1/ Julkaisin 5. marraskuuta 2023 pisimmän ja luetuimman Twitter-ketjuni (47 twiittiä/2m+ katselukertaa), jossa selitin syitä Genesiksen, yhden Barry Silbertin kryptoimperiumin kruununjalokivistä, romahtamiseen vuonna 2022. Tässä tarinassa on tapahtunut merkittävää kehitystä. 🧵
2/ Kun lähetin ketjun, minun piti koota tarina julkisesti saatavilla olevista faktoista (kuten @NewYorkStateAG oikeusjuttu @DCGco ja @BarrySilbert vastaan), mutta monet yksityiskohdat, erityisesti mitä kulissien takana tapahtui, jäivät mysteeriksi.
3/ Monet näistä yksityiskohdista ovat nyt tulleet julkisiksi, ja väitetyt tosiasiat ovat järkyttävämpiä kuin olisin voinut kuvitella kirjoittaessani ketjuani vuoden 2023 lopulla. Nappaa kahvi, etsi mukava istumapaikka ja valmistaudu oppimaan Genesiksen romahduksen kulissien takainen tarina. 👇
4/ Toukokuun 19. päivänä Genesiksen kuolinpesä nosti Genesiksen velkojien puolesta kanteen @BarrySilbert, @DCGco, @michaelmoro ja useita DCG:n sisäpiiriläisiä vastaan Delawaren kanslian tuomioistuimessa. Se sisältää vakavia syytöksiä Silbertin ja muiden petoksista ja luottamusvelvollisuuksien rikkomisesta.
5/ Common Law -valitus kuvailee, kuinka Silbert ja hänen sisäpiiriläisensä holtittomasti toimivat, käyttivät hyväkseen ja sitten tekivät Genesisin konkurssiin näyttävän petos- ja itsekauppakampanjan jälkeen.
6/ Valituksen mukaan Silbert ja hänen sisäpiiriläisverkostonsa tiesivät Genesiksen olevan maksukyvytön viimeistään 31. joulukuuta 2021, mutta jatkoivat yrityksen toimintaa omaksi hyödykseen ja ajoivat lopulta Genesiksen konkurssiin hieman yli vuotta myöhemmin.
7/ Vuonna 2015 Barry Silbert perusti Genesiksen kryptovaluuttojen lainausyrityksenä. Hän markkinoi Genesistä turvallisena (myöhemmin kutsui sitä "blue chipiksi") lainausalustana, joka maksaisi kiinteää korkoa luontoissuorituksina kryptovaluuttatalletuksista ja lainaisi näitä kryptovaluuttoja lainanottajille.
8/ Genesis oli kuitenkin kaikkea muuta kuin turvallinen. Valituksessa väitetään, että lainojen myöntämisen valvontaa oli vähän, jos ollenkaan, riittämättömiä vakuusstandardeja ja törkeän riittämättömiä luottotappiovarauksia.
9/ Itse asiassa Genesis oli "muiden ihmisten rahojen" pooli, jota Silbert käytti tuottaakseen voittoa muille yrityksilleen, kuten Grayscalelle, ja lopulta itselleen.
10/ Valitus sisältää kymmeniä DCG:n sisäisiä dokumentteja vuosilta 21 ja 22, jotka paljastavat kulissien takaisia tunnustuksia, että Genesis oli DCG:n "de facto aarrekammio" ja että Silbert ja hänen lojalistinsa johtivat DCG:tä ja Genesistä yhtenä yrityksenä.
11/ Toisin sanoen Genesis oli DCG:n väitetty "alter ego". Ajatus näiden kahden yksikön välisestä erillisyydestä (lakisääteinen vaatimus emoyhtiön vastuun välttämiseksi) oli täysin fiktiota. Silbert ja DCG hallitsivat Genesistä omiin tarkoituksiinsa.
Silbert jopa viittasi DCG:n lainaamiseen Genesiksestä pelkkänä rahan siirtämisenä "taskusta toiseen". Ja vastaajat tiesivät väärinkäytöksensä seuraukset.
13/ Kauan ennen väistämätöntä Genesiksen konkurssia DCG:n talousjohtaja @MichaelKraines ennustanut, että tuleva kantaja väittäisi menestyksekkäästi, että:
14/ Kraines meni jopa niin pitkälle, että kuvaili "mitä jos" -skenaariota, jos Genesis menisi konkurssiin:
15/ Vuonna 2021 DCG:n ohjauksessa Genesiksen lainanantotoiminta kasvoi dramaattisesti – lainoja myönnettiin yli 130 miljardia dollaria sinä vuonna, mikä on 587 % kasvua vuodentakaisesta. Lainat olivat erittäin keskittyneitä vain kahdelle vastapuolelle: Three Arrows Capitalille ja Alameda Researchille.
