Escribiendo el último tweet antes de que termine la primera lista de Cookie El mes pasado, noté el proyecto Spakr en Cookie, y después de un análisis, pensé que este proyecto estaba absolutamente subestimado. ¡Y de hecho lo está! En solo un mes, el Tvl de Spark ha entrado directamente en el top 5 de DeFi, y su lanzamiento ha sido un gran éxito. La lista de @cookiedotfun termina esta noche, pero para Spark, ¡todo apenas comienza! 📌 $SPK como un protocolo DeFi de nueva generación, actualmente su precio está gravemente subestimado. › ••••••••• ‹ "El viento comienza en el extremo de la hierba verde, las olas se forman entre las suaves ondulaciones." @sparkdotfi actualmente tiene un TVL de 5.8 mil millones de dólares, un volumen de préstamos en cadena anual de 16.4 mil millones, y los ingresos anuales del protocolo superan los 20 millones de dólares. La valoración total en circulación de SPK es actualmente de menos de 500 millones de dólares, con un precio de 0.047, y el FDV apenas alcanza los 4.7 mil millones. Este tipo de inversión invertida es en realidad muy rara en el sector DeFi. Mirando los proyectos en el mercado que tienen valoraciones infladas pero cuyo TVL aún no ha crecido, como Ethena y EigenLayer, que tienen un FDV de 150 a 300 mil millones, basándose en narrativas, la popularidad del sector y recursos institucionales; y luego observando a los viejos gigantes DeFi como AAVE y Uniswap, aunque sus ingresos están disminuyendo, su capitalización de mercado aún puede mantenerse alrededor de los 4 mil millones de dólares. #Spark, ¿por qué está tan subestimado? Creo que el problema radica en que es demasiado nuevo y su crecimiento es tan rápido que el mercado tradicional no puede reaccionar a tiempo. La mayoría de las personas aún no se han dado cuenta de la singularidad de la estructura de Spark en DeFi. No es un protocolo de préstamos con un módulo de stablecoin adjunto, sino que, al contrario, es la stablecoin USDS la que actúa como el activo central ancla. El valor central futuro de Spark no radica en cuántos LTV o tasas de rendimiento puede generar, sino en si puede convertirse en una unidad de infraestructura de liquidez en la cadena; esto no es comparable a sistemas de préstamos puramente colaterales como Aave o Compound. La estructura de liberación de $SPK también es muy controlada. En la fase de airdrop, solo se liberó el 2%, y la gran mayoría de los tokens se liberarán lentamente en un período de 10 años a través de incentivos de staking, gobernanza y ahorro. Para un token de plataforma que ya se ha consolidado en el quinto lugar de DeFi y que prácticamente genera ingresos en la cadena todos los días, este ritmo de liberación asegura que SPK no tendrá una presión de venta significativa durante al menos un año. La valoración actual del mercado aún se basa en "proyectos pequeños que no han completado su crecimiento", lo que resulta en un típico vacío estructural: mientras el TVL crece rápidamente, el ciclo de productos se cierra y el modelo de ingresos se va formando, el precio aún se mantiene en la era de 0.04 dólares. Esto, en esencia, es el mercado siendo perezoso, malinterpretando y subestimando. A veces pienso que las criptomonedas que realmente valen la pena son aquellas que no son tan atractivas en su discurso, sino aquellas cuya comprensión no puede seguir el fundamento. $SPK es ahora una oportunidad así; no se basa en especulación ni en el truco de poner vino nuevo en botellas viejas, sino que utiliza "flujo de efectivo en cadena + construcción de sistemas estables + mecanismos de distribución sólidos" para preparar en secreto una autopista de ciclo de ingresos en la segunda mitad del mercado bajista. #cookie #gSnap