 millions de dollars de revenus mensuels en août 2025 seulement, ce qui annualise à environ 1,2 milliard de dollars. PUMP a généré 838 millions de dollars de revenus à vie depuis début 2024, avec des chiffres annualisés atteignant 558 millions de dollars en frais. Ce ne sont pas juste des spéculations ; ce sont des bêtes de flux de trésorerie prouvant que les revenus réels sont le véritable gagnant du cycle. Mais il existe une opportunité asymétrique dans l'espace AI/DePin — $ATH. Cette plateforme cloud GPU décentralisée a silencieusement construit un moteur de revenus comparable aux meilleurs performeurs du cycle, mais dans un secteur affamé de bénéfices réels. Revenus Le revenu récurrent annuel (ARR) d'@Aethir a explosé à plus de 155 millions de dollars, contre 12 millions de dollars un an auparavant. C'est presque 13 fois leur revenu en seulement un an, un exploit que peu d'entreprises ont jamais réalisé dans l'histoire. Leur revenu du T2 a atteint 32,67 millions de dollars, avec des projections pour le T3 à près de 39 millions de dollars, un bond de 20 % d'un trimestre à l'autre. Ce sont de réels coûts de capital payés pour ses plus de 430 000 conteneurs GPU dans 94 pays, livrant plus de 955 millions d'heures de calcul. Ce qui distingue @AethirCloud, c'est que c'est sans doute l'un des seuls projets dans le récit AI/DePin générant des flux de revenus substantiels et vérifiables. En comparant un panier de projets AI qui peuvent générer un volume significatif sur le marché (ceux listés sur CB et Binance Spot), il devient assez évident quels projets sont fondamentalement plus forts par rapport aux autres. Avec une si grande partie de la capitalisation boursière accumulée en tant que récompenses dans le trésor, des mécanismes de brûlage potentiels pourraient déclencher des effets très positifs. $PUMP et $HYPE ont surperformé avec 23 %, 8 % de revenus annualisés / capitalisation boursière avec une capitalisation boursière de plus de 1 milliard de dollars. Imaginez l'impact des brûlages de $ATH avec 39 % de revenus annualisés / capitalisation boursière. Bien qu'il existe d'autres projets comme $RENDER (âgé de 5 ans), la taille relative de la capitalisation boursière de 2 milliards de dollars et le manque de flux de revenus robustes les rendent peu attrayants. $IO peut être moins cher en prix, mais une inflation plus élevée et un flux de revenus beaucoup plus petit rendent $ATH beaucoup plus attrayant. Pourquoi leurs revenus ont-ils été si forts dernièrement ? L'IA est simplement encore une tendance en cours, et Aethir est capable d'utiliser des GPU de haute qualité tout en maintenant des coûts bas grâce aux Checker Nodes. Les Checker Nodes sont ceux qui s'assurent que la demande est satisfaite avec les bons fournisseurs de GPU en un instant. @AethirCloud a constamment noué des partenariats dans divers secteurs, y compris l'IA et le jeu. Grâce à ces partenariats stratégiques, il y a une demande constante (croissante) pour les GPU Aether. Les GPU restent en forte demande et continuent d'offrir des prix très compétitifs par rapport à leurs concurrents Web2. Avec un environnement plus favorable aux cryptomonnaies, peut-être que les institutions ont une demande croissante pour des GPU décentralisés, et Aether est en effet l'un des projets les plus compétitifs qui existent. Je pense que le point 3 est quelque chose à surveiller de près dans un avenir proche, car nous voyons déjà une adoption massive de la part des institutions sur différentes formes de solutions, telles que le paiement et le stockage dans Web3. Ce n'est qu'une question de temps avant que les institutions réalisent combien ces projets sont à prix réduit par rapport aux entreprises de calcul Web2 inefficaces qui n'ont pas de véritables dynamiques. Tôt ou tard, le Web2 considérera ces projets comme "bon marché" ; ainsi, je soupçonne que des projets avec de solides fondamentaux et une demande, comme $ATH, devraient facilement commencer à se négocier à une prime plus élevée. Rappelez-vous qu'il y aura toujours une forte demande pour les GPU. Offre Détails du staking ATH La circulation rapportée est d'environ 12,2 milliards (29 % de l'offre totale), ce qui inclut les 2,5 milliards d'ATH (22 % de l'offre circulante) stakés dans 5 pools différents, donc la circulation réelle est d'environ 9,6 milliards d'ATH (~23 % de l'offre totale). Il y a aussi deux portefeuilles notables (détenant 9,85 %, 4,85 % chacun) qui ont été déplacés et restent intacts. Il n'est toujours pas publiquement divulgué ce que sont ces portefeuilles, mais puisque aucun d'eux n'a bougé, même avec les déblocages d'investisseurs distribués au cours des derniers mois, nous pouvons potentiellement supposer qu'ils sont contrôlés par l'équipe. Cela signifie potentiellement que même plus de la circulation rapportée est en réalité verrouillée - rendant la capitalisation boursière réelle d'ATH beaucoup plus basse, probablement à quelque chose <20 % de la FDV. Demande De plus, nous pouvons voir une grande demande et un amour de nos compatriotes coréens. En général, lors d'un marché à risque, vous voulez voir une domination soutenue du volume Upbit sur un alt. En comparant le graphique de $ATH (à gauche) à celui de $WLD (à droite) (bien que WLD n'ait été listé que la semaine dernière sur Upbit), $ATH maintient une forte demande sur le marché de la part des Coréens même après le grand pic de prix et de volume. Le volume / capitalisation boursière est également l'un de nos indicateurs préférés, montrant l'appétit au risque que le marché a pour un token. Un volume / capitalisation boursière soutenu et fort signifie plus d'attention, de part d'esprit et de demande de la part des participants du marché par rapport à sa taille de capitalisation boursière. Avec un flottant potentiellement plus petit, $ATH semble bon sur plusieurs aspects fondamentaux. Les revenus sont le méta, et ATH est le choix évident pour le secteur AI/DePin. Il a eu le rebond le plus fort du secteur le plus vendu (IA) et commence déjà à sortir d'une tendance baissière de plusieurs années avec un volume fort. Je pense personnellement que cela peut facilement être présenté aux investisseurs Web2 et gagner une demande institutionnelle (pas seulement CT) et continuer à montrer une force relative MTF. Conclusion L'IA est un secteur massif, surtout dans le Web2. Nous sommes au milieu du FOMO des institutions Web2 voulant une part du monde Web3. C'est une question de temps avant qu'elles ne commencent à prêter attention à l'efficacité et au prix relatif que le calcul décentralisé a dans l'espace Web3. Et comme nous l'avons vu, Tradfi avec des tonnes de $ ne valorisera que les fondamentaux, la demande et la maturité des projets. En considérant ces points, $ATH est à un endroit parfait et reçoit déjà une grande attention. Et les gars... le ticker est littéralement $ATH 😉