16/ Three Arrows Capital tai Alameda Research eivät olleet luottokelpoisia, ja nykyään molemmat ovat konkurssissa. Sen sijaan, että Genesis olisi käyttänyt tiukkoja lainausstandardeja ylivakuudella likvideillä varoilla, se hyväksyi vakuudet, joita he eivät voineet helposti myydä (GBTC ja FTT)
17/ Genesiksen holtiton lainaustoiminta palveli väitetysti DCG:n laajempia tavoitteita:
1. Se hyödytti suoraan Silbertin toista kruununjalokiveä, Grayscalea, ja sen lippulaivatuotetta GBTC:tä.
Esimerkiksi 3AC ja Alameda saivat asettaa GBTC:n lainojensa vakuudeksi (vaikka Genesis ei voinut helposti myydä sitä), ja he käyttivät lainaamiaan Genesiksen varoja siirtääkseen Bitcoinin pysyvästi Grayscalen GBTC-rahastoon, joka sitten löi rahaa Silbertille veloittamalla ikuisen 2 prosentin maksun hallinnoitavista varoista.
2. Se myönsi satoja miljoonia vakuudettomia tai alivakuudellisia lainoja DCG:lle ja siihen liittyville yhteisöille – mikä teki DCG-konsernista itse Genesiksen kolmanneksi suurimman vastapuolen – edullisin markkinoiden ulkopuolisin ehdoin.
18/ DCG varmisti, että Genesiksen voitot virtasivat takaisin DCG:lle ja sen tytäryhtiöille myönnettyjen yritysten välisten lainojen kautta, joihin Genesiksellä ei ollut sananvaltaa, ja määräämällä riskialttiita lainakäytäntöjä, jotka oli suunniteltu kasvattamaan Grayscalea ja Grayscale Trustsia. Kantelu havainnollistaa tätä kulkua:
19/ DCG itse myönsi sisäisesti, että Genesiksen lainaohjelma oli "sokea" riskienhallinnan suhteen. Genesiksen lainakanta keskittyi myös muutamaan riskialttiiseen vastapuoleen:
Vaikka valitus tarjoaa runsaasti todisteita siitä, että Silbert ja hänen sisäpiiriläisensä olivat tietoisia väärinkäytöksistään, heidän tietoisuutensa oli enemmän kuin vain sisäistä; Jo vuonna 2021 DCG palkkasi hyvämaineisia ulkopuolisia kolmannen osapuolen konsultteja riskinarviointia varten.
21/ Genesiksen arvioinnin jälkeen DCG:tä varoitettiin Genesiksen keskeisistä riskienhallinnan puutteista, jotka aiheuttivat vakavan riskin yritykselle, mukaan lukien:
- "Rajoitettu kyky ... analysoida kokonaisriskiä",
- "[l]arge-keskittymät ... [Genesiksen] salkussa, mikä johtaisi 'break-the-business' -skenaarioihin maksukyvyttömyystapauksissa"
- "Ei... pääoman hallinta odottamattomien tappioiden varalta."
22/ Valituksen mukaan DCG päätti kuitenkin olla toteuttamatta mitään suositelluista varovaisista riskienhallinnoista tai lisätä Genesiksen luottotappiovarauksia.
Genesiksen rakenne antoi DCG:lle ja Silbertille mahdollisuuden hyötyä hyvin pienellä riskillä, mutta altisti Genesiksen merkittävälle riskille.
23/ DCG:n myöntyväinen pelinappula, Genesiksen entinen "toimitusjohtaja" Moro, seisoi vieressä ja antoi DCG:n ryöstää Genesiksen – mikä ei ole yllätys, koska Genesiksen työntekijät, jotka olivat eri mieltä Silbertin kanssa tai kieltäytyivät noudattamasta DCG:n tarjousta, irtisanottiin ja kohtasivat Silbertin vaikutusvaltaisen vihan alalla.
24/ Ei kestänyt kauan, ennen kuin Genesis horjui DCG:n jatkuvan Genesiksen omaisuuden ja lainausalustan väärinkäytön vuoksi.
25/ Toukokuussa 2022 TerraUSD ja LUNA romahtivat. Seuraavassa kuussa 3AC romahti. Koska sillä ei ollut asianmukaista riskienhallintaa (jonka DCG:tä oli neuvottu ottamaan käyttöön), Genesis jäi 1,1 miljardin dollarin aukkoon taseeseensa.
26/ Markkinoiden myllerrys sai Genesiksen suurimmat lainanantajat, Gemini ja Bitvavo, esittämään kysymyksiä ja uhkaamaan vetää asiakkaidensa varat.
