Precio de President of the Greenland

Escrito por: Ethan "2021 es el año de la competencia de Capa 1, y 2024 es un carnaval de memes. Entonces, ¿hacia dónde irá la línea principal del mercado en 2025?" La respuesta a esta pregunta, que ha provocado acaloradas discusiones en la plataforma X, está siendo revelada claramente por el capital convencional: con la exitosa legislación de la Ley GENIUS y la inclusión oficial de las stablecoins en el marco regulatorio soberano de EE. UU., una nueva narrativa financiera multidimensional que integra "stablecoins, × RWA×s, ETFs × DeFi" está aumentando con fuerza. En esta profunda evolución de las finanzas de cadena cruzada, el enfoque central ya no está en Bitcoin o las monedas meme, sino en la batalla entre Ethereum y Solana por el viejo y el nuevo orden. Las dos cadenas públicas tienen diferencias esenciales en arquitectura técnica, estrategias de cumplimiento, vías de expansión, modelos de construcción ecológicos e incluso fundamentos de valor. En la actualidad, esta competencia que determina el patrón futuro ha entrado en una etapa crítica donde el capital está apostando ferozmente con dinero real. Preferencia de apuestas de capital: de "BTC Faith" a "ETH/SOL Either" A diferencia de los mercados alcistas de criptomonedas anteriores impulsados por las monedas macro y generalmente subiendo y bajando, el mercado en 2025 mostrará una diferenciación estructural significativa. Los proyectos principales ya no están aumentando sincrónicamente, y los fondos se están concentrando en campos de batalla seleccionados, y está surgiendo la tendencia de supervivencia del más apto. La señal más intuitiva proviene de los cambios en las estrategias de compra institucionales: ETH: Varias empresas que cotizan en EE. UU. han comenzado a construir bóvedas de activos de Ethereum a gran escala. El 22 de julio, GameSquare anunció que aumentaría su autorización de bóveda de activos digitales a 250 millones de dólares y aumentaría sus tenencias en 8.351 ETH, con el claro objetivo de "asignar activos ecológicos de Ethereum de alta calidad para lograr ingresos de stablecoins"; SharpLink Gaming aumentó sus tenencias en un total de 19,084 ETH este mes, con una posición total de 340,000 ETH y una capitalización de mercado de más de $ 1.2 mil millones. Una nueva dirección de billetera ha comprado más de 106,000 ETH a través de FalconX en los últimos 4 días, por un valor de casi USD 400 millones. The Ether Machine anunció que completará un plan de cotización por la puerta trasera con 400,000 ETH y recibirá más de USD 1.5 mil millones en apoyo financiero de las principales instituciones, incluidas Consensys, Pantera, Kraken, etc., con el objetivo de convertirse en la "mayor empresa pública de producción de ETH". SOL: La escala de compra también es asombrosa, y es más explosiva y especulativa. DeFi Development Corp, una empresa que cotiza en bolsa, anunció que aumentó sus participaciones en 141.383 SOL, lo que eleva sus tenencias totales a casi 1 millón. Upexi, una empresa de tesorería de SOL, anunció que compró 100.000 SOL por 17,7 millones de dólares, con una posición total de 1,82 millones y un beneficio flotante de más de 58 millones de dólares. Según los datos de CoinGecko, PENGU ha alcanzado una capitalización de mercado de 2.785 millones de dólares, superando a BONK (2.701 millones de dólares) para convertirse en la moneda meme más grande del ecosistema Solana por capitalización de mercado. Estos fenómenos indican que ETH y SOL se han convertido en los activos subyacentes preferidos para la asignación institucional de activos múltiples. Sin embargo, la lógica de inversión de los dos muestra diferencias significativas: ETH se utiliza como un "objetivo institucional para bonos del tesoro en cadena + subyacente de activos de alta calidad + acceso a ETF al contado"; SOL se está incorporando a una "cadena de aplicaciones de consumo de alto rendimiento + el principal campo de batalla de la nueva economía de los memes". Los dos métodos de apuestas representan las expectativas de las dos líneas principales del mercado de criptomonedas en el futuro: ETH es el motor financiero tomado por el sistema, y SOL es