我一直在深入研究@yieldbasis，想直接分享我所学到的内容，不用那些常见的DeFi术语。 该项目由@CurveFinance的创始人Michael Egorov领导，与Curve生态系统紧密相关。 Yield Basis的核心是一个协议，旨在帮助BTC和ETH持有者在不出售资产的情况下赚取收益，同时大幅减少在AMM中通常面临的无常损失。 我喜欢把它看作是杠杆化的链上做市：你存入代币化的BTC或ETH，协议使用大约2倍的杠杆来保持池的平衡，流动性提供者以一种比传统流动性池更紧密跟踪基础资产的方式赚取交易费用。 这为它提供了强大的技术可信度，并解释了熟悉的ve风格治理方法。这不仅仅是一个实验性的想法，该项目还在早期融资中筹集了数百万美元，并被估值为数千万。 从产品的角度来看，有几个方面值得注意： - 杠杆流动性池：你可以存入BTC或ETH，协议通过借贷进行再平衡，以维持50/50的敞口。 - 灵活的奖励：选择直接以BTC/ETH接收交易费用或赚取YB代币。 - 治理代币：YB（总供应量约为10亿）可以锁定为veYB，以获得投票权和协议收入的份额。 - Curve集成：计划包括多链部署和使用crvUSD来引导BTC流动性。 代币经济学也值得注意。YB的分配包括投资者、团队、流动性激励和生态系统基金，所有这些都是为了长期对齐而设计的。 veYB模型特别奖励那些锁定代币的参与者。 当然，仍然存在风险。即使无常损失在数学上减少，流动性提供者仍然面临再平衡成本，包括交易费用和借入资产的利息。 整个系统依赖于足够的链上活动和交易量来使数学成立。在低交易量环境中，收益可能不那么吸引人。