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CT est incroyablement silencieux sur le dépeg de stETH par @LidoFinance, qui se produit régulièrement depuis vendredi. Actuellement, 100 stETH équivalent à 99,65 ETH, soit un dépeg de 0,35 %, et à mon avis, cela va empirer 🚨 Il y a plusieurs raisons, couvertes ci-dessous 🧵 et comment vous pouvez en profiter 👇

1. Qu'est-ce qui a causé ce (léger) dépeg ? Une pression de vente massive de stETH a épuisé le principal pool de liquidités de @CurveFinance. Il contient maintenant 80 % de stETH, contre l'objectif de 50 %, ce qui affaiblit le peg. Dans un pool StableSwapThings, les choses peuvent rapidement devenir incontrôlables une fois que l'équilibre initial est perdu.

2. Pourquoi la pression à la vente ? De nombreux acteurs ont utilisé stETH via @aave Core et Prime, empruntant de l'ETH grâce à des outils comme @DeFiSaver ou @Instadapp. Cette stratégie a été très rentable ces derniers mois, générant des rendements à deux chiffres sur l'ETH. Cependant, depuis vendredi, les taux d'intérêt d'emprunt ont explosé en raison de retraits importants, rendant ces positions (très) non rentables. Par conséquent, de nombreux utilisateurs ont été contraints de se désengager pour éviter d'encaisser des pertes. Les utilisateurs n'ont généralement pas d'inventaire d'ETH liquide à disposition pour rembourser leurs dettes et sont donc contraints de vendre stETH sur le marché ouvert. Couplé à une pression à la vente accrue de stETH de la part des détenteurs d'ETH à long terme prenant des bénéfices, nous avons un marché très orienté vers la vente !🔻

3. Qu'en est-il des remboursements natifs de stETH ? Comme vous le savez peut-être, vous pouvez désengager stETH nativement dans Lido pour obtenir de l'ETH à un ratio de 1:1. Le hic, c'est que cela prend du temps... beaucoup de temps ! La file d'attente est actuellement de 16 jours ! Et elle augmente rapidement en raison de la sortie de plus de validateurs ETH.

4. C'est précisément pourquoi la situation va se détériorer au cours des prochains jours et semaines : > Trop de levier dans le système > Pas assez de liquidités pour désendetter > Longue file d'attente pour le déstaking natif Une vente de 10 000 stETH entraîne déjà un dépeg de 1 %. Maintenant, imaginez ce que la vente de 190k stETH bouclés sur Aave Prime fait, ou 2M ETH (oui, c'est 7,5 milliards de dollars).

5. Est-ce une raison de s'inquiéter ? 😱 Non, pas vraiment. En fin de compte, @LidoFinance continue de fonctionner comme prévu. Tant que vous ne bouclez pas, vous devriez être en sécurité. Et vous pouvez même en tirer profit, assez en toute sécurité 👇

6. Comment en tirer profit ? Achetez le stETH à prix réduit. Ensuite, attendez simplement qu'il se rétablisse finalement, ou désengagez-vous nativement dans Lido. Avec un décalage de 0,36 % et un désengagement de 16 jours, cela représente un APY fixe de 8,2 % sur l'ETH. Pas mal, non ? Et oui, cela peut prendre de l'ampleur 😉

Avant que j'oublie, @OriginProtocol a construit un coffre pour cela 🤯 afin que vous puissiez simplement le configurer et l'oublier, sans avoir à vous soucier de vous racheter. Cela se fait automatiquement !

@LidoFinance Pendant ce temps, l'exode d'ETH de @aave se poursuit. Meilleur rendement ajusté au risque en ETH en ce moment 😎

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