la pista especulativa para las apuestas ofensivas de capital. ETH: El mal entendido husillo institucional que está cumpliendo la misión de los activos financieros En los últimos dos años, la narrativa de Ethereum ha sido cuestionada durante un tiempo. Desde la falta de una mejora significativa en los ingresos por staking después de la fusión, hasta la fragmentación del ecosistema de Capa 2, las altas tarifas de gas y la reubicación activa de proyectos como dYdX y Celestia, las expectativas del mercado para ETH han caído a un mínimo. Pero la realidad es que ETH nunca ha abandonado el mercado, sino que se ha convertido en el activo central más profundamente ligado a la narrativa institucional. Su apoyo subyacente radica en la coordinación institucional profunda de tres dimensiones: Se estableció la posición central de RWA Actualmente, la cantidad total de RWA emitida en la cadena supera los $ 4 mil millones, y más del 70% ocurre en la red principal de Ethereum y su red L2. Los productos principales, incluidos BUIDL de BlackRock, BENJI de Franklin Templeton, USDY de Ondo y el fondo de efectivo de Maple, utilizan ETH como una capa vinculada clave o medio de liquidez (como WETH). Cuanto mayor es el RWA, más indispensable se vuelve ETH. Los ETF al contado son un activo ancla para las políticas de stablecoins Después de la aprobación de la Ley GENIUS, los emisores de stablecoins como Circle y Paxos establecieron claramente la "transparencia de las reservas en cadena" y la "estructura de compromiso del Tesoro de EE. UU. a corto plazo" como sus principales demandas. En la última asignación de activos de Circle, la proporción de WETH ha aumentado al 6,7%. Al mismo tiempo, Grayscale, VanEck y otras instituciones han acelerado la preparación de los productos ETF al contado de Ethereum. Después de BTC, es probable que ETH sea el próximo foco de ETF. El bloqueo en cadena y la ecología del desarrollador siguen siendo una ventaja absoluta Al 22 de julio, el TVL total de la red principal de Ethereum y la red L2 alcanzó los USD 110 mil millones, lo que representa el 61% del TVL criptográfico global. Los usuarios activos mensuales de los desarrolladores de ETH se mantienen estables en más de 50.000, lo que supone 4 veces el de Solana y más de 8 veces el de otras L1. Esto significa que no importa cómo cambie la narrativa del mercado, ETH, como la "capa financiera principal" para la gobernanza de activos en cadena, la precipitación de valor y la distribución de líquidos, es difícil de sacudir a corto plazo. En términos de precio, ETH se ha acercado a la marca de $ 4000. El proceso de ETH reavivando las expectativas del mercado a medida que BTC se abre paso y se estabiliza por encima de los USD 120,000 no es la fabricación de nuevas historias, sino el redescubrimiento de viejos valores. SOL: El poder de consumo nativo en la cadena, la lógica del capital detrás del poder explosivo En comparación con el posicionamiento de "centro financiero" de Ethereum, Solana se parece más a una infraestructura de consumo en escenarios de alta frecuencia. Su narrativa se ha transformado con éxito de una "cadena con parámetros técnicos óptimos" a una "máquina de fabricación de explosivos nativa en la cadena", y marcó el comienzo de un avance estructural en 2024-2025. El mercado local de MemeCoin, no la transición secundaria: En esta ronda de locura de "bienes de consumo criptográficos", el número y la liquidez de MemeCoins que emergen en la cadena Solana han alcanzado un récord. Según datos de mercado, al 22 de julio, BONK, el proyecto de memes con la capitalización de mercado más alta en Solana, alcanzó los $ 2.67 mil millones, seguido de PENGU ($ 2.32 mil millones) y TRUMP ($ 2.2 mil millones), y la capitalización de mercado combinada de los tres ha superado a Dogecoin. Con las tarifas de gas extremadamente bajas de Solana y el alto TPS, estos proyectos forman un rápido circuito cerrado de "experimentos de bajo costo, FOMO impulsado por la comunidad → → estimulación comercial de alta frecuencia". En Solana, los memes se han convertido en un comportamiento de consumo nativo para los usuarios en cadena. Capital apuesta por la "actividad on-chain", no