La SEC detiene temporalmente el debut del ETF de criptomonedas multiactivo de Grayscale a pesar de la luz verde de la conversión
La conversión de Grayscale de su Digital Large Cap Fund (GDLC) en un fondo cotizado en bolsa (ETF) ha sido congelada por una orden de suspensión, a pesar de recibir la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 1 de julio.
El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffar, dijo en una publicación en las redes sociales el 2 de julio que la suspensión bloquea la conversión "por ahora" y que la SEC no dio un cronograma para la eliminación.
Dos teorías
Seyffart compartió dos teorías de trabajo para el bloqueo temporal que vino con la aprobación. La primera es que el personal de otra división aún puede examinar la estructura de GDLC, o la SEC puede preferir mantener cada listado de criptomonedas en espera hasta que termine un conjunto de reglas más amplio para los ETF basados en tokens.
Mientras tanto, el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, evaluó que la SEC podría estar esperando a que los primeros ETF al contado que rastrean a Solana, Cardano y XRP lleguen al mercado antes de permitir que Grayscale negocie su fondo de activos múltiples.
La aprobación modificó la Regla 8.500-E de NYSE Arca, permitiendo que las unidades del fideicomiso coticen en la bolsa una vez que se aclaren los detalles operativos.
GDLC posee Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP y Cardano. Grayscale informa de unos 775 millones de dólares en activos bajo gestión para el producto.
Cuando se levante la suspensión, el fondo pasará a un formato de creación y reembolso en especie, en sustitución de la actual estructura cerrada.
Marco estandarizado
Informes recientes sugirieron que la SEC y los exchanges de EE. UU. están trabajando en la redacción de un estándar de cotización genérico para los ETF de tokens.
Según la propuesta, un emisor presentaría solo un Formulario S-1, esperaría los 75 días habituales y lo lanzaría si el registro se hace efectivo. El marco permitiría a los emisores eludir el cambio actual de la Regla 19b-4 que cada producto necesita ahora.
Seyffart calificó la perspectiva de "muy buenas noticias" porque un estándar único acortaría los plazos y proporcionaría umbrales claros para la capitalización de mercado, el volumen de operaciones y la liquidez.
Otros fondos de la cesta de criptomonedas, incluidas las presentaciones presentadas por Bitwise, Hashdex y Franklin Templeton, están a la espera de la aprobación de la SEC.
Según una de las teorías de Seyffart, el regulador podría estar esperando para dar a GDLC la autorización total para que pueda aprobar los otros ETF bajo los mismos estándares.
En particular, la fecha límite para tomar una decisión sobre la presentación de Bitwise expira el 31 de julio, lo que podría ser una fecha clave para observar y esperar para el marco rumoreado.
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