Ik ben diep gedoken in @yieldbasis en ik wilde delen wat ik heb geleerd, recht op de zaak, zonder de gebruikelijke DeFi-jargon. Het project wordt geleid door Michael Egorov, de oprichter van @CurveFinance, en is nauw verbonden met het Curve-ecosysteem. In wezen is Yield Basis een protocol dat is ontworpen om BTC- en ETH-houders te helpen rendement te verdienen zonder hun activa te verkopen en terwijl de tijdelijke verliezen die je normaal zou ondervinden in AMM's drastisch worden verminderd. Ik beschouw het graag als een hefboom, on-chain market making: je stort tokenized BTC of ETH, het protocol gebruikt ongeveer 2× hefboom om de pools in balans te houden, en LP's verdienen handelskosten op een manier die veel dichter bij het onderliggende activum ligt dan traditionele liquiditeitspools. Dat geeft het een sterke laag van technische geloofwaardigheid en verklaart de vertrouwde ve-stijl governance-aanpak. Het is ook niet zomaar een experimenteel idee, het project heeft verschillende miljoenen dollars aan vroege financiering opgehaald en werd gewaardeerd in de tientallen miljoenen. Vanuit productperspectief vallen een paar dingen op: - Hefboom liquiditeitspools: Je kunt BTC of ETH storten, en het protocol herbalanceert met lenen om een 50/50 blootstelling te behouden. - Flexibele beloningen: Kies ervoor om handelskosten rechtstreeks in BTC/ETH te ontvangen of YB-tokens te verdienen. - Governance-token: YB (totaal aanbod ~1B) kan worden vergrendeld als veYB voor stemrecht en een aandeel in de protocolinkomsten. - Curve-integratie: Plannen omvatten multi-chain implementatie en het gebruik van crvUSD om BTC-liquiditeit op te bouwen. De tokenomics zijn ook het vermelden waard. YB-toewijzingen omvatten investeerders, team, liquiditeitsincentives en ecosysteemfondsen, allemaal ontworpen met het oog op lange termijn afstemming. Het veYB-model beloont vooral toegewijde deelnemers die hun tokens vergrendelen. Natuurlijk zijn er nog steeds risico's. Zelfs als de tijdelijke verliezen wiskundig zijn verminderd, blijven LP's blootgesteld aan herbalanceerkosten, waaronder handelskosten en rente op geleende activa. Het hele systeem hangt af van voldoende on-chain activiteit en volume om de wiskunde te laten werken. In een omgeving met laag volume kunnen de rendementen minder aantrekkelijk zijn.