Escrito na última postagem antes do término da primeira lista do Cookie No mês passado, notei o projeto Spakr no Cookie, e após uma análise, achei que esse projeto estava absolutamente subestimado! De fato, em apenas um mês, o Tvl do Spark entrou diretamente no top 5 do DeFi, e o lançamento foi um grande sucesso. A lista do @cookiedotfun termina esta noite, mas para o Spark, tudo está apenas começando! 📌 $SPK como um protocolo DeFi de nova geração, atualmente está com um preço severamente subestimado. › ••••••••• ‹ "O vento começa na ponta da erva verde, e as ondas se formam entre as pequenas ondulações." O TVL do @sparkdotfi já alcançou 5,8 bilhões de dólares, com um volume de empréstimos anualizado de 16,4 bilhões e uma receita anualizada do protocolo que ultrapassa 20 milhões de dólares. Atualmente, a avaliação total em circulação do SPK é de menos de 500 milhões de dólares, com um preço de 0,047, e o FDV é de apenas 4,7 bilhões. Essa inversão é extremamente rara no setor DeFi. Observando o mercado, há projetos cujas avaliações estão nas alturas, mas o TVL ainda não decolou — Ethena, EigenLayer, por exemplo, têm FDVs de 15 a 30 bilhões, baseando-se em narrativas, popularidade do setor e recursos institucionais; e olhando para os gigantes DeFi da velha guarda, como AAVE e Uniswap, mesmo com a receita em queda, a capitalização de mercado ainda se mantém em torno de 4 bilhões de dólares. #Spark por que está tão subestimado? Acredito que o problema é: é muito novo, cresce muito rápido, e o mercado tradicional não consegue acompanhar. A maioria das pessoas ainda não percebeu a singularidade da estrutura do Spark no DeFi. Não é um protocolo de empréstimo com um módulo de stablecoin, mas sim o contrário, a stablecoin USDS como ativo central. O valor central futuro do Spark não está em quantos LTVs ou taxas de retorno ele pode gerar, mas sim em se ele pode se tornar uma unidade de infraestrutura de liquidez na blockchain — isso não é comparável a sistemas de empréstimo puramente colateralizados como Aave e Compound. A estrutura de liberação do $SPK também é muito controlada. Na fase de airdrop, apenas 2% foram liberados, enquanto a maior parte dos tokens será liberada lentamente ao longo de 10 anos na forma de incentivos de staking, governança e poupança. Para um token de plataforma que já se estabeleceu como o quinto maior DeFi e que praticamente todos os dias gera receita real na blockchain, esse ritmo de liberação garante que o SPK não terá pressão de venda significativa nos próximos anos. A avaliação atual do mercado ainda está precificando como "um pequeno projeto que não completou seu crescimento", resultando em um típico vale estrutural — enquanto o TVL cresce rapidamente, o ciclo de produtos se fecha e o modelo de receita se forma gradualmente, o preço ainda permanece na era de 0,04 dólares, o que essencialmente é o mercado sendo preguiçoso, errando na avaliação e subestimando. Às vezes, penso que a verdadeira moeda que vale a pena investir não é aquela que é mais bem falada, mas sim aquela cuja percepção não acompanha os fundamentos. $SPK é agora essa oportunidade, não depende de especulação, nem de truques de "novas garrafas para velhos vinhos", mas sim de "fluxo de caixa na blockchain + construção de sistemas estáveis + mecanismos de distribuição robustos", preparando secretamente uma rodovia de ciclo de receita na segunda metade do mercado em baixa. #cookie #gSnap