Creo que, incluso considerando los riesgos en torno a Lombard, Cardano es la mejor red para utilizar la liquidez de Bitcoin de manera segura y eficiente.
El proyecto LST Lombard ($1.5B TVL) depende de la seguridad de Babylon ($6.3B TVL). La vulnerabilidad crítica de este modelo es su dependencia del precio del token inflacionario $BABY, que podría comprometer todo el sistema si su valor disminuye.
Este riesgo específico está fundamentalmente ausente en el ecosistema de Cardano.
A través de soluciones sin confianza como el propuesto BitcoinOS, BTC puede ser puenteado directamente a Cardano sin custodia de terceros ni exposición a un activo secundario volátil. BTCFi en Cardano funcionaría como una capa aditiva sobre un modelo de staking de ADA ya robusto, en lugar de depender del rendimiento de un token separado para su seguridad.
La diferencia en descentralización también es notable. Mientras que Lombard depende de la configuración del Cosmos SDK de Babylon con menos de 100 nodos, Cardano está asegurado por una red distribuida globalmente de más de 2,700 pools de staking, ofreciendo una resistencia vastly superior.
Además, el ecosistema DeFi maduro de Cardano, completo con stablecoins establecidas como USDM y USDA, proporciona un entorno fértil para el BTC puenteado. Esto permite que Bitcoin se empareje con activos estables y se despliegue a través de varios protocolos para la generación de rendimiento, un nivel de integración que Lombard no puede lograr sin añadir capas de riesgo externo.
El potencial despegue de un token como $LBTC no solo desestabilizaría el incipiente mercado de BTCFi, sino que también podría empujar a la comunidad de Bitcoin hacia un mayor aislamiento. La arquitectura de Cardano evita estas trampas.
Esta combinación de seguridad robusta, fuerte descentralización y un ecosistema DeFi establecido es precisamente por lo que creo que Cardano es la red más adecuada para BTCFi, y la que realmente puede ofrecer valor a los poseedores de BTC.
Lombard, una de las plataformas de liquid staking de Bitcoin más populares en este momento, acaba de lanzar $BARD. Pero la verdadera pregunta es si el modelo LST de Lombard es realmente sostenible.
El problema es que Babylon, el protocolo que asegura Lombard, ha visto colapsar sus rendimientos de staking, con un APR que ahora se sitúa en solo 0.34%. A ese nivel, básicamente no hay incentivo para que nueva liquidez de BTC fluya.
Además, el token nativo de $BABY Babylon ha estado cayendo por múltiples razones. Con una tasa de inflación anual del 8% que se distribuye tanto a validadores como a stakers, la presión de venta solo está acelerando la caída de precios. Como resultado, la caída de los precios de $BABY da a los poseedores de BTC aún menos razones para asumir el riesgo de staking, lo que probablemente llevará a una disminución del TVL.
Esto también debilita las recompensas de los validadores en términos reales, dificultando el mantenimiento de la seguridad de la red. Eso, a su vez, reduce el costo de posibles ataques y aumenta el riesgo sistémico en toda la red de Babylon.
Y dado que el peg LBTC-BTC de Lombard depende en última instancia de la seguridad de Babylon, estos riesgos se trasladan a Lombard mismo y, por extensión, a todo el ecosistema DeFi que se está construyendo sobre él.
Tal como están las cosas en este momento, el ecosistema LST de Lombard parece arriesgado en múltiples frentes.
9,03 mil
99
El contenido de esta página lo proporcionan terceros. A menos que se indique lo contrario, OKX no es el autor de los artículos citados y no reclama ningún derecho de autor sobre los materiales. El contenido se proporciona únicamente con fines informativos y no representa las opiniones de OKX. No pretende ser un respaldo de ningún tipo y no debe ser considerado como un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender activos digitales. En la medida en que la IA generativa se utiliza para proporcionar resúmenes u otra información, dicho contenido generado por IA puede ser inexacto o incoherente. Lee el artículo vinculado para obtener más detalles e información. OKX no es responsable del contenido alojado en sitios de terceros. El holding de activos digitales, incluyendo stablecoins y NFT, implican un alto grado de riesgo y pueden fluctuar en gran medida. Debes considerar cuidadosamente si el trading o holding de activos digitales es adecuado para ti a la luz de tu situación financiera.