Uważam, że nawet biorąc pod uwagę ryzyka związane z Lombard, Cardano jest najlepszą siecią do bezpiecznego i efektywnego wykorzystania płynności Bitcoin.
Projekt LST Lombard (1,5 miliarda USD TVL) opiera się na bezpieczeństwie od Babylon (6,3 miliarda USD TVL). Krytyczną słabością tego modelu jest jego zależność od ceny inflacyjnego tokena $BABY, co mogłoby zagrozić całemu systemowi, jeśli jego wartość spadnie.
To konkretne ryzyko jest zasadniczo nieobecne w ekosystemie Cardano.
Dzięki rozwiązaniom bez zaufania, takim jak proponowany BitcoinOS, BTC może być bezpośrednio połączony z Cardano bez potrzeby korzystania z zewnętrznej opieki lub narażania się na zmienność drugiego aktywa. BTCFi na Cardano działałoby jako dodatkowa warstwa na już solidnym modelu stakowania ADA, zamiast polegać na wydajności oddzielnego tokena dla swojego bezpieczeństwa.
Różnica w decentralizacji jest również wyraźna. Podczas gdy Lombard opiera się na konfiguracji Cosmos SDK Babylon z mniej niż 100 węzłami, Cardano jest zabezpieczone przez globalnie rozproszoną sieć ponad 2700 pul stakujących, oferującą znacznie lepszą odporność.
Ponadto dojrzały ekosystem DeFi Cardano, w pełni wyposażony w ustalone stablecoiny, takie jak USDM i USDA, zapewnia żyzne środowisko dla połączonego BTC. Umożliwia to parowanie Bitcoina z stabilnymi aktywami i wdrażanie go w różnych protokołach w celu generowania zysków, co stanowi poziom integracji, którego Lombard nie może osiągnąć bez dodawania warstw zewnętrznego ryzyka.
Potencjalne odłączenie tokena takiego jak $LBTC nie tylko zdestabilizowałoby rodzący się rynek BTCFi, ale mogłoby również skłonić społeczność Bitcoina do większego izolacjonizmu. Architektura Cardano unika tych pułapek.
Ta kombinacja solidnego bezpieczeństwa, silnej decentralizacji i ugruntowanego ekosystemu DeFi jest dokładnie powodem, dla którego uważam, że Cardano jest najbardziej odpowiednią siecią dla BTCFi i tą, która naprawdę może dostarczyć wartość posiadaczom BTC.
Lombard, jedna z najgorętszych platform do płynnego stakowania Bitcoinów, właśnie uruchomiła $BARD. Ale prawdziwe pytanie brzmi, czy model LST Lombard jest rzeczywiście zrównoważony.
Problem polega na tym, że Babylon, protokół zabezpieczający Lombard, doświadczył załamania zysków ze stakowania, a APR wynosi obecnie zaledwie 0,34%. Na tym poziomie praktycznie nie ma zachęty dla nowej płynności BTC do napływu.
Na dodatek, natywny token $BABY Babylon spada z wielu powodów. Przy rocznej stopie inflacji wynoszącej 8%, która jest dystrybuowana zarówno do walidatorów, jak i stakerów, presja sprzedażowa tylko przyspiesza spadek cen. W rezultacie spadające ceny $BABY dają posiadaczom BTC jeszcze mniej powodów do podejmowania ryzyka stakowania, co prawdopodobnie doprowadzi do spadku TVL.
To również osłabia nagrody dla walidatorów w realnych wartościach, co utrudnia utrzymanie bezpieczeństwa sieci. To z kolei obniża koszt potencjalnych ataków i zwiększa ryzyko systemowe w całej sieci Babylon.
A ponieważ peg LBTC-BTC Lombard ostatecznie zależy od bezpieczeństwa Babylon, te ryzyka przenoszą się na sam Lombard, a przez to na cały ekosystem DeFi, który jest na nim budowany.
Jak na razie, ekosystem LST Lombard wygląda na ryzykowny na wielu frontach.
9,02 tys.
99
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.