por las rutas técnicas: El enorme aumento de las participaciones de empresas que cotizan en bolsa como DeFi Development Corp y Upexi muestra que el capital convencional ve a SOL como una trinidad de "activos negociables + métricas de crecimiento de usuarios + portador narrativo", centrándose en la actividad ecológica, la profundidad de las transacciones y los atributos de consumo de la "historia en cadena" en lugar de los detalles técnicos. Los productos ecológicos han pasado de modelos explosivos a "capas básicas de consumo": Desde la experiencia DEX de Jupiter y la billetera móvil Backpack hasta los teléfonos móviles Solana y la próxima tienda de aplicaciones Solana, todo el ecosistema está tratando de construir un circuito cerrado más cercano a los hábitos de los usuarios de Web2. El consumo nativo en cadena (incluidos Meme, DePIN, minijuegos, puntos comunitarios y redes sociales) se ha convertido en la "vida local" de Solana, creando un escenario de consumo natural para SOL. Aunque su TVL es solo el 12% del de Ethereum, la frecuencia de las transacciones, la interacción per cápita y el consumo total de gas en la cadena Solana han superado significativamente a los L1 tradicionales como Polygon y BNB Chain. Es más como una "entrada activa diaria" para los nativos de las criptomonedas que un puro "ancla de precios" financiera. Señal de precio: Ruptura por encima de $ 200 para una onda alcista principal de alta volatilidad: Con BTC estabilizándose en USD 120,000 y ETH corriendo a USD 4,000, SOL también se ha recuperado recientemente por encima de USD 200. La alta volatilidad acompañada de una gran popularidad es en sí misma un precursor de la elaboración de una nueva narrativa y el cambio de posiciones de la fuerza principal. Lo que estamos viendo no es un frenesí especulativo, sino un ciclo de retroalimentación cada vez más corto entre el "comportamiento en cadena y la respuesta del precio". Este es un modelo que impulsa las expectativas de transacción con datos de consumo, ETH no puede hacerlo y SOL se convierte en el paradigma. Catálisis política y juego de ballenas: ¿Quién puede asumir la bala de la fuerza principal que cambia de posición? La aplicación de la tecnología determina el "potencial narrativo" de la cadena pública, mientras que los fondos y las políticas determinan su "capacidad de carga de transacciones", especialmente cuando BTC supera los USD 120,000 y el mercado entra en la ola alcista principal, es crucial identificar la siguiente etapa de las "zonas de agregación de capital". Los datos on-chain muestran que desde el segundo trimestre de 2025, el comportamiento de "posicionamiento on-chain" de las tres principales instituciones ha mostrado estrategias completamente diferentes: Grayscale continuó aumentando sus tenencias de ETH (un total de 172,000 tokens, aproximadamente US$640 millones) de mayo a julio, lo que claramente se utilizó para construir su posición básica en ETF de ETH al contado; Desde junio, Jump Trading ha ajustado con frecuencia sus posiciones en la cadena Solana, centrándose en BONK, PENGU y Jupiter, y ha acumulado casi 280.000 tenencias de SOL a través de múltiples direcciones. DeFi Development Corp y Upexi, dos empresas que cotizan en bolsa, han anunciado continuamente su aumento en SOL, las cuales han formado más de un millón de participaciones (con una capitalización de mercado total de casi 500 millones de dólares) y han logrado considerables ganancias flotantes. No se trata de una simple apuesta de "ganar o perder", sino de una estratificación del mercado: ETH es una "asignación estructurada de activos" y SOL es una "herramienta de volatilidad de ciclo corto". Las tendencias de política diferenciadas promueven el "crecimiento de dos líneas". El 19 de julio, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, firmó oficialmente la Ley GENIUS para las stablecoins estadounidenses, lo que marca la implementación del primer marco regulatorio federal para las stablecoins en los Estados Unidos. Al mismo tiempo, el equipo de Solana colaboró con exchanges como OKX y Bybit para promover el experimento de "emisión compatible de activos de consumo". Por ejemplo, OKX lanzó un Launchpad