CT está increíblemente callado sobre la desvinculación de stETH de @LidoFinance, que ha estado ocurriendo de manera constante desde el viernes.
Actualmente, 100 stETH equivalen a 99.65 ETH, o un despegue del 0.35%, y en mi opinión, va a empeorar 🚨
Hay múltiples razones, cubiertas a continuación 🧵 y cómo puedes beneficiarte👇
1. ¿Qué causó este (ligero) despegue?
Una masiva presión de venta de stETH agotó el principal pool de liquidez de @CurveFinance. Ahora contiene un 80% de stETH, frente al 50% objetivo, debilitando el peg. En un pool de StableSwapThings, las cosas se descontrolan rápidamente una vez que se pierde el equilibrio inicial.
2. ¿Por qué la presión de venta?
Muchos jugadores han utilizado stETH a través de @aave Core y Prime, pidiendo prestado ETH mediante herramientas como @DeFiSaver o @Instadapp. Esta estrategia ha sido muy rentable en los últimos meses, generando dígitos de dos cifras en ETH.
Sin embargo, desde el viernes, las tasas de interés de los préstamos se dispararon debido a grandes retiros, haciendo que estas posiciones sean (muy) poco rentables. Por lo tanto, muchos que operan en bucle se vieron obligados a deshacer sus posiciones para evitar incurrir en pérdidas. Los que operan en bucle típicamente no tienen inventario de ETH líquido a mano para pagar sus deudas, y se ven obligados a vender stETH en el mercado abierto.
¡Sumado a la presión de venta de stETH por parte de los titulares de ETH a largo plazo que están tomando ganancias, tenemos un mercado muy impulsado por las ventas!🔻
3. ¿Qué pasa con los canjes nativos de stETH?
Como sabrás, puedes deshacerte de stETH de forma nativa en Lido por ETH a una paridad de 1:1. ¡El problema es que esto lleva tiempo... ¡mucho tiempo!
¡La cola está actualmente en 16 días! Y aumentando rápidamente debido a que más validadores de ETH están saliendo.
4. Esta es precisamente la razón por la que la situación empeorará en los próximos días y semanas:
> Demasiado apalancamiento en el sistema
> No hay suficiente liquidez para desapalancarse
> Cola de desestaking nativo larga
Una venta de 10,000 stETH ya provoca un despegue del 1%. Ahora imagina lo que hace vender 190k stETH apalancados en Aave Prime, o 2M ETH (sí, eso son 7.5 mil millones de dólares).
5. ¿Es esto motivo de preocupación? 😱
No, realmente no. Al final, @LidoFinance sigue funcionando como se esperaba. Mientras no estés haciendo bucles, deberías estar bien.
Y incluso puedes beneficiarte de ello, de manera bastante segura👇
6. ¿Cómo obtener beneficios?
Compra el stETH con descuento. Luego simplemente espera hasta que eventualmente vuelva a su paridad, o deshazte de tu participación en Lido.
Con un despegue del 0.36% y un tiempo de desestacado de 16 días, eso es un APY fijo del 8.2% en ETH. No está mal, ¿verdad?
Y sí, esto puede requerir tamaño😉
Antes de que se me olvide, @OriginProtocol construyó un vault para esto 🤯, así que puedes simplemente configurarlo y olvidarte, sin tener que preocuparte por redimirte. ¡Lo hace automáticamente!
@LidoFinance Mientras tanto, el éxodo de ETH de @aave continúa. Mejor rendimiento ajustado al riesgo en ETH en este momento 😎
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