27/ Silbert ei aikonut antaa vaikuttaa Genesis-säästöpossuunsa, ja hän puuttui asiaan salatakseen Genesiksen kriisin sen lainanantajilta. Yksityisesti hän suunnitteli useita mahdollisia skenaarioita, jotka on lueteltu valituksessa:
29/ DCG valmisteli puheenaiheita ja saneli vääriä tietoja yleisölle, mukaan lukien Silbertin puoluelinja, jonka mukaan Genesis toimi "tavalliseen tapaan" ja että sillä oli vankka likviditeetti, korkea pääoma ja "vahva tase".
30/ DCG:n väitetään vaatineen Genesiksen työntekijöitä lausumaan Silbertin repliikit asiakkaille vastatessaan kysymyksiin Genesiksen taloudellisesta tilasta 3AC:n romahduksen jälkeen. Silbert vahvisti myös Genesiksen harhaanjohtavia twiittejä henkilökohtaisella tilillään:
31/ Nämä DCG-käsikirjoitetut valheet on suunniteltu rohkaisemaan nykyisiä asiakkaita, vastapuolia ja lainanantajia, mukaan lukien Gemini ja Bitvavo, pitämään arvokkaat krypto- ja fiat-valuuttansa Genesis-alustalla. He auttoivat myös houkuttelemaan uusia asiakkaita Genesikseen.
32/ Samaan aikaan Silbert, Silbertin veli Alan, DCG:n investointipankki Ducera, Silbertin pitkäaikainen ystävä ja Duceran toimitusjohtaja Kramer ja muut DCG:n uskolliset vetivät oman fiat-valuuttansa ja kryptovaransa Genesiksestä.
33/ Eristettyään itsensä seurauksilta Silbert ja muut DCG:n sisäpiiriläiset järjestivät lukuisia petossyytteitä, valituksen mukaan. Yksi järjestelmä erottuu muista.
34/ Kesäkuun 30. päivänä 2022, kun Genesiksen kirjat suljettiin, DCG antoi Genesikselle väitetyn velkakirjan, jonka mukaan DCG lupasi maksaa Genesiksen kymmenessä vuodessa 1,1 miljardia dollaria (1 prosentin korolla) ilman maksua ennen vuotta 2032.
Toisin sanoen DCG loi mekanismin vakuuttaakseen velkojat siitä, että Genesis oli saanut 1,1 miljardia dollaria uutta pääomaa, vaikka itse asiassa velkakirja ei tarjonnut uutta likviditeettiä eikä puuttunut Genesiksen perustavanlaatuiseen maksukyvyttömyyteen. Monet velkojat joutuivat tämän ansan ansaan, lainasivat lisää pääomaa Genesikseen tai antoivat heille lainoja ensimmäistä kertaa.
36/ Syyskuussa 2022 DCG järjesti toisen Genesiksen tasetempun, jonka tarkoituksena oli johtaa Genesiksen asiakkaita edelleen harhaan. DCG sai Genesiksen maksamaan takaisin ennen eräpäivää 100 miljoonan dollarin arvoisen kryptovaluuttalainan DCG:n tytäryhtiöltä -
37/ - että DCG:n tytäryhtiö maksoi saman 100 miljoonan dollarin kryptovaluuttaa DCG:lle osingonjaon muodossa; ja DCG lahjoitti saman 100 miljoonan dollarin kryptovaluuttaa Genesikseen väitettynä osakeinfuusiona.
38/ Tämä edestakainen kauppa ei parantanut Genesiksen likviditeettiasemaa, mutta se johti Geminit ja Bitvavon harhaan uskomaan, että DCG puuttui asiaan tarjotakseen Genesikselle kipeästi kaivattua lisälikviditeettiä. Tämän seurauksena kumpikaan ei nostanut varojaan.
39/ DCG:n itsekäs Genesiksen huono hallinta asetti Genesiksen erittäin hauraaseen asemaan syksyyn 2022 mennessä. Loppu oli lähellä. Kun Alamedan sisaryhtiö FTX romahti 11. marraskuuta 2022, lainanantajat alkoivat kutsua lainojaan Genesikseltä.
40/ Genesiksen altistuminen Alamedalle, yhdistettynä 1,1 miljardin dollarin reikään sen taseeseen 3AC:n romahduksesta ja satojen miljoonien lainojen maksamatta DCG:lle, Genesiksellä ei ollut enää toivoa.
41/ 16. marraskuuta 2022 mennessä velkojien nostot keskeytettiin Genesiksessä. Ja 19. tammikuuta 2023 Genesis jätti konkurssihakemuksen.
42/ Kuten eräs Genesiksen työntekijä osuvasti sanoi, vuonna 2022 DCG piti Genesiksen hengissä, "jotta [se] voisi ryöstää taseen... tukea [Genesistä], antaa vaikutelman vakaudesta [ja sitten lainata, kun he haluavat saada siitä rahaa."