dedicado para los activos on-chain de Solana en julio e introdujo un mecanismo KYC ligero para el proceso de emisión de monedas meme. Este "cumplimiento bidireccional" significa que los dividendos de las políticas se distribuyen de manera diferencial según los escenarios de aplicación, los atributos de capital y el apetito por el riesgo: ETH continúa absorbiendo capital tradicional y SOL se ha convertido en un campo de pruebas de cumplimiento para usuarios jóvenes y escenarios de consumo. Expectativas políticas a corto plazo: los beneficios de ETH son más pronunciados, SOL está menos limitado. Aunque ETH está a la vanguardia de los dividendos políticos en términos de ETF y RWA, también enfrenta múltiples umbrales de la SEC en términos de identificación de atributos de valores y clasificación de prendas. Debido a que el ecosistema SOL está menos involucrado en la emisión centralizada y los canales de participación complejos, es más probable que sus tokens y aplicaciones entren en la "zona gris de seguridad" regulatoria. Esto da como resultado un camino ascendente más sólido para ETH pero con períodos más largos, y un camino ascendente más pronunciado y volátil para SOL. ¿Quién define el futuro? Asignación de cobertura, tampoco A juzgar por el camino del mercado después de que BTC supere los USD 120,000, la diferencia entre ETH y SOL ya no es una cuestión lineal de "quién reemplaza a quién", sino una respuesta distribuida a "quién define el futuro en qué ciclo". ETH es el protagonista de la narrativa de mediano y largo plazo apoyada en la estructura Con el apoyo de la Ley GENIUS, el camino hacia la inclusión de ETH en el sistema de cumplimiento financiero está claro. Ya sea la promoción de ETF al contado o su posicionamiento como una "capa de compensación y liquidación" en el modelo RWA, lo ha convertido en un "activo central" para Wall Street asignar activos de blockchain. A juzgar por la lógica de construcción de posiciones de instituciones como BlackRock y Fidelity, ETH está evolucionando de un "token de gas" a una "plataforma financiera básica", y su ancla de valoración también ha pasado de la actividad en cadena al modelo de rendimiento de bonos del tesoro y la tasa de interés de participación. La forma de ganar de ETH no es explotar, sino precipitar. SOL es un estallido a corto plazo en grietas estructurales En contraste con la estabilidad de ETH, SOL se ha convertido en el principal campo de batalla para los juegos de capital en el comercio de alta frecuencia, las narrativas de monedas meme, las aplicaciones de terminales y los bienes de consumo nativos (como los teléfonos móviles Saga). Desde BONK hasta PENGU y los experimentos de gobernanza de JUP, la cadena Solana ha construido un conjunto de "mercados narrativos nativos" altamente líquidos y penetrantes. Combinado con el rendimiento real de la cadena: el TPS, el costo y la velocidad de respuesta terminal de SOL continúan liderando; La independencia del ecosistema SVM también lo libera del dilema de la involución y la construcción duplicada del ecosistema EVM. Más importante aún, SOL es una de las pocas depresiones narrativas que "puede asumir fondos y está dispuesta a volatilizarse", y después de que BTC inicie la ola alcista principal, se ha convertido en una opción central a corto plazo para capturar la "respuesta rápida de la rotación de capital". Por lo tanto, esta no es una "pregunta de opción múltiple", sino una "pregunta de juego cíclico": Para los fondos a mediano y largo plazo que son optimistas sobre los cambios institucionales y apuestan por la entrada estructurada de capital tradicional, ETH es la primera opción. Para los participantes de ciclo corto que buscan capturar oportunidades para la rotación de capital y las explosiones narrativas, SOL ofrece una exposición beta más intensa. Entre la narrativa y la institucionalidad, la fluctuación y la precipitación, ETH y SOL pueden ya no ser opciones opuestas, sino que constituyen la combinación óptima bajo el desajuste de los tiempos. ¿Quién define el futuro? En la actualidad, parece que la respuesta puede no ser un solo elemento, sino un proceso continuo de ajuste de este "peso de cartera".