Un aviso para todos: Desde el principio, el núcleo del mecanismo de Curve se ha centrado en la distribución de dividendos en torno a CRV. Necesita constantemente nuevos fondos de stablecoins para generar nuevos bloqueos de CRV (nuevos costos hundidos), y los nuevos fondos de stablecoins atraen a través de su propia inflación para ganar la distribución de tarifas de transacción y la diferencia entre la inflación real y el gasto. En cuanto a su "ventaja algorítmica" en el intercambio de stablecoins, se asemeja más a la demanda provocada por las deficiencias técnicas de ETH en esa época, y no a que tenga alguna irremplazabilidad inherente. Esta es la razón por la cual no hay un ecosistema de "intercambio de stablecoins" como Curve en otras cadenas de bloques de alta velocidad: no es necesario. A medida que nuevos DEX optimizan continuamente las curvas de tarifas de los pools basados en Uni V3, el pequeño nicho vertical de Curve ya ha sido cubierto. En términos de volumen de transacciones, ni siquiera se puede ver la luz trasera de Uniswap, y actualmente está siendo alcanzado por el Cetus de Sui. Por lo tanto, la propiedad de Ponzi es la propiedad fundamental de Curve, y este esquema ya ha estado funcionando durante 5 años, lo que lo convierte en un esquema de larga duración, incluso "inmortal". Si se considera el estándar de los esquemas de dividendos, después del colapso de Luna en 2022, la entrada de fondos (TVL) de Curve ya había caído en picada, y ha seguido disminuyendo tras múltiples incidentes/eventos, incluyendo la compra de una casa por Michael, dos hackeos, el colapso de stETH y el colapso de FTX. Comparando con el precio de CRV durante este período, se puede decir que CRV, como esquema, ha estado en un estado de "salida suave", sobreviviendo gracias a la liquidez de transacciones heredada y al valor residual de Binance. Si revisas los datos de Curve después del lanzamiento de Resupply en marzo, notarás que tanto el TVL como el volumen se han duplicado. Por lo tanto, se puede decir que Resupply es el "reinicio" de Curve después de volver a su propiedad fundamental de distribución de dividendos, pero ahora el reinicio también ha colapsado. Los jugadores veteranos del esquema pueden comparar esto con Huohuo o MBI; en situaciones como esta, donde ha habido múltiples fracasos en reinicios, ¿cómo se debería jugar? Como esquema, el mercado ya le ha dado a Curve numerosas oportunidades absurdas. El último fue Zhang Yufa. La gente sigue siendo demasiado indulgente con los propietarios de esquemas extranjeros.