43/ Vielä kuukausi sitten @RaoulGMI:n haastattelussa Silbert totesi uskomattomana, että "meillä ei oikeastaan ollut paljon näkyvyyttä Genesiksen toimintaan, mutta emme nähneet sitä tulevan". Valituksessa esitetyt väitteet osoittavat, että Silbert tiesi paljon enemmän kuin hän antoi ymmärtää Raoul Palin haastattelussa.
@RaoulGMI 44/ Toinen Genesiksen kuolinpesän tekemä "vastapuolen valitus" kertoo yksityiskohtaisesti Genesiksen väärinkäytöstä ja etuoikeutetuista siirroista, joita Silbert ja muut tekivät itselleen Genesiksen taseesta Genesiksen luvun 11 hakemusta edeltävänä vuonna, kaikki Genesis oli maksukyvytön.
@RaoulGMI 45/ Kriittistä on, että Silbert ja muut sisäpiiriläiset aloittivat siirtonsa vedenjakajatapahtumien ympärillä – mukaan lukien Terra-Lunan romahdus, 3AC:n romahdus ja FTX:n romahdus marraskuussa 2022
Näiden tapahtumien aikana DCG ja Barry Silbert viivyttivät Genesiksen pankkiin pääsyä ja vakuuttivat virheellisesti Genesiksen asiakkaille, että "liiketoiminta oli vakaata" ja että sillä oli "paljon likviditeettiä". Samaan aikaan he nostivat omaisuutensa ja saivat 100 % takaisin USD- ja kryptovaluuttalainoistaan Genesikseltä.
47/ Tässä on erittely joistakin vuoden 2022 kriittisistä hetkistä:
- Toukokuussa tapahtuneen Terra-Luna-romahduksen jälkeen DCG nosti 154 miljoonaa dollaria Yhdysvaltain dollareina Genesiksestä. Genesis julkaisi huolellisesti muotoillun twiitin, jossa se vakuutti velkojille, että Genesiksellä ei ollut "suoraa altistumista UST:lle ja LUNA:lle", "vahva tase" ja "tonnia likviditeettiä".
- 3AC:n romahduksen jälkeen Barry Sibert määräsi Genesiksen "jatkamaan markkinoille osoittamista, että [Genesis] lainaa", kun taas DCG ja sen sisäpiiriläiset nostivat samanaikaisesti 128 miljoonaa dollaria
- FTX:n ja Alamedan romahduksen jälkeen Silbert ja muut sisäpiiriläiset nostivat Genesiksestä peräti 122 miljoonaa dollaria ja ohjasivat Genesiksen julkaisemaan Twitterissä, että sillä ei ollut "aineellista altistumista" FTX:lle.
@RaoulGMI 48/ Totuus oli, että Genesiksellä oli miljoonia lainoja Alamedalle, ja FTX:n romahdus jätti Genesiksen taseeseen 36,8 miljoonan dollarin ylimääräisen aukon Three Arrowsin romahtamisen aiheuttaman 1,1 miljardin dollarin reiän lisäksi.
@RaoulGMI 49/ Lopulta kävi selväksi, että Genesis ei voinut enää maksaa asiakkailleen nostoja, joten se keskeytti kaikki nostot ja lopetti lainaus- ja lainanottotoiminnan 16. marraskuuta 2022.
Edellisenä päivänä DCG sai 50 miljoonan dollarin lainan takaisinmaksun Genesikseltä. 🤯
226,6 t.
565
Tällä sivulla näytettävä sisältö on kolmansien osapuolten tarjoamaa. Ellei toisin mainita, OKX ei ole lainatun artikkelin / lainattujen artikkelien kirjoittaja, eikä OKX väitä olevansa materiaalin tekijänoikeuksien haltija. Sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se edusta OKX:n näkemyksiä. Sitä ei ole tarkoitettu minkäänlaiseksi suositukseksi, eikä sitä tule pitää sijoitusneuvontana tai kehotuksena ostaa tai myydä digitaalisia varoja. Siltä osin kuin yhteenvetojen tai muiden tietojen tuottamiseen käytetään generatiivista tekoälyä, tällainen tekoälyn tuottama sisältö voi olla epätarkkaa tai epäjohdonmukaista. Lue aiheesta lisätietoa linkitetystä artikkelista. OKX ei ole vastuussa kolmansien osapuolten sivustojen sisällöstä. Digitaalisten varojen, kuten vakaakolikoiden ja NFT:iden, omistukseen liittyy suuri riski, ja niiden arvo voi vaihdella merkittävästi. Sinun tulee huolellisesti harkita, sopiiko digitaalisten varojen treidaus tai omistus sinulle taloudellisessa tilanteessasi.