Tesis corta de $CRCL: 1) $CRCL solo gana dinero con los intereses de USDC 2) Ellos dan como el 70% de todas sus ganancias a Coinbase 3) La emisión de USDC es de ~$0 en el último mes, mientras que USDT ha aumentado $4b en capitalización de mercado 4) La relación p/e actual es de 2,600 Cuando compras $CRCL, efectivamente estás comprando bonos, excepto que se gravan al 70% (por Coinbase) y la cantidad subyacente en dólares puede subir o bajar dependiendo de la volatilidad de las criptomonedas. Es difícil ver cómo se mantienen dominantes cuando necesitan pagar la mayor parte de sus ingresos para fines de distribución. La stablecoin de JPM (JPMD) no tendrá los mismos problemas ya que poseen una distribución masiva y dinero ya. No hay mucho crecimiento que esperar, en mi opinión, especialmente a medida que más incumbentes de tradfi ven lo que está sucediendo y quieren un pedazo de la acción. Creo que $CRCL va a alcanzar como $6-10b de capitalización de mercado (casi -90%). Realmente no hago cosas de tradfi, pero esto se siente como la primera vez que las personas de cripto tienen una ventaja porque realmente entienden cómo funciona Circle. Tradfi es solo "OMG, VAMOS A LONGEAR STABLECOINS".