He estado profundizando en @yieldbasis y quería compartir lo que he aprendido de manera directa, sin la jerga habitual de DeFi. El proyecto está liderado por Michael Egorov, el fundador de @CurveFinance, y está estrechamente alineado con el ecosistema de Curve. En su núcleo, Yield Basis es un protocolo diseñado para ayudar a los poseedores de BTC y ETH a ganar rendimiento sin vender sus activos y mientras se reduce drásticamente la pérdida impermanente que normalmente enfrentarías en los AMM. Me gusta pensar en ello como un mercado de creación de liquidez apalancado y en cadena: depositas BTC o ETH tokenizados, el protocolo utiliza aproximadamente 2× de apalancamiento para mantener equilibradas las piscinas, y los LP ganan tarifas de trading de una manera que sigue mucho más de cerca el activo subyacente que las piscinas de liquidez tradicionales. Eso le da una fuerte capa de credibilidad técnica y explica el enfoque de gobernanza al estilo ve familiar. No es solo una idea experimental, el proyecto ha recaudado varios millones de dólares en financiamiento inicial y fue valorado en decenas de millones. Desde una perspectiva de producto, hay algunas cosas que destacan: - Piscinas de liquidez apalancadas: Puedes depositar BTC o ETH, y el protocolo se reequilibra con préstamos para mantener una exposición 50/50. - Recompensas flexibles: Elige recibir tarifas de trading directamente en BTC/ETH o ganar tokens YB. - Token de gobernanza: YB (suministro total ~1B) puede ser bloqueado como veYB para obtener poder de voto y una parte de los ingresos del protocolo. - Integración con Curve: Los planes incluyen implementación en múltiples cadenas y usar crvUSD para impulsar la liquidez de BTC. La tokenómica también vale la pena mencionar. Las asignaciones de YB incluyen inversores, equipo, incentivos de liquidez y fondos del ecosistema, todos diseñados con una alineación a largo plazo en mente. El modelo veYB especialmente recompensa a los participantes comprometidos que bloquean sus tokens. Por supuesto, todavía hay riesgos. Incluso si la pérdida impermanente se reduce matemáticamente, los LP siguen expuestos a los costos de reequilibrio, incluidas las tarifas de trading y los intereses sobre los activos prestados. Todo el sistema depende de tener suficiente actividad y volumen en cadena para que las matemáticas funcionen. En un entorno de bajo volumen, los rendimientos podrían ser menos atractivos.