Está bien, degenerados y obsesivos de la estructura del mercado. Acabo de encontrar algo que podría ser realmente alpha, no solo otra ilusión narrativa.
Mira esto @246_club. Están preparando una jugada de arbitraje de tasa natural entre los gigantes de préstamos unificados y las piscinas aisladas. Podría ser interesante. Lee esto si no estás cultivando polvo. 👇
1. El juego cambia cuando miras la plomería. La mayoría de ustedes invierten en cualquier cosa que suba. Yo miro por qué las tasas difieren.
Mercados Unificados (por ejemplo, @Aave) Liquidez profunda y compartida. Eficiente, seguro, pero el riesgo compartido significa límites de colateral. Generalmente, costos de préstamo más bajos.
Mercados Aislados (por ejemplo, @MorphoLabs) Cada par es un silo. Riesgo más limpio, pero la liquidez se fragmenta. Eso significa mayores rendimientos de préstamo para los depositantes.
2. Entonces, ¿cómo hace 246 Club para cultivar este diferencial?
La idea principal es pedir prestado barato de Aave y prestar caro en Morpho. La ganancia es el diferencial. No es complejo, solo requiere una ejecución inteligente y agregación de capital.
3. Esto no es un rendimiento de ponzi. Esto es beneficiarse de ineficiencias estructurales. 246 Club toma la liquidez "pegajosa" de Aave y la pone a trabajar donde realmente se genera dinero: en mercados aislados de tasas más altas. Tú proporcionas capital, ellos optimizan. Y si realmente eres un degenerado, puedes hacer esto en bucle. Deposita, pide prestado, re-deposita. Clásico de la capitalización de rendimientos.
4. Re-préstamo (El lado de la oferta) Aquí es donde utilizas tu capital. Simplemente depositas aTokens $aUSDC en 246 Club, proporcionando "poder de préstamo" a 246 Club. Aún obtienes tu rendimiento base de Aave, además de una parte del rendimiento aumentado de 246 Club. Alpha pasivo para tus aTokens estancados.
5. Préstamos entre protocolos (El lado de la demanda) Así es como obtienen capital barato. Puedes depositar tokens de recibo de mercados aislados de alto rendimiento (como @Rings_Protocol $wstkscUSD) como colateral. Luego, pides prestados activos a una tasa más baja de Aave en 246 Club y comienzas a arbitrar las tasas.
6. El lado de préstamos de Aave es masivo, la liquidez es líquida y la gente confía en él. Eso significa costos de préstamo consistentemente más bajos. Los mercados aislados, por diseño, ofrecen mayores rendimientos de préstamo. Esta no es solo una oportunidad pasajera; es un arbitraje estructural que debería persistir mientras estos diseños de mercado coexistan. Simplemente están aprovechando las ineficiencias.
8. Aplausos a los equipos que están construyendo las infraestructuras aquí.
@Aave de @StaniKulechov y @lemiscate El OG de la liquidez; @MorphoLabs de @PaulFrambot Por construir el primitivo aislado que crea este diferencial.
Y al equipo de @246_club por conectar realmente estos puntos y construir el puente. @0x_Bartender @0xkooone @0xrestrict @k__is__silent @madiha_right @Glovin_
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